加密企业信息披露与合规风险:从Strategy诉讼案看会计准则变革

2025年7月初,一起针对Strategy公司(前身为MicroStrategy)的集体诉讼在美国弗吉尼亚东区联邦地区法院提起。诉讼指控该公司及部分高管在比特币投资盈利数据和会计标准方面存在证券欺诈行为,要求其承担法律责任并赔偿投资损失。这一案件或将成为监管机构和市场重新审视加密资产会计与信息披露标准的重要信号。

Strategy最初是一家专注于企业级商业智能和数据分析的软件公司。自2020年起,公司在创始人主导下确立了以比特币为核心的资产配置战略,将其定位为主要储备资产。公司不仅动用自有资金购币,还通过多种融资方式扩大投资规模,逐步转型为一家杠杆式比特币金融公司。截至2025年初,公司持有超过20万枚比特币,其股价走势与比特币高度关联。

诉讼的核心指控包括:公司夸大了比特币投资策略的盈利能力;未充分揭示价格波动风险,尤其是新会计准则可能带来的重大损失;以及在公开场合发表具有误导性的相关声明。这些问题集中体现在两个方面:一是对投资策略盈利能力的虚假或误导性陈述,二是未能及时披露新会计准则的重大影响并淡化相关风险。

2023年底,美国财务会计准则委员会通过了ASU 2023-08新会计准则,要求企业从2025财年起按公允价值计量加密资产,并在利润表中直接反映其价值变动。Strategy直到2025年4月才披露因采纳该准则而确认的59.1亿美元未实现损失,这种延迟披露可能影响了投资者对公司真实财务状况的判断。

这起诉讼凸显了加密企业在信息披露与合规监管方面面临的挑战。随着加密资产成为企业财务结构的重要组成,其对盈利能力、资产波动性和融资模式的影响日益显著。同时,新会计准则的实施要求企业更加准确、及时地反映加密资产的公允价值及其对财务状况的影响。

本案不仅关乎个案责任追究,更可能成为加密资产会计准则改革背景下,上市公司如何平衡战略宣传与合规边界的重要案例。它提醒企业在快速发展的加密领域中,必须更加谨慎地履行信息披露义务,并充分评估新会计准则对财务报告的影响。