中国股市开局不利，基金公司只能「买超」沦为大型韭菜

中国股市在 2025 年开局不利，沪深 300指数 (CSI 300 Index) 在开年第一天暴跌 2.9%，创 2016 年来最差纪录，据路透社报导，至少有四家大型共同基金接到上海和深圳证券交易所的电话，要求它们每天买入的股票数量要多于卖出的股票数量，形同禁止基金撤金，沦为大型韭菜。

注：沪深 300指数是由上海和深圳证券交易所中市值最大、流动性最好的 300 家上市公司组成，旨在反映中国 A 股市场的整体表现。

腾讯与宁德时代被美国列入军工清单

五角大厦日前将腾讯控股有限公司和宁德时代新能源科技有限公司列入黑名单，并将几家中国公司列为军事实体。腾讯股价昨日 (1/6) 在香港下跌逾 7%，创下 10 月以来的最大盘跌幅。宁德时代股价跌幅超过 5%，也是近三个月来的最大跌幅。

列入黑名单可能会进一步加剧世界两大经济体之间的紧张关系。虽然五角大厦的黑名单没有具体的制裁措施，但它阻止美国公司与其成员打交道。

宁德时代为包括特斯拉和许多全球最大的汽车制造商供货，而腾讯则与 Epic Games 和动视暴雪等游戏开发商都有大量投资或深厚的联系。

2025 年开局不利，下令大型基金仅能「买超」

因为担心即将上任的美国总统川普将对中国商品征收高额关税，给本已低迷的中国经济带来更大压力。中国股市在 2025 年开始大幅下跌，今年短短几个交易日之内，沪深 300指数已下跌近 4%。

据路透社报导，在年初几天，至少有四家大型共同基金接到上海和深圳证券交易所的电话，要求它们每天买入的股票数量要多于卖出的股票数量，即所谓的「买超」。因为当局试图安抚市场，不让股市进一步下跌。

消息人士称，这些基金可以出售股票，但如果总卖出价值超过购买价值，他们将需要根据交易所的指导尽快增加更多多头部位以填补缺口。而此类指导有成为常态的趋势。

川普即将上任，中美关系成焦点

距离川普就任第二任美国总统还有两周时间，川普威胁要对中国商品征收高额关税，令人民币汇率动荡，并导致中国债券殖利率和股价下跌。

而中国自从去年九月底宣布大额刺激措施后，股市一度大涨四成，但十一长假后回落至今仍未再破当时高点。中国政府也计划发行 3 兆元人民币 (约合 4,110 亿美元) 的特别国债，显示北京正在加大财政刺激力度，以提振疲软的经济。

(路透：中国计划明年发行创纪录的 3 兆元人民币特别国债)

不过在加大财政刺激力度的同时，一连串的措施是否能真实传导到一般民众的生活，目前由股市层面上似乎还看不到太大的成效。

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