AI Memecoin 市场的崛起：新一轮投资热潮

2024年第一季度，排名前十的AI科技代币总流通市值达到309亿美元，而同期排名前十的AI memecoins总市值仅为25.4亿美元。尽管如此，AI memecoins似乎更受关注。

GOAT和truth terminal等项目的出现开创了AI代币的新类别，预计该领域有望实现百倍增长。这reminiscent于2020年DeFi行业的早期发展阶段，蕴含巨大机遇。

市场契机

AI热潮与memecoin热潮的叠加效应，正在催生AI Memecoin的超级周期。

2024年第一季度，尽管部分AI代币的基本面和代币经济学存在争议，但仍呈现爆发式增长。排名前十的AI科技代币估值已超300亿美元，这可能只是Crypto x AI领域的初步试水，2025年或将迎来更大规模的上涨。

值得注意的是，AI memecoin类别或将成为表现最为亮眼的板块。目前AI memecoin的总市值仅相当于以太坊经典，但有望逐步吸纳来自AI科技币、传统meme币和VC支持项目的资金。

"DeFi夏季"重现

GOAT从零到10亿美元市值的飙升被视为该新兴行业的里程碑事件，类似于2020年DeFi夏季YFI的崛起。YFI在两个月内达到10亿美元市值，成为验证公平发行DeFi代币潜力的标志性事件，随后激发了大量资金涌入DeFi领域。

DeFi在上一轮牛市中备受青睐，因其新颖性、吸引力和变革金融的愿景。零利率环境下，DeFi被视为从传统金融吸纳资金的新途径。这推动了链上投机热潮，为DeFi应用积累了可观的TVL和用户基数。YFI发布时，DeFi总市值约为50亿美元，至牛市顶峰时达到约1700亿美元，增长了34倍。若GOAT能复制YFI的成功轨迹，考虑到AI memecoins目前的总市值不足50亿美元，这个领域可能还处于非常早期的阶段。

DeFi周期融合了加密货币内部因素（如流动性挖矿、高收益farming、投机行为）和外部因素（如低利率环境推动资金寻求高收益），最终形成了泡沫。AI Memecoin的超级周期可能也将遵循类似的发展模式。

新范式下的反身性

反身性理论认为，投资者的决策基于对现实的感知，而非现实本身。这些感知引发的行动反过来影响现实或基本面，进而影响投资者的感知，最终影响价格。

在AI memecoin领域，价格反映了总市值，而基本面则建立在关注度和"愿景"的规模之上。这些项目不应被简单视为"纯粹的memecoin"，而更接近于"代币化AGI"的概念。与传统VC支持的项目不同，这些AI memecoin从零起步，为所有参与者提供了公平的机会。

反身性在此领域的作用可能表现为：

1. AI Memecoin类别吸引投机者关注，尽管许多人可能将其视为又一个PvP memecoin叙事。

2. AI代理功能的持续改进（如Zerebro推出的唱片公司、Infinite Backrooms v2中的Truth Terminal等）可能改变投资者对这一领域的看法，从"memecoin"转变为"全新赛道"。

3. 这将吸引加密货币领域内外的更多资本和关注。一些陷入困境的AI创业公司可能转而发行代币，部分科技巨头也可能开始投资这些代币。

4. 与静态memecoin不同，这些AI代理将在链上开展活动，启动NFT/DeFi项目，并产生现实世界影响，从而持续吸引关注。

5. 上述因素共同为潜在估值创造了无限可能，最终可能导致繁荣与萧条的循环。

这些代币多数源于公平发行，符合当前的时代精神、Memecoin/AI超级周期和反VC情绪。考虑到埃隆·马斯克预测AGI可能在2025-2026年实现，若遵循4年周期理论，炒作高峰可能与2025年第四季度加密货币的顶峰相吻合。

投资策略

上一轮周期中，DeFi总市值达到1700亿美元。如果AI memecoin行业能达到类似规模，意味着从现在起将增长约40倍。考虑到当前加密货币总市值更高，突破这一水平也并非不可能。关键在于建立信心，保持耐心，并根据市场变化适时调整投资组合，因为轮动和波动可能会非常剧烈。