稳定币市场迎来第二波浪潮 基础设施项目成投资热点

稳定币作为一种与法定货币（主要是美元）挂钩的加密货币，本质上是一系列标准化的智能合约。它们既不同于传统法定货币，也不等同于中央银行数字货币（CBDC）。

在政策态度上，美国前政府对稳定币持友好态度，认为其有助于巩固美元的全球地位。相反，他们反对CBDC，担心它可能会过度扩张政府权力，侵犯个人自由。与此形成鲜明对比的是，欧盟和中国更倾向于发展CBDC，而对稳定币的监管则相对严格。

随着美国稳定币监管框架的逐步明确，稳定币行业将迎来一场激烈的市场竞争。多家金融机构已经开始涉足这一领域，预示着稳定币与传统美元体系的深度融合。

目前，稳定币主要用于价值存储、交易媒介和支付。这些功能大多源自其锚定的法定货币。然而，稳定币的快速确认和可编程特性，使其在跨境交易和清算方面的效率远超传统的SWIFT系统。值得注意的是，稳定币的年度结算规模已经超过某知名支付网络的两倍。

回顾2018-2019年稳定币的第一波浪潮，许多项目过于关注牌照和资产管理，而忽视了流动性网络效应和用户体验，导致大多数项目失败。相比之下，当前的第二波浪潮中，由于监管环境的改善，项目方更注重资产规模、流动性网络效应和用户体验。

除了一些大型金融机构推出的稳定币项目外，我们也将看到众多新兴的稳定币项目涌现。对于普通投资者来说，这波浪潮带来了两种主要的投资机会：一是参与去中心化CDP稳定币协议的收益耕作，二是关注稳定币基础设施项目。后者相对更适合大多数投资者。

稳定币基础设施项目主要分为两类：一类是提供流动性支持的项目，另一类则致力于开发稳定币的新应用场景。这些项目为稳定币生态系统的发展提供了重要支持，也可能成为未来投资的热点领域。