Первый розничный фонд токенизации в Азиатско-Тихоокеанском регионе запущен в Гонконге: анализ инноваций токенизации фондов и перспективы RWA
13 февраля 2025 года одна из компаний по управлению активами объявила, что её фонд цифровых валют в гонконгских долларах получил одобрение Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), став первым токенизированным фондом в Азиатско-Тихоокеанском регионе, ориентированным на розничных инвесторов. Фонд официально вышел на рынок 28 февраля, что стало важным прорывом в переходе токенизированных активов от институциональных инвесторов к массовому рынку.
Традиционные валютные фонды относительно распространены, так какие же особенности у токенизированных фондов? В чем их отличие от традиционных фондов? Какие инвесторы могут участвовать, и как именно происходит покупка и продажа? В качестве первого токенизированного фонда, ориентированного на обычных инвесторов в Азиатско-Тихоокеанском регионе, каковы его инвестиционные объекты? В этой статье будут подробно рассмотрены эти вопросы на основе примеров других токенизированных фондов по всему миру.
Один. Концепция токенизированных фондов и их отличие от традиционных фондов
Токенизация означает преобразование прав на реальные активы (RWAs) в цифровые токены на блокчейне. Токенизированный фонд — это фонд, чьи доли «выходят на блокчейн» в качестве базового актива, преобразуясь в цифровые токены; право собственности на фонд выражается через эти токены, каждый токен (или его часть) представляет собой единицу или долю (или ее часть) фонда.
С точки зрения сути инвестирования, токенизированные фонды не имеют значительных отличий от традиционных фондов. Однако, поскольку токенизированные фонды основаны на технологии блокчейн, они демонстрируют множество инновационных особенностей в таких аспектах, как право собственности, прозрачность информации и модели торговли.
2. Особенности фонда цифровой валюты в гонконгских долларах и способы подачи и выкупа заявок инвесторами
Инвестиционные активы этого фонда цифровой валюты гонконгского доллара аналогичны традиционным валютным фондам, в основном направлены на краткосрочные депозиты в гонконгских долларах и высококачественные инструменты денежного рынка, дополняемые другими инструментами денежного рынка и фондами. Фонд предлагает три категории долевых акций: гонконгский доллар, доллар США и китайский юань.
В качестве первого токенизированного фонда, ориентированного на розничных инвесторов в Азиатско-Тихоокеанском регионе, его ключевой особенностью является особый способ выпуска "токенизации". Фонд использует модель токенизации с хранением, где банк выступает в роли агента по токенизации, оператора цифровой платформы и хранителя токенов, реализуя техническую реализацию через внутреннюю авторизованную цифровую платформу, созданную его дочерней компанией.
Каналы и способы подписки и выкупа для инвесторов отличаются от традиционных фондов:
Розничные инвесторы могут подписываться на токенизированные акции или выкупать их только через квалифицированных дистрибьюторов в форме токенов.
В настоящее время только одна лицензированная криптовалютная торговая платформа была назначена квалифицированным дистрибьютором.
Фонд выпускается только для инвесторов из Гонконга, инвесторы из других регионов не могут напрямую участвовать в подписке и выкупе.
Три. Механизм подписки и выкупа токенизированных фондов
Механизм покупки и продажи фондов токенизации существенно отличается от традиционных фондов:
Процесс подписки (фиатная валюта → Токен):
Инвесторы подписываются на фондовые токены через квалифицированных дистрибьюторов, оплачивая фиатной валютой.
Дистрибьютор уведомляет управляющего фонда и переводит средства на подписку.
Управляющий фондом выпускает токенизированные акции и указывает блокчейн-платформе создать токены.
Токен хранится у хранителя токенов в блокчейн-кошельке дистрибьютора.
Дистрибьютор распределяет права в форме токена среди инвесторов.
Процесс выкупа (токен → фиат):
Инвестор подает заявку на выкуп токенов к дистрибьютору.
Дистрибьютор уведомляет управляющего фондом о запросе на выкуп.
Управляющий фондом выкупает токенизированные акции и указывает на уничтожение соответствующих токенов.
Управляющий фондом выплачивает дистрибьюторам доход от выкупа.
Дистрибьютор выплачивает доходы инвесторам и вычитает токены хранения.
Четыре. Перспективы отрасли
Запуск этого фонда токенизации является важной вехой в применении технологий Web3.0 и блокчейна, что знаменует собой переход приложений в эпохе Web3.0 на новый этап и открывает каналы участия для обычных инвесторов.
Хотя в настоящее время инвестиционные объекты в основном сосредоточены на низкорисковых валютных фондах, эта попытка больше ориентирована на инновационное слияние RWA (реальных активов) и технологий блокчейн, подчеркивая безопасность активов и ликвидность, а не на высокие риски и высокую доходность.
Если этот пилотный проект будет успешным, ожидается, что больше фондов присоединится к токенизации блокчейна, что может привести к более разнообразным инвестиционным стратегиям. В будущем, возможно, станет возможным осуществлять круглосуточные мгновенные сделки с помощью цифровых валют, а также расширить диапазон инвестиций и предложить более высокодоходные продукты.
В условиях постепенного взросления системы криптовалют на основе блокчейна, токенизация активов, благодаря преимуществам онлайновых сделок и глобальной ликвидности, может стать ключевым двигателем в пересмотре глобального управления активами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Первый в Азиатско-Тихоокеанском регионе розничный фонд токенизации внедряется в Гонконге: синергия RWA и Блокчейн открывает новые возможности
Первый розничный фонд токенизации в Азиатско-Тихоокеанском регионе запущен в Гонконге: анализ инноваций токенизации фондов и перспективы RWA
13 февраля 2025 года одна из компаний по управлению активами объявила, что её фонд цифровых валют в гонконгских долларах получил одобрение Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), став первым токенизированным фондом в Азиатско-Тихоокеанском регионе, ориентированным на розничных инвесторов. Фонд официально вышел на рынок 28 февраля, что стало важным прорывом в переходе токенизированных активов от институциональных инвесторов к массовому рынку.
Традиционные валютные фонды относительно распространены, так какие же особенности у токенизированных фондов? В чем их отличие от традиционных фондов? Какие инвесторы могут участвовать, и как именно происходит покупка и продажа? В качестве первого токенизированного фонда, ориентированного на обычных инвесторов в Азиатско-Тихоокеанском регионе, каковы его инвестиционные объекты? В этой статье будут подробно рассмотрены эти вопросы на основе примеров других токенизированных фондов по всему миру.
Один. Концепция токенизированных фондов и их отличие от традиционных фондов
Токенизация означает преобразование прав на реальные активы (RWAs) в цифровые токены на блокчейне. Токенизированный фонд — это фонд, чьи доли «выходят на блокчейн» в качестве базового актива, преобразуясь в цифровые токены; право собственности на фонд выражается через эти токены, каждый токен (или его часть) представляет собой единицу или долю (или ее часть) фонда.
С точки зрения сути инвестирования, токенизированные фонды не имеют значительных отличий от традиционных фондов. Однако, поскольку токенизированные фонды основаны на технологии блокчейн, они демонстрируют множество инновационных особенностей в таких аспектах, как право собственности, прозрачность информации и модели торговли.
2. Особенности фонда цифровой валюты в гонконгских долларах и способы подачи и выкупа заявок инвесторами
Инвестиционные активы этого фонда цифровой валюты гонконгского доллара аналогичны традиционным валютным фондам, в основном направлены на краткосрочные депозиты в гонконгских долларах и высококачественные инструменты денежного рынка, дополняемые другими инструментами денежного рынка и фондами. Фонд предлагает три категории долевых акций: гонконгский доллар, доллар США и китайский юань.
В качестве первого токенизированного фонда, ориентированного на розничных инвесторов в Азиатско-Тихоокеанском регионе, его ключевой особенностью является особый способ выпуска "токенизации". Фонд использует модель токенизации с хранением, где банк выступает в роли агента по токенизации, оператора цифровой платформы и хранителя токенов, реализуя техническую реализацию через внутреннюю авторизованную цифровую платформу, созданную его дочерней компанией.
Каналы и способы подписки и выкупа для инвесторов отличаются от традиционных фондов:
Три. Механизм подписки и выкупа токенизированных фондов
Механизм покупки и продажи фондов токенизации существенно отличается от традиционных фондов:
Процесс подписки (фиатная валюта → Токен):
Процесс выкупа (токен → фиат):
Четыре. Перспективы отрасли
Запуск этого фонда токенизации является важной вехой в применении технологий Web3.0 и блокчейна, что знаменует собой переход приложений в эпохе Web3.0 на новый этап и открывает каналы участия для обычных инвесторов.
Хотя в настоящее время инвестиционные объекты в основном сосредоточены на низкорисковых валютных фондах, эта попытка больше ориентирована на инновационное слияние RWA (реальных активов) и технологий блокчейн, подчеркивая безопасность активов и ликвидность, а не на высокие риски и высокую доходность.
Если этот пилотный проект будет успешным, ожидается, что больше фондов присоединится к токенизации блокчейна, что может привести к более разнообразным инвестиционным стратегиям. В будущем, возможно, станет возможным осуществлять круглосуточные мгновенные сделки с помощью цифровых валют, а также расширить диапазон инвестиций и предложить более высокодоходные продукты.
В условиях постепенного взросления системы криптовалют на основе блокчейна, токенизация активов, благодаря преимуществам онлайновых сделок и глобальной ликвидности, может стать ключевым двигателем в пересмотре глобального управления активами.