经济复苏引发通胀担忧，AI浪潮推动科技股走高

美国制造业连续两个月呈现复苏迹象，引发市场对通胀再度升温的忧虑。与此同时，人工智能领域的重大突破引发了新一轮关于科技革命的讨论。加密货币市场也迎来了一波强劲的上涨行情，比特币价格一度突破61000美元大关。

二月初，美国劳工部公布的就业数据显示，1月非农就业人数增加35.3万人，创下2023年1月以来的最大增幅，远超预期的18.5万人。这一数据立即引发了市场对通胀可能走高的担忧。

随后公布的通胀数据印证了这一担忧。1月消费者价格指数(CPI)同比增长3.1%，高于预期的2.9%；环比增长0.3%，同样超过预期的0.2%。核心CPI同比增长3.9%，环比增长0.4%，均高于市场预期。这些数据导致纳斯达克指数当天下跌1.8%，而十年期美国国债收益率大幅上涨。

美国国债收益率自1月底就开始缓慢攀升，反映出投资者对可能出现的通胀已有预期。目前市场普遍认为，美联储可能要到6月才会开始第一次降息。高盛也调整了预期，认为今年美联储可能只会降息四次，而非此前预计的五次。

最新公布的Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值显示，美国2月制造业PMI为51.5，高于预期的50.5和前值50.7。这标志着自2022年9月以来，美国制造业PMI首次连续两个月位于荣枯线之上。制造业订单数也创下了2022年6月以来的新高，表明美国可能正在进入新一轮库存周期，进而带动就业和通胀上升。

尽管如此，市场普遍认为美联储继续加息的可能性不大。从期货市场反映的加息概率来看，虽然降息概率有所下降，但加息概率一直维持在较低水平。当前经济发展态势虽然伴随着一定程度的通胀，但并未阻碍股票和加密资产价格的上涨，反映出市场对未来降息仍持乐观态度。

在科技领域，人工智能公司OpenAI发布的文本生成视频工具Sora引发了广泛关注。该工具生成的多个一分钟视频在网上迅速传播，其画质、流畅度和逻辑连贯性堪比人工制作的视频。许多观点认为，Sora的出现预示着行业变革即将到来，将彻底改变视频制作的传统方式，提高创作效率并降低成本。

ChatGPT发布仅一年多后，Sora就取得如此惊人的进展，远超人们的预期。尽管视频局部可能存在细微瑕疵，但整体效果令人震撼，而且这些问题有望通过技术迭代逐步解决。

与此同时，英伟达公布的最新财报数据也印证了AI发展的迅猛势头。公司四季度营收达221亿美元，同比增长265%，净利润123亿美元，同比增长769%。这些数据均大幅超出市场预期。受此影响，英伟达股价在2月22日暴涨超16%，一度成为仅次于微软和苹果的美股第三大市值公司。当天，英伟达带动美股三大指数集体高开，道琼斯指数和标准普尔500指数继续创下历史新高。

值得注意的是，年轻一代投资者对科技股的偏好正在形成。数据显示，13-19岁美国青少年的投资账户数量近年来显著增加，其中最受欢迎的是以"大七"为代表的科技股。这一趋势表明，在AI技术的助推下，科技巨头和加密资产等"新资产"很可能会被越来越多的人接受，成为未来长期的主流投资品种。

在加密货币市场，比特币价格在春节期间强劲上涨。从2月8日的43000美元左右开始，比特币价格持续上涨一周，最高突破53000美元，涨幅达23.3%。到28日，比特币价格进一步攀升，最高触及61000美元附近。

这波上涨主要得益于灰度减持压力的减弱和比特币现货ETF资金的持续流入。截至26日，11支ETF累计净流入61.5亿美元，持币市值占比特币总市值的3.81%，超过了币安交易所钱包地址所持有的比特币数量。

比特币ETF的发展速度令人惊叹。贝莱德的IBIT在26日的成交额突破13亿美元，被彭博社ETF分析师Eric Balchunas称为"对于一支新上市的ETF来说，绝对是一个疯狂的数字"。

除ETF外，MicroStrategy公司也是比特币市场资金流入的重要来源。该公司创始人Michael Saylor表示，公司于2月15日至25日期间以平均51813美元的价格购入了3000枚比特币。目前，MicroStrategy共持有19.3万枚比特币，平均持有成本约为31544美元。

市场目前关注的焦点之一是以太坊现货ETF何时推出。5月23日是美国证券交易委员会(SEC)对VanEck以太坊ETF做出最终决议的日期。如果以太坊ETF获批，将为加密市场带来更多传统投资者，可能对市场产生积极影响。

尽管比特币ETF的市值已超过白银，成为美国第二大ETF商品资产类别，但许多分析师认为这并非比特币的终点。MicroStrategy创始人Michael Saylor认为，比特币作为资产优于黄金、房地产甚至标准普尔指数，因此没有理由出售。

近期，市场一直在优化比特币网络，以扩展其功能，如采用比特币Layer2和铭文等技术。为了平衡创新与比特币"电子黄金"属性的保护，业内已制定了比特币L2标准，确保比特币在这些扩展网络中的控制权，并明确比特币仍然是最终结算工具。

尽管通胀有所回升，但在AI革命的强劲推动下，市场仍创下新高。目前，市场并不担心进一步加息，更多关注的是首次降息的时间。通胀并未阻碍资产价格上涨。随着灰度抛压影响的减弱，市场期待比特币能否突破69000美元的历史高点。