科技驱动消费信贷的黄金时代

纽约，纽约 - 2025年6月12日：Chime的首席执行官Chris Britt（右中）在公司首次公开募股的开盘时敲响开盘铃，地点在纽约市的纳斯达克市场。Chime提供在线银行和数字金融服务。(照片由Andres Kudacki/Getty Images)Getty Images这些数字讲述了一个传统贷方应该感到深深不安的故事。位于伦敦的Zilch的信用收入猛增96%，达到7570万英镑。Chime的平台相关收入，主要来自信用产品，在2025年第二季度激增113%，达到1.62亿美元。两家公司，两大洲，一个不争的事实：消费者信贷正在经历一场由金融科技推动的复兴。

这一繁荣并不是在真空中发生的。纽约联邦储备银行最新数据显示，家庭债务在2025年第二季度增加了1850亿美元，达到了18.39万亿。然而，令人着迷的是：虽然传统信用指标显示出压力，4.4%的未偿债务处于某种违约阶段，但金融科技贷款机构却在蓬勃发展。这种差异表明，他们破解了传统金融机构未能解决的难题。

美国人为什么迫切需要新的信用选择

在美国，个人贷款的搜索量在谷歌趋势上达到了历史最高点。谷歌趋势显示，消费者信贷需求的冲锋并不仅仅是个别现象。"个人贷款"的谷歌搜索兴趣在美国达到了创纪录的高点，反映出美国人在借款观念上的根本变化。这一激增与多个相互交织的因素相吻合，使得科技赋能的信贷在目前特别具有吸引力。

首先，学生贷款危机造成了财务压力的背景。纽约联邦储备银行报告称，到2025年第二季度，10.2%的整体学生债务逾期90天以上，未还的联邦学生贷款付款在经历近5年的疫情暂停后，现已出现在信用报告上。这一报告的恢复使数百万年轻的数字原住民美国人寻求替代信用来源，特别是那些比传统产品更透明的条款。

美国的学生贷款拖欠情况已经飙升。纽约联邦储备消费者信贷面板/艾夸法克斯其次，金融科技贷款机构的数据优势从未如此明显。Zilch 每年处理 19 亿英镑的商品交易总额，而 Chime 每季度的购买量达到 324 亿美元。这种实时交易数据使得承保决策能够超越传统的 FICO 分数。

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Zilch和Chime的一个显著特点是它们如何改变了借贷双方的关系。Zilch声称为英国客户节省了7.5亿英镑的费用和利息。Chime的SpotMe功能让客户自愿为透支保护给银行小费。在一个建立在隐藏费用和复利陷阱上的行业中，透明的定价已成为一个强有力的卖点。

这些数字验证了这种方法。Zilch每位活跃客户的年消费增长了27%，达到了£2,369。Chime每位活跃会员的平均收入增长了12%，达到了$245。当客户足够信任你以至于愿意整合他们的财务生活时，扩展到信贷便成为一种自然的演变，而非掠夺性行为。

AI这次真的在做什么吗？

两家公司都声称利用人工智能，以前看起来不可能的方式。Zilch 的所谓 AI 驱动的工作流程在客户服务成本上保持平稳，尽管交易量在上升。同样，Chime 的GenAI语音机器人据说相比传统系统的满意度评分翻了一番。当人工智能能够处理成千上万名支持人员的工作时，小额贷款的经济 suddenly 变得合理。

这种运营杠杆至关重要。传统银行难以盈利地为需要小额贷款的客户提供服务。它们的成本结构要求更大额度的贷款，期限更长且利率更高。但当你的客户获取成本下降(Chime的客户获取成本从10.6%降至8.9%)，而你的服务成本保持平稳时，你可以盈利地服务那些银行所忽视的细分市场。

在金融科技中的宏观融合

这个故事中最引人入胜的方面是这些公司如何从相反的方向趋同。Zilch起步于信贷，正在努力成为主要的金融关系。Chime则从支付开始，正在谨慎地扩展到借贷。两者都发现，最佳的切入点在于结合支付数据、客户信任和智能信贷产品。

Zilch在美国最出名的是其"BNPL Pizza"的病毒广告。X.com他们的执行方式不同，但目的地看起来相似。例如，Zilch的固定费用模型(对于£60的购买收取£3，提供了极简的体验。Chime的即时贷款)每借$100收取$5，提供了类似的透明度。两者都拒绝了困住数百万人的传统信贷产品中的复利陷阱。

更广泛的违约情况显示，进入严重违约的转变率(90+)在汽车贷款和信用卡方面基本保持稳定，但学生贷款却急剧上升。这种信贷表现的分化表明，虽然有些消费者在苦苦挣扎，但其他消费者则在积极寻求更好的替代方案。对个人贷款的搜索兴趣创下纪录，不仅仅是出于绝望，而是出于探索。

传统放贷机构可能会担心自己的护城河正在消失。当Zilch能够将信用收入增长96%同时将净损失减少79%时，这表明旧的风险模型已经崩溃。当Chime能够在一个季度内将MyPay的利润率提高三倍时，这暗示着慢速移动的金融机构无法匹配的运营杠杆。

消费信贷接下来会发生什么

两家公司都在为下一步行动做好准备。Zilch正在探索上市和收购机会。Chime成功的IPO，尽管以比私募市场高峰更温和的87亿美元估值，仍为其扩张提供了资金。

科技驱动的消费信贷正迎来一个时刻。随着美国人以创纪录的速度搜索个人贷款，学生贷款拖欠带来的普遍财务压力，需求显而易见。传统贷方的商业模式建立在信息不对称、高固定成本和客户惰性之上。金融科技信贷则基于透明度、可变成本和客户参与。

对于投资者、创始人和现有企业而言，信息是明确的：技术驱动的消费者信贷时代已经到来。年增长率达到100%的俱乐部今天可能是独特的，但随着创纪录的消费者需求与革命性的商业模式相遇，预计会员将迅速扩大。当信任与技术与公平定价相遇时，随之而来的就是爆炸性增长。Zilch 和 Chime 刚刚证明了这一点。