Глобальная торговая структура претерпевает изменения, рыночные настроения паники растут
Недавно в международной торговле произошли значительные изменения. Широкое изменение тарифной политики вызвало глобальные рыночные колебания, основные последствия включают:
Рост затрат предприятий, сокращение прогнозов прибыли
Глобальная цепочка поставок подверглась удару, неопределенность экономических перспектив усилилась
Может вызвать цепную реакцию, риск торговых конфликтов расширяется
В этом контексте участники рынка в основном принимают следующие меры:
Снизить риск активов, таких как акции и криптовалюты
Увеличить долю защитных активов, таких как золото, доллар США, йена и т.д.
Ожидания по колебаниям рынка повышены, индекс VIX взлетел
Серия этих изменений привела к распространению панических настроений на рынке. Стоит отметить, что индекс VIX, измеряющий уровень паники на рынке, 7 апреля однажды подскочил до 60, что стало третьим по величине уровнем в истории. Подобные крайние ситуации наблюдались ранее только в августе 2024 года и во время пандемии COVID-19 в 2020 году.
В условиях столь редкой рыночной среды, как с помощью индекса VIX определить направление рынка стало центром внимания инвесторов.
Интерпретация индекса VIX
Индекс VIX рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500 и отражает ожидания рынка относительно волатильности в будущем в течение 30 дней. Он считается важным индикатором оценки неопределенности и паники на рынке.
Чем выше индекс VIX, тем сильнее ожидания рынка о будущей волатильности и тем сильнее панические настроения; наоборот, низкий индекс указывает на спокойствие на рынке и высокую уверенность. Исторический опыт показывает, что индекс VIX обычно демонстрирует обратную зависимость от фондового рынка, поэтому его также называют "индексом страха" или барометром рыночных настроений.
В общем, индекс VIX находится в нормальном диапазоне ниже 15-20; превышение 25 указывает на то, что рынок начинает проявлять явный страх; выше 35 - это уже зона крайнего страха. В условиях финансового кризиса или при значительных событиях индекс VIX может даже превысить 50, отражая крайние риски на рынке. Инвесторы могут отслеживать изменения индекса VIX, чтобы понять текущую склонность рынка к риску и использовать это как ориентир для корректировки инвестиционных стратегий.
Высоковолатильная зона паники: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится на стадии сильного страха или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после крайних уровней страха рынок часто восстанавливается.
С 2018 по 2024 год событие, когда закрывающая цена VIX впервые поднялась выше 30, произошло примерно более десяти раз. Типичные случаи включают в себя волатильный шторм в феврале 2018 года, распродажу в конце года в декабре 2018 года, панику из-за пандемии в феврале-марте 2020 года, штурм розничных инвесторов в начале 2021 года и ужесточение денежно-кредитной политики и напряженность в геополитической ситуации в начале 2022 года.
Данные показывают, что в течение 7 дней после этих панических событий индекс S&P 500, как правило, демонстрирует положительный откат. Средний рост составляет около 1.4%, и примерно в 73% случаев он вырастает в течение 7 дней после события. Это указывает на то, что когда VIX поднимается выше 30, в краткосрочной перспективе рынок акций в большинстве случаев демонстрирует технический откат.
Рынок криптовалют также демонстрирует аналогичные характеристики. Статистика показывает, что после экстремального страха биткойн склонен к сильному росту, средний недельный рост составляет около 10%, а вероятность успеха составляет примерно 75-80%. Например, в феврале 2022 года, когда VIX из-за геополитического кризиса превысил 30, биткойн за последующую неделю вырос более чем на 20%, что демонстрирует схожее с фондовым рынком явление уменьшения страхов и последующего восстановления.
Пик крайнего страха: VIX ≥ 40
Повышение стандарта до VIX ≥ 40 (крайний страх) делает соответствующие события крайне редкими в период с 2018 по 2024 год. На самом деле, только 5 февраля 2018 года и 28 февраля 2020 года из-за резкого падения, вызванного пандемией, VIX закрылся выше 40 (впервые за четыре года), после чего VIX в марте однажды подскочил до беспрецедентных 82 пунктов.
Из-за крайне малого объема выборки статистические результаты носят лишь ориентировочный характер: после события 2020 года индекс S&P 500 за 7 дней слегка вырос примерно на 0,6% (в то время как на рынке наблюдались сильные колебания, но произошел небольшой технический отскок), в то время как биткойн вырос примерно на 7%. По вероятности выигрыша оба показателя составляют 100%, но это связано только с единичным событием (что не гарантирует аналогичный рост в будущем).
В целом, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это часто означает, что рыночное давление от крайних страхов близко к пику, и затем существует относительно высокая вероятность краткосрочного восстановления, а с точки зрения большого цикла это обычно является относительно низкой точкой.
5 февраля 2018 года индекс VIX в течение дня вырос более чем на 100% и приблизился к 50, а индекс S&P 500 через неделю увеличился всего на 0,28%, без значительного роста. Однако биткойн в тот день упал на 16%, достигнув локального минимума около 6,900 долларов, а через две недели восстановился до более чем 11,000 долларов, что показывает значительную динамику восстановления. Однако в то время связь между биткойном и традиционными активами была низкой, поэтому использование VIX для оценки движения биткойна было не совсем уместным.
В середине марта 2020 года, когда индекс VIX достиг пика в 82, индекс S&P 500 достиг дна 23 марта и в течение недели вырос более чем на 10%, а биткойн также быстро поднялся примерно на 30% с уровня ниже 4000 долларов.
Несмотря на то, что статистически краткосрочные результаты после крайнего страха имеют тенденцию быть положительными, малый объем образцов означает высокую степень неопределенности. На практике, значение VIX выше 40 больше служит сигналом о том, что рынок находится в состоянии крайнего страха, и дальнейшие движения рынка все еще требуют комплексного анализа вместе с фундаментальной информацией.
Низкая волатильность: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX опускается ниже 15, это обычно означает, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторы настроены оптимистично, спрос на защитные активы низок. Однако дальнейшее движение в это время не так явно согласовано, как при высоком VIX:
С 2018 по 2024 год индекс VIX несколько раз падал ниже 15, например, в начале 2019 года после сильного восстановления фондового рынка, в конце 2019 года в период стабильности на рынке, в середине 2021 года во время роста фондового рынка и в середине 2023 года. В эти периоды волатильность на рынке находилась на исторически низком уровне.
Производительность индекса S&P 500: в течение 7 дней после очень низкого уровня VIX средняя доходность индекса S&P 500 составляет примерно 0,8%, а вероятность успеха составляет около 60-75%. В целом, в условиях низкой волатильности индекс обычно демонстрирует медленный рост или небольшие колебания. Например, в течение недели после того, как VIX упал ниже 15 в октябре 2019 года, индекс S&P 500 практически остался стабильным и немного обновил максимумы; в июле 2023 года, когда VIX находился около 13, индекс продолжил медленно расти примерно на 2% в следующую неделю.
Это означает, что низкий VIX не обязательно приводит к немедленному откату; рынок может продолжать расти в течение некоторого времени. Однако следует быть осторожным, поскольку крайне низкая волатильность часто подразумевает рыночное самодовольство, и при возникновении внезапных негативных новостей колебания и падения могут значительно увеличиться.
Движение биткойна в период низкого VIX не имеет четкой направленности. Статистика показывает, что его 7-дневный средний рост составляет всего около 2%, а вероятность роста составляет около 60%. В некоторые моменты спокойный период с низким VIX совпадает с бычьим рынком биткойна (например, весной 2019 года, когда низкий VIX сопровождался резким ростом биткойна); но иногда в период низкого VIX биткойн демонстрирует коррекционную динамику (например, в начале 2018 года, когда VIX оставался на низком уровне, биткойн находился в тренде падения после пузыря).
Таким образом, низкий VIX не имеет явной предсказательной ценности для последующего движения биткойна, и необходимо учитывать собственные фондовые настроения и циклы крипторынка.
В целом, когда VIX находится ниже 15, индекс S&P 500 обычно продолжает существующий тренд (в большинстве случаев это медленный рост), но размер роста и процент побед значительно ниже, чем при отскоке после паники. В то же время, биткойн в такой среде не демонстрирует единой модели реакции, что показывает, что низкая волатильность традиционных рынков не обязательно означает синхронность с криптовалютным рынком.
Резюме: Возможности и риски существуют одновременно, индикаторы служат только для справки
Когда VIX поднимается до диапазона 30-40:
Краткосрочная торговля несет в себе риски, но также содержит потенциальные возможности для разворота.
Биткойн обычно падает синхронно во время панических распродаж, но с ослаблением паники, чрезмерные распродажи могут спровоцировать сильный технический отскок.
Если наблюдается, что VIX начинает достигать пика и возвращается с 35 медленно ниже 30, это может быть потенциальной возможностью для краткосрочной покупки биткойна.
Необходимо одновременно оценивать серьезность самого события; если произойдет значительный финансовый риск, рынок может продолжить падение.
Когда VIX ≥ 40:
представляет собой крайний страх на рынке, что может привести к исчерпанию ликвидности, массовому выводу средств и другим ситуациям.
Вероятность краткосрочного падения биткойна крайне высока, но обычно через одну-две недели, если паника немного утихнет, ожидаемое восстановление биткойна также будет относительно значительным.
В такой среде краткосрочным инвесторам рекомендуется поддерживать высокий уровень контроля над рисками и строго соблюдать правила по ограничению убытков, потому что "лизать кровь с ножа" означает, что прибыль и риск сосуществуют.
С точки зрения большого периода, это обычно относительно низкая точка
Когда VIX ≤ 15:
Рынок в основном находится в норме. Динамика биткойна больше зависит от собственных циклов крипторынка, финансовых условий или технической формы.
В слишком спокойной обстановке следует остерегаться внезапных изменений или черных лебедей, которые могут привести к быстрому росту VIX, и биткойн также может упасть.
Можно рассмотреть возможность оставить часть наличных/стейблкоинов в резерве на этот период, внимательно следя за изменениями факторов риска.
Когда VIX находится в промежуточной зоне 15-30:
Обычно рассматривается как диапазон "нормальных колебаний". Биткойн также подвержен влиянию криптовалютных циклов и макроэкономических условий, в то время как VIX может служить вспомогательным индикатором.
Если VIX поднимается с 20 выше к 30, это указывает на нарастающее чувство паники, и необходимо умеренно защищаться от рисков; наоборот, если VIX медленно снижается с 25 до ниже 20, это указывает на ослабление чувства паники, и движение биткойна может быть относительно стабильным.
В настоящее время VIX составляет 50, и, сталкиваясь с неопределенностью торговой ситуации, настроение на рынке остается в состоянии крайнего страха, однако возможности часто рождаются в пессимизме.
Вспоминая период пандемии 2020 года, VIX достиг максимума выше 80, в то время как индекс S&P 500 находился примерно на уровне 2300 пунктов. Даже после недавнего панического падения, S&P 500 все еще около 5000 пунктов, что дает более 100% доходности за пять лет. В то же время биткойн находился в отличной точке для покупки, тогда его цена составляла всего 4800 долларов, а в текущем бычьем рынке максимальная цена достигла 110000 долларов, что соответствует росту почти в 25 раз.
Каждое большое падение часто сопровождается переоценкой рынка и движением капитала, хаос может стать ступенькой к росту, возможность ли достичь скачкообразного развития - ключевой вопрос на данном этапе.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
DegenWhisperer
· 07-21 19:12
покупайте падения抄到脚抽筋
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeLover
· 07-20 09:39
Снова пришло время для всех заниматься Авто инвестированием.
Глобальные торговые волнения разжигают VIX, рекордный страх может способствовать стремительному развитию Биткойн
Глобальная торговая структура претерпевает изменения, рыночные настроения паники растут
Недавно в международной торговле произошли значительные изменения. Широкое изменение тарифной политики вызвало глобальные рыночные колебания, основные последствия включают:
В этом контексте участники рынка в основном принимают следующие меры:
Серия этих изменений привела к распространению панических настроений на рынке. Стоит отметить, что индекс VIX, измеряющий уровень паники на рынке, 7 апреля однажды подскочил до 60, что стало третьим по величине уровнем в истории. Подобные крайние ситуации наблюдались ранее только в августе 2024 года и во время пандемии COVID-19 в 2020 году.
В условиях столь редкой рыночной среды, как с помощью индекса VIX определить направление рынка стало центром внимания инвесторов.
Интерпретация индекса VIX
Индекс VIX рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500 и отражает ожидания рынка относительно волатильности в будущем в течение 30 дней. Он считается важным индикатором оценки неопределенности и паники на рынке.
Чем выше индекс VIX, тем сильнее ожидания рынка о будущей волатильности и тем сильнее панические настроения; наоборот, низкий индекс указывает на спокойствие на рынке и высокую уверенность. Исторический опыт показывает, что индекс VIX обычно демонстрирует обратную зависимость от фондового рынка, поэтому его также называют "индексом страха" или барометром рыночных настроений.
В общем, индекс VIX находится в нормальном диапазоне ниже 15-20; превышение 25 указывает на то, что рынок начинает проявлять явный страх; выше 35 - это уже зона крайнего страха. В условиях финансового кризиса или при значительных событиях индекс VIX может даже превысить 50, отражая крайние риски на рынке. Инвесторы могут отслеживать изменения индекса VIX, чтобы понять текущую склонность рынка к риску и использовать это как ориентир для корректировки инвестиционных стратегий.
Высоковолатильная зона паники: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится на стадии сильного страха или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после крайних уровней страха рынок часто восстанавливается.
С 2018 по 2024 год событие, когда закрывающая цена VIX впервые поднялась выше 30, произошло примерно более десяти раз. Типичные случаи включают в себя волатильный шторм в феврале 2018 года, распродажу в конце года в декабре 2018 года, панику из-за пандемии в феврале-марте 2020 года, штурм розничных инвесторов в начале 2021 года и ужесточение денежно-кредитной политики и напряженность в геополитической ситуации в начале 2022 года.
Данные показывают, что в течение 7 дней после этих панических событий индекс S&P 500, как правило, демонстрирует положительный откат. Средний рост составляет около 1.4%, и примерно в 73% случаев он вырастает в течение 7 дней после события. Это указывает на то, что когда VIX поднимается выше 30, в краткосрочной перспективе рынок акций в большинстве случаев демонстрирует технический откат.
Рынок криптовалют также демонстрирует аналогичные характеристики. Статистика показывает, что после экстремального страха биткойн склонен к сильному росту, средний недельный рост составляет около 10%, а вероятность успеха составляет примерно 75-80%. Например, в феврале 2022 года, когда VIX из-за геополитического кризиса превысил 30, биткойн за последующую неделю вырос более чем на 20%, что демонстрирует схожее с фондовым рынком явление уменьшения страхов и последующего восстановления.
Пик крайнего страха: VIX ≥ 40
Повышение стандарта до VIX ≥ 40 (крайний страх) делает соответствующие события крайне редкими в период с 2018 по 2024 год. На самом деле, только 5 февраля 2018 года и 28 февраля 2020 года из-за резкого падения, вызванного пандемией, VIX закрылся выше 40 (впервые за четыре года), после чего VIX в марте однажды подскочил до беспрецедентных 82 пунктов.
Из-за крайне малого объема выборки статистические результаты носят лишь ориентировочный характер: после события 2020 года индекс S&P 500 за 7 дней слегка вырос примерно на 0,6% (в то время как на рынке наблюдались сильные колебания, но произошел небольшой технический отскок), в то время как биткойн вырос примерно на 7%. По вероятности выигрыша оба показателя составляют 100%, но это связано только с единичным событием (что не гарантирует аналогичный рост в будущем).
В целом, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это часто означает, что рыночное давление от крайних страхов близко к пику, и затем существует относительно высокая вероятность краткосрочного восстановления, а с точки зрения большого цикла это обычно является относительно низкой точкой.
5 февраля 2018 года индекс VIX в течение дня вырос более чем на 100% и приблизился к 50, а индекс S&P 500 через неделю увеличился всего на 0,28%, без значительного роста. Однако биткойн в тот день упал на 16%, достигнув локального минимума около 6,900 долларов, а через две недели восстановился до более чем 11,000 долларов, что показывает значительную динамику восстановления. Однако в то время связь между биткойном и традиционными активами была низкой, поэтому использование VIX для оценки движения биткойна было не совсем уместным.
В середине марта 2020 года, когда индекс VIX достиг пика в 82, индекс S&P 500 достиг дна 23 марта и в течение недели вырос более чем на 10%, а биткойн также быстро поднялся примерно на 30% с уровня ниже 4000 долларов.
Несмотря на то, что статистически краткосрочные результаты после крайнего страха имеют тенденцию быть положительными, малый объем образцов означает высокую степень неопределенности. На практике, значение VIX выше 40 больше служит сигналом о том, что рынок находится в состоянии крайнего страха, и дальнейшие движения рынка все еще требуют комплексного анализа вместе с фундаментальной информацией.
Низкая волатильность: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX опускается ниже 15, это обычно означает, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторы настроены оптимистично, спрос на защитные активы низок. Однако дальнейшее движение в это время не так явно согласовано, как при высоком VIX:
С 2018 по 2024 год индекс VIX несколько раз падал ниже 15, например, в начале 2019 года после сильного восстановления фондового рынка, в конце 2019 года в период стабильности на рынке, в середине 2021 года во время роста фондового рынка и в середине 2023 года. В эти периоды волатильность на рынке находилась на исторически низком уровне.
Производительность индекса S&P 500: в течение 7 дней после очень низкого уровня VIX средняя доходность индекса S&P 500 составляет примерно 0,8%, а вероятность успеха составляет около 60-75%. В целом, в условиях низкой волатильности индекс обычно демонстрирует медленный рост или небольшие колебания. Например, в течение недели после того, как VIX упал ниже 15 в октябре 2019 года, индекс S&P 500 практически остался стабильным и немного обновил максимумы; в июле 2023 года, когда VIX находился около 13, индекс продолжил медленно расти примерно на 2% в следующую неделю.
Это означает, что низкий VIX не обязательно приводит к немедленному откату; рынок может продолжать расти в течение некоторого времени. Однако следует быть осторожным, поскольку крайне низкая волатильность часто подразумевает рыночное самодовольство, и при возникновении внезапных негативных новостей колебания и падения могут значительно увеличиться.
Движение биткойна в период низкого VIX не имеет четкой направленности. Статистика показывает, что его 7-дневный средний рост составляет всего около 2%, а вероятность роста составляет около 60%. В некоторые моменты спокойный период с низким VIX совпадает с бычьим рынком биткойна (например, весной 2019 года, когда низкий VIX сопровождался резким ростом биткойна); но иногда в период низкого VIX биткойн демонстрирует коррекционную динамику (например, в начале 2018 года, когда VIX оставался на низком уровне, биткойн находился в тренде падения после пузыря).
Таким образом, низкий VIX не имеет явной предсказательной ценности для последующего движения биткойна, и необходимо учитывать собственные фондовые настроения и циклы крипторынка.
В целом, когда VIX находится ниже 15, индекс S&P 500 обычно продолжает существующий тренд (в большинстве случаев это медленный рост), но размер роста и процент побед значительно ниже, чем при отскоке после паники. В то же время, биткойн в такой среде не демонстрирует единой модели реакции, что показывает, что низкая волатильность традиционных рынков не обязательно означает синхронность с криптовалютным рынком.
Резюме: Возможности и риски существуют одновременно, индикаторы служат только для справки
Когда VIX поднимается до диапазона 30-40:
Когда VIX ≥ 40:
Когда VIX ≤ 15:
Когда VIX находится в промежуточной зоне 15-30:
В настоящее время VIX составляет 50, и, сталкиваясь с неопределенностью торговой ситуации, настроение на рынке остается в состоянии крайнего страха, однако возможности часто рождаются в пессимизме.
Вспоминая период пандемии 2020 года, VIX достиг максимума выше 80, в то время как индекс S&P 500 находился примерно на уровне 2300 пунктов. Даже после недавнего панического падения, S&P 500 все еще около 5000 пунктов, что дает более 100% доходности за пять лет. В то же время биткойн находился в отличной точке для покупки, тогда его цена составляла всего 4800 долларов, а в текущем бычьем рынке максимальная цена достигла 110000 долларов, что соответствует росту почти в 25 раз.
Каждое большое падение часто сопровождается переоценкой рынка и движением капитала, хаос может стать ступенькой к росту, возможность ли достичь скачкообразного развития - ключевой вопрос на данном этапе.