区块链基础链解析及其投资意义

基础链的定义与特征

基础链是一种独立运行的区块链平台，其网络数据的存储、验证、传输和交流均由自身的分布式节点完成。这类区块链具有不可篡改、开放、去中心化、匿名和自治等特性。

在宏观层面，区块链项目可分为"币"和"代币"两大类。通过辨别一个项目是发行币还是代币，我们就能判断它是否属于基础链项目。

币与代币的区别

基础链中的原生数字资产被称为"币"。简单来说，计划建立自己独立区块链的项目所发行的数字资产属于"币"，具有类似法定货币的性质。

而"代币"则是在现有基础链上开发的区块链应用程序（如去中心化应用、智能合约等）所发行的凭证。这些代币是基于已有基础链创建的项目所发行的具有凭证属性的数字资产。

许多项目初期会通过白皮书进行私募，发行的项目代币仅作为临时凭证，代表投资者的权益。一旦项目正式上链，就会开始代币与币的兑换过程。理论上，项目方应该回收所有代币并停止使用。

基础链的发展历程

基础链的发展可划分为三个阶段：

1. 以比特币为代表的1.0时代：2009年比特币网络启动，经过多年运作，传统金融机构开始认识到支撑比特币的区块链技术的价值，并开始探索基础链的潜力。

2. 以以太坊为代表的2.0时代：约2014年起，各行业意识到区块链技术的广泛应用价值。这一时期，像以太坊这样提供多功能的基础链大量涌现，通过智能合约支持多种业务场景。

3. 以EOS等为代表的3.0时代：2017年以来，新一代基础链的需求和要求更加明确。所谓基础链3.0，通常指能快速运行各种去中心化应用的区块链项目。以EOS为代表的新兴区块链正在这一赛道上竞争，但最终胜出者仍未可知。

基础链研究对投资的启示

1. 应用链源于基础链：应用链和基础链的关系类似分支与主干。其生命周期取决于运营模式，而核心竞争力决定了生命周期的长短。

2. 基础链的成本高于应用链：在基础链上进行恶意操作的成本较高。相比之下，应用链更注重运营模式和社区建设，技术要求较低，但也更容易演变为庞氏骗局。

3. 大量劣质代币来自应用链：目前在以太坊上发行ERC20代币非常容易。据统计，已有超过1000种代币基于以太坊区块链发行。因此，投资时需要仔细辨别，区分出潜在的劣质项目和有生存潜力的优质项目。