Ethena: Анализ проекта нового поколения стейблкоинов Криптоактивов
Один. Фон команды Ethena
Команда Ethena обладает богатым опытом в таких областях, как Криптоактивы, финансы и технологии. Основатель G работал в крупном хедж-фонде и основал Ethena после краха Luna. COO ранее занимал должность менеджера по продукту в известной инвестиционной компании и имеет опыт работы на бирже. Руководитель по росту институциональных клиентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе занимал ключевые должности в нескольких инвестиционных учреждениях и проектах на базе блокчейна.
Согласно открытой информации, Ethena завершила три раунда финансирования на общую сумму 119,5 миллиона долларов. Инвесторы включают несколько известных венчурных компаний. Инвестиционные учреждения Ethena охватывают такие направления, как биржи, маркет-мейкеры и инвестиционные компании с традиционным финансовым фоном, предоставляя проекту финансовую и отраслевую поддержку.
Два, Обзор проекта Ethena
Ethena — это протокол синтетического доллара, который выпустил долларовый стейблкоин USDe и долларовый сберегательный актив sUSDe. Стабильность USDe поддерживается криптоактивами и соответствующими дельта-нейтральными хеджевыми позициями.
Ethena нацелен на соединение централизованных финансов, децентрализованных финансов и традиционных финансов через USDe, чтобы захватить процентные разницы между этими областями и предоставить пользователям более высокую доходность. Если объем USDe будет достаточно большим, это может способствовать конвергенции капитала и процентных ставок в этих трех областях.
Чеканка/выкуп USDe может осуществляться только двумя независимыми юридическими лицами-эмитентами, при этом необходимо использовать определенные криптоактивы в качестве залога. Для обеспечения стабильности USDe Ethena использует автоматизированную дельта-нейтральную стратегию для хеджирования ценовых колебаний залоговых активов.
Доходы sUSDe поступают от управления залогом Ethena, включая получение процентной ставки на депозиты, установление хедж-позиций для получения стоимости капитала, участие в стейкинге и т.д. Эти доходы возвращаются пользователям в виде дополнительных USDe при отмене стейкинга.
USDe/sUSDe могут использоваться в сфере DeFi в качестве залога, маржи или торговой пары; на централизованных биржах в качестве расчетной валюты; iUSDe был разработан для традиционных финансовых рынков, позволяя регулируемым традиционным компаниям участвовать в подписке.
Три, инновации Ethena
Применение дельта-нейтральной стратегии для хеджирования колебаний цен на залоговые активы является первым проектом, использующим автоматизированный алгоритм дельта-хеджирования.
Высокая капитальная эффективность, уровень залога близок к 1:1, что значительно выше, чем у большинства стейблкоин проектов.
Использование режима OES для хранения активов обеспечивает безопасность, снижая риски централизованных обменов и хранителей.
Интеграция традиционных финансов для расширения масштаба USDe, предоставление пользователям более высокой доходности за счет захвата процентных различий в разных финансовых областях.
Четыре, текущее состояние развития проекта
USDe стал третьим по величине стейблкоином, объем выпуска превышает 5,5 миллиарда долларов. Ethena быстро наращивает доходы и является второй по скорости достижению 100 миллионов долларов дохода криптоактивов стартап-компанией.
Ethena стал важной частью нескольких DeFi-протоколов, таких как Pendle, Sky, Morpho и др. Проект строит экосистему вокруг USDe и планирует запустить децентрализованную торговую платформу и ончейн-торговый протокол.
Однако Ethena также сталкивается с некоторыми рисками:
Основной доход нестабилен, может зависеть от рыночной среды
Автоматический механизм ликвидации на централизованных биржах может повлиять на дельта-нейтральные стратегии
Партнеры могут привести к рискам ликвидности
Пять, Анализ инвестиций в токен ENA
ENA в настоящее время имеет полностью разводнённую оценку около 5,6 миллиарда долларов, а рыночная капитализация составляет 2 миллиарда долларов. По сравнению с оценкой на ранних этапах финансирования наблюдается значительный рост.
Разблокировка токенов будет происходить постепенно в течение следующих нескольких месяцев, включая часть долей покупки OTC и долей инвестиционных учреждений. В последнее время цена ENA показывает слабые результаты, что может частично отражать давление продаж, вызванное разблокировкой.
В целом, краткосрочная цена токена Ethena может столкнуться с давлением, но основная деятельность проекта имеет потенциал для долгосрочного развития.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Ethena: объем выпуска стейблкоина USD составляет более 5,5 миллиарда, стратегия Delta нейтрального направления ведет к инновациям
Ethena: Анализ проекта нового поколения стейблкоинов Криптоактивов
Один. Фон команды Ethena
Команда Ethena обладает богатым опытом в таких областях, как Криптоактивы, финансы и технологии. Основатель G работал в крупном хедж-фонде и основал Ethena после краха Luna. COO ранее занимал должность менеджера по продукту в известной инвестиционной компании и имеет опыт работы на бирже. Руководитель по росту институциональных клиентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе занимал ключевые должности в нескольких инвестиционных учреждениях и проектах на базе блокчейна.
Согласно открытой информации, Ethena завершила три раунда финансирования на общую сумму 119,5 миллиона долларов. Инвесторы включают несколько известных венчурных компаний. Инвестиционные учреждения Ethena охватывают такие направления, как биржи, маркет-мейкеры и инвестиционные компании с традиционным финансовым фоном, предоставляя проекту финансовую и отраслевую поддержку.
Два, Обзор проекта Ethena
Ethena — это протокол синтетического доллара, который выпустил долларовый стейблкоин USDe и долларовый сберегательный актив sUSDe. Стабильность USDe поддерживается криптоактивами и соответствующими дельта-нейтральными хеджевыми позициями.
Ethena нацелен на соединение централизованных финансов, децентрализованных финансов и традиционных финансов через USDe, чтобы захватить процентные разницы между этими областями и предоставить пользователям более высокую доходность. Если объем USDe будет достаточно большим, это может способствовать конвергенции капитала и процентных ставок в этих трех областях.
Чеканка/выкуп USDe может осуществляться только двумя независимыми юридическими лицами-эмитентами, при этом необходимо использовать определенные криптоактивы в качестве залога. Для обеспечения стабильности USDe Ethena использует автоматизированную дельта-нейтральную стратегию для хеджирования ценовых колебаний залоговых активов.
Доходы sUSDe поступают от управления залогом Ethena, включая получение процентной ставки на депозиты, установление хедж-позиций для получения стоимости капитала, участие в стейкинге и т.д. Эти доходы возвращаются пользователям в виде дополнительных USDe при отмене стейкинга.
USDe/sUSDe могут использоваться в сфере DeFi в качестве залога, маржи или торговой пары; на централизованных биржах в качестве расчетной валюты; iUSDe был разработан для традиционных финансовых рынков, позволяя регулируемым традиционным компаниям участвовать в подписке.
Три, инновации Ethena
Применение дельта-нейтральной стратегии для хеджирования колебаний цен на залоговые активы является первым проектом, использующим автоматизированный алгоритм дельта-хеджирования.
Высокая капитальная эффективность, уровень залога близок к 1:1, что значительно выше, чем у большинства стейблкоин проектов.
Использование режима OES для хранения активов обеспечивает безопасность, снижая риски централизованных обменов и хранителей.
Интеграция традиционных финансов для расширения масштаба USDe, предоставление пользователям более высокой доходности за счет захвата процентных различий в разных финансовых областях.
Четыре, текущее состояние развития проекта
USDe стал третьим по величине стейблкоином, объем выпуска превышает 5,5 миллиарда долларов. Ethena быстро наращивает доходы и является второй по скорости достижению 100 миллионов долларов дохода криптоактивов стартап-компанией.
Ethena стал важной частью нескольких DeFi-протоколов, таких как Pendle, Sky, Morpho и др. Проект строит экосистему вокруг USDe и планирует запустить децентрализованную торговую платформу и ончейн-торговый протокол.
Однако Ethena также сталкивается с некоторыми рисками:
Пять, Анализ инвестиций в токен ENA
ENA в настоящее время имеет полностью разводнённую оценку около 5,6 миллиарда долларов, а рыночная капитализация составляет 2 миллиарда долларов. По сравнению с оценкой на ранних этапах финансирования наблюдается значительный рост.
Разблокировка токенов будет происходить постепенно в течение следующих нескольких месяцев, включая часть долей покупки OTC и долей инвестиционных учреждений. В последнее время цена ENA показывает слабые результаты, что может частично отражать давление продаж, вызванное разблокировкой.
В целом, краткосрочная цена токена Ethena может столкнуться с давлением, но основная деятельность проекта имеет потенциал для долгосрочного развития.