У-карта: Дилемма и перспективы шифрования платежей

Текущая платежная сфера находится на переходном этапе перед качественным изменением. По сравнению с ранним этапом, существующие продукты значительно продвинулись в дизайне, опыте использования и соблюдении норм, но до создания полноценной и устойчивой инфраструктуры Web3 платежей все еще далеко. Это "незрелое" состояние стало одним из главных предметов обсуждения на рынке в последнее время.

U-карта, как новая форма шифрования платежей, по своей сути является переходным механизмом. Она не является простой копией зарядной карты Web2, и не является окончательной формой нового поколения кошельков или платежных каналов на блокчейне, а представляет собой компромисс между текущими потребностями в платежах на блокчейне и потребления вне блокчейна.

U-карта, связывая учетные записи на блокчейне и остатки стейблкоинов, в сочетании с соответствующим оффлайн интерфейсом для потребления, реализует интеграцию опыта Web2 и логики активов Web3. Ее быстрое привлечение внимания вызвано, с одной стороны, продолжительными фантазиями пользователей о повседневном потреблении активов на блокчейне, а с другой стороны, также отражает, что стейблкоины расширяются из традиционных сценариев, таких как международные переводы и OTC-расчеты, в розничную торговлю для конечных пользователей и местные платежи.

Однако, операция U-карты сильно зависит от разрешений традиционной финансовой системы, с трудом поддерживается между давлением соблюдения нормативных требований и низкой прибылью, что затрудняет долгосрочное существование. Проектная команда должна полагаться на многоуровневых финансовых посредников для завершения расчетов, сама же она выступает лишь как конечный исполнитель. Более серьезной проблемой являются чрезвычайно высокие операционные расходы, что по сути является убыточным бизнесом. У проектной команды нет стабильных доходов от сборов на бирже, и она также лишена влияния эмитентов карт, но при этом несет давление со стороны пользователей.

Чтобы изменить эту ситуацию, есть два пути: первый — это присоединиться к системе учетных записей, стать частью экосистемы, связанной с шифрованием, и получить право голоса в механизме соблюдения; второй — дождаться завершения разработки закона о стабильных монетах в США, обойти сложную систему расчетов и воспользоваться новыми возможностями, которые предоставляют долларовые стабильные монеты.

Для кошельков и бирж U-карта больше является вспомогательной функцией для повышения приверженности пользователей, а не основным источником дохода. Но для стартап-команд Web3, которые не имеют опыта в привлечении трафика и финансовой инфраструктуре, попытка создать устойчивый проект U-карты за счет субсидий и масштабов не что иное, как борьба загнанного зверя.

Дилемма шифрования платежей заключается в традиционной системе расчетов финансов. Существует разногласие в определении шифрования платежей на рынке: это имитация повседневных платежей по сканированию кода или новый путь в анонимной сети? Последние считают, что смысл платежа не в переводе, а в оседании, суть заключается в обращении, а не в расчете. Это отрасль, которая растет в темном лесу вместе с развитием блокчейна.

На примере некоторых подпольных обменников, они построили цифровую экосистему, основанную на отношениях, доверии и цикле активов. В основе этой модели лежит доверие, а движение средств и накопление активов, возникающее из-за задержки расчетов, зависит от доверия. В этой механике платежи больше не являются отношением один к одному, а представляют собой форму один ко многим и обратно в постоянно вращающейся сети ценностей.

Тем не менее, хотя эта закрытая экосистема функционировала на блокчейне в течение многих лет и решила некоторые проблемы серого оборота средств, она не смогла вывести шифрование на уровень массового применения. Напротив, настоящим глобальным потенциалом, который постепенно приближается к пользователям, является система расчетов на блокчейне, основанная на стабильной монете, привязанной к доллару, и построенная на основании соответствующей сети.

Структура на блокчейне, аналогичная подпольным финансовым учреждениям, давно существует, будь то арбитражные организации серого рынка в Юго-Восточной Азии или некоторые международные расчеты; цифровые активы уже достаточно развиты в обход традиционной финансовой системы для достижения свободного обращения капитала. Особенно восходящие сети являются воплощением этой логики.

Эти средства не поступили на биржу, а были использованы в таких формах, как OTC-хеджирование, "островной" перевод между кошельками и DEX-диверсификация, что завершает операцию "зеркального освобождения", подобную деятельности подпольных обменников. Этот способ работы похож на сеть зарубежных средств: он не стремится к окончательной определенности на уровне расчетов, а полагается на распределенные цепочки доверия и транснациональные связи для обеспечения ликвидности.

Однако такие модели не предназначены для обычных пользователей, они решают вопрос "как позволить немногим использовать шифрование для совершения неподконтрольных платежей", а не "как сделать так, чтобы больше людей использовали шифрование для оплаты". Их исходная точка заключается в обходе, а не в соединении, обслуживая сценарии, которые не хотят подчиняться регуляции, а не группы пользователей, нуждающихся в правовой защите.

С системной точки зрения, действительно масштабируемая система требует свободного "входа и выхода" средств, а не "входа, но без выхода". Некоторые системы红包 и учетные записи на блокчейне превращают поведение по оплате в депонирование, что напоминает логику "баланса宝" эпохи Web2. Хотя эта модель депонирования имеет коммерческую ценность, она не может преодолеть экосистемные барьеры. Пользователи не могут свободно использовать свои активы для трансграничных платежей, платежей торговцам, получения средств через POS-терминалы и тем более получить стабильное отображение в системе реальных счетов.

Настоящим движущим фактором перехода Web3-платежей из "темной сети" в "основную сеть" является поддержка американской политики в отношении сетей платежей на основе стабильных монет. С продвижением соответствующего законодательства стабильные монеты впервые получили статус "стратегической платежной инфраструктуры". Несколько финансово-технологических компаний быстро продвигают применение долларовых стабильных монет в международных расчетах, эквайринге и расчетах на платформах.

Эти не являются оборотом и оседанием в виртуальной экономике, а представляют собой движение средств между реальными товарами и услугами, обладая юридической защитой и соответствием аудитам. В отличие от этого, функции "оплаты по сканированию" токенов и кошельков в некоторых экосистемах все еще являются локальными функциями в закрытой системе, прежде чем они действительно попадут в финансовую отчетность компаний, международные торговые платформы и кредитные сети, а не глобальным стандартом платежей.

С учетом того, что глобальный валютный статус доллара сталкивается со структурными вызовами, США пытаются создать новую двойную валютную систему "доллар + долларовый стейблкоин". Стейблкоины больше не являются маргинальными финансовыми инновациями, а становятся стратегическим инструментом, активно развернутым США в международной финансовой конкуренции.

Будущее шифрования индустрии будет полностью интегрировано с традиционными финансами и взаимосвязано. Традиционные финансы ускоренно входят в мир цепочек, их стандартами являются соблюдение норм, прозрачность и возможность регулирования. Этот набор стандартов естественным образом отвергает расширение логики подпольных денежных обменников, что составляет основное ограничение модели "цифрового банка" как главного пути шифрования платежей.

Настоящее будущее Web3-платежей строится на долларовых стабильных монетах и законных каналах расчетов. Оно сочетает в себе как децентрализованную открытость, так и кредитный фундамент существующей фиатной системы. Оно позволяет свободно перемещать средства, подчеркивая абстракцию идентичности, но не избегая регулирования, интегрируя намерения пользователей, но не выходя за рамки закона. В этой системе средства могут не только входить в мир Web3, но и свободно покидать его; они не только обслуживают финансовую активность на блокчейне, но и встраиваются в глобальный обмен товарами и услугами.