Токенизация активов недвижимости в сфере Блокчейн: текущее состояние и перспективы
Концепция токенизации активов недвижимости ( RWA ) не нова на рынке криптовалют, аналогичные проекты токенизации активов и секьюритизируемых токенов ( STO ) появились еще в 2018 году. Однако из-за недостатков регуляторной базы в то время и отсутствия преимуществ потенциальной доходности, эти ранние попытки не привели к формированию зрелого рыночного сегмента.
В 2022 году, с продолжающимся повышением ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила ставки по займам стабильных монет на крипторынке. Таким образом, токенизация государственных облигаций США в RWA стала более привлекательной для криптоиндустрии. Некоторые известные DeFi проекты и традиционные финансовые учреждения начали исследовать область RWA.
За последние два года на рынке появились некоторые проекты RWA в сфере недвижимости. Они направлены на расширение рынка инвестиций в недвижимость различными способами, обогащение инвестиционных продуктов в сфере недвижимости и снижение инвестиционных барьеров. В данном исследовании проводится анализ случаев этих проектов, рассматриваются преимущества и недостатки дизайна RWA в недвижимости, а также их потенциальный рынок. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на активы и инвесторов в недвижимости Северной Америки, обсуждаемые в статье соответствующие политики, законы и состояние рынка также будут в основном касаться рынка недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости является огромной областью, полной инвестиционных возможностей. Согласно данным одного исследовательского института за март 2023 года, размер североамериканского рынка недвижимости, выставленного на биржу, достиг 1,3 триллиона долларов, а глобальный рынок недвижимости, выставленного на биржу, составил 2,66 триллиона долларов.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в достижении одной или нескольких из следующих целей: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в недвижимости, привлечение более широкой аудитории инвесторов и повышение ликвидности и стоимости активов недвижимости. Эти продукты в основном проявляются в трех формах:
Разделение прав собственности на недвижимость через финансирование
Индекс продуктов рынка недвижимости в определенных районах
Токенизация недвижимости в качестве обеспечения
Кроме того, токенизация и интеграция Блокчейн повысили прозрачность активов недвижимости и демократическое управление.
Недвижимость инвестиционный траст ( REIT ) и недвижимость RWA имеют схожие черты в предоставлении возможностей для дробного инвестирования в недвижимость, оба способны эффективно снижать порог входа для инвесторов и увеличивать ликвидность активов недвижимости. Однако традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможности управления или собственности, сохраняя централизованную модель управления. Тем не менее, их строгая проверка активов и инвестиционная структура предоставляют надежный шаблон для проектов недвижимости RWA в рамках строгой регуляторной среды.
Операция с проектами RWA в сфере недвижимости за последние два года дала нам более четкое представление об их преимуществах и недостатках.
Проекты RWA в недвижимости обычно имеют указанные выше характеристики. При углубленном рассмотрении конкретных случаев выясняется, что из-за различий в управлении и подходах к продукту, каждая программа сталкивается с различными ситуациями в процессе фактической эксплуатации.
Анализ примеров
В этой главе рассматриваются три проекта RWA в сфере недвижимости. Каждый проект использует разные методы токенизации рынка недвижимости и наиболее популярен в своей области. Следует отметить, что это все еще ранние проекты, и их продукты еще не прошли долгосрочную и широкую проверку и тестирование на рынке.
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости на рынке, сосредоточенным на инвестициях в жилую недвижимость в США через Блокчейн Эфириум и Gnosis, в основном предоставляющим услуги на Gnosis (.
RealT приобретает жилую недвижимость и токенизирует право собственности на нее в соответствии с законодательством США. Управление, обслуживание и сбор арендной платы за эти объекты доверяются третьим лицам. После вычета расходов, аренда, полученная от конкретных объектов, распределяется между их держателями токенов. Хотя RealT отвечает за процесс токенизации, она юридически независима от компаний, владеющих недвижимыми активами. Согласно описанию на их сайте, в случае дефолта компании, владельцы токенов сохраняют право назначить другую компанию для управления компанией, владеющей правом собственности на недвижимость. Стоит отметить, что они не требуют от инвесторов совместного участия в недвижимости, которую они вводят на рынок. Держатели токенов недвижимости ежемесячно получают долю дохода от аренды этой недвижимости, за исключением примерно 2,5% резервного фонда на обслуживание и управленческих сборов, которые обычно составляют около 10% от стоимости.
В качестве примера этой недвижимости в Монтгомери, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323,020 долларов, цена каждого токена равна 52.10 долларов, всего выпущено 6,200 токенов. Эта недвижимость приносит 2,600 долларов арендного дохода в месяц. После вычета операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов, чистая прибыль в месяц составляет 1,978 долларов, годовой доход составляет 23,736 долларов. Таким образом, каждый токен получает 3.83 долларов распределения, годовая доходность составляет 7.35%.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Для этой недвижимости RealT предоставляет 100% токенов, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами, поддерживая практически безриссовую модель работы. Управляющее учреждение взимает 8% от арендной платы и оставшейся части расходов на обслуживание, инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющего учреждения и надзор. Таким образом, команда RealT может сэкономить значительное количество управленческого времени, сосредоточившись на поиске квалифицированной недвижимости и выводе ее на рынок в виде токенов.
Тем не менее, хотя разделение собственности способствует распределению рисков между инвесторами, это также создает определенные проблемы. Когда финансовые интересы инвесторов становятся слишком малыми, издержки на управление компанией становятся непрактичными. В одном отчете объясняется конфликт интересов между владельцами токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющую компанию для управления своей собственностью; если RealT имеет значительную долю в собственности, это может снизить агентские издержки; таким образом, неэффективное управление негативно скажется на них. Однако, если доля RealT слишком велика, это может отрицательно сказаться на ликвидности токенов, и мелкие акционеры могут стать бездельниками. Эти владельцы могут ожидать, что крупные акционеры будут контролировать, имеет ли нанятая управляющая компания финансовую жизнеспособность. С другой стороны, если доля RealT мала, у RealT может не быть достаточной мотивации для выбора управляющей компании или участия в процессе надзора, и многим инвесторам будет трудно эффективно нести ответственность за надзор за управляющей компанией.
Я просмотрел десять последних проданных токенов на рынке RealT и использовал соответствующий блокчейн-эксплорер, чтобы узнать количество владельцев каждого объекта недвижимости.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Как показано на графике, RealT разделяет недвижимость на различное количество токенов, чтобы цена каждого токена составляла около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости находятся в Детройте, и у них примерно 500 владельцев токенов, у двух объектов количество владельцев превышает 1000. Теперь, сочетая это с количеством токенов у каждого владельца, можно понять диапазон инвестиций инвесторов RealT.
![Кирпичи и Блоки: Исследование Недвижимости на Рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвестирует более этой суммы. Это свидетельствует о том, что RealT в определенной степени успешно создал рынок недвижимости, ориентированный на мелких инвесторов, и повысил ликвидность жилищного рынка.
Согласно данным о транзакциях кошелька RealT ) адрес кошелька Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT выплатила около 6 миллионов долларов США в общей сложности за аренду. Платформенные сборы колеблются в зависимости от расходов на обслуживание, страхование и налоги, составляя примерно 2,5%-3% от аренды, что соответствует доходу платформы за последние два года в диапазоне от 150 до 180 тысяч долларов США. Однако, поскольку RealT не требует обязательного участия в инвестициях в недвижимость и не устанавливает ограничений или руководящих принципов по степени участия в случае выбора инвестирования, доход, получаемый RealT от арендных поступлений, еще не раскрыт.
С точки зрения структуры компании, RealT учредила Real Token Inc. в штате Делавэр в качестве центрального лица компании. Этот орган не владеет никакими недвижимыми активами; он лишь служит операционным лицом проекта RealT. Кроме того, RealT учредила Real Token LLC в штате Делавэр в качестве материнской компании для ряда компаний по недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакими недвижимыми активами; ее основная цель состоит в упрощении юридических процедур, позволяя пользователям инвестировать в всю недвижимость через заключение договора с компанией. Наконец, RealT создает соответствующий Series LLC для каждого инвестиционного объекта. В качестве дочерней компании Real Token LLC, каждый Series LLC владеет конкретным объектом недвижимости и соответствующим токеном. Эта структура предназначена для обеспечения того, чтобы финансовые или юридические проблемы одного объекта недвижимости не влияли на другие объекты недвижимости или операции материнской компании под управлением RealT.
![Кирпичи и Блоки: Исследование Недвижимости на Рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Паркл
Протокол Parcl является DeFi инвестиционной платформой, позволяющей пользователям торговать изменениями цен на рынке недвижимости по всему миру. Parcl используется для получения вечной экспозиции на синтетические активы с использованием архитектуры AMM. Parcl вводит цену, подаваемую Parcl Labs, создавая индекс для недвижимости в определенном районе на основе исторических продаж. Срок исторических продаж может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы получают возможность спекулировать на стоимости недвижимости, имея возможность как покупать, так и продавать цены на недвижимость.
Этот метод позволяет Parcl избежать юридических проблем, поскольку в операциях платформы не участвует реальная недвижимость. Можно поставить под сомнение, действительно ли это проект RWA в сфере недвижимости, поскольку он не соответствует вышеуказанным стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, получивший инвестиции от крупных игроков отрасли, таких как определенная торговая платформа, венчурный капитал определенной публичной цепочки и известные инвестиционные институты. Обсуждение разнообразных возможностей RWA в сфере недвижимости является разумным.
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на Solana, текущий TVL составляет 16 миллионов долларов. Спустя более года работы, Parcl, похоже, не привлекла особого внимания, ежедневный объем торгов составляет менее 10 тысяч долларов, а количество активных пользователей в день менее 50.
![Кирпичи и Блоки: Исследование Недвижимости на RWA Рынке]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Продукты Parcl просты и быстро разрабатываются. Ценовые фиды и индексный рынок Parcl Labs хорошо спроектированы и удобны в использовании.
В операционной сфере команда Parcl активно запускает программы привлечения пользователей, такие как Parcl Point и Королевская недвижимость. Несмотря на эти преимущества и поддержку множества известных инвестиционных учреждений, Parcl по-прежнему сохраняет относительно скромный имидж на рынке, у него небольшая база пользователей и ограниченный объем торгов. Возможно, рынок еще не готов к продуктам индекса недвижимости.
) Рейнно
Некоторые крупные криптовалютные компании также исследуют возможность разрешения пользователям токенизировать недвижимость в качестве залога для кредитов. Одна платежная компания в июле объявила, что ее команда по цифровым валютам центрального банка работает в этом направлении. Один децентрализованный протокол интегрирован с одной платформой для поддержки ипотечных кредитов на недвижимость. Один проект предлагает возможность использования токенизированной недвижимости в качестве залога для кредитов, но эта услуга ограничена токенами, которые они выпускают. По сути, эта услуга больше похожа на продукты по кредитованию токенов и не представляет собой существенного повышения ликвидности капитала владельцев недвижимости.
Reinno - это заброшенный проект, который был запущен в 2020 году и прекратил свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил значительного следа на рынке, он представил два заметных продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт — это кредитная услуга на основе токенизации недвижимости. Когда владельцам недвижимости требуется финансирование, они могут подать документы на недвижимость в Reinno. После получения одобрения Reinno создаст специальную компанию с ограниченной ответственностью ### в Делавере для сделки, также известную как SPV, которая является дочерней компанией, созданной материнской компанией для изоляции финансовых рисков. Ее юридический статус как независимой компании гарантирует ее обязательства даже в случае банкротства материнской компании. Поэтому специальная компания иногда называется "объект, удаленный от банкротства". SPV в США обычно совпадает с LLC (. Затем Reinno создаст смарт-контракт для токенов недвижимости, которые владельцы могут внести в качестве залога по кредиту. Кредитный лимит будет основан на стоимости токенов.
Второй продукт — это финансирование ипотекой. Пользователи могут токенизировать право собственности на недвижимость после покупки и получения ипотеки, чтобы получить финансирование. Полученные средства могут быть использованы для погашения ипотеки в банке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
27 Лайков
Награда
27
10
Поделиться
комментарий
0/400
SerLiquidated
· 07-22 19:51
Не говори ерунду. Каждый год говорят, что начнется, каждый год отправляют, устал.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ConsensusBot
· 07-22 16:28
Этот рынок действительно, как только закончишь рисовать BTC, продолжай рисовать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureAnxiety
· 07-22 15:24
Недвижимость так ужасна, токенизация тоже не спасет, верно?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunter
· 07-22 03:40
ngmi с этими rwa играми... чистый токсичный поток, вытекающий альфа повсюду smh
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-afe07a92
· 07-19 20:35
rwa рынок мертв gg
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainSpy
· 07-19 20:32
Уже жарили, а снова рисуем пирог.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NeverPresent
· 07-19 20:32
Наконец-то кто-то заговорил по-человечески. Какой там государственный долг RWA, это же неудачники, которые просто сменили способ разыгрывать людей как лохов.
Анализ рынка RWA недвижимости: Возможности и вызовы
Токенизация активов недвижимости в сфере Блокчейн: текущее состояние и перспективы
Концепция токенизации активов недвижимости ( RWA ) не нова на рынке криптовалют, аналогичные проекты токенизации активов и секьюритизируемых токенов ( STO ) появились еще в 2018 году. Однако из-за недостатков регуляторной базы в то время и отсутствия преимуществ потенциальной доходности, эти ранние попытки не привели к формированию зрелого рыночного сегмента.
В 2022 году, с продолжающимся повышением ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила ставки по займам стабильных монет на крипторынке. Таким образом, токенизация государственных облигаций США в RWA стала более привлекательной для криптоиндустрии. Некоторые известные DeFi проекты и традиционные финансовые учреждения начали исследовать область RWA.
За последние два года на рынке появились некоторые проекты RWA в сфере недвижимости. Они направлены на расширение рынка инвестиций в недвижимость различными способами, обогащение инвестиционных продуктов в сфере недвижимости и снижение инвестиционных барьеров. В данном исследовании проводится анализ случаев этих проектов, рассматриваются преимущества и недостатки дизайна RWA в недвижимости, а также их потенциальный рынок. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на активы и инвесторов в недвижимости Северной Америки, обсуждаемые в статье соответствующие политики, законы и состояние рынка также будут в основном касаться рынка недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости является огромной областью, полной инвестиционных возможностей. Согласно данным одного исследовательского института за март 2023 года, размер североамериканского рынка недвижимости, выставленного на биржу, достиг 1,3 триллиона долларов, а глобальный рынок недвижимости, выставленного на биржу, составил 2,66 триллиона долларов.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в достижении одной или нескольких из следующих целей: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в недвижимости, привлечение более широкой аудитории инвесторов и повышение ликвидности и стоимости активов недвижимости. Эти продукты в основном проявляются в трех формах:
Кроме того, токенизация и интеграция Блокчейн повысили прозрачность активов недвижимости и демократическое управление.
Недвижимость инвестиционный траст ( REIT ) и недвижимость RWA имеют схожие черты в предоставлении возможностей для дробного инвестирования в недвижимость, оба способны эффективно снижать порог входа для инвесторов и увеличивать ликвидность активов недвижимости. Однако традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможности управления или собственности, сохраняя централизованную модель управления. Тем не менее, их строгая проверка активов и инвестиционная структура предоставляют надежный шаблон для проектов недвижимости RWA в рамках строгой регуляторной среды.
Операция с проектами RWA в сфере недвижимости за последние два года дала нам более четкое представление об их преимуществах и недостатках.
Проекты RWA в недвижимости обычно имеют указанные выше характеристики. При углубленном рассмотрении конкретных случаев выясняется, что из-за различий в управлении и подходах к продукту, каждая программа сталкивается с различными ситуациями в процессе фактической эксплуатации.
Анализ примеров
В этой главе рассматриваются три проекта RWA в сфере недвижимости. Каждый проект использует разные методы токенизации рынка недвижимости и наиболее популярен в своей области. Следует отметить, что это все еще ранние проекты, и их продукты еще не прошли долгосрочную и широкую проверку и тестирование на рынке.
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости на рынке, сосредоточенным на инвестициях в жилую недвижимость в США через Блокчейн Эфириум и Gnosis, в основном предоставляющим услуги на Gnosis (.
RealT приобретает жилую недвижимость и токенизирует право собственности на нее в соответствии с законодательством США. Управление, обслуживание и сбор арендной платы за эти объекты доверяются третьим лицам. После вычета расходов, аренда, полученная от конкретных объектов, распределяется между их держателями токенов. Хотя RealT отвечает за процесс токенизации, она юридически независима от компаний, владеющих недвижимыми активами. Согласно описанию на их сайте, в случае дефолта компании, владельцы токенов сохраняют право назначить другую компанию для управления компанией, владеющей правом собственности на недвижимость. Стоит отметить, что они не требуют от инвесторов совместного участия в недвижимости, которую они вводят на рынок. Держатели токенов недвижимости ежемесячно получают долю дохода от аренды этой недвижимости, за исключением примерно 2,5% резервного фонда на обслуживание и управленческих сборов, которые обычно составляют около 10% от стоимости.
В качестве примера этой недвижимости в Монтгомери, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323,020 долларов, цена каждого токена равна 52.10 долларов, всего выпущено 6,200 токенов. Эта недвижимость приносит 2,600 долларов арендного дохода в месяц. После вычета операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов, чистая прибыль в месяц составляет 1,978 долларов, годовой доход составляет 23,736 долларов. Таким образом, каждый токен получает 3.83 долларов распределения, годовая доходность составляет 7.35%.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Для этой недвижимости RealT предоставляет 100% токенов, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами, поддерживая практически безриссовую модель работы. Управляющее учреждение взимает 8% от арендной платы и оставшейся части расходов на обслуживание, инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющего учреждения и надзор. Таким образом, команда RealT может сэкономить значительное количество управленческого времени, сосредоточившись на поиске квалифицированной недвижимости и выводе ее на рынок в виде токенов.
Тем не менее, хотя разделение собственности способствует распределению рисков между инвесторами, это также создает определенные проблемы. Когда финансовые интересы инвесторов становятся слишком малыми, издержки на управление компанией становятся непрактичными. В одном отчете объясняется конфликт интересов между владельцами токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющую компанию для управления своей собственностью; если RealT имеет значительную долю в собственности, это может снизить агентские издержки; таким образом, неэффективное управление негативно скажется на них. Однако, если доля RealT слишком велика, это может отрицательно сказаться на ликвидности токенов, и мелкие акционеры могут стать бездельниками. Эти владельцы могут ожидать, что крупные акционеры будут контролировать, имеет ли нанятая управляющая компания финансовую жизнеспособность. С другой стороны, если доля RealT мала, у RealT может не быть достаточной мотивации для выбора управляющей компании или участия в процессе надзора, и многим инвесторам будет трудно эффективно нести ответственность за надзор за управляющей компанией.
Я просмотрел десять последних проданных токенов на рынке RealT и использовал соответствующий блокчейн-эксплорер, чтобы узнать количество владельцев каждого объекта недвижимости.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Как показано на графике, RealT разделяет недвижимость на различное количество токенов, чтобы цена каждого токена составляла около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости находятся в Детройте, и у них примерно 500 владельцев токенов, у двух объектов количество владельцев превышает 1000. Теперь, сочетая это с количеством токенов у каждого владельца, можно понять диапазон инвестиций инвесторов RealT.
![Кирпичи и Блоки: Исследование Недвижимости на Рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвестирует более этой суммы. Это свидетельствует о том, что RealT в определенной степени успешно создал рынок недвижимости, ориентированный на мелких инвесторов, и повысил ликвидность жилищного рынка.
Согласно данным о транзакциях кошелька RealT ) адрес кошелька Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT выплатила около 6 миллионов долларов США в общей сложности за аренду. Платформенные сборы колеблются в зависимости от расходов на обслуживание, страхование и налоги, составляя примерно 2,5%-3% от аренды, что соответствует доходу платформы за последние два года в диапазоне от 150 до 180 тысяч долларов США. Однако, поскольку RealT не требует обязательного участия в инвестициях в недвижимость и не устанавливает ограничений или руководящих принципов по степени участия в случае выбора инвестирования, доход, получаемый RealT от арендных поступлений, еще не раскрыт.
С точки зрения структуры компании, RealT учредила Real Token Inc. в штате Делавэр в качестве центрального лица компании. Этот орган не владеет никакими недвижимыми активами; он лишь служит операционным лицом проекта RealT. Кроме того, RealT учредила Real Token LLC в штате Делавэр в качестве материнской компании для ряда компаний по недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакими недвижимыми активами; ее основная цель состоит в упрощении юридических процедур, позволяя пользователям инвестировать в всю недвижимость через заключение договора с компанией. Наконец, RealT создает соответствующий Series LLC для каждого инвестиционного объекта. В качестве дочерней компании Real Token LLC, каждый Series LLC владеет конкретным объектом недвижимости и соответствующим токеном. Эта структура предназначена для обеспечения того, чтобы финансовые или юридические проблемы одного объекта недвижимости не влияли на другие объекты недвижимости или операции материнской компании под управлением RealT.
![Кирпичи и Блоки: Исследование Недвижимости на Рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Паркл
Протокол Parcl является DeFi инвестиционной платформой, позволяющей пользователям торговать изменениями цен на рынке недвижимости по всему миру. Parcl используется для получения вечной экспозиции на синтетические активы с использованием архитектуры AMM. Parcl вводит цену, подаваемую Parcl Labs, создавая индекс для недвижимости в определенном районе на основе исторических продаж. Срок исторических продаж может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы получают возможность спекулировать на стоимости недвижимости, имея возможность как покупать, так и продавать цены на недвижимость.
Этот метод позволяет Parcl избежать юридических проблем, поскольку в операциях платформы не участвует реальная недвижимость. Можно поставить под сомнение, действительно ли это проект RWA в сфере недвижимости, поскольку он не соответствует вышеуказанным стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, получивший инвестиции от крупных игроков отрасли, таких как определенная торговая платформа, венчурный капитал определенной публичной цепочки и известные инвестиционные институты. Обсуждение разнообразных возможностей RWA в сфере недвижимости является разумным.
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на Solana, текущий TVL составляет 16 миллионов долларов. Спустя более года работы, Parcl, похоже, не привлекла особого внимания, ежедневный объем торгов составляет менее 10 тысяч долларов, а количество активных пользователей в день менее 50.
![Кирпичи и Блоки: Исследование Недвижимости на RWA Рынке]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Продукты Parcl просты и быстро разрабатываются. Ценовые фиды и индексный рынок Parcl Labs хорошо спроектированы и удобны в использовании.
В операционной сфере команда Parcl активно запускает программы привлечения пользователей, такие как Parcl Point и Королевская недвижимость. Несмотря на эти преимущества и поддержку множества известных инвестиционных учреждений, Parcl по-прежнему сохраняет относительно скромный имидж на рынке, у него небольшая база пользователей и ограниченный объем торгов. Возможно, рынок еще не готов к продуктам индекса недвижимости.
) Рейнно
Некоторые крупные криптовалютные компании также исследуют возможность разрешения пользователям токенизировать недвижимость в качестве залога для кредитов. Одна платежная компания в июле объявила, что ее команда по цифровым валютам центрального банка работает в этом направлении. Один децентрализованный протокол интегрирован с одной платформой для поддержки ипотечных кредитов на недвижимость. Один проект предлагает возможность использования токенизированной недвижимости в качестве залога для кредитов, но эта услуга ограничена токенами, которые они выпускают. По сути, эта услуга больше похожа на продукты по кредитованию токенов и не представляет собой существенного повышения ликвидности капитала владельцев недвижимости.
Reinno - это заброшенный проект, который был запущен в 2020 году и прекратил свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил значительного следа на рынке, он представил два заметных продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт — это кредитная услуга на основе токенизации недвижимости. Когда владельцам недвижимости требуется финансирование, они могут подать документы на недвижимость в Reinno. После получения одобрения Reinno создаст специальную компанию с ограниченной ответственностью ### в Делавере для сделки, также известную как SPV, которая является дочерней компанией, созданной материнской компанией для изоляции финансовых рисков. Ее юридический статус как независимой компании гарантирует ее обязательства даже в случае банкротства материнской компании. Поэтому специальная компания иногда называется "объект, удаленный от банкротства". SPV в США обычно совпадает с LLC (. Затем Reinno создаст смарт-контракт для токенов недвижимости, которые владельцы могут внести в качестве залога по кредиту. Кредитный лимит будет основан на стоимости токенов.
Второй продукт — это финансирование ипотекой. Пользователи могут токенизировать право собственности на недвижимость после покупки и получения ипотеки, чтобы получить финансирование. Полученные средства могут быть использованы для погашения ипотеки в банке.