比特币市场何去何从:反转还是继续回调?

比特币市场近期出现明显分歧,不同观点对后市走势看法迥异。本文将从供需角度分析两种主流观点的论据,探讨当前市场可能的发展方向。

观点一:反弹有望转为反转

支持这一观点的分析主要从以下几个方面展开:

1. 长短期持有者盈亏状况

长期持有者(LTH)亏损比例上升至1.9%,接近4-7%的布局机会区间。短期持有者(STH)盈亏比曲线开始收敛,显示市场信心正在恢复。这些指标表明市场可能正在接近底部。

2. 稳定币与比特币供需关系

BTC-SSR指标显示,稳定币市值不断上升,有望流入比特币市场推动价格上涨。每当该指标出现背离,往往预示着比特币价格即将上涨。

3. 筹码密集区双锚效应

$60,000-$70,000和$93,000-$100,000两个区间各聚集了约11%的筹码,形成对称结构。这种分布有望将价格波动限制在$70,000-$93,000之间,并在两个密集区之间重新确立价格中枢。

4. 关税影响逐渐减弱

市场对关税政策的恐慌情绪正在减弱,后续阶段的抛压强度呈递减趋势。这表明单一事件对市场的冲击动能正在衰减。

观点二:反弹为下跌中继的第二次派发

持这一观点者认为,美股已进入技术性熊市,比特币难以独善其身。他们的主要论据如下:

1. 美股符合威科夫派发阶段特征

从11月初至今,美股走势完全吻合威科夫派发理论的各个阶段,包括:

• 初始供应点(PSY)
• 购买高潮(BC)
• 自然回落(AR)
• 二次测试(ST)
• 弱势信号(SOW)
• 上冲回落(UT)
• 派发后上冲回落(UTAD)
• 最后供应点(LPSY)

2. 宏观经济担忧

关税可能引发通胀加剧,增加经济衰退风险。美股持续下跌将拖累比特币表现。

3. 比特币缺乏独立性

认为比特币与美股高度关联,难以独立走出上涨行情。

市场分歧的核心在于对美股走势的判断,以及比特币能否摆脱美股影响实现独立上涨。未来一段时间内,这两个问题将是决定市场走向的关键。