Laporan Mingguan Makro: Tekanan Pasar Meningkat, Kebijakan Tarif Mendapat Perhatian Besar
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Tinjauan Pasar
Minggu ini, pasar aset berisiko secara keseluruhan menunjukkan tren fluktuasi. Selain emas yang terus naik, pasar saham AS, cryptocurrency, dan komoditas menunjukkan kinerja yang lemah. Terutama setelah sikap keras terhadap kebijakan tarif mobil, sentimen pasar jelas melemah di paruh kedua minggu ini.
Pasar cryptocurrency secara umum tenang tetapi dengan momentum yang lemah. Meskipun Dewan Perwakilan Rakyat AS telah meluncurkan undang-undang regulasi stablecoin baru, arah kebijakan yang terus longgar tidak segera membalikkan kondisi pasar yang lesu. Dalam konteks likuiditas yang umumnya buruk dan ketidakpastian makro yang masih ada, arah pasar masih perlu menunggu kebijakan tarif dilaksanakan untuk menjadi lebih jelas.
2. Analisis Data Ekonomi
Prediksi terbaru GDPNow untuk GDP kuartal pertama adalah -1,8%, sama dengan minggu lalu. Model telah disesuaikan untuk mempertimbangkan ekspor dan impor emas, dan perkiraan tingkat pertumbuhan investasi total swasta domestik yang disesuaikan turun dari 9,1% menjadi 8,8%.
Data pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda kelelahan yang jelas. Meskipun jumlah klaim pengangguran awal sedikit lebih rendah dari yang diharapkan, namun dari perspektif tren jangka panjang, tingkat pengangguran di 290 kawasan metropolitan mengalami peningkatan. Jumlah orang yang terus mengajukan tunjangan pengangguran juga meningkat, terutama di Washington D.C. yang mencapai tingkat tertinggi sejak 2021.
Data PCE bulan Februari melampaui ekspektasi, sementara laju pengeluaran pribadi bulanan di bawah ekspektasi. Ini mencerminkan karakteristik kombinasi "pertumbuhan lemah + inflasi tinggi" dalam ekonomi saat ini, dengan pengeluaran konsumen menurun tetapi inflasi tetap tinggi.
3. Likuiditas dan Suku Bunga
Likuiditas luas Federal Reserve terus membaik, tetap sekitar 6 triliun dolar AS. Kurva imbal hasil obligasi pemerintah menunjukkan pola "bear steepening", dengan kemiringan obligasi jangka panjang secara signifikan lebih tinggi dibandingkan dengan ujung jangka pendek. Pasar masih khawatir tentang inflasi, probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juni telah menurun dibandingkan dengan minggu lalu.
Tekanan di pasar kredit semakin meningkat, dan spread kredit obligasi berimbal hasil tinggi terus melebar. Ini menunjukkan bahwa investor semakin merasakan tekanan pada lingkungan mikro perusahaan. Jika spread kredit semakin melebar, hal ini dapat menekan biaya refinancing dan profitabilitas perusahaan, yang merupakan sinyal ekonomi yang tidak menguntungkan.
Dua, Outlook Makro Minggu Depan
1. Variabel Kunci
Variabel pasar terbesar adalah kebijakan tarif yang akan diumumkan. Jika tarif melebihi ekspektasi atau menghadapi tindakan balasan, dapat memberikan dampak yang signifikan pada pasar yang saat ini rapuh.
2. 重点 ikuti
Perlu mengikutinya dengan cermat tingkat pengangguran dan data pekerjaan non-pertanian AS bulan Maret, untuk menilai risiko resesi lebih lanjut.
3. Saran investasi
Utamakan pertahanan, hindari membeli saat harga naik dan menjual saat harga turun
Mengonfigurasi dengan tepat dana kuantitatif arbitrase, emas, obligasi AS, dan aset safe haven lainnya
Disarankan untuk mengurangi posisi saham teknologi dengan valuasi tinggi dan aset kripto atau menyesuaikan level profit taking.
Jika dampak tarif lebih rendah dari yang diperkirakan, preferensi risiko pasar mungkin pulih, tetapi tidak berarti adanya pembalikan tren, masih memerlukan dukungan makro yang lebih lanjut.
Pasar saat ini masih dalam pola "ekonomi lemah + inflasi tinggi + kebijakan yang tidak stabil", aset berisiko menghadapi tekanan penurunan. Arah pasar ke depan tergantung pada dampak kebijakan tarif yang diberlakukan dan apakah data pekerjaan AS mengonfirmasi risiko resesi. Dalam jangka pendek, masih perlu fokus pada pertahanan, sambil sabar menunggu sinyal yang lebih jelas muncul.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
OffchainOracle
· 08-02 16:58
Kita hanya perlu membeli di titik terendah, bukan? Kesempatan yang jelas.
Lihat AsliBalas0
OnchainDetective
· 08-01 16:08
唉又是老套路 Dianggap Bodoh
Lihat AsliBalas0
MentalWealthHarvester
· 08-01 07:05
Kepala benar-benar besar, gelombang ini terus berbaring.
Lihat AsliBalas0
TideReceder
· 07-31 12:15
Beli emas saja, jangan sentuh yang lain.
Lihat AsliBalas0
MidnightGenesis
· 07-31 12:14
Pemantauan menunjukkan tiga transaksi besar lintas rantai dalam dua hari, gerakan yang tidak biasa, kita bicarakan lagi larut malam.
Lihat AsliBalas0
just_another_fish
· 07-31 12:14
Sekali lagi harus mengandalkan emas untuk menyelamatkan situasi...
Lihat AsliBalas0
rugdoc.eth
· 07-31 12:00
Tapi BTC juga tidak bisa bertahan lagi.
Lihat AsliBalas0
HodlOrRegret
· 07-31 11:55
turun ya turun saja, lagipula saya sudah terbiasa.
Risiko makro meningkat, kebijakan tarif menjadi fokus pasar, strategi pertahanan masih perlu diuji.
Laporan Mingguan Makro: Tekanan Pasar Meningkat, Kebijakan Tarif Mendapat Perhatian Besar
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Tinjauan Pasar
Minggu ini, pasar aset berisiko secara keseluruhan menunjukkan tren fluktuasi. Selain emas yang terus naik, pasar saham AS, cryptocurrency, dan komoditas menunjukkan kinerja yang lemah. Terutama setelah sikap keras terhadap kebijakan tarif mobil, sentimen pasar jelas melemah di paruh kedua minggu ini.
Pasar cryptocurrency secara umum tenang tetapi dengan momentum yang lemah. Meskipun Dewan Perwakilan Rakyat AS telah meluncurkan undang-undang regulasi stablecoin baru, arah kebijakan yang terus longgar tidak segera membalikkan kondisi pasar yang lesu. Dalam konteks likuiditas yang umumnya buruk dan ketidakpastian makro yang masih ada, arah pasar masih perlu menunggu kebijakan tarif dilaksanakan untuk menjadi lebih jelas.
2. Analisis Data Ekonomi
Prediksi terbaru GDPNow untuk GDP kuartal pertama adalah -1,8%, sama dengan minggu lalu. Model telah disesuaikan untuk mempertimbangkan ekspor dan impor emas, dan perkiraan tingkat pertumbuhan investasi total swasta domestik yang disesuaikan turun dari 9,1% menjadi 8,8%.
Data pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda kelelahan yang jelas. Meskipun jumlah klaim pengangguran awal sedikit lebih rendah dari yang diharapkan, namun dari perspektif tren jangka panjang, tingkat pengangguran di 290 kawasan metropolitan mengalami peningkatan. Jumlah orang yang terus mengajukan tunjangan pengangguran juga meningkat, terutama di Washington D.C. yang mencapai tingkat tertinggi sejak 2021.
Data PCE bulan Februari melampaui ekspektasi, sementara laju pengeluaran pribadi bulanan di bawah ekspektasi. Ini mencerminkan karakteristik kombinasi "pertumbuhan lemah + inflasi tinggi" dalam ekonomi saat ini, dengan pengeluaran konsumen menurun tetapi inflasi tetap tinggi.
3. Likuiditas dan Suku Bunga
Likuiditas luas Federal Reserve terus membaik, tetap sekitar 6 triliun dolar AS. Kurva imbal hasil obligasi pemerintah menunjukkan pola "bear steepening", dengan kemiringan obligasi jangka panjang secara signifikan lebih tinggi dibandingkan dengan ujung jangka pendek. Pasar masih khawatir tentang inflasi, probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juni telah menurun dibandingkan dengan minggu lalu.
Tekanan di pasar kredit semakin meningkat, dan spread kredit obligasi berimbal hasil tinggi terus melebar. Ini menunjukkan bahwa investor semakin merasakan tekanan pada lingkungan mikro perusahaan. Jika spread kredit semakin melebar, hal ini dapat menekan biaya refinancing dan profitabilitas perusahaan, yang merupakan sinyal ekonomi yang tidak menguntungkan.
Dua, Outlook Makro Minggu Depan
1. Variabel Kunci
Variabel pasar terbesar adalah kebijakan tarif yang akan diumumkan. Jika tarif melebihi ekspektasi atau menghadapi tindakan balasan, dapat memberikan dampak yang signifikan pada pasar yang saat ini rapuh.
2. 重点 ikuti
Perlu mengikutinya dengan cermat tingkat pengangguran dan data pekerjaan non-pertanian AS bulan Maret, untuk menilai risiko resesi lebih lanjut.
3. Saran investasi
Pasar saat ini masih dalam pola "ekonomi lemah + inflasi tinggi + kebijakan yang tidak stabil", aset berisiko menghadapi tekanan penurunan. Arah pasar ke depan tergantung pada dampak kebijakan tarif yang diberlakukan dan apakah data pekerjaan AS mengonfirmasi risiko resesi. Dalam jangka pendek, masih perlu fokus pada pertahanan, sambil sabar menunggu sinyal yang lebih jelas muncul.