التداول الاستباقي يهيمن على السوق: تدفق كبير من الأموال، بيتكوين ينتعش بقوة
في تقرير مارس، أشرنا إلى "التفكير العكسي" وأشرنا إلى أن "مشاعر الذعر قد تم إطلاقها بالكامل"، و"من المتوقع أن يشهد الربع الثاني انتعاشًا". في أبريل، شهدت بيتكوين بالفعل انتعاشًا قويًا، حيث ارتفعت بنسبة 14.11% في شهر واحد، واستعادت جميع خسائرها السابقة.
تفاقمت النزاعات التجارية التي تهيمن على اتجاهات الأسواق المالية العالمية بشكل رسمي في أبريل، مما أحدث صدمة قوية في السوق، وارتفعت مشاعر الذعر، وتعرضت أسعار الأصول لخفض كبير. لكن بعد إطلاق العواطف، ومع تليين الموقف السياسي والمرونة النسبية للبيانات الاقتصادية الأمريكية، بدأت الأموال تتدفق إلى سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة.
تم تصحيح عملة البيتكوين قبل سوق الأسهم الأمريكية ، وبعد أن وصل السهم الأمريكي إلى أدنى مستوياته ، ارتفع بقوة مدفوعا بمبلغ كبير من المال. والأهم من ذلك ، بعد أكثر من شهرين من التعديل ، تم تحسين هيكل الرقاقة بشكل كبير ، وأصبحت الحالة الداخلية أكثر استقرارا.
استعادت S&P 500 وسوق العملات المشفرة جميع الانخفاضات منذ تصعيد نزاع التجارة. الأداء السوقي قوي جدًا نسبيًا، في ظل استمرار المحادثات التجارية وعدم اليقين بشأن ما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود، حيث يستمر السوق في تسعير المعلومات الجديدة. ومع ذلك، لتحقيق هذا التحول، لا يزال يتعين أن تحقق المحادثات التجارية تقدمًا ملحوظًا وأن تؤكد البيانات الاقتصادية الأمريكية المزيد. قد تكون هذه العملية مليئة بالتحديات.
الاقتصاد الكلي: النزاعات التجارية تسبب تقلبات حادة في السوق
في أوائل أبريل، تصاعدت النزاعات التجارية، مما أدى إلى انخفاض السوق بشكل مروع. لكن بعد ذلك، تراجعت المواقف السياسية وظهرت بيانات اقتصادية قوية نسبيًا، مما جعل المتداولين يخففون من مخاوفهم بشأن "الركود الاقتصادي"، وأخيرًا، هيمنت التداولات الاستباقية التي تراهن على أن النزاعات التجارية لن تؤدي إلى ركود اقتصادي على تحركات السوق. سجل كل من مؤشر ناسداك وبيتكوين، اللذان تراجعا ثم ارتفعا، عائدات إيجابية شهرية.
سجل الذهب فوزاً وحيداً، مرتفعاً بنسبة 5.08% خلال شهر واحد. ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل قوي بعد أن وصلت إلى أدنى مستوياتها، واستعاد مؤشر ناسداك ومؤشر S&P 500 الانخفاضات الناجمة عن النزاعات التجارية بالكامل. على مدار الشهر، ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.85%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.76%، وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 3.17%، وارتفعت بيتكوين بنسبة 14.11%.
تظهر بيانات التضخم تراجعًا، ولا تزال بيانات التوظيف قوية. هذا قلل مؤقتًا من مخاوف السوق بشأن الركود الاقتصادي. نميل إلى الاعتقاد أن التعديل من فبراير إلى أبريل هو تصحيح حاد للأسهم الأمريكية ذات التقييمات المرتفعة بعد عامين من الارتفاع، نتيجة لصدمات النزاع التجاري، وهو اختبار تقني للسوق الهابطة، لكن لا توجد بيانات كافية تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي سيدخل في ركود. حاليًا، شهدت تقييمات الأسهم الأمريكية بعض الانخفاض، لكنها ليست رخيصة أيضًا، وقد تم تسعير السوق بشكل نسبي، وإذا كانت هناك حاجة للمزيد من الدعم لزيادة أخرى.
الأصول المشفرة: بنية السيولة مستقرة + ارتفاع طويل الأمد
أبريل هو مثال على "التداول العكسي" في حركة بيتكوين، حيث يتم الشراء في أجواء من الخوف، وانتظار تخفيف المشاعر ليرتفع سعر الأصول بسرعة. ارتفع بنسبة 14.11% طوال الشهر، وبلغت الذبذبة 26.12%.
تقنياً، أكمل البيتكوين تأكيد الاتجاه الطويل الأمد من خلال إعادة اختبار الخط السنوي ثلاث مرات وسط الانخفاض الحاد في الأسهم الأمريكية، وحقق ارتفاعاً قوياً بنسبة 6.82% في 22 أبريل، متجاوزاً خط 200 يوم، وعاد مرة أخرى إلى هيكل الصندوق السابق واقترب من الخط الأول للاتجاه الصاعد في هذه المرحلة من السوق الصاعدة.
بالمقارنة مع الأسهم الأمريكية، فإن تحركات بيتكوين قوية جداً، وذلك بفضل الانتعاش الذي بدأ في مارس، وزيادة حيازة المستثمرين على المدى الطويل والمجموعات الكبيرة، بالإضافة إلى الدعم الإيجابي من السياسات ومستويات التطبيق.
توسيع تطبيقات البيتكوين وارتفاع الأسعار في عملية ردود فعل متبادلة مستمرة تعزز بعضها البعض. في مارس وأبريل، أدت الاضطرابات في الأسواق المالية العالمية الناجمة عن النزاعات التجارية إلى انقطاع مؤقت في هذه العملية. لكن هيكل الاحتفاظ بالعملات في السوق الداخلية وحركة السوق تبقى سليمة ومستقرة، وبمجرد أن تتلاشى مشاعر الذعر، ستستعيد البيتكوين زخمها. في السوق المستقبلية، بسبب النزاعات التجارية والاضطرابات المحتملة في الاقتصاد الكلي، من المحتمل أن تشهد أسعار البيتكوين تقلبات، وستحتاج إلى استقرار النزاعات التجارية وعدم دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود لتجاوز المستويات السابقة.
هيكل الرقائق: زيادة حيازة الأموال طويلة الأجل، شراء كبار المستثمرين
منذ مارس، بدأت مجموعة من الأموال طويلة الأجل تلعب مرة أخرى دور "الم stabilizer"، حيث انتقلت من البيع إلى الشراء. بالإضافة إلى ذلك، استمر كبار الحائزين الذين يمتلكون بين 100-1000 قطعة بيتكوين في زيادة حيازاتهم خلال عملية الانخفاض، وتسارعوا في جمع الكميات في أواخر أبريل، حيث تجاوزت الزيادة في الحيازات خلال الشهر 80,000 قطعة، مما جعلهم القوة الرئيسية لإنقاذ الموقف.
بعد أن قامت جميع الأطراف بشراء كميات كبيرة، انخفض مخزون بيتكوين في البورصة بحوالي 60,000 وحدة في أبريل. شهد السوق تقلبات خلال الشهرين الماضيين، ومن وجهة نظر توزيع الرقائق، تم إجبار الرقائق الجديدة التي دخلت السوق على البيع تحت الضغط الشديد. كما تم إعادة ملء حالة نقص الرقائق في نطاق 74,000 - 94,000 دولار. حاليًا، تخلص حاملو المراكز القصيرة من الخسائر العائمة، بينما انخفضت نسبة بيتكوين التي لا تزال في حالة خسارة عائمة إلى 14%. وقد تحسن الضغط البيعي في السوق الناجم عن الذعر والخسائر بشكل كبير.
الأموال: الإنقاذ من الانهيار، تدفق كبير من الأموال للاستحواذ
بلغ إجمالي تدفق الأموال في أبريل 84 مليار دولار، ليصبح الشهر السادس من حيث التدفق منذ بداية هذه الدورة. وإذا أضفنا بيانات زيادة حصة شركة معينة، فإن حجم تدفق الأموال في السوق بأكملها في أبريل يتجاوز 100 مليار دولار.
حاليًا، يمكن تصنيف تدفقات الأموال إلى ثلاث فئات: الفئة الأولى هي أموال قناة ETF لعملة البيتكوين الفورية، والتي غالبًا ما تتبع تقلبات الأسهم الأمريكية؛ الفئة الثانية هي جمع الأموال من شركة معينة، حيث يتمتع تدفقها باستمرارية جيدة؛ الفئة الثالثة هي أموال قناة العملة المستقرة، أي الأموال المتداولة في السوق، ومنذ أكتوبر 2023، كان هناك شهر واحد فقط من التدفق الصافي للخارج، بينما كانت الأشهر الأخرى جميعها تدفقات صافية إيجابية.
تحليل اتجاهات مراكز الأموال الشاملة والأموال طويلة الأجل، نعتقد أن دورة السوق لا تزال تعمل في فترة صاعدة أي سوق الثور. بعد التصحيح، عادت الحصص إلى الأموال طويلة الأجل ومجموعات كبار المساهمين، هذه التعديلات تساعد في تعزيز هيكل الحصص، وعندما تتلاشى تأثيرات النزاع التجاري تدريجياً، ستتجدد حماسة التداول في السوق، ومن المحتمل أن تتجاوز أسعار بيتكوين مرة أخرى.
الخاتمة
بعد أشهر من التعديل في السوق وإعادة توزيع الحصص، أصبح السوق المشفر أكثر استقرارًا من الداخل، حيث تحتفظ الأموال على المدى الطويل بالمزيد من الحصص، وتم القضاء على ضغط الخسائر العائمة على حاملي المدى القصير، ولم تظهر أرباح عائمة بعد، حيث أن 14% فقط من البيتكوين في حالة خسارة عائمة. توفر هذه الحالة الداخلية دعمًا قويًا لصعود السوق.
لكن عدم اليقين الخارجي في السوق، وخاصة النزاعات التجارية، كبير جداً، بالإضافة إلى الركود الاقتصادي المحتمل في الولايات المتحدة وارتفاع التضخم مرة أخرى، قد يؤدي إلى خفض تقييم الأسهم الأمريكية مرة أخرى، وكذلك تأخير خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يجب الانتباه إلى هذه النقطة بشكل خاص.
نحن واثقون بشأن اتجاه البيتكوين في النصف الثاني وطويل الأجل، لكن يجب أن نتوخى الحذر من الأضرار غير المتوقعة التي قد تسببها النزاعات التجارية على الأموال والمشاعر والاقتصاد العالمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين قوي الانتعاش 14% هيكل الرقائق المحسن يعزز مرونة السوق
التداول الاستباقي يهيمن على السوق: تدفق كبير من الأموال، بيتكوين ينتعش بقوة
في تقرير مارس، أشرنا إلى "التفكير العكسي" وأشرنا إلى أن "مشاعر الذعر قد تم إطلاقها بالكامل"، و"من المتوقع أن يشهد الربع الثاني انتعاشًا". في أبريل، شهدت بيتكوين بالفعل انتعاشًا قويًا، حيث ارتفعت بنسبة 14.11% في شهر واحد، واستعادت جميع خسائرها السابقة.
تفاقمت النزاعات التجارية التي تهيمن على اتجاهات الأسواق المالية العالمية بشكل رسمي في أبريل، مما أحدث صدمة قوية في السوق، وارتفعت مشاعر الذعر، وتعرضت أسعار الأصول لخفض كبير. لكن بعد إطلاق العواطف، ومع تليين الموقف السياسي والمرونة النسبية للبيانات الاقتصادية الأمريكية، بدأت الأموال تتدفق إلى سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة.
تم تصحيح عملة البيتكوين قبل سوق الأسهم الأمريكية ، وبعد أن وصل السهم الأمريكي إلى أدنى مستوياته ، ارتفع بقوة مدفوعا بمبلغ كبير من المال. والأهم من ذلك ، بعد أكثر من شهرين من التعديل ، تم تحسين هيكل الرقاقة بشكل كبير ، وأصبحت الحالة الداخلية أكثر استقرارا.
استعادت S&P 500 وسوق العملات المشفرة جميع الانخفاضات منذ تصعيد نزاع التجارة. الأداء السوقي قوي جدًا نسبيًا، في ظل استمرار المحادثات التجارية وعدم اليقين بشأن ما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود، حيث يستمر السوق في تسعير المعلومات الجديدة. ومع ذلك، لتحقيق هذا التحول، لا يزال يتعين أن تحقق المحادثات التجارية تقدمًا ملحوظًا وأن تؤكد البيانات الاقتصادية الأمريكية المزيد. قد تكون هذه العملية مليئة بالتحديات.
الاقتصاد الكلي: النزاعات التجارية تسبب تقلبات حادة في السوق
في أوائل أبريل، تصاعدت النزاعات التجارية، مما أدى إلى انخفاض السوق بشكل مروع. لكن بعد ذلك، تراجعت المواقف السياسية وظهرت بيانات اقتصادية قوية نسبيًا، مما جعل المتداولين يخففون من مخاوفهم بشأن "الركود الاقتصادي"، وأخيرًا، هيمنت التداولات الاستباقية التي تراهن على أن النزاعات التجارية لن تؤدي إلى ركود اقتصادي على تحركات السوق. سجل كل من مؤشر ناسداك وبيتكوين، اللذان تراجعا ثم ارتفعا، عائدات إيجابية شهرية.
سجل الذهب فوزاً وحيداً، مرتفعاً بنسبة 5.08% خلال شهر واحد. ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل قوي بعد أن وصلت إلى أدنى مستوياتها، واستعاد مؤشر ناسداك ومؤشر S&P 500 الانخفاضات الناجمة عن النزاعات التجارية بالكامل. على مدار الشهر، ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.85%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.76%، وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 3.17%، وارتفعت بيتكوين بنسبة 14.11%.
تظهر بيانات التضخم تراجعًا، ولا تزال بيانات التوظيف قوية. هذا قلل مؤقتًا من مخاوف السوق بشأن الركود الاقتصادي. نميل إلى الاعتقاد أن التعديل من فبراير إلى أبريل هو تصحيح حاد للأسهم الأمريكية ذات التقييمات المرتفعة بعد عامين من الارتفاع، نتيجة لصدمات النزاع التجاري، وهو اختبار تقني للسوق الهابطة، لكن لا توجد بيانات كافية تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي سيدخل في ركود. حاليًا، شهدت تقييمات الأسهم الأمريكية بعض الانخفاض، لكنها ليست رخيصة أيضًا، وقد تم تسعير السوق بشكل نسبي، وإذا كانت هناك حاجة للمزيد من الدعم لزيادة أخرى.
الأصول المشفرة: بنية السيولة مستقرة + ارتفاع طويل الأمد
أبريل هو مثال على "التداول العكسي" في حركة بيتكوين، حيث يتم الشراء في أجواء من الخوف، وانتظار تخفيف المشاعر ليرتفع سعر الأصول بسرعة. ارتفع بنسبة 14.11% طوال الشهر، وبلغت الذبذبة 26.12%.
تقنياً، أكمل البيتكوين تأكيد الاتجاه الطويل الأمد من خلال إعادة اختبار الخط السنوي ثلاث مرات وسط الانخفاض الحاد في الأسهم الأمريكية، وحقق ارتفاعاً قوياً بنسبة 6.82% في 22 أبريل، متجاوزاً خط 200 يوم، وعاد مرة أخرى إلى هيكل الصندوق السابق واقترب من الخط الأول للاتجاه الصاعد في هذه المرحلة من السوق الصاعدة.
بالمقارنة مع الأسهم الأمريكية، فإن تحركات بيتكوين قوية جداً، وذلك بفضل الانتعاش الذي بدأ في مارس، وزيادة حيازة المستثمرين على المدى الطويل والمجموعات الكبيرة، بالإضافة إلى الدعم الإيجابي من السياسات ومستويات التطبيق.
توسيع تطبيقات البيتكوين وارتفاع الأسعار في عملية ردود فعل متبادلة مستمرة تعزز بعضها البعض. في مارس وأبريل، أدت الاضطرابات في الأسواق المالية العالمية الناجمة عن النزاعات التجارية إلى انقطاع مؤقت في هذه العملية. لكن هيكل الاحتفاظ بالعملات في السوق الداخلية وحركة السوق تبقى سليمة ومستقرة، وبمجرد أن تتلاشى مشاعر الذعر، ستستعيد البيتكوين زخمها. في السوق المستقبلية، بسبب النزاعات التجارية والاضطرابات المحتملة في الاقتصاد الكلي، من المحتمل أن تشهد أسعار البيتكوين تقلبات، وستحتاج إلى استقرار النزاعات التجارية وعدم دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود لتجاوز المستويات السابقة.
هيكل الرقائق: زيادة حيازة الأموال طويلة الأجل، شراء كبار المستثمرين
منذ مارس، بدأت مجموعة من الأموال طويلة الأجل تلعب مرة أخرى دور "الم stabilizer"، حيث انتقلت من البيع إلى الشراء. بالإضافة إلى ذلك، استمر كبار الحائزين الذين يمتلكون بين 100-1000 قطعة بيتكوين في زيادة حيازاتهم خلال عملية الانخفاض، وتسارعوا في جمع الكميات في أواخر أبريل، حيث تجاوزت الزيادة في الحيازات خلال الشهر 80,000 قطعة، مما جعلهم القوة الرئيسية لإنقاذ الموقف.
بعد أن قامت جميع الأطراف بشراء كميات كبيرة، انخفض مخزون بيتكوين في البورصة بحوالي 60,000 وحدة في أبريل. شهد السوق تقلبات خلال الشهرين الماضيين، ومن وجهة نظر توزيع الرقائق، تم إجبار الرقائق الجديدة التي دخلت السوق على البيع تحت الضغط الشديد. كما تم إعادة ملء حالة نقص الرقائق في نطاق 74,000 - 94,000 دولار. حاليًا، تخلص حاملو المراكز القصيرة من الخسائر العائمة، بينما انخفضت نسبة بيتكوين التي لا تزال في حالة خسارة عائمة إلى 14%. وقد تحسن الضغط البيعي في السوق الناجم عن الذعر والخسائر بشكل كبير.
الأموال: الإنقاذ من الانهيار، تدفق كبير من الأموال للاستحواذ
بلغ إجمالي تدفق الأموال في أبريل 84 مليار دولار، ليصبح الشهر السادس من حيث التدفق منذ بداية هذه الدورة. وإذا أضفنا بيانات زيادة حصة شركة معينة، فإن حجم تدفق الأموال في السوق بأكملها في أبريل يتجاوز 100 مليار دولار.
حاليًا، يمكن تصنيف تدفقات الأموال إلى ثلاث فئات: الفئة الأولى هي أموال قناة ETF لعملة البيتكوين الفورية، والتي غالبًا ما تتبع تقلبات الأسهم الأمريكية؛ الفئة الثانية هي جمع الأموال من شركة معينة، حيث يتمتع تدفقها باستمرارية جيدة؛ الفئة الثالثة هي أموال قناة العملة المستقرة، أي الأموال المتداولة في السوق، ومنذ أكتوبر 2023، كان هناك شهر واحد فقط من التدفق الصافي للخارج، بينما كانت الأشهر الأخرى جميعها تدفقات صافية إيجابية.
تحليل اتجاهات مراكز الأموال الشاملة والأموال طويلة الأجل، نعتقد أن دورة السوق لا تزال تعمل في فترة صاعدة أي سوق الثور. بعد التصحيح، عادت الحصص إلى الأموال طويلة الأجل ومجموعات كبار المساهمين، هذه التعديلات تساعد في تعزيز هيكل الحصص، وعندما تتلاشى تأثيرات النزاع التجاري تدريجياً، ستتجدد حماسة التداول في السوق، ومن المحتمل أن تتجاوز أسعار بيتكوين مرة أخرى.
الخاتمة
بعد أشهر من التعديل في السوق وإعادة توزيع الحصص، أصبح السوق المشفر أكثر استقرارًا من الداخل، حيث تحتفظ الأموال على المدى الطويل بالمزيد من الحصص، وتم القضاء على ضغط الخسائر العائمة على حاملي المدى القصير، ولم تظهر أرباح عائمة بعد، حيث أن 14% فقط من البيتكوين في حالة خسارة عائمة. توفر هذه الحالة الداخلية دعمًا قويًا لصعود السوق.
لكن عدم اليقين الخارجي في السوق، وخاصة النزاعات التجارية، كبير جداً، بالإضافة إلى الركود الاقتصادي المحتمل في الولايات المتحدة وارتفاع التضخم مرة أخرى، قد يؤدي إلى خفض تقييم الأسهم الأمريكية مرة أخرى، وكذلك تأخير خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يجب الانتباه إلى هذه النقطة بشكل خاص.
نحن واثقون بشأن اتجاه البيتكوين في النصف الثاني وطويل الأجل، لكن يجب أن نتوخى الحذر من الأضرار غير المتوقعة التي قد تسببها النزاعات التجارية على الأموال والمشاعر والاقتصاد العالمي.