Ethena: шифрование экосистема предлагает лучший выбор синтетических долларов в блокчейне
В качестве знака окончания зимы, твердый снег Хоккайдо начинает таять. Днем солнечно, а ночью холодно до костей, такая погода образует так называемый "твердый снег". Под, казалось бы, идеальной снежной поверхностью скрываются твердый лед и хрупкий слой снега.
Год назад я опубликовал статью «Твердая снежная оболочка», в которой предложил, как создать синтетическую законную стабильную валюту, не полагаясь на традиционную банковскую систему. Моя идея заключалась в том, чтобы хеджировать позиции бессрочных фьючерсных контрактов на криптовалюту с длинными и короткими позициями, создавая синтетическую единицу законной валюты. Я назвал это «средний доллар США», потому что я предполагал использовать бессрочные короткие фьючерсные контракты на биткойн и XBTUSD в качестве способа создания синтетического доллара.
Год спустя Гай основал Ethena. Ранее он работал в крупном хедж-фонде и во время лета DeFi обнаружил потенциал шифрования. Вдохновленный моей статьей, он решил выпустить собственную синтетическую долларовую стабильную монету, но выбрал использовать ETH вместо BTC.
Парень выбрал ETH, потому что сеть Эфириума предоставляет нативный доход. Верификаторы эфира получают небольшое количество ETH за каждый блок. Кроме того, ETH сейчас является дефляционной валютой, и торговля ETH/USD форвардами, фьючерсами и бессрочными свопами продолжает иметь премию по сравнению со спот-торговлей. Сочетание физической ставки ETH с короткой позицией по бессрочным свопам ETH/USD позволяет создать синтетический доллар с высокой доходностью. В настоящее время годовая доходность спотового ETH по отношению к доллару (sUSDe) составляет примерно >50%.
Гай назвал свои синтетические доллары "Ethena" и собрал мощную команду. В мае 2023 года я стал основным консультантом и получил токены управления. После официального запуска стабильной монеты Ethena USDe объем выпуска за 3 недели приблизился к 1 миллиарду.
Я верю, что Ethena в конечном итоге превзойдет Tether и станет крупнейшей стабильной монетой. На это потребуется много лет, но я хочу объяснить, почему Tether является лучшим и худшим бизнесом в мире шифрования.
Tether является лучшим бизнесом, потому что это может быть самым прибыльным финансовым посредником для каждого сотрудника. Но это также худший бизнес, потому что существование Tether зависит от поддержки банковской системы, которая в любой момент может закрыть его.
Tether сталкивается с двумя основными проблемами:
Пользователи не могут делиться чистыми процентными доходами Tether.
Даже если Tether будет работать в соответствии с законами, банковская система США может закрыть его за одну ночь.
В отличие от этого, Ethena полностью поддерживается экосистемой шифрования. Держатели USDe могут напрямую ставить USDe, чтобы зарабатывать большую часть чистого процентного дифференциала. Все крупные биржи инвестировали в ранние этапы финансирования Ethena.
Способ работы Ethena следующий:
Ethena является искусственно синтезируемым законным шифрованным долларом.
ETH или производные стейкинга ETH, такие как stETH, используются в качестве залога.
Ethena продает эквивалентные ETH/USD бессрочные своп-контракты, фиксируя стоимость в долларах.
Затем произведите соответствующее количество USDe.
Доход от USDe поступает от доходов от залога ETH и положительных финансовых сборов по бессрочным свопам ETH/USD. Это совершенно отличается от UST, доходы которого поступают от продажи Luna.
Основные риски, с которыми сталкивается Ethena, включают:
Рыночный риск контрагента на бирже
Риски умного контракта LSD
Риск отрицательной процентной ставки
Риски смарт-контрактов Ethena
Ограничение на рост объема непогашенных контрактов
Чтобы смягчить эти риски, Ethena создала страховой фонд.
В общем, Ethena представляет собой лучшую попытку самостоятельного создания синтетического доллара в шифрованной экосистеме. Он поддерживается шифрованной экосистемой и служит ей. Поскольку люди постепенно начинают верить в высокую доходность USDe, его объем обращения, как ожидается, значительно вырастет.
Ethena — это наше собственное, для нашего собственного обслуживания.
Tether — это наше, но мы служим другим.
Независимо от того, делаете ли вы длинные или короткие позиции по USDe или токену управления Ethena, вам необходимо понять миссию Ethena и ее важность для успеха в шифровании.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
3
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-4745f9ce
· 08-02 19:18
Еще один синтетический токен хочет стать спасителем? Пусть пули полетают немного.
Ethena: шифрование экосистема самостоятельно создает высокодоходный синтетический доллар новый план
Ethena: шифрование экосистема предлагает лучший выбор синтетических долларов в блокчейне
В качестве знака окончания зимы, твердый снег Хоккайдо начинает таять. Днем солнечно, а ночью холодно до костей, такая погода образует так называемый "твердый снег". Под, казалось бы, идеальной снежной поверхностью скрываются твердый лед и хрупкий слой снега.
Год назад я опубликовал статью «Твердая снежная оболочка», в которой предложил, как создать синтетическую законную стабильную валюту, не полагаясь на традиционную банковскую систему. Моя идея заключалась в том, чтобы хеджировать позиции бессрочных фьючерсных контрактов на криптовалюту с длинными и короткими позициями, создавая синтетическую единицу законной валюты. Я назвал это «средний доллар США», потому что я предполагал использовать бессрочные короткие фьючерсные контракты на биткойн и XBTUSD в качестве способа создания синтетического доллара.
Год спустя Гай основал Ethena. Ранее он работал в крупном хедж-фонде и во время лета DeFi обнаружил потенциал шифрования. Вдохновленный моей статьей, он решил выпустить собственную синтетическую долларовую стабильную монету, но выбрал использовать ETH вместо BTC.
Парень выбрал ETH, потому что сеть Эфириума предоставляет нативный доход. Верификаторы эфира получают небольшое количество ETH за каждый блок. Кроме того, ETH сейчас является дефляционной валютой, и торговля ETH/USD форвардами, фьючерсами и бессрочными свопами продолжает иметь премию по сравнению со спот-торговлей. Сочетание физической ставки ETH с короткой позицией по бессрочным свопам ETH/USD позволяет создать синтетический доллар с высокой доходностью. В настоящее время годовая доходность спотового ETH по отношению к доллару (sUSDe) составляет примерно >50%.
Гай назвал свои синтетические доллары "Ethena" и собрал мощную команду. В мае 2023 года я стал основным консультантом и получил токены управления. После официального запуска стабильной монеты Ethena USDe объем выпуска за 3 недели приблизился к 1 миллиарду.
Я верю, что Ethena в конечном итоге превзойдет Tether и станет крупнейшей стабильной монетой. На это потребуется много лет, но я хочу объяснить, почему Tether является лучшим и худшим бизнесом в мире шифрования.
Tether является лучшим бизнесом, потому что это может быть самым прибыльным финансовым посредником для каждого сотрудника. Но это также худший бизнес, потому что существование Tether зависит от поддержки банковской системы, которая в любой момент может закрыть его.
Tether сталкивается с двумя основными проблемами:
Пользователи не могут делиться чистыми процентными доходами Tether.
Даже если Tether будет работать в соответствии с законами, банковская система США может закрыть его за одну ночь.
В отличие от этого, Ethena полностью поддерживается экосистемой шифрования. Держатели USDe могут напрямую ставить USDe, чтобы зарабатывать большую часть чистого процентного дифференциала. Все крупные биржи инвестировали в ранние этапы финансирования Ethena.
Способ работы Ethena следующий:
Доход от USDe поступает от доходов от залога ETH и положительных финансовых сборов по бессрочным свопам ETH/USD. Это совершенно отличается от UST, доходы которого поступают от продажи Luna.
Основные риски, с которыми сталкивается Ethena, включают:
Чтобы смягчить эти риски, Ethena создала страховой фонд.
В общем, Ethena представляет собой лучшую попытку самостоятельного создания синтетического доллара в шифрованной экосистеме. Он поддерживается шифрованной экосистемой и служит ей. Поскольку люди постепенно начинают верить в высокую доходность USDe, его объем обращения, как ожидается, значительно вырастет.
Ethena — это наше собственное, для нашего собственного обслуживания. Tether — это наше, но мы служим другим.
Независимо от того, делаете ли вы длинные или короткие позиции по USDe или токену управления Ethena, вам необходимо понять миссию Ethena и ее важность для успеха в шифровании.