Uniswap V4: 四大创新机制引领DeFi发展

6月13日，某DEX平台发布了其V4版本代码草案，在业界引发了强烈反响。作为当前规模最大的去中心化交易平台，该平台长期占据链上交易50%以上的份额，其交易量是第二大竞争对手的3倍多。V4版本的推出将进一步巩固其在DeFi领域的领先地位。

在发布的愿景文档和白皮书中，该平台详细介绍了可实现AMM定制化的Hooks、改变账户框架和订单逻辑的Singleton以及可以极大降低Gas费用的Flash accounting和Native ETH。这些创新特性将为DEX带来更大的灵活性、更好的流动性、更低的手续费以及更多的选择。同时，这也为长期处于弱势的DEX注入了新的动力，加快了DEX追赶CEX的步伐，对DeFi未来发展产生深远影响。

以创新引领DeFi行业发展

V4版本升级之所以引发广泛关注，一方面是因为近期监管机构对某大型中心化交易所的起诉，让业内机构开始对CEX的未来产生担忧，而具有去中心化和抗审查性的DEX获得了更多青睐。另一方面，作为行业龙头，该平台每个版本的推出都引领了DEX的发展方向，被后继者争相模仿，推动了整个DeFi生态的繁荣。

回顾该平台的历史版本:

V1版本于2018年11月推出，首次引入自动做市商模型，为DeFi生态系统的发展奠定基础。

V2版本于2020年5月推出，引入流动性挖矿机制，通过奖励流动性提供者来增加交易对的流动性。

V3版本于2021年5月推出，引入集中式流动性和价格限制订单功能，提高资金管理效率。

即将推出的V4版本将在DeFi基础设施上进行全面革新，包括可自主创建和管理的代币池、通过"挂钩"添加新功能的AMM，以及采用大合约框架等创新。这些变革将为整个DeFi生态系统带来新的机遇。

V4版本：四大创新机制打造DeFi基础设施

作为DeFi行业的重要参与者和领导者，该平台通过引入Hooks、Singleton和Flash accounting等创新机制，打造了一个高效、灵活、低成本的DeFi基础设施，为用户提供更好的交易体验和更多机会。

Hooks

V4版本的关键创新之一是引入"hooks"（挂钩）。Hooks本质是由开发者创建和定义交易逻辑的外部合约。通过Hooks，开发者可以在流动池生命周期的特定节点调用外部合约执行指定操作，如在交易前创建限价订单，在流动池头寸变化后调整交易费用等级等。

Hooks功能使V4版本成为可定制化的流动性池平台。开发者可以自由开发各种新功能，满足不同交易场景，使流动性与项目发展深度绑定。这种可定制化特性还能激发开发者和社区的创造力，增强网络效应，使其成为DeFi生态系统的底层基础设施。

目前展示的几个钩子样本包括:

• 时间加权平均做市商(TWAMM)
• 动态费用
• 链上限价单
• 闲置流动性借贷
• 定制链上预言机
• 内部化MEV利润分配

Singleton

Singleton是V4版本的新合约架构。之前版本中每个流动性池对应一个合约，而Singleton架构将所有流动性池保存在一个合约中。这种设计大大降低了创建流动性池的成本和Gas费用，并提高了交易效率。

Singleton架构的主要优势:

• 降低成本:无需为每个流动性池部署单独合约
• 提高效率:实现多跳交易,一次调用完成所有交换
• 可扩展性:方便添加新功能和特性
• 简化流动性仓位管理:使用地址进行仓位管理

Flash Accounting

Flash Accounting(闪电记账)是在单例合约架构上引入的新记账方式。它只根据净余额(余额变化量)计算交易费用,从而减少Gas消耗。

Flash Accounting系统利用了V4版本中所有流动性池由一个合约管理的优势。交易时只计算净余额,避免计算所有相关仓位余额,减少了所需的Gas。

除减少Gas消耗外,Flash Accounting还可提高跨池路由效率,降低多池交易成本。结合挂钩合约后,可支持更复杂的集成和创新,大大增加池的数量。

Native ETH

V4版本中的Native ETH指ETH与其他代币之间的直接交易。之前版本中ETH与其他代币交易需先转换为WETH,增加了交易成本和时间。

V4版本引入Native ETH概念,使ETH可直接与其他代币交易,无需转换为WETH。这大大减少了交易成本和时间,同时提高流动性,吸引更多流动性提供者。

具体实现上,V4在核心合约中添加ETH池子,专用于ETH与其他代币直接交易。交易时系统自动比较交易量与池中ETH量,计算对应代币数量。这使得V4更加便捷高效,为用户提供更好交易体验,进一步增强流动性和竞争力。

V4版本或将成为解决DEX困境的契机

数字资产交易市场上,CEX长期占据主导地位,而DEX受困于流动性不足、用户体验差、交易成本高等问题。V4版本的发布可能成为解决DEX困境的契机,从四个方面改善DEX状况:

改善流动性:通过Hook功能和内部化MEV利润分配等,提高DEX可定制性和流动性。

改善用户体验:引入TWAMM算法和限价交易功能,提高价格发现效率和用户交易体验。

降低交易费用:通过内部化MEV利润分配和闪电记账等机制降低交易费用。

提高成本效率:Singleton架构降低创建LP和跨池路由交易的Gas费用,提升部署合约效率。

总结

作为DeFi行业重要奠基者,该平台不断引入创新机制推动行业发展。V4版本作为集大成者,为用户提供更大自由度、更高流动性、更低费用和更完善服务,推动整个DEX行业进步。

虽然DEX与CEX在用户体验、费用和安全方面仍有差距,但随着不断更新完善,这一差距正逐渐缩小。相信不久的将来,V4版本将在DEX与CEX竞争中占据更重要地位,成为DeFi行业的流动性增长飞轮,引领整个行业发展方向。