Ухудшение глобальной торговой ситуации вызывает панику на рынках, индекс VIX взлетел до исторического максимума
В 2025 году глобальная торговая ситуация резко ухудшилась. Правительство одной страны объявило о введении пошлин не менее 10% на товары почти всех стран и о повышении ставок для около 60 стран с значительным торговым дефицитом. Это решение вызвало рыночную панику по всему миру, основными причинами которой являются:
Увеличение затрат компаний, снижение ожиданий по прибыли
Возможны ответные пошлины, что расширит масштаб торговой войны
В таких условиях поведение участников капитального рынка склонно к:
Снизить долю рискованных активов (таких как акции, криптовалюта)
Увеличение доли хеджевых активов (например, золота, доллара США, йены)
Увеличение ожиданий волатильности приводит к росту индекса VIX
Повышение пошлин вызвало цепную реакцию, включая рост затрат, сбой в глобальной цепочке поставок, увеличение рисков мести, снижение инвестиционной готовности и движение средств в поисках убежища, что в конечном итоге приводит к распространению паники на рынке.
Индекс VIX 7 апреля подскочил до 60, достигнув исторического максимума. Этот уровень в истории наблюдался всего три раза, последний раз 5 августа 2024 года, а впервые — во время пандемии COVID-19 в 2020 году. В настоящий момент индекс VIX находится в исторически экстремальных условиях.
Анализ индекса VIX
Индекс VIX рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500 и отражает ожидаемую волатильность рынка на следующие 30 дней, считается важным показателем уровня неопределенности и паники на рынке.
Чем выше индекс VIX, тем сильнее ожидания рынка о будущей волатильности и тем сильнее панические настроения; наоборот, это говорит о спокойствии на рынке и высокой уверенности. Исторический опыт показывает, что VIX обычно резко возрастает во время значительного падения фондового рынка, а во время его стабилизации снижается. Из-за этой обратной связи с фондовым рынком VIX также называют "индексом страха" или термометром рыночных настроений.
Нормальный уровень индекса VIX составляет примерно от 15 до 20 и находится в зоне спокойствия. Когда VIX превышает 25, это указывает на то, что на рынке начинает возникать явная паника; превышение 35 означает крайнюю панику. В условиях экстремальных кризисных событий индекс VIX может даже превысить 50. Наблюдая за изменениями VIX, инвесторы могут оценить силу текущих рыночных настроений по поводу риска и использовать это как ориентир для корректировки своих инвестиционных стратегий.
Высоковолатильная зона паники: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится в состоянии сильного страха или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после экстремального страха рынок, как правило, восстанавливается.
С 2018 по 2024 год произошло более десяти случаев, когда закрытие VIX впервые превысило 30, включая бурю волатильности в феврале 2018 года, распродажу в конце года в декабре 2018 года, пандемический страх в феврале-марте 2020 года, бум розничных инвесторов в начале 2021 года, а также повышение процентных ставок и геополитические конфликты в начале 2022 года.
Статистика показывает, что в течение 7 дней после этих панических событий индекс S&P 500 обычно показывает положительный отскок, в среднем увеличиваясь примерно на 1,4%, и есть около 73% вероятности, что через 7 дней после события он вырастет. Это указывает на то, что когда VIX поднимается выше 30 (зона паники), на короткий срок фондовый рынок в большинстве случаев демонстрирует технический отскок.
Биткойн, как правило, демонстрирует сильное восстановление после экстремального страха. Статистические оценки показывают, что средний 7-дневный рост BTC составляет около 10%, а вероятность успеха около 75-80%. Например, в феврале 2022 года, когда VIX из-за геополитического кризиса превысил 30, биткойн в следующую неделю вырос более чем на 20%, что показывает схожее с фондовым рынком восстановление на фоне снижения настроений страха.
Пиковый уровень крайней паники: VIX ≥ 40
С 2018 по 2024 год случаи крайнего страха, когда VIX ≥ 40, были очень редкими, только 5 февраля 2018 года и 28 февраля 2020 года. В марте 2020 года VIX даже достиг беспрецедентных 82 пунктов.
Из-за крайне ограниченного объема выборки статистические результаты имеют лишь справочный характер: после события 2020 года индекс S&P 500 за 7 дней слегка восстановился примерно на 0,6% (на этой неделе рынок сильно колебался, но наблюдался небольшой технический откат), тогда как BTC восстановился примерно на 7%. В общем, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это обычно означает, что рынок испытывает крайний уровень паники и распродаж, что создает относительно высокие шансы на краткосрочный откат, обычно это считается относительным минимумом в более широком цикле.
Низкий диапазон волатильности: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX опускается ниже 15, это обычно означает, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторские настроения более оптимистичны, а спрос на защитные активы низок. Однако в этот момент дальнейшие движения не так очевидны, как при высоком VIX.
С 2018 по 2024 год VIX несколько раз падал ниже 15, например, в начале 2019 года после сильного восстановления фондового рынка, в конце 2019 года в период стабильности рынка, в середине 2021 года в период роста фондового рынка, а также в середине 2023 года. В эти периоды волатильность рынка находилась на исторически низком уровне.
В течение 7 дней после точки события с крайне низким VIX средняя доходность индекса S&P 500 составляет около +0,8%, а вероятность успеха составляет примерно 60-75%. В целом, в условиях низкой волатильности фондовые индексы, как правило, продолжают медленно расти или слегка колебаться.
Динамика биткойна в период низкого VIX не имеет четкой направленности. Статистика показывает, что его средний недельный рост составляет всего около +2%, а вероятность роста - около 60%. Иногда спокойный период с низким VIX совпадает с бычьим рынком BTC; но иногда в период низкого VIX BTC испытывает коррекцию. Поэтому предсказательная ценность низкого VIX для последующей динамики BTC не очевидна и должна быть объединена с оценкой настроений на крипторынке и циклов.
Заключение: риски и возможности идут рука об руку
Текущий VIX находится на высоком уровне 50, что отражает крайнюю озабоченность рынка по поводу торговых отношений. Однако исторический опыт показывает, что возможности часто зарождаются в условиях крайнего пессимизма.
В период пандемии 2020 года индекс VIX достиг максимума более 80, в то время как индекс S&P 500 находился примерно на уровне 2300 пунктов. Даже после недавнего панического падения индекс S&P 500 по-прежнему находится около 5000 пунктов, и за пять лет он все еще показал более 100% доходности. В то же время биткойн находился на отличной покупательской точке, поднявшись с 4800 долларов до максимума этого бычьего рынка в 110000 долларов, что соответствует максимальному росту почти в 25 раз.
Каждый раз, когда происходит резкое падение, это часто сопровождается переоценкой рынка и движением капитала. Успех в использовании возможностей и достижении скачкообразного развития в условиях хаоса является ключевым вызовом, с которым сталкиваются инвесторы в этот период.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Эскалация глобальной торговой войны, индекс VIX взлетел до 60, установив исторический максимум
Ухудшение глобальной торговой ситуации вызывает панику на рынках, индекс VIX взлетел до исторического максимума
В 2025 году глобальная торговая ситуация резко ухудшилась. Правительство одной страны объявило о введении пошлин не менее 10% на товары почти всех стран и о повышении ставок для около 60 стран с значительным торговым дефицитом. Это решение вызвало рыночную панику по всему миру, основными причинами которой являются:
В таких условиях поведение участников капитального рынка склонно к:
Повышение пошлин вызвало цепную реакцию, включая рост затрат, сбой в глобальной цепочке поставок, увеличение рисков мести, снижение инвестиционной готовности и движение средств в поисках убежища, что в конечном итоге приводит к распространению паники на рынке.
Индекс VIX 7 апреля подскочил до 60, достигнув исторического максимума. Этот уровень в истории наблюдался всего три раза, последний раз 5 августа 2024 года, а впервые — во время пандемии COVID-19 в 2020 году. В настоящий момент индекс VIX находится в исторически экстремальных условиях.
Анализ индекса VIX
Индекс VIX рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500 и отражает ожидаемую волатильность рынка на следующие 30 дней, считается важным показателем уровня неопределенности и паники на рынке.
Чем выше индекс VIX, тем сильнее ожидания рынка о будущей волатильности и тем сильнее панические настроения; наоборот, это говорит о спокойствии на рынке и высокой уверенности. Исторический опыт показывает, что VIX обычно резко возрастает во время значительного падения фондового рынка, а во время его стабилизации снижается. Из-за этой обратной связи с фондовым рынком VIX также называют "индексом страха" или термометром рыночных настроений.
Нормальный уровень индекса VIX составляет примерно от 15 до 20 и находится в зоне спокойствия. Когда VIX превышает 25, это указывает на то, что на рынке начинает возникать явная паника; превышение 35 означает крайнюю панику. В условиях экстремальных кризисных событий индекс VIX может даже превысить 50. Наблюдая за изменениями VIX, инвесторы могут оценить силу текущих рыночных настроений по поводу риска и использовать это как ориентир для корректировки своих инвестиционных стратегий.
Высоковолатильная зона паники: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится в состоянии сильного страха или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после экстремального страха рынок, как правило, восстанавливается.
С 2018 по 2024 год произошло более десяти случаев, когда закрытие VIX впервые превысило 30, включая бурю волатильности в феврале 2018 года, распродажу в конце года в декабре 2018 года, пандемический страх в феврале-марте 2020 года, бум розничных инвесторов в начале 2021 года, а также повышение процентных ставок и геополитические конфликты в начале 2022 года.
Статистика показывает, что в течение 7 дней после этих панических событий индекс S&P 500 обычно показывает положительный отскок, в среднем увеличиваясь примерно на 1,4%, и есть около 73% вероятности, что через 7 дней после события он вырастет. Это указывает на то, что когда VIX поднимается выше 30 (зона паники), на короткий срок фондовый рынок в большинстве случаев демонстрирует технический отскок.
Биткойн, как правило, демонстрирует сильное восстановление после экстремального страха. Статистические оценки показывают, что средний 7-дневный рост BTC составляет около 10%, а вероятность успеха около 75-80%. Например, в феврале 2022 года, когда VIX из-за геополитического кризиса превысил 30, биткойн в следующую неделю вырос более чем на 20%, что показывает схожее с фондовым рынком восстановление на фоне снижения настроений страха.
Пиковый уровень крайней паники: VIX ≥ 40
С 2018 по 2024 год случаи крайнего страха, когда VIX ≥ 40, были очень редкими, только 5 февраля 2018 года и 28 февраля 2020 года. В марте 2020 года VIX даже достиг беспрецедентных 82 пунктов.
Из-за крайне ограниченного объема выборки статистические результаты имеют лишь справочный характер: после события 2020 года индекс S&P 500 за 7 дней слегка восстановился примерно на 0,6% (на этой неделе рынок сильно колебался, но наблюдался небольшой технический откат), тогда как BTC восстановился примерно на 7%. В общем, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это обычно означает, что рынок испытывает крайний уровень паники и распродаж, что создает относительно высокие шансы на краткосрочный откат, обычно это считается относительным минимумом в более широком цикле.
Низкий диапазон волатильности: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX опускается ниже 15, это обычно означает, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторские настроения более оптимистичны, а спрос на защитные активы низок. Однако в этот момент дальнейшие движения не так очевидны, как при высоком VIX.
С 2018 по 2024 год VIX несколько раз падал ниже 15, например, в начале 2019 года после сильного восстановления фондового рынка, в конце 2019 года в период стабильности рынка, в середине 2021 года в период роста фондового рынка, а также в середине 2023 года. В эти периоды волатильность рынка находилась на исторически низком уровне.
В течение 7 дней после точки события с крайне низким VIX средняя доходность индекса S&P 500 составляет около +0,8%, а вероятность успеха составляет примерно 60-75%. В целом, в условиях низкой волатильности фондовые индексы, как правило, продолжают медленно расти или слегка колебаться.
Динамика биткойна в период низкого VIX не имеет четкой направленности. Статистика показывает, что его средний недельный рост составляет всего около +2%, а вероятность роста - около 60%. Иногда спокойный период с низким VIX совпадает с бычьим рынком BTC; но иногда в период низкого VIX BTC испытывает коррекцию. Поэтому предсказательная ценность низкого VIX для последующей динамики BTC не очевидна и должна быть объединена с оценкой настроений на крипторынке и циклов.
Заключение: риски и возможности идут рука об руку
Текущий VIX находится на высоком уровне 50, что отражает крайнюю озабоченность рынка по поводу торговых отношений. Однако исторический опыт показывает, что возможности часто зарождаются в условиях крайнего пессимизма.
В период пандемии 2020 года индекс VIX достиг максимума более 80, в то время как индекс S&P 500 находился примерно на уровне 2300 пунктов. Даже после недавнего панического падения индекс S&P 500 по-прежнему находится около 5000 пунктов, и за пять лет он все еще показал более 100% доходности. В то же время биткойн находился на отличной покупательской точке, поднявшись с 4800 долларов до максимума этого бычьего рынка в 110000 долларов, что соответствует максимальному росту почти в 25 раз.
Каждый раз, когда происходит резкое падение, это часто сопровождается переоценкой рынка и движением капитала. Успех в использовании возможностей и достижении скачкообразного развития в условиях хаоса является ключевым вызовом, с которым сталкиваются инвесторы в этот период.