Макроэкономический еженедельный отчет: Рынок под давлением, налоговая политика вызывает большое внимание
1. Обзор макроэкономики на этой неделе
1. Обзор рынка
На этой неделе рынок рискованных активов в целом демонстрирует волатильность. Кроме того, что золото продолжает расти, фондовый рынок США, криптовалюты и товарные рынки показывают слабые результаты. Особенно после того, как позиция по автомобильным тарифам стала жесткой, настроение на рынке во второй половине недели явно ухудшилось.
Рынок криптовалют в целом спокоен, но слабо активен. Несмотря на то, что Палата представителей США представила новый законопроект о регулировании стейблкоинов, продолжающаяся мягкость в политике не смогла сразу изменить состояние рынка. В условиях низкой ликвидности и сохраняющейся макроэкономической неопределенности направление рынка все еще требует дальнейшего прояснения после внедрения налоговой политики.
2. Анализ экономических данных
Последний прогноз GDPNow на первый квартал составляет -1,8%, что соответствует уровню прошлой недели. Модель была скорректирована, в расчет были включены экспорт и импорт золота, а прогноз роста фактических частных общих инвестиций в стране был снижен с 9,1% до 8,8%.
Данные рынка труда показывают явные признаки усталости. Хотя число первых обращений за пособием по безработице в начале недели было немного ниже ожидаемого, долгосрочная тенденция показывает рост уровня безработицы в 290 крупных городских районах. Число продолжающих обращаться за пособием по безработице также увеличилось, особенно в округе Колумбия, где оно достигло самого высокого уровня с 2021 года.
Данные PCE за февраль превысили ожидания, в то время как месячный рост личных расходов оказался ниже прогнозов. Это отражает текущее состояние экономики, характеризующееся сочетанием "слабого роста + высокой инфляции", при этом потребительские расходы снижаются, но инфляция остается на высоком уровне.
3. Ликвидность и процентные ставки
Маржинальная ликвидность Федеральной резервной системы продолжает улучшаться, оставаясь около 6 триллионов долларов. Кривая доходности государственных облигаций демонстрирует "медвежий" уклон, при этом наклон длинных облигаций явно выше коротких. Рынок по-прежнему озабочен инфляцией, вероятность снижения ставок в июне несколько снизилась по сравнению с прошлой неделей.
Давление на кредитном рынке усиливается, кредитные спреды высокодоходных облигаций продолжают расширяться. Это указывает на то, что инвесторы обеспокоены увеличением давления на микроэкономическую среду компаний; если кредитные спреды продолжат расширяться, это может оказать давление на стоимость рефинансирования и прибыль компаний, что является неблагоприятным экономическим сигналом.
Два, макроэкономический обзор на следующую неделю
1. Ключевая переменная
Главной рыночной переменной являются ожидаемые налоговые политики. Если налоги превысят ожидания или будут приняты ответные меры, это может оказать значительное воздействие на текущий у脆кий рынок.
2. 重点 следовать
Необходимо внимательно следовать за уровнем безработицы в США в марте и данными по внештатной занятости, чтобы далее оценить риски рецессии.
3. Инвестиционные рекомендации
Приоритет защиты, избегайте покупки на пике и продажи на дне
Соответствующая конфигурация арбитражных количественных фондов, золота, казначейских облигаций США и других защитных активов
Рекомендуется снизить долю высоко оцененных технологических акций и криптоактивов или пересмотреть уровни фиксации прибыли
Если влияние пошлин ниже ожидаемого, рыночный риск может повыситься, но это не означает разворот тренда, все еще требуется дальнейшая макроэкономическая поддержка.
Текущий рынок все еще находится в режиме "слабой экономики + высокой инфляции + колеблющейся политики", рисковые активы сталкиваются с понижательным давлением. Будущее направление рынка зависит от влияния введения тарифной политики и того, подтвердят ли данные по занятости в США риск рецессии. В краткосрочной перспективе необходимо сосредоточиться на защите и терпеливо ждать более ясных сигналов.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OffchainOracle
· 08-02 16:58
Давайте просто надежно покупать падения, это явная возможность.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainDetective
· 08-01 16:08
唉又是老套路 Будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
MentalWealthHarvester
· 08-01 07:05
Голова действительно большая, эта волна быка продолжает лежать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TideReceder
· 07-31 12:15
Покупка золота - это правильно, остальное не трогайте.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightGenesis
· 07-31 12:14
Мониторинг показывает, что за два дня произошло три крупных кросс-чейн перемещения активов. Динамика необычна. Поговорим позже ночью.
Макроэкономические риски растут, тарифная политика становится центром внимания рынка, стратегии защиты требуют проверки.
Макроэкономический еженедельный отчет: Рынок под давлением, налоговая политика вызывает большое внимание
1. Обзор макроэкономики на этой неделе
1. Обзор рынка
На этой неделе рынок рискованных активов в целом демонстрирует волатильность. Кроме того, что золото продолжает расти, фондовый рынок США, криптовалюты и товарные рынки показывают слабые результаты. Особенно после того, как позиция по автомобильным тарифам стала жесткой, настроение на рынке во второй половине недели явно ухудшилось.
Рынок криптовалют в целом спокоен, но слабо активен. Несмотря на то, что Палата представителей США представила новый законопроект о регулировании стейблкоинов, продолжающаяся мягкость в политике не смогла сразу изменить состояние рынка. В условиях низкой ликвидности и сохраняющейся макроэкономической неопределенности направление рынка все еще требует дальнейшего прояснения после внедрения налоговой политики.
2. Анализ экономических данных
Последний прогноз GDPNow на первый квартал составляет -1,8%, что соответствует уровню прошлой недели. Модель была скорректирована, в расчет были включены экспорт и импорт золота, а прогноз роста фактических частных общих инвестиций в стране был снижен с 9,1% до 8,8%.
Данные рынка труда показывают явные признаки усталости. Хотя число первых обращений за пособием по безработице в начале недели было немного ниже ожидаемого, долгосрочная тенденция показывает рост уровня безработицы в 290 крупных городских районах. Число продолжающих обращаться за пособием по безработице также увеличилось, особенно в округе Колумбия, где оно достигло самого высокого уровня с 2021 года.
Данные PCE за февраль превысили ожидания, в то время как месячный рост личных расходов оказался ниже прогнозов. Это отражает текущее состояние экономики, характеризующееся сочетанием "слабого роста + высокой инфляции", при этом потребительские расходы снижаются, но инфляция остается на высоком уровне.
3. Ликвидность и процентные ставки
Маржинальная ликвидность Федеральной резервной системы продолжает улучшаться, оставаясь около 6 триллионов долларов. Кривая доходности государственных облигаций демонстрирует "медвежий" уклон, при этом наклон длинных облигаций явно выше коротких. Рынок по-прежнему озабочен инфляцией, вероятность снижения ставок в июне несколько снизилась по сравнению с прошлой неделей.
Давление на кредитном рынке усиливается, кредитные спреды высокодоходных облигаций продолжают расширяться. Это указывает на то, что инвесторы обеспокоены увеличением давления на микроэкономическую среду компаний; если кредитные спреды продолжат расширяться, это может оказать давление на стоимость рефинансирования и прибыль компаний, что является неблагоприятным экономическим сигналом.
Два, макроэкономический обзор на следующую неделю
1. Ключевая переменная
Главной рыночной переменной являются ожидаемые налоговые политики. Если налоги превысят ожидания или будут приняты ответные меры, это может оказать значительное воздействие на текущий у脆кий рынок.
2. 重点 следовать
Необходимо внимательно следовать за уровнем безработицы в США в марте и данными по внештатной занятости, чтобы далее оценить риски рецессии.
3. Инвестиционные рекомендации
Текущий рынок все еще находится в режиме "слабой экономики + высокой инфляции + колеблющейся политики", рисковые активы сталкиваются с понижательным давлением. Будущее направление рынка зависит от влияния введения тарифной политики и того, подтвердят ли данные по занятости в США риск рецессии. В краткосрочной перспективе необходимо сосредоточиться на защите и терпеливо ждать более ясных сигналов.