Влияние спотового ETF на Биткойн: глубокий анализ потоков капитала и рыночных тенденций
10 января Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила заявки на 11 спотовых ETF на Биткойн, что ознаменовало официальное появление криптоактивов в основном пуле активов глобальных институциональных инвесторов. Однако в первый день торговли после открытия ETF цена Биткойна неожиданно упала с 49000 долларов до 41500 долларов, стерев почти месячный прирост. В чем причина этого? Почему после одобрения спотового ETF произошло значительное отток средств из рынка Биткойна через ETF, а не приток? В данной статье будет подробно проанализирован механизм исполнения сделок ETF на примере обращения 1000 долларов в ETF, чтобы помочь инвесторам лучше понять инвестиционные возможности в криптоактивах в эпоху ETF.
1. Процесс обращения средств за ETF
В системе спотового ETF Биткойн есть четыре важных участника:
Эмитент: отвечает за проектирование и управление продуктом ETF, расчет ежедневной чистой стоимости, взимание управляющих сборов.
Уполномоченные участники: единственные учреждения, которые могут напрямую взаимодействовать с эмитентом для подписки и выкупа.
Рыночные маркетмейкеры: предоставляют ликвидность на вторичном рынке, покупая и продавая ETF-акции.
Инвесторы: физические или юридические лица, которые покупают и продают ETF-акции на вторичном рынке.
В качестве примера инвестирования 1000 долларов в ETF, процесс оборота средств следующий:
Инвесторы покупают ETF на онлайн-платформе торговли, 1000 долларов направляются к маркетмейкерам.
Когда доли маркетмейкера ETF недостаточны, обратиться к уполномоченным участникам с просьбой о покупке долей ETF, часть средств (, например, 200 долларов ), переводится уполномоченным участникам.
Участники с полномочиями подают заявку эмитенту на приобретение долей ETF, 200 долларов переведены эмитенту.
Эмитент использует эти 200 долларов для покупки Биткойн на криптовалютной бирже, средства в конечном итоге поступают на криптовалютный рынок.
2. Связь между объемом сделок на вторичном рынке ETF и потоками средств на рынке Биткойн
Объем покупки и продажи на вторичном рынке ETF не равен чистому притоку и оттоку средств на рынке Биткойн. Чтобы определить влияние ETF на цену Биткойн, важно обратить внимание на то, сколько долларов через ETF поступает на рынок Биткойн из традиционного финансового рынка для покупки спота, то есть общий чистый приток (Total Net Inflow).
Эти данные могут быть получены путем суммирования общих данных по покупке и продаже 11 ETF. Каждое издательство будет раскрывать соответствующие значения на своем официальном сайте, их также можно найти с помощью профессиональных инструментов данных.
Например, 12 января, хотя объем торгов ETF достиг 3,19 миллиарда долларов, из-за значительных чистых оттоков из ETF Grayscale чистый приток средств на общий рынок Биткойн оказался значительно ниже ожидаемого, что привело к коррекции цены Биткойн.
3. Анализ оттока средств из серого Биткойн ETF
Грейскейл Биткойн ETF за последние три торговых дня зафиксировал крупные выкупы, общая чистая ликвидность составила 1.174 миллиарда долларов, что оказало давление на рынок в размере примерно 26-28 тысяч Битов. Это связано с двумя основными причинами:
Управляющая комиссия Grayscale в 5-6 раз выше, чем у конкурентов, некоторые инвесторы перешли к другим ETF с низкими ставками.
Ранее существующие арбитражные позиции по доверительному управлению начали закрываться.
Ожидается, что в течение следующих 1-2 месяцев давление продаж со стороны Grayscale GBTC будет напрямую влиять на цену Биткойн. Однако при текущей скорости оттока ожидается, что это влияние не продлится более двух месяцев.
4. Долгосрочные преимущества ETF для криптовалютного рынка
Несмотря на определенное давление со стороны Grayscale в краткосрочной перспективе, с 11 по 16 января за три торговых дня все спотовые ETF на Биткойн все равно принесли Биткойну чистый приток в 740 миллионов долларов. При этом ETF от BlackRock стал лидером с чистым притоком в 710 миллионов долларов за три дня.
Основное значение эпохи ETF заключается в привлечении более широкой инвестиционной аудитории. Одобренные эмитенты, такие как BlackRock, Fidelity, Invesco и другие, являются мировыми лидерами в области управления активами, их богатый опыт управления, строгие процедуры соблюдения норм и сильное влияние бренда помогут укрепить доверие инвесторов к Биткойну.
5. Важные узловые точки в ближайшие три месяца
Биткойн халвинг (2024 года 4 месяца ): новое предложение значительно сокращается, в то время как спрос увеличивается со стороны ETF. Исторические данные показывают, что цена Биткойна часто значительно растет в течение года после халвинга.
Эфирный спот ETF получил одобрение (, ожидается в мае 2024 года ): такие учреждения, как BlackRock, подали заявки, вероятность одобрения достаточно высока.
Ожидается, что обновление Ethereum Cancun ( в феврале-марте 2024 года ) значительно снизит стоимость транзакций в сети Layer2 и, возможно, приведет к появлению большего числа масштабируемых приложений.
Запуск спот-ETF на Биткойн является знаковым событием, которое в долгосрочной перспективе, безусловно, окажет глубокое влияние на рынок криптоактивов. Хотя в краткосрочной перспективе могут быть колебания, с долгосрочной точки зрения это, безусловно, является устойчивым положительным фактором.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
7
Поделиться
комментарий
0/400
NftCollectors
· 07-30 23:05
Согласно анализу данных в блокчейне, период халвинга BTC вошел в стадию колебания. Макроэкономика благоприятно смотрит на восходящий тренд.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeBeggar
· 07-30 14:20
розничный инвестор真惨又被 разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
CoffeeOnChain
· 07-30 13:03
что ты ждешь с btc?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SatoshiLegend
· 07-28 05:13
Кратковременный вывод средств — это всего лишь рыночный шум, а правила согласия исходного кода никогда не могут быть необратимыми.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfCustodyBro
· 07-28 05:12
Ничего не страшно, еще и Халвинг впереди.
Посмотреть ОригиналОтветить0
rekt_but_not_broke
· 07-28 05:10
Когда будет действительно вкусно, вы не сможете двигаться, хахах.
Открытие эпохи ETF: Глубокий анализ денежных потоков Биткойна и рыночных тенденций
Влияние спотового ETF на Биткойн: глубокий анализ потоков капитала и рыночных тенденций
10 января Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила заявки на 11 спотовых ETF на Биткойн, что ознаменовало официальное появление криптоактивов в основном пуле активов глобальных институциональных инвесторов. Однако в первый день торговли после открытия ETF цена Биткойна неожиданно упала с 49000 долларов до 41500 долларов, стерев почти месячный прирост. В чем причина этого? Почему после одобрения спотового ETF произошло значительное отток средств из рынка Биткойна через ETF, а не приток? В данной статье будет подробно проанализирован механизм исполнения сделок ETF на примере обращения 1000 долларов в ETF, чтобы помочь инвесторам лучше понять инвестиционные возможности в криптоактивах в эпоху ETF.
1. Процесс обращения средств за ETF
В системе спотового ETF Биткойн есть четыре важных участника:
В качестве примера инвестирования 1000 долларов в ETF, процесс оборота средств следующий:
Инвесторы покупают ETF на онлайн-платформе торговли, 1000 долларов направляются к маркетмейкерам.
Когда доли маркетмейкера ETF недостаточны, обратиться к уполномоченным участникам с просьбой о покупке долей ETF, часть средств (, например, 200 долларов ), переводится уполномоченным участникам.
Участники с полномочиями подают заявку эмитенту на приобретение долей ETF, 200 долларов переведены эмитенту.
Эмитент использует эти 200 долларов для покупки Биткойн на криптовалютной бирже, средства в конечном итоге поступают на криптовалютный рынок.
2. Связь между объемом сделок на вторичном рынке ETF и потоками средств на рынке Биткойн
Объем покупки и продажи на вторичном рынке ETF не равен чистому притоку и оттоку средств на рынке Биткойн. Чтобы определить влияние ETF на цену Биткойн, важно обратить внимание на то, сколько долларов через ETF поступает на рынок Биткойн из традиционного финансового рынка для покупки спота, то есть общий чистый приток (Total Net Inflow).
Эти данные могут быть получены путем суммирования общих данных по покупке и продаже 11 ETF. Каждое издательство будет раскрывать соответствующие значения на своем официальном сайте, их также можно найти с помощью профессиональных инструментов данных.
Например, 12 января, хотя объем торгов ETF достиг 3,19 миллиарда долларов, из-за значительных чистых оттоков из ETF Grayscale чистый приток средств на общий рынок Биткойн оказался значительно ниже ожидаемого, что привело к коррекции цены Биткойн.
3. Анализ оттока средств из серого Биткойн ETF
Грейскейл Биткойн ETF за последние три торговых дня зафиксировал крупные выкупы, общая чистая ликвидность составила 1.174 миллиарда долларов, что оказало давление на рынок в размере примерно 26-28 тысяч Битов. Это связано с двумя основными причинами:
Управляющая комиссия Grayscale в 5-6 раз выше, чем у конкурентов, некоторые инвесторы перешли к другим ETF с низкими ставками.
Ранее существующие арбитражные позиции по доверительному управлению начали закрываться.
Ожидается, что в течение следующих 1-2 месяцев давление продаж со стороны Grayscale GBTC будет напрямую влиять на цену Биткойн. Однако при текущей скорости оттока ожидается, что это влияние не продлится более двух месяцев.
4. Долгосрочные преимущества ETF для криптовалютного рынка
Несмотря на определенное давление со стороны Grayscale в краткосрочной перспективе, с 11 по 16 января за три торговых дня все спотовые ETF на Биткойн все равно принесли Биткойну чистый приток в 740 миллионов долларов. При этом ETF от BlackRock стал лидером с чистым притоком в 710 миллионов долларов за три дня.
Основное значение эпохи ETF заключается в привлечении более широкой инвестиционной аудитории. Одобренные эмитенты, такие как BlackRock, Fidelity, Invesco и другие, являются мировыми лидерами в области управления активами, их богатый опыт управления, строгие процедуры соблюдения норм и сильное влияние бренда помогут укрепить доверие инвесторов к Биткойну.
5. Важные узловые точки в ближайшие три месяца
Биткойн халвинг (2024 года 4 месяца ): новое предложение значительно сокращается, в то время как спрос увеличивается со стороны ETF. Исторические данные показывают, что цена Биткойна часто значительно растет в течение года после халвинга.
Эфирный спот ETF получил одобрение (, ожидается в мае 2024 года ): такие учреждения, как BlackRock, подали заявки, вероятность одобрения достаточно высока.
Ожидается, что обновление Ethereum Cancun ( в феврале-марте 2024 года ) значительно снизит стоимость транзакций в сети Layer2 и, возможно, приведет к появлению большего числа масштабируемых приложений.
Запуск спот-ETF на Биткойн является знаковым событием, которое в долгосрочной перспективе, безусловно, окажет глубокое влияние на рынок криптоактивов. Хотя в краткосрочной перспективе могут быть колебания, с долгосрочной точки зрения это, безусловно, является устойчивым положительным фактором.