Искусство управления инвестиционной позицией

В спекулятивной торговле двумя ключевыми факторами являются доход в правильный момент и убыток в неправильный момент. Каждый трейдер когда-либо оглядывался на те возможности, которые могли бы принести значительную прибыль, и сожалел о слишком легкой позиции; одновременно он также будет размышлять о тех убыточных сделках, задаваясь вопросом, почему продолжает увеличивать позицию.

Управление позицией является одной из самых сложных, но в то же время наиболее влиятельных навыков в торговле. Топовые трейдеры постоянно исследуют, как улучшить эту способность, потому что в случае ошибки в суждениях последствия могут быть невыносимыми. Хотя в исполнении еще много недостатков, управление позицией является одним из самых успешных аспектов моей профессиональной карьеры, оно компенсирует многие другие ошибки, которые я совершал.

Классическим примером является история о том, как решительно увеличить позицию в условиях асимметричных возможностей, главными героями которой являются два выдающихся менеджера фондов.

В 1992 году один из управляющих фондом занимал должность главного менеджера портфеля в известном фонде. Он заметил, что Банк Англии искусственно поддерживает фунт стерлингов и был уверен, что такая практика не может продолжаться долго. Он выдвинул смелую идею своему начальнику.

"Я сегодня вечером планирую продать 5,5 миллиарда долларов стерлингов, купить германские марки, это означает, что мы должны поставить 100% средств фонда на эту сделку."

Неожиданно его начальник не только не отверг эту идею, но и посчитал, что нужно увеличить вложения. "Мы должны вложить 200% средств в эту сделку, а не 100%. Ты знаешь, как редко бывают такие возможности? Примерно раз в 20 лет."

В конечном итоге, эта сделка была выполнена с двойной Позиция и стала одной из самых известных сделок в истории, с прибылью в 1 миллиард долларов за день.

Моя самая успешная сделка произошла в ноябре 2024 года, когда некоторые торговые платформы объявили о запуске новой криптовалюты. Во время выполнения сделки я постоянно вспоминал эту легендарную историю, размышляя о том, как справиться с этой уникальной возможностью.

Тем ранним утром я, как обычно, проверял различные информационные источники. Я уже купил немного этой новой монеты на небольшую сумму, потому что графики выглядели хорошо, но позиция уже приносила убытки, что немного меня беспокоило.

Вдруг я увидел, что цена резко возросла и мгновенно вернулась к уровню. Затем я узнал, что это произошло из-за того, что эта монета была выведена на какую-то торговую платформу. Эта новость означает, что в рынок хлынут большие объемы средств от розничных инвесторов, и рынок скоро это осознает.

Я немедленно значительно увеличил позицию по рыночной цене, почти использовав двухкратный кредитное плечо всего инвестиционного портфеля для покупки. Смотря на цифры на экране трейдинга, я почувствовал волнение, но внутри был необычайно спокоен, потому что был уверен, что это правильный выбор.

Позже в тот же день другой крупный обменник также объявил о запуске этой монеты, и цена снова взлетела. Я даже не осмеливался смотреть торговое приложение, потому что колебания прибыли и убытков были слишком велики. Менее чем за 12 часов моя прибыль составила около 100%. Хотя я не закрыл позицию на пике, я все равно зафиксировал значительную прибыль, которая превышала общую прибыль за последние несколько месяцев.

Однако мы не можем сосредотачиваться только на успешных примерах. За каждым успешным вложением капитала стоит множество историй о людях, которые обанкротились из-за рискованных ставок. Именно это и делает правильные инвестиции такими сложными: найти баланс между верой в собственные суждения и смелыми ставками, а также уважением к рынку, не так просто.

Я также имел много неудачных опытов с большими позициями, но всегда придерживался строгих принципов управления рисками. Если движение цены не соответствует ожиданиям и продолжаются убытки, я выбираю остановить убытки. Как бы я ни был уверен в своем суждении, рынок всегда прав.

Никогда не стоит привязываться к убыточным сделкам, лучшие возможности всегда появятся. Очень важно сохранить достаточное количество средств, чтобы воспользоваться наилучшими возможностями, именно поэтому следует избегать значительных убытков в портфеле.

Избежать значительных убытков — это один из самых важных принципов в любой рискованной игре. Определение "значительных убытков" варьируется от человека к человеку. На начальных этапах инвестирования мне приходилось принимать на себя большие риски, часто ставя 10-15% средств на сделки с высокой уверенностью. С ростом объема инвестиций я вошел на более ликвидные рынки, и моя способность переносить риски соответственно снизилась. Очень важно четко понимать свою способность переносить риски, чтобы в каждой сделке ясно знать, сколько убытков можно понести.

Одна из моих любимых торговых стратегий — это прорывная торговля. Я предпочитаю торговать вблизи исторических максимумов, поскольку эта стратегия имеет ясный риск: либо быстро получить прибыль, либо быстро потерпеть неудачу. В этом случае имеет смысл открыть крупную Позиция, поскольку есть четкая точка выхода.

Оглядываясь на свою торговую карьеру, все значительные росты в моем инвестиционном портфеле происходили от "ставки на все". Каждой год всего несколько сделок приносят большую часть прибыли. Кроме того, торговля больше похожа на игру на выживание. Вы должны оставаться бдительными, чтобы распознавать возможности, которые могут принести огромную прибыль, и при этом быть дисциплинированными, чтобы избежать потерь на идеях, в которых вы не уверены.

В будущем я планирую сосредоточиться на улучшении одной из областей – способности удерживать Позицию. Я умею делать крупные ставки, но не очень хорошо справляюсь с тем, чтобы продолжать удерживать, когда есть значительная нереализованная прибыль. Это связано с моим внутренним осознанием управления рисками, но если я смогу лучше придерживаться своих суждений и сократить частоту операций, я верю, что смогу добиться лучших результатов.