市场恐慌升级，关注转向DeFi与AI Agent赛道

市场概览

市场主要趋势

市场整体概况

当前市场处于极度恐慌状态，情绪指数从53%骤降至7%。美联储鹰派表态导致降息预期从4次降至2次,引发约10亿美元的强制平仓,显示市场正经历显著去杠杆化。

DeFi生态发展

DeFi板块近两个月首现TVL负增长(-2.21%)。但稳定币市值仍保持增长(USDT +0.55%，USDC +1.44%),表明尽管市场回调,基础流动性仍在持续流入,机枪池等稳定收益项目受到追捧。

AI Agent

AI Agent赛道市场规模已达99亿美元。投资重心从投机性AI Meme币转向基础设施建设,显示市场逐步成熟,项目方向更趋理性和实用。

Meme币趋势

Meme币市场热度明显降温,资金大规模撤离。表明投机情绪降低,投资者倾向寻找具实质应用价值的项目,或标志Meme币热潮阶段性结束。

公链表现分析

市场大幅波动中,公链板块展现较强抗跌性,成为避险首选,反映市场对基础设施信心依然稳固。

未来市场展望

临近圣诞假期,市场流动性预计下降。建议采取防御性配置策略,以BTC、ETH为主,关注DeFi稳定收益和AI基础设施项目,警惕假期波动加剧风险。

市场情绪指数分析

• 市场情绪指数由上周53%回落至7%,处于极度恐慌区间。
• Altcoin本周表现弱于基准指数,呈现大幅下跌态势。受杠杆头寸影响,市场出现约10亿多美元头寸强制平仓,多头持仓显著去杠杆化。鉴于当前市场结构,预计Altcoin短期将与基准指数保持同步,独立行情概率较低。
• Altcoin处于极度恐慌区间时往往会发生向上翻转。

总体市场走势概述

• 加密货币市场本周处于下跌趋势,情绪指数处于极度恐慌。

• Defi类相关加密项目表现突出,显示市场对提高基础收益方面持续关注。

• AI Agent赛道项目本周舆情较高,显示投资者开始积极寻找下一个市场爆发点。

• 本周Meme赛道项目普遍下跌,资金开始撤出,反映市场对Meme币热情逐渐减退。

热点赛道

AI Agent

本周大盘处于下跌趋势,各个赛道均下跌,虽然AI Agent赛道大部分代币价格也下跌,但市场讨论度最高。之前AI Agent市场关注点多集中在AI Agent Meme代币项目,现在慢慢向AI Agent基础设施建设转移。

由于本轮周期传统VC币项目不受市场欢迎,而Meme币项目无法带来持续增长,AI Agent赛道很可能引领接下来市场发展。AI Agent赛道不仅包含AI Meme,还包括AI DePIN、AI Platform、AI Rollup、AI infra等多个赛道,均可与AI Agent结合。本质上区块链各项目都是智能合约的表现形式,而AI Agent诞生就是为改善增强智能合约。AI Agent与Crypto是最佳结合。

市值排名前五的AI Agent项目：

| 项目名称 | 市值(百万美元) | 七日涨跌幅 | |---------|--------------|-----------| | Worldcoin | 241 | -25.8% | | Fetch.ai | 539 | -28.5% | | SingularityNET | 477 | -24.7% | | Ocean Protocol | 270 | -25.3% | | Oasis Network | 265 | -27.1% |

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名(未计入TVL较小项目,标准为3000万美元以上)

| 项目名称 | 近七日涨幅 | TVL(million) | |---------|-----------|--------------| | VaultCraft | 5344.32% | 102.41 | | Hyperliquid | 183.98% | 2754.63 | | Resolv | 77.31% | 131.34 | | Babylon | 64.43% | 5774.49 | | Lista DAO | 48.52% | 859.86 |

VaultCraft(VCX)：(推荐指数：⭐️⭐️)

• 项目简介：基于Algorand的公链项目,旨在减少参与者存储和启动网络的成本。设计利用Algorand的权益证明共识协议。

• 最新发展：推出基于Lido Finance的stETH 4X杠杆Looper,支持多链部署,通过Chainlink CCIP实现L2到主网直接质押,为用户提供高达7%+APY收益。与Matrixport建立合作获得1000 BTC托管业务,TVL迅速增长。与Safe和CoWSwap达成战略合作。

Hyperliquid(HYPE)：(推荐指数：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• 项目简介：高性能去中心化金融平台,专注提供永续合约和现货交易服务。基于自有高性能Layer 1区块链,采用HyperBFT共识算法,每秒可处理20万笔订单。

• 最新发展：本周市场剧烈波动为合约交易创造良好环境,链上用户大量加入Hyperliquid参与交易,未平仓合约数量超43亿美元。新增多个热门币种交易对的杠杆交易功能,支持最高5倍杠杆,吸引较多用户。

Resolv(未发币)：(推荐指数：⭐️⭐️)

• 项目简介：Delta中性稳定币项目,围绕市场中性投资组合代币化展开。架构基于经济可行且独立于法币的收益来源,允许将有竞争力回报分配给协议流动性提供者。

• 最新发展：完成与Base集成,降低交易成本提升速度。通过Euler Finance推出USR、USDC和wstUSR借贷服务。在Aerodrome推出USR-USDC流动性池。调整Spectra YT收益积分为每日15点。启动Grants计划并确认首批3位获得者。通过合作强化DeFi领域竞争力。

Babylon(未发币)：(推荐指数：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• 项目简介：旨在利用比特币安全性增强其他权益证明区块链安全性的项目。核心理念是通过无信任质押机制激活闲置比特币资产,解决持有者对资产安全追求与参与高回报项目的矛盾。

• 最新发展：市场价格剧烈波动但BTC表现坚挺,用户看好后续发展,更多选择基于BTC生息项目。通过与Layeredge合作深化ZK可扩展性技术应用,与Sui建立战略伙伴关系推进模块化生态系统建设。

Lista DAO(LISTA)：(推荐指数：⭐️⭐️⭐️)

• 项目简介：基于BSC链的流动性质押和去中心化稳定币项目,为用户提供加密资产质押收益和去中心化稳定币LISUSD借贷服务。

• 最新发展：推出Gauge Voting和Bribe Market功能,让veLISTA持有者参与流动性池LISTA排放决策。与48Club_Official和defidotapp等建立战略合作,在BNBChain生态系统开拓新机遇。通过LIP #012提案推进PumpBTC作为创新区抵押品整合。每周约23万美元veLISTA奖励分发和高APR复利激励,5.25%具竞争力借贷利率吸引用户。联合FDLabsHQ开展7,000 USDT冬季活动,为BNBChain持有者提供slisBNB和clisBNB空投机会。

综上所述,本周TVL增长较快的项目主要集中在稳定币收益板块(机枪池)。

赛道整体表现

• **稳定币市值稳步增长：**USDT从上周1451亿美元增长至1459亿美元,增幅0.55%,USDC从415亿美元增长至421亿美元,增幅1.44%。尽管市场下跌,但USDT和USDC均增长,显示整个市场仍保持资金持续入场。

• **流动性逐步增加：**传统市场无风险套利利率随降息持续下降,链上Defi项目套利利率因加密货币资产价值提升而增加,回归Defi将是很好选择。

• **资金情况：**Defi项目TVL从上周541亿美元降至529亿美元,近两个月首次负增长,降幅2.21%。主因本周市场大幅下跌,造成不少合约及贷款被迫清算导致TVL下降,打破近两个月持续上涨态势。接下来两周应重点关注整体TVL变化,关注下跌趋势是否持续。

深度剖析

上涨驱动力：

本轮上涨核心驱动因素可归纳为以下传导路径：市场步入牛市周期带动流动性需求攀升,进而推动基础借贷利率水平上行,放大DeFi协议中套利循环策略的收益空间。具体来看：

• 市场环境：牛市周期带来整体流动性需求提升
• 利率端：基础借贷利率抬升,反映市场对资金定价预期
• 收益端：循环套利策略收益率扩大,协议内生收益显著改善

这一传导机制强化了DeFi板块的内在价值支撑,形成良性增长动能。

潜在风险：

市场近期一直处于上涨趋势,投资者更多关注收益率和借贷杠杆,忽视下跌风险。本周美联储将明年全年4次降息调整为2次后,市场快速下跌,致使超10亿美元合约及借贷资产被爆仓,给投资者造成损失。这种爆仓风险可能导致连环清算,致使价格进一步降低,清算更多资产。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名(未计入TVL较小公链)

| 项目名称 | 近七日涨幅 | TVL(million) | |---------|-----------|--------------| | Hyperliquid | 183.98% | 2754.63 | | Bitcoin | 44.94% | 7021.98 | | BSC | 2.71% | 5793.56 | | AILayer | 2.02% | 219.18 | | Mantle | 0.75% | 489.23 |

**Hyperliquid：**本周市场剧烈波动为合约交易创造良好环境,链上用户大量加入参与交易,未平仓合约数量超43亿美元。新增多个热门币种交易对的杠杆交易功能,支持最高5倍杠杆,吸引较多用户。

**Bitcoin：**本周大盘前半周创新高后大幅下跌,BTC跌幅较小,用户为避险买入BTC,看好后续上涨。用户更多选择将BTC投入BTCFi项目赚取额外收益,导致Bitcoin TVL上涨。

**BSC：**引入Seraph_global、SpaceIDProtocol和cococoinbsc等新项目加入生态系统,推进AI与Web3在游戏领域整合,支持Meme项目发展。通过Meme Heroes LP计划为CHEEMS和$HMC项目提供50,000美元流动性支持,推出包含多个项目的每日Memecoin空投计划,启动20万美元Meme Innovation比赛。

**AILayer：**本周活动集中在社区运营和生态合作:与OrochiNetwork合作开展Giveaway活动;推出Mini App排行榜活动提升用户参与度