В последнее время все больше публичных компаний включают Криптоактивы в свою стратегию резервирования, и эта тенденция не ограничивается только биткойном и эфиром. В этой статье будут рассмотрены основные участники этого явления, структура финансирования, налоговые соображения и потенциальные риски.
Резерв биткойнов
Обзор рынка
MicroStrategy в настоящее время является крупнейшим корпоративным держателем, контролирующим почти 2,865% от общего предложения биткойнов. Другими крупными держателями являются iShares, Fidelity и Grayscale, а также другие ETF и трасты.
Среди публичных компаний MicroStrategy значительно опережает, за ней следуют MARA и Twenty One Capital. У большинства компаний размеры активов относительно небольшие.
Анализ оценки
Большинство компаний торгуются с высоким коэффициентом чистых активов (NAV Multiple), обычно превышающим 2 раза. Это отражает премиальную оценку рынка их核心业务, но также может означать пузырь в оценке.
Типичный случай
Metaplanet Inc. (MPLAN)
Metaplanet использует низкую процентную ставку в Японии для финансирования с помощью нулевых конвертируемых облигаций и прав на увеличение стоимости акций (SAR). Его налоговые преимущества связаны с различной налоговой политикой Японии к акциям и Криптоактивы.
Двадцать один капитал
Используя сложную структуру SPAC, в сочетании с обязательствами по физическому биткойну, финансированием PIPE и конвертируемыми облигациями, добиться наличия 42 000 токенов в первый день上市.
ProCap BTC (PCAP)
Собрано 10,08 миллиарда долларов через SPAC, PIPE и конвертируемые облигации, 95% из которых предназначено для покупки биткойнов.
Другие участники, на которых стоит обратить внимание
Tether: будет использовать до 15% квартальной чистой прибыли для покупки биткойнов
Блок: регулярно использовать 10% от валовой прибыли продуктов Биткойн для закупки
Coinbase: Обещает направить 10% квартальной чистой прибыли на Криптоактивы
Тесла: ранее массово покупала и продавала биткойн
Резерв Ethereum
Обзор рынка
Компании, такие как BitMine, SharpLink, Big Digital и BTCS, в последнее время активно увеличивают свои позиции в эфире, однако доля некоторых из них все еще значительно ниже доли биткойнов MicroStrategy.
Типичный случай
SharpLink Gaming (SBET)
Собранные средства в размере 425 миллионов долларов через механизм PIPE и ATM, с обязательством использовать почти 100% ETH для стейкинга. Достигнута внебиржевая сделка на 10 000 ETH с Фондом Эфириума.
BTCS Inc. (BTCS)
Использование смешанной модели финансирования, сочетающей ATM, конвертируемые облигации и кредитование Aave. Заимствование USDT через Aave для покупки ETH, затем залог ETH для получения дохода.
Другие участники
BitMine: цель получить и заложить 5% от общего объема ETH
Bit Digital: Переход от майнинга биткойнов к резервам эфира
GameSquare: запустила программу резервирования эфира на сумму 100 миллионов долларов
Заключение
Корпоративные шифрованные резервы были расширены за пределы BTC и ETH на другие активы.
Большинство проектов имеют серьезную однородность и недостаток устойчивого конкурентного преимущества.
Компании с конкурентными преимуществами часто обладают более мощной структурой финансирования и стратегическими партнерскими отношениями.
Инвесторы должны быть осторожны: высокий коэффициент NAV может означать риск, особенно на медвежьем рынке.
Институциональные инвесторы все больше обращают внимание на эту область, увеличивается участие специализированных фондов и отраслевых консультантов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
New_Ser_Ngmi
· 07-25 21:13
Все еще следите за горячими новостями? Эта волна уже немного запоздала.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlTheDoor
· 07-24 18:59
Купил слишком рано, сильно проиграл...
Посмотреть ОригиналОтветить0
blocksnark
· 07-22 23:12
Сокращение потерь неудачники тоже играют
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletWhisperer
· 07-22 23:09
распознавание паттернов указывает на 87% вероятность формирования кита
Тенденции резервов шифрования у публичных компаний: новые возможности и риски помимо BTC и ETH
Анализ стратегии резервирования криптоактивов上市公司
Введение
В последнее время все больше публичных компаний включают Криптоактивы в свою стратегию резервирования, и эта тенденция не ограничивается только биткойном и эфиром. В этой статье будут рассмотрены основные участники этого явления, структура финансирования, налоговые соображения и потенциальные риски.
Резерв биткойнов
Обзор рынка
MicroStrategy в настоящее время является крупнейшим корпоративным держателем, контролирующим почти 2,865% от общего предложения биткойнов. Другими крупными держателями являются iShares, Fidelity и Grayscale, а также другие ETF и трасты.
Среди публичных компаний MicroStrategy значительно опережает, за ней следуют MARA и Twenty One Capital. У большинства компаний размеры активов относительно небольшие.
Анализ оценки
Большинство компаний торгуются с высоким коэффициентом чистых активов (NAV Multiple), обычно превышающим 2 раза. Это отражает премиальную оценку рынка их核心业务, но также может означать пузырь в оценке.
Типичный случай
Metaplanet Inc. (MPLAN)
Metaplanet использует низкую процентную ставку в Японии для финансирования с помощью нулевых конвертируемых облигаций и прав на увеличение стоимости акций (SAR). Его налоговые преимущества связаны с различной налоговой политикой Японии к акциям и Криптоактивы.
Двадцать один капитал
Используя сложную структуру SPAC, в сочетании с обязательствами по физическому биткойну, финансированием PIPE и конвертируемыми облигациями, добиться наличия 42 000 токенов в первый день上市.
ProCap BTC (PCAP)
Собрано 10,08 миллиарда долларов через SPAC, PIPE и конвертируемые облигации, 95% из которых предназначено для покупки биткойнов.
Другие участники, на которых стоит обратить внимание
Резерв Ethereum
Обзор рынка
Компании, такие как BitMine, SharpLink, Big Digital и BTCS, в последнее время активно увеличивают свои позиции в эфире, однако доля некоторых из них все еще значительно ниже доли биткойнов MicroStrategy.
Типичный случай
SharpLink Gaming (SBET)
Собранные средства в размере 425 миллионов долларов через механизм PIPE и ATM, с обязательством использовать почти 100% ETH для стейкинга. Достигнута внебиржевая сделка на 10 000 ETH с Фондом Эфириума.
BTCS Inc. (BTCS)
Использование смешанной модели финансирования, сочетающей ATM, конвертируемые облигации и кредитование Aave. Заимствование USDT через Aave для покупки ETH, затем залог ETH для получения дохода.
Другие участники
Заключение
Корпоративные шифрованные резервы были расширены за пределы BTC и ETH на другие активы.
Большинство проектов имеют серьезную однородность и недостаток устойчивого конкурентного преимущества.
Компании с конкурентными преимуществами часто обладают более мощной структурой финансирования и стратегическими партнерскими отношениями.
Инвесторы должны быть осторожны: высокий коэффициент NAV может означать риск, особенно на медвежьем рынке.
Институциональные инвесторы все больше обращают внимание на эту область, увеличивается участие специализированных фондов и отраслевых консультантов.