LRT 领域的新宠：Eigenpie 如何实现最大化收益？

近日，某知名项目推出了针对 LRT 的子协议，开启了积分活动。这是目前 LRT 项目中为 TVL 提供者提供最大利益的机会之一。该项目具有独特特色，加上此前类似子协议的不俗表现，使其配置价值颇高。

本文将深入分析 Eigenpie 的参与策略、运作机制、发展前景以及预期收益，助您清晰了解如何获取最大化收益。

A. 参与策略

目前，将 stETH 等 LST 存入可获得四重收益：

• Eigenpie 积分，对应总量 10% 的空投
• 某大型协议积分（2 月 5 日该协议开放存款后）
• Eigenpie 对应总量 24% IDO 份额，3M FDV 低估值
• 所存 LST 的基础收益（例如 mETH APR 为 7%，可继续享受）

积分会根据团队总规模提供增益，规模越大增幅越高，最高可达两倍，建议集体参与以获得更大收益。

B. 运作机制

Eigenpie 致力于开发隔离 LRT（ILRT)，为每种 LST 发行对应的代币以隔离风险。

目前，某大型协议上线了多种 LST。如果一个 LRT 项目笼统接受所有 LST，就需要承担所有底层 LST 的风险。一旦某个 LST 出现安全问题，可能对整个项目造成严重打击。

因此，Eigenpie 的 ILRT 方案应运而生，有效隔离了风险。

虽然隔离风险同时也隔离了流动性，但这并不会造成太大问题。支持 LST 的 LRT 相比支持原生质押的 LRT，优势之一在于可以充分利用底层 LST 的流动性。单独的交易对实际上更有利于与 LST 项目方合作激励流动性。

C. 发展前景

尽管 Eigenpie 的推出相对较晚，但它填补了一个重要的市场需求：已加入某大型协议的 LST 都迫切希望参与 LRT 叙事，而 Eigenpie 目前看来是最佳方案。每个 LST 都有独立的 LRT，无需担心为他人做嫁衣。像 mETH 这类收益率更高的 LST，也可以继续发挥其优势。

未来，项目方有很大可能推动新铸造的代币在去中心化交易所交易，甚至上线某些流动性协议。这些举措都将为项目及其子协议带来丰厚的收益。

D. 收益预期

代币经济模型如下：

• IDO: 40%
• 空投: 10%
• 激励 35%
• 项目储备: 15%（通常不出售，通过质押分红给特定代币持有者）

这基本是一个公平发行的操作，与其他项目的不同之处在于 IDO 白名单大部分明确给予 TVL 提供者。

TVL 提供者将获得：

• 总量 10% 的空投
• 60% 的 IDO 份额（IDO 占总量的 40%），$3M FDV 估值

即总量的 34% 将给予 TVL 提供者，占初始流通的约 70%，且未来没有投资机构抛压的风险。

目前 LRT 赛道热度很高，即使是 TVL 仅 $7M 的项目也能达到 $35M 市值和 $180M 完全稀释估值。Eigenpie 的最终 TVL 很可能远超这个数字。

假设两个月后发币，平均 TVL 为 $200M，则可能达到 180% 的年化收益率。这还不包括底层某大型协议积分的收益。在前 15 天作为早期参与者还可获得 2 倍的积分增幅。

总结

• 参与空投需要团队合作以获取更大增幅
• 特色机制为 ILRT，有效隔离各个 LST 的风险
• 优势还包括可充分利用项目方在其他平台积累的资源加速发展

大部分权益明确给予 TVL 提供者，IDO 额度透明的公平发行机制。