ETF Биткоина: глубокое влияние на валютную систему и вызовы государственного контроля
В последнее время сообщение о том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила上市 ETF Биткоина, вызвало широкое обсуждение. Однако это решение имеет лишь поверхностное влияние на краткосрочную цену Биткойна. Глубокое влияние ETF на институционализацию Биткойна заключается в том, что оно усложнит для США запрет на цифровые активы, тем самым предоставив Биткойну возможность навсегда изменить основные механизмы денежного обращения.
Краткосрочные искушения денежно-кредитной политики
15 лет назад Сатоши Накамото в белой книге Биткойна повторил давние опасения людей относительно политической экономики валюты: у правительства есть сильная мотивация девальвировать официальную валюту, чтобы достичь цели расходов, превышающих доходы.
Увеличение государственных расходов политически довольно популярно, в то время как увеличение налогов — нет. Поэтому правительство склонно увеличивать расходы за счет заимствований, а не повышать налоги; когда заимствования становятся невозможными, оно начинает создавать больше денег из воздуха.
В краткосрочной перспективе такая практика политически оправдана, потому что политики могут выиграть переизбрание, увеличив расходы на своих сторонников. Но в долгосрочной перспективе увеличение количества денег приведет к снижению покупательной способности каждой единицы денег, то есть к инфляции.
Сатоши Накамото и его сторонники пытались решить эту проблему, ограничив количество Биткойнов до 21 миллиона. В отличие от основных фиатных валют, объем которых со временем увеличивается, общее количество Биткойнов не может быть изменено политиками. Теоретически это делает Биткойн более надежным средством хранения долгосрочной стоимости по сравнению с современными фиатными валютами.
Возможность запрета Биткойна правительством
Если Биткойн действительно станет лучшим средством хранения ценности по сравнению с долларом, некоторые беспокоятся, что правительство США может запретить эту криптовалюту. Однако с технической точки зрения правительство США не может полностью запретить Биткойн, так же как не может запретить интернет. Биткойн работает в распределенной компьютерной сети, которая выходит за пределы юрисдикции США.
Тем не менее, правительство США все еще имеет определенное влияние. Теоретически оно может запретить обмен Биткойна на доллары на основных биржах, запретить основным банкам вести бизнес с Биткойн-компаниями и помешать розничным предприятиям принимать Биткойн в качестве оплаты и т.д. Хотя оно не может остановить работу сети Биткойн, правительство может затруднить использование и покупку Биткойна для обычных американцев.
ETF делает запрещение Биткойна сложным
Вот где начинает работать новый ETF Биткоина. С одобрением Комиссии по ценным бумагам, некоторые из крупнейших и самых влиятельных компаний в финансовом секторе будут владеть десятками миллиардов долларов в Биткойне. ETF позволяет большому количеству инвесторов, которые никогда ранее не торговали Биткойном на криптовалютных биржах или не держали его в частном порядке, немедленно получить доступ к Биткойну.
Это имеет решающее значение, поскольку значительно расширяет круг заинтересованных сторон, поддерживающих сохранение и укрепление позиции Биткойна на финансовом рынке США. Если какой-либо конгрессмен или регулятор попытается ограничить Биткойн, они столкнутся с оппозицией не только со стороны держателей Биткойна, но и со стороны основных финансовых участников, имеющих значительное влияние в Вашингтоне.
На данный момент, количество Биткойнов, хранящихся в ETF, превысило 25 миллиардов долларов, из которых около 1 миллиарда было получено в течение двух недель после одобрения нового ETF Комиссией по ценным бумагам. Даже для крупных финансовых учреждений это значительная сумма.
Уравновешивание Комиссии по ценным бумагам
Финансовый регулятор хорошо осведомлен обо всем этом, и это также является причиной того, что процесс утверждения ETF Биткоина так сложен. Обязанностью регулятора не является оценка того, является ли Биткойн хорошей инвестицией, это должны решать инвесторы и рынок. Тем не менее, на протяжении последних 10 лет регулятор противился тому, чтобы инвесторы могли получить доступ к Биткойну через основные регулируемые инструменты.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в конечном итоге одобрила ETF на спотовый Биткойн, что стало результатом давления со стороны Апелляционного суда округа Колумбия в Вашингтоне. Суд считает, что предыдущее сопротивление SEC к ETF Биткойна было "капризным и произвольным".
Возможное развитие в будущем
Если рыночная капитализация Биткойна достигнет уровня, достаточного для конкуренции с долларом как средством хранения стоимости (, например, 7 триллионов долларов, что примерно в 9 раз больше текущей капитализации ), правительство США может попытаться подавить Биткойн. Но к тому времени такие действия могут иметь обратный эффект, поскольку они передадут глобальному рынку сигнал: США больше не верят в внутренние преимущества доллара.
В идеале, США должны решить свои финансовые проблемы, особенно чрезмерные расходы на медицинские пособия, чтобы вернуть федеральный долг на устойчивый путь. До этого момента американцы могут использовать Биткойн в качестве хеджирования от обесценивания доллара из-за резкого роста федерального долга. Комиссия по ценным бумагам только что обеспечила долгосрочную жизнеспособность этой страховки.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
8
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-e87b21ee
· 07-21 08:44
Наконец-то я дождался тебя, когда у меня появились деньги.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugPullSurvivor
· 07-19 15:42
Большие шишки стали свидетелями момента истории
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkItAllDay
· 07-18 22:15
Эта волна, должно быть, принесла кучу денег.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TooScaredToSell
· 07-18 20:36
Бычий рынок才刚开始 坐稳咯
Посмотреть ОригиналОтветить0
ThatsNotARugPull
· 07-18 20:35
Заимствование и кредитование в конечном итоге приведут к падению до нуля!
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightMEVeater
· 07-18 20:22
Ещё одно хорошее представление для больших акул, чтобы развернуть рынок~
Одобрение биткоин-ETF открывает новую главу в реформе денежной системы
ETF Биткоина: глубокое влияние на валютную систему и вызовы государственного контроля
В последнее время сообщение о том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила上市 ETF Биткоина, вызвало широкое обсуждение. Однако это решение имеет лишь поверхностное влияние на краткосрочную цену Биткойна. Глубокое влияние ETF на институционализацию Биткойна заключается в том, что оно усложнит для США запрет на цифровые активы, тем самым предоставив Биткойну возможность навсегда изменить основные механизмы денежного обращения.
Краткосрочные искушения денежно-кредитной политики
15 лет назад Сатоши Накамото в белой книге Биткойна повторил давние опасения людей относительно политической экономики валюты: у правительства есть сильная мотивация девальвировать официальную валюту, чтобы достичь цели расходов, превышающих доходы.
Увеличение государственных расходов политически довольно популярно, в то время как увеличение налогов — нет. Поэтому правительство склонно увеличивать расходы за счет заимствований, а не повышать налоги; когда заимствования становятся невозможными, оно начинает создавать больше денег из воздуха.
В краткосрочной перспективе такая практика политически оправдана, потому что политики могут выиграть переизбрание, увеличив расходы на своих сторонников. Но в долгосрочной перспективе увеличение количества денег приведет к снижению покупательной способности каждой единицы денег, то есть к инфляции.
Сатоши Накамото и его сторонники пытались решить эту проблему, ограничив количество Биткойнов до 21 миллиона. В отличие от основных фиатных валют, объем которых со временем увеличивается, общее количество Биткойнов не может быть изменено политиками. Теоретически это делает Биткойн более надежным средством хранения долгосрочной стоимости по сравнению с современными фиатными валютами.
Возможность запрета Биткойна правительством
Если Биткойн действительно станет лучшим средством хранения ценности по сравнению с долларом, некоторые беспокоятся, что правительство США может запретить эту криптовалюту. Однако с технической точки зрения правительство США не может полностью запретить Биткойн, так же как не может запретить интернет. Биткойн работает в распределенной компьютерной сети, которая выходит за пределы юрисдикции США.
Тем не менее, правительство США все еще имеет определенное влияние. Теоретически оно может запретить обмен Биткойна на доллары на основных биржах, запретить основным банкам вести бизнес с Биткойн-компаниями и помешать розничным предприятиям принимать Биткойн в качестве оплаты и т.д. Хотя оно не может остановить работу сети Биткойн, правительство может затруднить использование и покупку Биткойна для обычных американцев.
ETF делает запрещение Биткойна сложным
Вот где начинает работать новый ETF Биткоина. С одобрением Комиссии по ценным бумагам, некоторые из крупнейших и самых влиятельных компаний в финансовом секторе будут владеть десятками миллиардов долларов в Биткойне. ETF позволяет большому количеству инвесторов, которые никогда ранее не торговали Биткойном на криптовалютных биржах или не держали его в частном порядке, немедленно получить доступ к Биткойну.
Это имеет решающее значение, поскольку значительно расширяет круг заинтересованных сторон, поддерживающих сохранение и укрепление позиции Биткойна на финансовом рынке США. Если какой-либо конгрессмен или регулятор попытается ограничить Биткойн, они столкнутся с оппозицией не только со стороны держателей Биткойна, но и со стороны основных финансовых участников, имеющих значительное влияние в Вашингтоне.
На данный момент, количество Биткойнов, хранящихся в ETF, превысило 25 миллиардов долларов, из которых около 1 миллиарда было получено в течение двух недель после одобрения нового ETF Комиссией по ценным бумагам. Даже для крупных финансовых учреждений это значительная сумма.
Уравновешивание Комиссии по ценным бумагам
Финансовый регулятор хорошо осведомлен обо всем этом, и это также является причиной того, что процесс утверждения ETF Биткоина так сложен. Обязанностью регулятора не является оценка того, является ли Биткойн хорошей инвестицией, это должны решать инвесторы и рынок. Тем не менее, на протяжении последних 10 лет регулятор противился тому, чтобы инвесторы могли получить доступ к Биткойну через основные регулируемые инструменты.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в конечном итоге одобрила ETF на спотовый Биткойн, что стало результатом давления со стороны Апелляционного суда округа Колумбия в Вашингтоне. Суд считает, что предыдущее сопротивление SEC к ETF Биткойна было "капризным и произвольным".
Возможное развитие в будущем
Если рыночная капитализация Биткойна достигнет уровня, достаточного для конкуренции с долларом как средством хранения стоимости (, например, 7 триллионов долларов, что примерно в 9 раз больше текущей капитализации ), правительство США может попытаться подавить Биткойн. Но к тому времени такие действия могут иметь обратный эффект, поскольку они передадут глобальному рынку сигнал: США больше не верят в внутренние преимущества доллара.
В идеале, США должны решить свои финансовые проблемы, особенно чрезмерные расходы на медицинские пособия, чтобы вернуть федеральный долг на устойчивый путь. До этого момента американцы могут использовать Биткойн в качестве хеджирования от обесценивания доллара из-за резкого роста федерального долга. Комиссия по ценным бумагам только что обеспечила долгосрочную жизнеспособность этой страховки.