Cosmos生态通胀调整争议：提案艰难通过，创始人考虑分叉

ATOM作为Cosmos生态的核心代币，其价格表现一直不尽如人意。尽管Cosmos SDK孵化出了多个高估值项目，如Celestia和dYdX等，但ATOM的估值却远低于这些生态项目。

为了提升ATOM的价值，近期Cosmos社区提出了一项降低通胀率的提案，建议将最高通胀率从20%下调至10%。这意味着质押年化收益率将从约19%降至13.4%左右。这一提案引发了社区内部的激烈争论，最终仅以微弱优势获得通过。

提案通过后，Cosmos和Tendermint联合创始人Jae Kwon在社交媒体上表达了不满，甚至提出了分叉ATOM的想法。他认为现有的治理机制可能无法充分代表所有持币者的意见。Kwon与其他团队成员的矛盾由来已久，此前他因在治理和项目发展方向等问题上与其他成员存在分歧而辞去职务。

根据某数据平台的统计，在提案通过前，ATOM 14.97%的通胀率在主要PoS公链原生代币中几乎是最高的。ATOM设有67%的目标质押率，通胀率会根据实际质押率在7%～20%之间动态调整。即便通胀率已经很高，但由于实际质押率（65.4%）低于目标值，通胀率仍在上升。

某研究机构指出，Cosmos可能在网络安全维护方面支出过高。研究发现，即使在10%的最高通胀率下，绝大多数验证者仍能通过佣金收入实现盈利或收支平衡。基于这项研究，某去中心化资产管理协议的联合创始人提出了将ATOM最高通胀率降至10%的提案。

该提案最终以微弱优势通过。按参与的ATOM数量计算，投票率达72.6%，其中41.1%支持，31.9%反对，6.6%否决，20.4%弃权。在剔除弃权票后，支持比例仅为51.63%，刚刚超过50%的最低要求。

有趣的是，从投票账户数量来看，支持率高达94.97%。尽管有人指出这可能受到大量小额持币者（可能是空投猎人）的影响，但各持币区间内支持账户数都多于反对账户。例如，在参与投票的143个验证者中，54.55%支持，27.27%反对，0.7%否决。

支持者认为降低通胀率有利于推动流动性质押模块（LSM）的采用，增加ATOM流动性，吸引更多资金进入Cosmos DeFi生态。他们还认为这将提高ATOM的稀缺性，可能提升其市场价值，对长期投资者有利。

反对者则担心降低通胀率可能减少质押动力，影响网络安全。一些人认为这可能导致ATOM持有进一步集中化，也有人担心短期内可能给市场带来不确定性。对于LSM采用和DeFi生态发展的积极影响，部分反对者表示怀疑。

从投票结果来看，小额持有者似乎更倾向于支持降低通胀率，可能是希望立即提升ATOM价格。而验证者和某些大户出于自身利益考虑，更倾向于维持高通胀。

这次提案的争议和结果反映了Cosmos生态在去中心化治理中平衡不同利益群体的挑战。它也提醒我们，在进行委托质押时，除了考虑收益率和佣金比例外，还要关注验证者的投票倾向是否与自己一致。如有分歧，用户可以选择自行投票来覆盖验证者的投票结果。