В блокчейне Уолл-стрит: Ondo Finance создает мост между реальными финансами и миром шифрования

1. Рыночный фон

Следующая волна в индустрии блокчейна будет сосредоточена на глубокой интеграции активов реального мира с децентрализованными финансами. Сектор RWA лидирует в трансформации от технологий к активам, обеспечивая беспрецедентное пересечение экосистемы в блокчейне и традиционного богатства. В настоящее время RWA стал седьмой категорией в DeFi с общей заблокированной стоимостью более 12 миллиардов долларов.

Государственные облигации США являются одним из самых ликвидных финансовых активов в мире. Они полностью гарантированы правительством США и имеют крайне низкий риск дефолта, их доходность считается безрисковой процентной ставкой. Сочетание сектора RWA и государственных облигаций США стало лучшей парадигмой для инноваций в цепочке с использованием внецепочных активов. Токенизированные государственные облигации не только унаследовали основные преимущества облигаций США, но и интегрировали характеристики DeFi, создавая совершенно новый инструмент для инвестиций.

Ожидается, что к 2030 году объем рынка токенизации глобальных неликвидных активов превысит 16 триллионов долларов. По состоянию на май 2025 года рыночная стоимость токенизированных государственных облигаций выросла с 1,39 миллиарда долларов годом ранее до 6,89 миллиарда долларов, что демонстрирует огромный потенциальный рост.

В этом контексте Ondo Finance занимает лидирующие позиции на рынке токенизированных американских государственных облигаций с помощью двух продуктов: USDY и OUSG. Эти два продукта составляют около 25% рыночной доли, значительно опережая аналогичные продукты. TVL Ondo Finance также регулярно обновляет свои рекорды и в настоящее время близок к 1,2 миллиарда долларов.

2. Обзор проекта

Ondo Finance совместно с такими учреждениями, как BlackRock и PIMCO, выпустила три токенизированных продукта на основе государственных облигаций и облигаций США: фонд государственных облигаций США (OUSG), фонд краткосрочных инвестиционных облигаций (OSTB) и фонд высокодоходных корпоративных облигаций (OHYG).

Рыночная доля около 20%, рыночная стоимость государственных облигаций составляет 1,22 миллиарда долларов, плата за управление 0,15%.

2.1 основные продукты

USDY и OUSG являются двумя основными и наиболее эффективными продуктами Ondo Finance на данный момент.

USDY

USDY является стабильной монетой с доходом, поддерживаемой краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами. Держатели автоматически получают проценты от базовых активов без дополнительных действий.

Механизм:

• Нацелено на учреждения и квалифицированных инвесторов за пределами США
• Ежедневная эмиссия и выкуп по чистой стоимости
• После первоначального выпуска существует 40-50 дней периода блокировки перевода
• Целевая годовая доходность около 5.2%(2025 год )

OUSG

OUSG является фондом, который можно передавать в блокчейне, предоставляющим держателям доступ к инвестициям в краткосрочные облигации США. Ежедневно обновляется чистая стоимость активов для отражения результатов активов и расходов.

Механизм:

• Основные активы инвестированы в BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund и другие фонды государственных облигаций высокого качества
• Ondo Capital Management отвечает за управление фондом
• Ежедневное обновление ценового оракула в блокчейне
• Управляющий сбор 0,15% в год, без производственной платы
• Поддержка мгновенных инвестиций и выкупа 24/7

3. Ключевые механизмы

3.1 Flux Finance

Flux Finance через многоуровневую архитектуру создала мост между традиционными финансами и миром шифрования:

• Техническая база: с использованием сети Layer2 и возможностей Stellar для трансакций, реализовать движение активов в многосетевой среде
• Вверх по течению: через крупные учреждения хранение традиционных активов, эмиссия токенизированных доходных сертификатов, таких как USDY, OUSG.
• Средний уровень: пользователи могут получить USDY или OUSG, внося стабильные монеты, при этом последняя может использоваться в качестве качественного обеспечения для кредитования.
• downstream: высвобожденная ликвидность RWA передает ценность всему экосистеме Web3, предоставляя капитал для DeFi-протоколов и новых приложений

3.2 Цепь Ондо

Ondo Chain — это блокчейн-сеть, специально разработанная для RWA, основные характеристики включают:

• Нативная поддержка реальных активов
• Использовать механизм проверки разрешений
• Интеграция инструмента межсетевого взаимодействия Ondo Bridge
• Принудительный процесс KYC

3.3 Глобальные рынки Ондо

Ondo GM является платформой токенизации, реализующей токенизацию традиционных финансовых активов с помощью технологий в блокчейне:

• Использование Ondo Chain в качестве базовой инфраструктуры
• Реализация межсетевого перемещения активов через Ondo Bridge
• Сотрудничество с традиционными финансовыми учреждениями для обеспечения соблюдения норм
• Упростить традиционные финансовые процессы, повысить эффективность

4. Сравнение механизмов

Ondo Finance связывает традиционные финансы и мир шифрования через три ключевых механизма:

• Ondo Chain предоставляет нативную поддержку RWA и соответствующую проверку
• Ondo GM объединяет средства розничных инвесторов в единый залоговый пул
• Механизм fToken от Flux Finance реализует замкнутый цикл "депозит приносит доход, заем приносит проценты"

5. Итог

Ondo Finance становится центральным узлом для токенизации реальных активов в блокчейне, соединяя традиционный финансовый вход и出口 крипторынка. Он сочетает в себе соответствующий RWA на уровне активов, кросс-институциональное объединение средств и экосистему fToken с мгновенным доходом, создавая беспрецедентную революцию ликвидности.

6. Яркие моменты

1. RWA наделяет экосистему в блокчейне: через токенизацию государственных облигаций для DeFi вводится "безрисковая процентная ставка"
2. Три основных механизма совместно высвобождают ликвидность
3. Небольшие пользователи и учреждения одновременно участвуют в высокоуровневых финансовых стратегиях
4. Поддержка круглосуточной мгновенной торговли и расчетов
5. Осваиваем рынок токенизации на 16 триллионов долларов.