Анализ после заседания FOMC и перед равными тарифами
Обзор макроэкономики на этой неделе
Обзор рынка
На этой неделе рискованные активы показали смешанные результаты. Американские акции немного выросли, индекс Доу-Джонса поднялся на 1,2%. Однако в целом рынок все еще находится в снижательной тенденции, торговля неактивна. Соотношение Put/call на рынке опционов снизилось, что свидетельствует о том, что часть капитала начинает набирать позиции.
На товарном рынке золото продолжает преодолевать 3000 долларов за унцию, цена на медь за три месяца выросла более чем на 11%. Цены на нефть остаются на уровне 68 долларов за баррель, цена на природный газ снижается.
Рынок криптовалют вял, биткойн колеблется около 84 000 долларов, не имея восходящего импульса, альткойны следуют за колебаниями.
Анализ заседания FOMC
Федеральная резервная система сталкивается с множеством вызовов, включая риск стагфляции, политическую неопределенность и ужесточение ликвидности в финансовых учреждениях. Чтобы сбалансировать рыночные ожидания и экономические основы, Федеральная резервная система вносит изменения на стратегическом и тактическом уровнях:
Стратегический уровень: придерживаться принципа "зависимости от данных", не обещать конкретное время снижения процентной ставки, сохранять гибкость политики.
Тактический уровень:
Подчеркнуть данные о пятилетних инфляционных ожиданиях Федерального резервного банка Нью-Йорка, ослабить влияние индекса потребительской уверенности Университета Мичигана, уменьшить рыночный шум.
Повторное упоминание концепции "временной инфляции", снижение значимости долгосрочного влияния тарифов на инфляцию, подготовка к снижению процентных ставок.
Настройка темпа сокращения баланса для хеджирования потенциального ликвидного удара от потолка долга.
Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Широкая ликвидность на этой неделе достигла 6,1 трлн, вывод средств из счетов TGA способствует улучшению ликвидности. Использование окошка дисконтирования ФРС снизилось, что указывает на ослабление денежного давления.
Рынок процентных ставок оценивает вероятность снижения ставки в июне примерно в 67%, ожидается, что в течение года ставки будут снижены 3 раза. На коротком конце рынка облигаций ставки снижаются быстрее, чем на длинном, кривую доходности становится более крутой, что отражает растущую уверенность рынка в снижении ставок, однако все еще существуют опасения по поводу восстановления инфляции.
В области кредитного рынка кредитные спреды инвестиционного уровня расширились, кредитные риски немного увеличились, рыночный риск снизился, но еще не появились сигналы системного риска.
Макрообзор на следующую неделю
Влияние таможенной политики
Параллельные пошлины, вступающие в силу 2 апреля, являются центром внимания рынка:
Уровень пошлин: ставки и охват будут влиять на цены товаров, инфляцию и прибыль компаний. Если превысит ожидания, это может повысить затраты на импорт, давление на прибыль компаний, давление на фондовый и долговой рынки.
Глобальные торговые трения: если они приведут к ответным мерам со стороны других стран, это может усугубить напряженность в цепочке поставок, повысить инфляцию, угрожать экономическому росту и вызвать паническое распродажу на рынках.
Рыночные эмоции и стратегии
VIX снизился, но сигналы риска на кредитном рынке усилились, рынок все еще не избавился от паники. Инвесторы склонны уменьшать рискованное покрытие и увеличивать долю защитных активов.
Направление политики ФРС: если тарифы повысят инфляцию, возможно, политику ужесточат раньше времени; если инфляция контролируема, возможно, продолжат мягкую позицию.
Стратегические рекомендации: рынок находится на стадии неопределенности, в краткосрочной перспективе следует "защищаться + гибко атаковать", избегая尾部 рисков и одновременно ловя временные возможности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SatoshiChallenger
· 07-16 03:51
Суть рынка заключается в нулевой сумме; не бедность страшна, а неравенство.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiVeteran
· 07-14 20:55
Золото продолжает расти, на рынке одни неудачники гнаться за ценой.
После заседания FOMC Федеральная резервная система (ФРС) скорректировала стратегию, налоговая политика стала центром внимания рынка.
Анализ после заседания FOMC и перед равными тарифами
Обзор макроэкономики на этой неделе
Обзор рынка
На этой неделе рискованные активы показали смешанные результаты. Американские акции немного выросли, индекс Доу-Джонса поднялся на 1,2%. Однако в целом рынок все еще находится в снижательной тенденции, торговля неактивна. Соотношение Put/call на рынке опционов снизилось, что свидетельствует о том, что часть капитала начинает набирать позиции.
На товарном рынке золото продолжает преодолевать 3000 долларов за унцию, цена на медь за три месяца выросла более чем на 11%. Цены на нефть остаются на уровне 68 долларов за баррель, цена на природный газ снижается.
Рынок криптовалют вял, биткойн колеблется около 84 000 долларов, не имея восходящего импульса, альткойны следуют за колебаниями.
Анализ заседания FOMC
Федеральная резервная система сталкивается с множеством вызовов, включая риск стагфляции, политическую неопределенность и ужесточение ликвидности в финансовых учреждениях. Чтобы сбалансировать рыночные ожидания и экономические основы, Федеральная резервная система вносит изменения на стратегическом и тактическом уровнях:
Стратегический уровень: придерживаться принципа "зависимости от данных", не обещать конкретное время снижения процентной ставки, сохранять гибкость политики.
Тактический уровень:
Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Широкая ликвидность на этой неделе достигла 6,1 трлн, вывод средств из счетов TGA способствует улучшению ликвидности. Использование окошка дисконтирования ФРС снизилось, что указывает на ослабление денежного давления.
Рынок процентных ставок оценивает вероятность снижения ставки в июне примерно в 67%, ожидается, что в течение года ставки будут снижены 3 раза. На коротком конце рынка облигаций ставки снижаются быстрее, чем на длинном, кривую доходности становится более крутой, что отражает растущую уверенность рынка в снижении ставок, однако все еще существуют опасения по поводу восстановления инфляции.
В области кредитного рынка кредитные спреды инвестиционного уровня расширились, кредитные риски немного увеличились, рыночный риск снизился, но еще не появились сигналы системного риска.
Макрообзор на следующую неделю
Влияние таможенной политики
Параллельные пошлины, вступающие в силу 2 апреля, являются центром внимания рынка:
Уровень пошлин: ставки и охват будут влиять на цены товаров, инфляцию и прибыль компаний. Если превысит ожидания, это может повысить затраты на импорт, давление на прибыль компаний, давление на фондовый и долговой рынки.
Глобальные торговые трения: если они приведут к ответным мерам со стороны других стран, это может усугубить напряженность в цепочке поставок, повысить инфляцию, угрожать экономическому росту и вызвать паническое распродажу на рынках.
Рыночные эмоции и стратегии
VIX снизился, но сигналы риска на кредитном рынке усилились, рынок все еще не избавился от паники. Инвесторы склонны уменьшать рискованное покрытие и увеличивать долю защитных активов.
Направление политики ФРС: если тарифы повысят инфляцию, возможно, политику ужесточат раньше времени; если инфляция контролируема, возможно, продолжат мягкую позицию.
Стратегические рекомендации: рынок находится на стадии неопределенности, в краткосрочной перспективе следует "защищаться + гибко атаковать", избегая尾部 рисков и одновременно ловя временные возможности.