Битва алгоритмов бессрочных фьючерсов CEX и DEX: Сравнительный анализ Hyperliquid, Binance, OKX
В марте 2025 года на платформе Hyperliquid разразилась рыночная волна, вызванная контрактом JELLYJELLY, что побудило крипто-сообщество глубже задуматься о децентрализованных биржах. Этот инцидент выявил важность трех основных механизмов в торговле бессрочными фьючерсами: индексовой цены, маркерной цены и фондовой ставки, а также различия в алгоритмическом дизайне на разных платформах.
Три основных элемента торговли бессрочными фьючерсами:
Индексная цена: теоретическая ссылка, отслеживающая изменения цен на спотовом рынке
Маркерная цена: цена, используемая для расчета нереализованной прибыли и убытков, ликвидации и других ключевых событий.
Ставка финансирования: экономический механизм, соединяющий спотовый и фьючерсный рынки
Hyperliquid, Binance и OKX имеют свои особенности в дизайне алгоритмов в этих трех аспектах:
Индексы цен Hyperliquid строятся независимыми от своего рынка узлами-валидаторами, используя метод взвешенного медиана для борьбы с экстремальной волатильностью. Их маркерная цена объединяет несколько источников, включая цены оракулов, внутренние цены платформы и взвешенные медианы нескольких CEX. Алгоритм финансирования вводит индекс премии и использует высокочастотные расчеты и экстремальные пределы для ускорения возврата цен.
Алгоритм маркерной цены Binance основан на медиане цен контрактного рынка, ценах сделок и ценах на импульс, в сочетании с EMA, стремясь к сглаженности цен и отражению рыночной глубины. Его ставка финансирования зависит от длительного расчетного периода, учитывая глубину книги заказов и стоимость заимствования.
OKX использует довольно простой алгоритм, цена маркировки рассчитывается только по средней цене между лучшими ценами покупки и продажи на рынке, а расчет ставки финансирования также относительно прямолинеен, что приводит к более резким колебаниям цен и ставок.
Эти различия в алгоритмах отражают торговую философию различных платформ:
Binance стремится к институционализации и предсказуемости, привлекая институциональных инвесторов и средне- и долгосрочных трейдеров, стремящихся к стабильной прибыли.
OKX склоняется к быстрой реакции и высокой волатильности, что подходит для высокочастотных трейдеров и краткосрочной торговли.
Hyperliquid пытается создать новую финансовую парадигму с помощью децентрализованного управления и программируемого механизма цен, привлекая арбитражеров и предельных трейдеров на блокчейне.
Каждый дизайн имеет свои преимущества и ограничения, подходящие для разных типов трейдеров. При выборе торговой платформы крайне важно понимать различия в этих алгоритмических механизмах, так как это влияет не только на разработку торговых стратегий, но и на способность выживать в рыночных бурях.
В конечном итоге, как централизованные, так и децентрализованные биржи пытаются ответить на вопрос, как установить доверие на невидимом рынке. За дизайном алгоритма стоит понимание сути рынка и прозорливость в отношении человеческой природы. В крайних случаях любые системы могут столкнуться с вызовами, требующими человеческого вмешательства.
Трейдеры должны понимать, что за каждым алгоритмом скрывается определенное ценностное суждение. В процессе стремления к свободе, справедливости и прозрачности мы в конечном итоге должны нести ответственность за свои выборы. В условиях стремительно меняющегося рынка крайне важно сохранять чувство敬畏之心.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
1
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
CryptoMotivator
· 07-28 09:08
Смотреть на графики, следить за индикаторами и действовать.
Бессрочные фьючерсы Алгоритм之战: Hyperliquid, Binance, OKX три основные платформы сравнение и анализ
Битва алгоритмов бессрочных фьючерсов CEX и DEX: Сравнительный анализ Hyperliquid, Binance, OKX
В марте 2025 года на платформе Hyperliquid разразилась рыночная волна, вызванная контрактом JELLYJELLY, что побудило крипто-сообщество глубже задуматься о децентрализованных биржах. Этот инцидент выявил важность трех основных механизмов в торговле бессрочными фьючерсами: индексовой цены, маркерной цены и фондовой ставки, а также различия в алгоритмическом дизайне на разных платформах.
! Битва контрактных алгоритмов CEX против DEX: Hyperliquid, Binance, OKX
Три основных элемента торговли бессрочными фьючерсами:
Hyperliquid, Binance и OKX имеют свои особенности в дизайне алгоритмов в этих трех аспектах:
Индексы цен Hyperliquid строятся независимыми от своего рынка узлами-валидаторами, используя метод взвешенного медиана для борьбы с экстремальной волатильностью. Их маркерная цена объединяет несколько источников, включая цены оракулов, внутренние цены платформы и взвешенные медианы нескольких CEX. Алгоритм финансирования вводит индекс премии и использует высокочастотные расчеты и экстремальные пределы для ускорения возврата цен.
Алгоритм маркерной цены Binance основан на медиане цен контрактного рынка, ценах сделок и ценах на импульс, в сочетании с EMA, стремясь к сглаженности цен и отражению рыночной глубины. Его ставка финансирования зависит от длительного расчетного периода, учитывая глубину книги заказов и стоимость заимствования.
OKX использует довольно простой алгоритм, цена маркировки рассчитывается только по средней цене между лучшими ценами покупки и продажи на рынке, а расчет ставки финансирования также относительно прямолинеен, что приводит к более резким колебаниям цен и ставок.
! Битва контрактных алгоритмов CEX против DEX: Hyperliquid, Binance, OKX
Эти различия в алгоритмах отражают торговую философию различных платформ:
Binance стремится к институционализации и предсказуемости, привлекая институциональных инвесторов и средне- и долгосрочных трейдеров, стремящихся к стабильной прибыли.
OKX склоняется к быстрой реакции и высокой волатильности, что подходит для высокочастотных трейдеров и краткосрочной торговли.
Hyperliquid пытается создать новую финансовую парадигму с помощью децентрализованного управления и программируемого механизма цен, привлекая арбитражеров и предельных трейдеров на блокчейне.
! Битва контрактных алгоритмов CEX против DEX: Hyperliquid, Binance, OKX
Каждый дизайн имеет свои преимущества и ограничения, подходящие для разных типов трейдеров. При выборе торговой платформы крайне важно понимать различия в этих алгоритмических механизмах, так как это влияет не только на разработку торговых стратегий, но и на способность выживать в рыночных бурях.
В конечном итоге, как централизованные, так и децентрализованные биржи пытаются ответить на вопрос, как установить доверие на невидимом рынке. За дизайном алгоритма стоит понимание сути рынка и прозорливость в отношении человеческой природы. В крайних случаях любые системы могут столкнуться с вызовами, требующими человеческого вмешательства.
Трейдеры должны понимать, что за каждым алгоритмом скрывается определенное ценностное суждение. В процессе стремления к свободе, справедливости и прозрачности мы в конечном итоге должны нести ответственность за свои выборы. В условиях стремительно меняющегося рынка крайне важно сохранять чувство敬畏之心.
! Битва контрактных алгоритмов CEX против DEX: Hyperliquid, Binance, OKX