Анализ автоматических маркет-мейкеров AMM( в экосистеме Solana)
В индустрии Web3 децентрализованные финансовые ( DeFi ) продукты занимают доминирующее положение. В этом контексте автоматические маркетмейкеры ( AMM ) сыграли ключевую роль в продвижении инноваций в области финансов Web3. В этой статье будут представлены несколько важных реализаций AMM в экосистеме Solana, что предоставит ликвидным поставщикам ( LP ) справочную информацию для выбора инвестиционной стратегии.
Постоянный произведение AMM ( CPMM )
CPMM является самой основной реализацией AMM и применяется во многих продуктах. Например, возьмем AMM на основе постоянного произведения, который был выпущен одной торговой платформой; количество двух токенов в пуле имеет фиксированное произведение: X * Y = k.
Когда пользователь добавляет ликвидность в пул, CPMM автоматически создает связанный аккаунт для кошелька пользователя и выдает LP Token, который используется для подтверждения доли кошелька в пуле. При извлечении ликвидности соответствующий LP Token будет уничтожен.
Онлайн-программа CPMM разработана с использованием Anchor. При обмене токенов пользователем будут вызывать соответствующие команды swap. Например, в паре TRUMP-USDC, когда пользователь обменивает USDC на TRUMP, это будет происходить через пул этой торговой пары.
В экосистеме Solana, LP Pair может быть напрямую представлен с помощью Token Account, без необходимости развертывания нового контракта. При торговле взаимодействие происходит напрямую с CPMM Program, изменяя состояние соответствующего Token Account с помощью переданного адреса пула, адреса токена и т.д. для выполнения операции swap.
Конкретное количество целевых токенов, которое можно обменять, рассчитывается с использованием формулы постоянного произведения. При расчете будет учитываться вычет комиссии.
Центральный Ликвидность Маркет Мейкер ( CLMM )
CLMM похож на V3 версию некоторого DEX, где для каждой пары токенов есть несколько уровней комиссий, и можно создавать пулы соответствующего уровня. Он унаследовал некоторые концепции, такие как tick, многоуровневые комиссии, централизованная ликвидность и т.д.
CLMM позволяет LP выбирать ценовой диапазон при внесении средств, и средства распределяются только в выбранном диапазоне. Также можно внести только один токен для предоставления односторонней ликвидности, что похоже на лимитный ордер.
Для пулов с низкой волатильностью LP склонны выбирать более узкий диапазон цен; для пулов с высокой волатильностью выбирается более широкий диапазон. Концентрированная ликвидность может повысить эффективность использования капитала, но также требует от LP более активного управления ликвидностью, чтобы избежать серьезных непостоянных потерь.
DLMM - это продукт AMM, выпущенный одной из торговых платформ и представляющий собой вариант V3. Он вводит концепцию Bin, и пулы начинаются с базовой цены, где каждый небольшой шаг Bin существует как отдельный Bin. Сделки в рамках одного Bin пользуются нулевым проскальзыванием, что может увеличить объем торгов и вероятность успешных сделок.
В DLMM в текущем активном Bin существует два токена, другие Bin расположены по бокам и содержат только один токен. Когда количество одного из токенов в активном Bin уменьшается до 0, происходит автоматический переход к соседнему Bin, что приводит к изменению цены пула.
DLMM предлагает три стратегии LP: Spot, Curve и Bid Ask. Spot подходит для большинства пулов; Curve подходит для стабильных монет с низкой волатильностью; Bid Ask подходит для пулов с высокой волатильностью, но требует от LP частой корректировки позиций.
Итог
AMM как важная составная часть Web3 финансов, способствует развитию децентрализованных финансов через уникальные механизмы. С развитием технологий и совершенствованием экосистемы, AMM ожидается, что в будущем сыграет еще большую роль, далее изменяя традиционную финансовую структуру.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
9
Поделиться
комментарий
0/400
CryptoSurvivor
· 07-17 18:46
CPMM может быть так интересным? Ушел.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DataBartender
· 07-16 12:52
Боже мой, только увидев DLMM, у меня начинает болеть голова.
Посмотреть ОригиналОтветить0
not_your_keys
· 07-15 16:07
dex — это будущее!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ConsensusBot
· 07-14 23:42
sol才是爹 Ликвидность香的一批
Посмотреть ОригиналОтветить0
SundayDegen
· 07-14 23:40
Плату за обучение нужно заплатить, чтобы понять.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCryer
· 07-14 23:39
Не понимаю啊啊啊, голова болит.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProposalManiac
· 07-14 23:37
Прочитать старые статьи и вспомнить о выводах по механизму проектирования.
Полный анализ экосистемы Solana AMM: Подробное объяснение стратегий CPMM, CLMM и DLMM
Анализ автоматических маркет-мейкеров AMM( в экосистеме Solana)
В индустрии Web3 децентрализованные финансовые ( DeFi ) продукты занимают доминирующее положение. В этом контексте автоматические маркетмейкеры ( AMM ) сыграли ключевую роль в продвижении инноваций в области финансов Web3. В этой статье будут представлены несколько важных реализаций AMM в экосистеме Solana, что предоставит ликвидным поставщикам ( LP ) справочную информацию для выбора инвестиционной стратегии.
Постоянный произведение AMM ( CPMM )
CPMM является самой основной реализацией AMM и применяется во многих продуктах. Например, возьмем AMM на основе постоянного произведения, который был выпущен одной торговой платформой; количество двух токенов в пуле имеет фиксированное произведение: X * Y = k.
Когда пользователь добавляет ликвидность в пул, CPMM автоматически создает связанный аккаунт для кошелька пользователя и выдает LP Token, который используется для подтверждения доли кошелька в пуле. При извлечении ликвидности соответствующий LP Token будет уничтожен.
Онлайн-программа CPMM разработана с использованием Anchor. При обмене токенов пользователем будут вызывать соответствующие команды swap. Например, в паре TRUMP-USDC, когда пользователь обменивает USDC на TRUMP, это будет происходить через пул этой торговой пары.
В экосистеме Solana, LP Pair может быть напрямую представлен с помощью Token Account, без необходимости развертывания нового контракта. При торговле взаимодействие происходит напрямую с CPMM Program, изменяя состояние соответствующего Token Account с помощью переданного адреса пула, адреса токена и т.д. для выполнения операции swap.
Конкретное количество целевых токенов, которое можно обменять, рассчитывается с использованием формулы постоянного произведения. При расчете будет учитываться вычет комиссии.
Центральный Ликвидность Маркет Мейкер ( CLMM )
CLMM похож на V3 версию некоторого DEX, где для каждой пары токенов есть несколько уровней комиссий, и можно создавать пулы соответствующего уровня. Он унаследовал некоторые концепции, такие как tick, многоуровневые комиссии, централизованная ликвидность и т.д.
CLMM позволяет LP выбирать ценовой диапазон при внесении средств, и средства распределяются только в выбранном диапазоне. Также можно внести только один токен для предоставления односторонней ликвидности, что похоже на лимитный ордер.
Для пулов с низкой волатильностью LP склонны выбирать более узкий диапазон цен; для пулов с высокой волатильностью выбирается более широкий диапазон. Концентрированная ликвидность может повысить эффективность использования капитала, но также требует от LP более активного управления ликвидностью, чтобы избежать серьезных непостоянных потерь.
Динамический автоматизированный маркет-мейкер ( DLMM )
DLMM - это продукт AMM, выпущенный одной из торговых платформ и представляющий собой вариант V3. Он вводит концепцию Bin, и пулы начинаются с базовой цены, где каждый небольшой шаг Bin существует как отдельный Bin. Сделки в рамках одного Bin пользуются нулевым проскальзыванием, что может увеличить объем торгов и вероятность успешных сделок.
В DLMM в текущем активном Bin существует два токена, другие Bin расположены по бокам и содержат только один токен. Когда количество одного из токенов в активном Bin уменьшается до 0, происходит автоматический переход к соседнему Bin, что приводит к изменению цены пула.
DLMM предлагает три стратегии LP: Spot, Curve и Bid Ask. Spot подходит для большинства пулов; Curve подходит для стабильных монет с низкой волатильностью; Bid Ask подходит для пулов с высокой волатильностью, но требует от LP частой корректировки позиций.
Итог
AMM как важная составная часть Web3 финансов, способствует развитию децентрализованных финансов через уникальные механизмы. С развитием технологий и совершенствованием экосистемы, AMM ожидается, что в будущем сыграет еще большую роль, далее изменяя традиционную финансовую структуру.