Анализ глобальных акций концепции шифрования: новые высоты ликвидности за пределами мира криптовалют
Рынок криптовалют постепенно переходит из нишевого круга в мейнстримовую финансовую систему. С увеличением ясности в регуляторной среде, после избрания Трампа президентом он заявил, что примет более дружелюбную политику в отношении шифрования, что повысило уверенность на рынке. В последнее время на капитальном рынке наблюдается общая передача, несколько акций с концепцией блокчейна демонстрируют рост.
Все больше компаний, вышедших на биржу, осознают огромный потенциал технологии блокчейн и включают её в свою стратегию. Многие компании с концепцией блокчейн демонстрируют сильный рост и получают значительное внимание и инвестиции на рынке. Эти компании, внедряя технологии блокчейн, способствуют цифровой трансформации бизнеса и созданию ценности, постепенно становясь важными игроками в отрасли.
В последние годы, особенно после того, как США запустили связанные с криптовалютами ETF, пришли регуляторные дивиденды, что знаменует собой глубокую интеграцию криптовалюты с традиционными капиталовыми рынками. Активы под управлением ETF на основе биткойна от BlackRock достигли 17,243 миллиарда долларов, и с начала года они практически постоянно находятся в состоянии чистого притока. Управляемые активы ETF на основе биткойна от Grayscale составляют 13,659 миллиарда долларов, что демонстрирует интерес и уверенность инвесторов в этой новой категории активов.
Текущая рыночная капитализация криптовалют составляет около 3,2 триллиона долларов и может быть разделена на три основные категории активов:
Биткойн(BTC): как основной актив на рынке шифрования, его текущая капитализация составляет примерно 1,9 триллиона долларов, что составляет более 50% от общей капитализации. Он является признанным инструментом хранения стоимости как традиционными финансами, так и миром криптовалют, благодаря своей антивирусной природе и ограниченному предложению стал выбором институциональных инвесторов и считается "цифровым золотом". Биткойн играет ключевую роль на рынке шифрования, стабилизируя рынок и обеспечивая взаимосвязь между традиционными активами и активами на нативной цепи.
Нативные активы на блокчейне: включая токены публичных блокчейнов (, такие как Ethereum ETH ), токены, связанные с децентрализованными финансами ( DeFi ), а также функциональные токены в блокчейн-приложениях и т. д. Эта область разнообразна, волатильна, ее рыночные показатели зависят от технологических обновлений и потребностей пользователей. В настоящее время рыночная капитализация составляет около 1,4 триллиона долларов, фактически значительно ниже ожидаемого высоко роста на рынке.
Слияние традиционных активов и технологий шифрования: эта область охватывает токенизацию реальных активов на блокчейне (RWA), а также новые проекты, связанные с секьюритизацией активов на основе блокчейна. В настоящее время рыночная капитализация составляет всего несколько сотен миллиардов долларов, но с распространением технологий блокчейна и глубоким слиянием с традиционными финансами, эта область быстро развивается. Токенизация традиционных активов для повышения ликвидности также является одним из главных двигателей роста крипторынка в будущем. Эта часть будет способствовать трансформации традиционных финансов в более эффективное и прозрачное цифровое направление и освободит огромный рыночный потенциал.
Почему мы так оптимистично настроены по поводу роста традиционных активов?
За последние полгода атрибуты активов биткойна претерпели новое развитие, а ведущая сила капитального рынка завершила переход от старых сил к новым финансовым кругам.
В 2024 году шифрование занимает еще более прочное положение в традиционной финансовой сфере. Несколько финансовых гигантов выпустили биржевые продукты для торговли биткойном и эфириумом, предоставляя институциональным и розничным инвесторам более удобные каналы для инвестирования в цифровые активы, что еще раз подтверждает связь с традиционными ценными бумагами.
Тренд токенизации реальных активов ( RWA ) также ускоряется, что дополнительно увеличивает ликвидность и охват финансовых рынков. Например, государственной развивающей банком Германии KfW в 2024 году выпустил два цифровых облигации через технологии блокчейн на общую сумму 150 миллионов евро. Эти облигации рассчитываются с использованием технологий распределенного реестра ( DLT ), а французский производитель компьютерного оборудования Metavisio выпустил корпоративные облигации, используя токенизацию для обеспечения капитала для своих новых производственных мощностей в Индии, что также показывает, что традиционные финансовые учреждения используют технологии блокчейн для оптимизации операционной эффективности, многие финансовые учреждения уже внедрили шифрование в свои бизнес-модели.
Сегодня модель денежного обращения, основанная на биткойне как основном активе, использующая ETF и фондовый рынок в качестве основных каналов притока средств и полагающаяся на компании,上市 на американском фондовом рынке, постоянно привлекает ликвидность долларов и активно разворачивается.
Сочетание традиционных финансов и блокчейна создаст больше инвестиционных возможностей, чем активы на чистой цепи. Эта тенденция отражает внимание рынка к стабильности и реальным сценариям применения. Традиционный финансовый рынок обладает глубокой инфраструктурой и зрелыми рыночными механизмами, и в сочетании с технологиями блокчейна он освободит больший потенциал.
Данный исследовательский отчет кратко проанализирует модели роста акций, связанных с блокчейном, особенно способы их сочетания с цепочечными активами, чтобы выявить больше инновационных инвестиционных возможностей. Например, модель увеличения эмиссии одной компании продемонстрировала типичный путь обмена долларов на цепочечные активы через выпуск конвертируемых облигаций и акций. В последнее время цена акций этой компании быстро возросла вместе с ростом цены биткойна, а доходность конвертируемых облигаций с истечением в 2027 году достигла трехлетнего рекорда, эта стратегия позволила ее акциям значительно превзойти традиционные технологические акции.
С этих точек зрения можно увидеть, что будущее развития рынка шифрования заключается не только в увеличении самих цифровых валют, но и в огромном потенциале их интеграции с традиционными финансами. От регуляторных дивидендов до изменений в рыночной структуре, акции, связанные с концепцией блокчейна, находятся в ключевой точке этого большого тренда, становясь центром внимания глобальных инвесторов.
Акции, связанные с блокчейном, можно условно разделить на следующие категории:
Один. Концепция активного драйва:
В отношении блокчейн-акций концепции распределения активов, стратегия компании заключается в том, чтобы использовать биткойн в качестве основного резервного актива. Эта стратегия была впервые реализована одной компанией в 2020 году и быстро привлекла внимание рынка. В этом году другие компании, такие как японская инвестиционная компания MetaPlanet и гонконгская上市公司博雅互动, также начали активно приобретать биткойны, количество которых продолжает расти. MetaPlanet объявила о внедрении ключевого показателя эффективности "биткойн-доходность" (BTC Yield), ее доходность BTC за третий квартал составила 41,7%, а за четвертый квартал ( по состоянию на 25 октября ) достигла 116,4%.
Конкретно, стратегия некоторых компаний заключается в введении ключевого показателя эффективности "доходности биткойна", чтобы предоставить инвесторам новую перспективу для оценки стоимости компании и инвестиционных решений. Этот показатель основан на размытом количестве акций в обращении и рассчитывает количество биткойнов на акцию, не учитывая колебания цен на биткойн, и направлен на то, чтобы помочь инвесторам лучше понять действия компании по покупке биткойнов через выпуск дополнительных обыкновенных акций или конвертируемых инструментов, акцентируя внимание на балансе между ростом количества биткойнов и размытием капитала. На сегодняшний день доходность инвестиций компании в биткойн составила 41,8%, что указывает на то, что компания постоянно увеличивает свои позиции, успешно избегая чрезмерного размывания интересов акционеров.
Тем не менее, несмотря на значительные успехи компании в инвестициях в биткойн, структура долгов компании по-прежнему вызывает интерес на рынке. Согласно отчетам, общий объем непогашенной задолженности компании на данный момент составляет 4,25 миллиарда долларов. В этот период компания привлекала финансирование через несколько раундов выпуска конвертируемых облигаций, некоторые из которых также сопровождаются выплатами процентов. Рыночные аналитики обеспокоены тем, что если цена биткойна значительно упадет, компании, возможно, придется продать часть биткойнов для погашения долга. Однако есть и мнение, что благодаря своей стабильной традиционной программной деятельности и низкой процентной ставке, операционный денежный поток компании достаточно высок, чтобы покрыть проценты по долгам, поэтому даже если цена биткойна обрушится, это вряд ли заставит компанию продавать свои биткойн-активы. Кроме того, рыночная капитализация акций компании в настоящее время достигает 43 миллиардов долларов, а доля долга в ее капитальной структуре сравнительно мала, что дополнительно снижает риск ликвидации.
Несмотря на то, что многие инвесторы положительно оценивают строгую инвестиционную стратегию компании в отношении биткойнов, полагая, что это принесет акционерам значительные доходы, некоторые инвесторы выражают опасения по поводу ее высокого уровня задолженности и потенциальных рыночных рисков. Поскольку рынок криптовалют обладает высокой волатильностью, любое неблагоприятное изменение на рынке может оказать значительное влияние на стоимость активов таких компаний, а также их акции торгуются с заметным премиумом относительно чистой стоимости активов, и вопрос о том, сможет ли это состояние продлиться, остается в центре внимания рынка. Если цена акций откорректируется, это может повлиять на способность компании привлекать финансирование, что, в свою очередь, скажется на ее будущих планах по покупке биткойнов.
1. Компания программного обеспечения для бизнес-аналитики
Компания была основана в 1989 году, изначально сосредоточившись на области бизнес-аналитики и корпоративных решений. Однако с 2020 года компания трансформировалась в первую в мире публичную компанию, использующую биткойн (BTC) в качестве резервного актива, что полностью изменило ее бизнес-модель и рыночную позицию. Основатель сыграл ключевую роль в продвижении этого изменения, он из раннего скептика биткойна стал твердым сторонником шифрования.
С 2020 года компания непрерывно покупает биткойны с использованием собственных средств, а также через выпуск облигаций. На сегодняшний день компания владеет примерно 279 420 биткойнами, текущая рыночная стоимость которых близка к 23 миллиардам долларов, что составляет около 1% от общего предложения биткойнов. Последняя покупка была совершена в период с 31 октября по 10 ноября 2023 года, когда было приобретено 27 200 биткойнов по средней цене 74 463 доллара. Средняя цена покупки этих биткойнов составила 39 266 долларов, в то время как текущая цена биткойна достигла примерно 90 000 долларов, что означает, что неучтённая прибыль компании близка к 2,5 раза.
Несмотря на то, что во время медвежьего рынка 2022 года инвестиции компании в биткойн столкнулись с убытками на счете около 1 миллиарда долларов, компания никогда не продавала биткойн, а наоборот, решила продолжить наращивание позиций. С начала 2023 года резкий рост биткойна способствовал значительному увеличению акций компании, доходность инвестиций с начала года достигла 26,4%, а общая доходность инвестиций превысила 100%. Текущая модель бизнеса компании может рассматриваться как "циклическая левереджная модель на основе BTC", которая финансирует покупку биткойнов путем выпуска облигаций. Эта модель, хотя и приносит высокую доходность, также скрывает определенные риски, особенно в периоды резких колебаний цен на биткойн. Согласно анализу, цена биткойна должна упасть ниже 15 000 долларов, чтобы компания могла столкнуться с риском ликвидации, в то время как при текущей цене биткойна, близкой к 90 000 долларов, этот риск крайне мал. Кроме того, у компании низкий уровень левереджа и высокий спрос на облигационном рынке, эти факторы дополнительно укрепляют финансовую стабильность компании.
Для инвесторов эта компания может рассматриваться как инструмент с плечом на рынке биткойнов. Ожидая стабильного роста цен на биткойны, акции этой компании имеют большой потенциал. Тем не менее, необходимо быть осторожными с рисками среднесрочного и долгосрочного характера, связанными с расширением задолженности. В течение следующих 1-2 лет инвестиционная ценность этой компании по-прежнему заслуживает внимания, особенно для инвесторов, верящих в перспективы рынка биткойнов; это высокорисковый актив с высокой доходностью.
2、медицинская технологическая компания
Эта компания, сосредоточенная на медицинских технологиях, использует одну из своих инновационных стратегий — биткойн в качестве основного резервного актива. В ноябре 2024 года компания раскрыла информацию о последней покупке 47 токенов, что увеличило ее общий объем активов до 1,058 токенов, а общая сумма инвестиций составила примерно 71 миллион долларов США. Часть средств на эти приобретения поступила из операционного денежного потока, что указывает на то, что компания пытается укрепить свою структуру активов за счет хранения биткойнов и стать представителем инноваций в управлении активами.
Тем не менее, основная деятельность компании все еще сосредоточена на её оборудовании QuantaFlo, которое в основном используется для диагностики сердечно-сосудистых заболеваний. Однако стратегия компании в отношении биткойнов — это не просто финансовый резерв: в третьем квартале 2024 года компания получила 1,1 миллиона долларов США неосуществимой прибыли от владения биткойнами, несмотря на снижение выручки на 17% по сравнению с прошлым годом, что все же обеспечило компании финансовое хеджирование в условиях экономической нестабильности.
Несмотря на то, что текущая рыночная капитализация компании составляет всего 345 миллионов долларов, что значительно ниже, чем у других аналогичных компаний, её стратегия использования биткойнов в качестве резервного актива уже сделала её для инвесторов «мини-версией» компании по инвестициям в шифрование.
3, Бойя Интерактив
Боя Хуадон является上市公司, основной деятельностью которой являются игры, и является одним из ведущих разработчиков и операторов в китайской индустрии настольных игр. Во второй половине прошлого года компания начала экспериментировать с рынком шифрования, с целью полного преобразования в上市公司 Web3. Компания активно покупает криптоактивы, такие как биткойн и эфириум, а также инвестирует в несколько проектов экосистемы Web3 и подписала соглашение о покупке с определенной организацией для стратегического сотрудничества в области разработки игр Web3 и экосистемы биткойн. Компания ранее заявляла: "Покупка и удержание криптовалюты является важной мерой для нашей группы по развитию и размещению бизнеса Web3, а также частью стратегии распределения активов нашей группы."
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
6
Поделиться
комментарий
0/400
MEVSandwichVictim
· 07-31 18:44
Следовать стратегии долгосрочных инвестиций в стоимость
Анализ глобальных акций Блокчейн-концепций: новая тенденция融合 между TradFi и шифрованными активами
Анализ глобальных акций концепции шифрования: новые высоты ликвидности за пределами мира криптовалют
Рынок криптовалют постепенно переходит из нишевого круга в мейнстримовую финансовую систему. С увеличением ясности в регуляторной среде, после избрания Трампа президентом он заявил, что примет более дружелюбную политику в отношении шифрования, что повысило уверенность на рынке. В последнее время на капитальном рынке наблюдается общая передача, несколько акций с концепцией блокчейна демонстрируют рост.
Все больше компаний, вышедших на биржу, осознают огромный потенциал технологии блокчейн и включают её в свою стратегию. Многие компании с концепцией блокчейн демонстрируют сильный рост и получают значительное внимание и инвестиции на рынке. Эти компании, внедряя технологии блокчейн, способствуют цифровой трансформации бизнеса и созданию ценности, постепенно становясь важными игроками в отрасли.
В последние годы, особенно после того, как США запустили связанные с криптовалютами ETF, пришли регуляторные дивиденды, что знаменует собой глубокую интеграцию криптовалюты с традиционными капиталовыми рынками. Активы под управлением ETF на основе биткойна от BlackRock достигли 17,243 миллиарда долларов, и с начала года они практически постоянно находятся в состоянии чистого притока. Управляемые активы ETF на основе биткойна от Grayscale составляют 13,659 миллиарда долларов, что демонстрирует интерес и уверенность инвесторов в этой новой категории активов.
Текущая рыночная капитализация криптовалют составляет около 3,2 триллиона долларов и может быть разделена на три основные категории активов:
Биткойн(BTC): как основной актив на рынке шифрования, его текущая капитализация составляет примерно 1,9 триллиона долларов, что составляет более 50% от общей капитализации. Он является признанным инструментом хранения стоимости как традиционными финансами, так и миром криптовалют, благодаря своей антивирусной природе и ограниченному предложению стал выбором институциональных инвесторов и считается "цифровым золотом". Биткойн играет ключевую роль на рынке шифрования, стабилизируя рынок и обеспечивая взаимосвязь между традиционными активами и активами на нативной цепи.
Нативные активы на блокчейне: включая токены публичных блокчейнов (, такие как Ethereum ETH ), токены, связанные с децентрализованными финансами ( DeFi ), а также функциональные токены в блокчейн-приложениях и т. д. Эта область разнообразна, волатильна, ее рыночные показатели зависят от технологических обновлений и потребностей пользователей. В настоящее время рыночная капитализация составляет около 1,4 триллиона долларов, фактически значительно ниже ожидаемого высоко роста на рынке.
Слияние традиционных активов и технологий шифрования: эта область охватывает токенизацию реальных активов на блокчейне (RWA), а также новые проекты, связанные с секьюритизацией активов на основе блокчейна. В настоящее время рыночная капитализация составляет всего несколько сотен миллиардов долларов, но с распространением технологий блокчейна и глубоким слиянием с традиционными финансами, эта область быстро развивается. Токенизация традиционных активов для повышения ликвидности также является одним из главных двигателей роста крипторынка в будущем. Эта часть будет способствовать трансформации традиционных финансов в более эффективное и прозрачное цифровое направление и освободит огромный рыночный потенциал.
Почему мы так оптимистично настроены по поводу роста традиционных активов?
За последние полгода атрибуты активов биткойна претерпели новое развитие, а ведущая сила капитального рынка завершила переход от старых сил к новым финансовым кругам.
В 2024 году шифрование занимает еще более прочное положение в традиционной финансовой сфере. Несколько финансовых гигантов выпустили биржевые продукты для торговли биткойном и эфириумом, предоставляя институциональным и розничным инвесторам более удобные каналы для инвестирования в цифровые активы, что еще раз подтверждает связь с традиционными ценными бумагами.
Тренд токенизации реальных активов ( RWA ) также ускоряется, что дополнительно увеличивает ликвидность и охват финансовых рынков. Например, государственной развивающей банком Германии KfW в 2024 году выпустил два цифровых облигации через технологии блокчейн на общую сумму 150 миллионов евро. Эти облигации рассчитываются с использованием технологий распределенного реестра ( DLT ), а французский производитель компьютерного оборудования Metavisio выпустил корпоративные облигации, используя токенизацию для обеспечения капитала для своих новых производственных мощностей в Индии, что также показывает, что традиционные финансовые учреждения используют технологии блокчейн для оптимизации операционной эффективности, многие финансовые учреждения уже внедрили шифрование в свои бизнес-модели.
Сегодня модель денежного обращения, основанная на биткойне как основном активе, использующая ETF и фондовый рынок в качестве основных каналов притока средств и полагающаяся на компании,上市 на американском фондовом рынке, постоянно привлекает ликвидность долларов и активно разворачивается.
Сочетание традиционных финансов и блокчейна создаст больше инвестиционных возможностей, чем активы на чистой цепи. Эта тенденция отражает внимание рынка к стабильности и реальным сценариям применения. Традиционный финансовый рынок обладает глубокой инфраструктурой и зрелыми рыночными механизмами, и в сочетании с технологиями блокчейна он освободит больший потенциал.
Данный исследовательский отчет кратко проанализирует модели роста акций, связанных с блокчейном, особенно способы их сочетания с цепочечными активами, чтобы выявить больше инновационных инвестиционных возможностей. Например, модель увеличения эмиссии одной компании продемонстрировала типичный путь обмена долларов на цепочечные активы через выпуск конвертируемых облигаций и акций. В последнее время цена акций этой компании быстро возросла вместе с ростом цены биткойна, а доходность конвертируемых облигаций с истечением в 2027 году достигла трехлетнего рекорда, эта стратегия позволила ее акциям значительно превзойти традиционные технологические акции.
С этих точек зрения можно увидеть, что будущее развития рынка шифрования заключается не только в увеличении самих цифровых валют, но и в огромном потенциале их интеграции с традиционными финансами. От регуляторных дивидендов до изменений в рыночной структуре, акции, связанные с концепцией блокчейна, находятся в ключевой точке этого большого тренда, становясь центром внимания глобальных инвесторов.
Акции, связанные с блокчейном, можно условно разделить на следующие категории:
Один. Концепция активного драйва:
В отношении блокчейн-акций концепции распределения активов, стратегия компании заключается в том, чтобы использовать биткойн в качестве основного резервного актива. Эта стратегия была впервые реализована одной компанией в 2020 году и быстро привлекла внимание рынка. В этом году другие компании, такие как японская инвестиционная компания MetaPlanet и гонконгская上市公司博雅互动, также начали активно приобретать биткойны, количество которых продолжает расти. MetaPlanet объявила о внедрении ключевого показателя эффективности "биткойн-доходность" (BTC Yield), ее доходность BTC за третий квартал составила 41,7%, а за четвертый квартал ( по состоянию на 25 октября ) достигла 116,4%.
Конкретно, стратегия некоторых компаний заключается в введении ключевого показателя эффективности "доходности биткойна", чтобы предоставить инвесторам новую перспективу для оценки стоимости компании и инвестиционных решений. Этот показатель основан на размытом количестве акций в обращении и рассчитывает количество биткойнов на акцию, не учитывая колебания цен на биткойн, и направлен на то, чтобы помочь инвесторам лучше понять действия компании по покупке биткойнов через выпуск дополнительных обыкновенных акций или конвертируемых инструментов, акцентируя внимание на балансе между ростом количества биткойнов и размытием капитала. На сегодняшний день доходность инвестиций компании в биткойн составила 41,8%, что указывает на то, что компания постоянно увеличивает свои позиции, успешно избегая чрезмерного размывания интересов акционеров.
Тем не менее, несмотря на значительные успехи компании в инвестициях в биткойн, структура долгов компании по-прежнему вызывает интерес на рынке. Согласно отчетам, общий объем непогашенной задолженности компании на данный момент составляет 4,25 миллиарда долларов. В этот период компания привлекала финансирование через несколько раундов выпуска конвертируемых облигаций, некоторые из которых также сопровождаются выплатами процентов. Рыночные аналитики обеспокоены тем, что если цена биткойна значительно упадет, компании, возможно, придется продать часть биткойнов для погашения долга. Однако есть и мнение, что благодаря своей стабильной традиционной программной деятельности и низкой процентной ставке, операционный денежный поток компании достаточно высок, чтобы покрыть проценты по долгам, поэтому даже если цена биткойна обрушится, это вряд ли заставит компанию продавать свои биткойн-активы. Кроме того, рыночная капитализация акций компании в настоящее время достигает 43 миллиардов долларов, а доля долга в ее капитальной структуре сравнительно мала, что дополнительно снижает риск ликвидации.
Несмотря на то, что многие инвесторы положительно оценивают строгую инвестиционную стратегию компании в отношении биткойнов, полагая, что это принесет акционерам значительные доходы, некоторые инвесторы выражают опасения по поводу ее высокого уровня задолженности и потенциальных рыночных рисков. Поскольку рынок криптовалют обладает высокой волатильностью, любое неблагоприятное изменение на рынке может оказать значительное влияние на стоимость активов таких компаний, а также их акции торгуются с заметным премиумом относительно чистой стоимости активов, и вопрос о том, сможет ли это состояние продлиться, остается в центре внимания рынка. Если цена акций откорректируется, это может повлиять на способность компании привлекать финансирование, что, в свою очередь, скажется на ее будущих планах по покупке биткойнов.
1. Компания программного обеспечения для бизнес-аналитики
Компания была основана в 1989 году, изначально сосредоточившись на области бизнес-аналитики и корпоративных решений. Однако с 2020 года компания трансформировалась в первую в мире публичную компанию, использующую биткойн (BTC) в качестве резервного актива, что полностью изменило ее бизнес-модель и рыночную позицию. Основатель сыграл ключевую роль в продвижении этого изменения, он из раннего скептика биткойна стал твердым сторонником шифрования.
С 2020 года компания непрерывно покупает биткойны с использованием собственных средств, а также через выпуск облигаций. На сегодняшний день компания владеет примерно 279 420 биткойнами, текущая рыночная стоимость которых близка к 23 миллиардам долларов, что составляет около 1% от общего предложения биткойнов. Последняя покупка была совершена в период с 31 октября по 10 ноября 2023 года, когда было приобретено 27 200 биткойнов по средней цене 74 463 доллара. Средняя цена покупки этих биткойнов составила 39 266 долларов, в то время как текущая цена биткойна достигла примерно 90 000 долларов, что означает, что неучтённая прибыль компании близка к 2,5 раза.
Несмотря на то, что во время медвежьего рынка 2022 года инвестиции компании в биткойн столкнулись с убытками на счете около 1 миллиарда долларов, компания никогда не продавала биткойн, а наоборот, решила продолжить наращивание позиций. С начала 2023 года резкий рост биткойна способствовал значительному увеличению акций компании, доходность инвестиций с начала года достигла 26,4%, а общая доходность инвестиций превысила 100%. Текущая модель бизнеса компании может рассматриваться как "циклическая левереджная модель на основе BTC", которая финансирует покупку биткойнов путем выпуска облигаций. Эта модель, хотя и приносит высокую доходность, также скрывает определенные риски, особенно в периоды резких колебаний цен на биткойн. Согласно анализу, цена биткойна должна упасть ниже 15 000 долларов, чтобы компания могла столкнуться с риском ликвидации, в то время как при текущей цене биткойна, близкой к 90 000 долларов, этот риск крайне мал. Кроме того, у компании низкий уровень левереджа и высокий спрос на облигационном рынке, эти факторы дополнительно укрепляют финансовую стабильность компании.
Для инвесторов эта компания может рассматриваться как инструмент с плечом на рынке биткойнов. Ожидая стабильного роста цен на биткойны, акции этой компании имеют большой потенциал. Тем не менее, необходимо быть осторожными с рисками среднесрочного и долгосрочного характера, связанными с расширением задолженности. В течение следующих 1-2 лет инвестиционная ценность этой компании по-прежнему заслуживает внимания, особенно для инвесторов, верящих в перспективы рынка биткойнов; это высокорисковый актив с высокой доходностью.
2、медицинская технологическая компания
Эта компания, сосредоточенная на медицинских технологиях, использует одну из своих инновационных стратегий — биткойн в качестве основного резервного актива. В ноябре 2024 года компания раскрыла информацию о последней покупке 47 токенов, что увеличило ее общий объем активов до 1,058 токенов, а общая сумма инвестиций составила примерно 71 миллион долларов США. Часть средств на эти приобретения поступила из операционного денежного потока, что указывает на то, что компания пытается укрепить свою структуру активов за счет хранения биткойнов и стать представителем инноваций в управлении активами.
Тем не менее, основная деятельность компании все еще сосредоточена на её оборудовании QuantaFlo, которое в основном используется для диагностики сердечно-сосудистых заболеваний. Однако стратегия компании в отношении биткойнов — это не просто финансовый резерв: в третьем квартале 2024 года компания получила 1,1 миллиона долларов США неосуществимой прибыли от владения биткойнами, несмотря на снижение выручки на 17% по сравнению с прошлым годом, что все же обеспечило компании финансовое хеджирование в условиях экономической нестабильности.
Несмотря на то, что текущая рыночная капитализация компании составляет всего 345 миллионов долларов, что значительно ниже, чем у других аналогичных компаний, её стратегия использования биткойнов в качестве резервного актива уже сделала её для инвесторов «мини-версией» компании по инвестициям в шифрование.
3, Бойя Интерактив
Боя Хуадон является上市公司, основной деятельностью которой являются игры, и является одним из ведущих разработчиков и операторов в китайской индустрии настольных игр. Во второй половине прошлого года компания начала экспериментировать с рынком шифрования, с целью полного преобразования в上市公司 Web3. Компания активно покупает криптоактивы, такие как биткойн и эфириум, а также инвестирует в несколько проектов экосистемы Web3 и подписала соглашение о покупке с определенной организацией для стратегического сотрудничества в области разработки игр Web3 и экосистемы биткойн. Компания ранее заявляла: "Покупка и удержание криптовалюты является важной мерой для нашей группы по развитию и размещению бизнеса Web3, а также частью стратегии распределения активов нашей группы."