Перспективы и структура крипторынка в эпоху после бычьего рынка

Глобальная структура крипторынка

В первой половине 2025 года крипторынок вступит в стадию "после бычьего рынка", демонстрируя высокую волатильность и структурное разделение. Биткойн, хотя и достиг новых максимумов, вскоре откатился назад, а макроэкономическая неопределенность все еще присутствует. Рынок находится в переходной зоне после пикового цикла, аппетит к риску снижается, активность капитала ослабевает, но серьезного кризиса ликвидности не наблюдается. Основные активы по-прежнему имеют спрос со стороны институциональных инвесторов, а некоторые новые сектора, такие как AI-цепи и Restaking, продолжают привлекать капитал.

Глобальная экономика демонстрирует состояние "умеренной инфляции и давления на рост". ФРС сохраняет осторожную позицию, рынок разделяет ожидания по снижению процентных ставок. Торговая напряженность между Китаем и США становится новой переменной, увеличивая волатильность рынка. Однако сектор шифрования укрепил свою устойчивость к вмешательствам, несколько стран внедрили поддерживающие меры, предоставляя традиционным средствам законные пути участия.

"После бычьего рынка" не является концом, а является началом новой стадии. Рынок больше акцентирует внимание на оценке ценности, практических сценариях и долгосрочном подходе. В краткосрочной перспективе он все еще подвержен макроэкономическим влияниям, в то время как в средне- и долгосрочной перспективе находится на ключевом этапе перехода к следующему циклу резонанса технологий и приложений.

Влияние торговой войны и макроэкономики

В первой половине 2025 года вновь возникнут торговые трения между Китаем и США, затрагивающие несколько чувствительных областей. Однако этот раунд споров имеет более символическое значение, а реальное воздействие относительно мягкое. Повышение тарифов в США ограничено инфляционным давлением, Китай сохраняет разумный и сдержанный подход.

Торговые трения, хотя и вызвали краткосрочные настроения укрытия, не привели к переоценке системных рисков. Рынок быстро стабилизировался, а устойчивость крипторынка значительно возросла. Влияние на крипторынок в основном проявляется в следующем: краткосрочное сокращение аппетита к риску, деформация трансграничных капиталовложений, усиление тенденции к дедолларизации.

С учетом снижения глобальной инфляции, повышения ожиданий снижения процентных ставок и рационализации торговых переговоров, чувствительность крипторынка к геополитическим трениям уменьшилась. Институциональные инвесторы рассматривают торговые риски как "фоновую волатильность". Макроэкономическая среда переходит от "конца жесткой политики" к "умеренному восстановлению", и движущие силы крипторынка могут вернуться к технологическим инновациям и эволюции экосистемы.

Потенциальные факторы, способствующие восстановлению рынка

1. Изменение процентных циклов и восстановление склонности к риску: основные центральные банки замедляют повышение процентных ставок, ожидания снижения ставок возрастают. Низкая процентная среда способствует перемещению капитала в высокорисковые высокодоходные активы, учреждения могут снова увеличить свои вложения в шифрование активов.

2. DeFi продолжает инновации и расширение: технологическая зрелость и расширение областей применения, DeFi достигла улучшений в масштабируемости, экономичности и безопасности. Сферы кредитования, деривативов и другие привлекают большее количество институциональных участников.

3. Институциональные инвесторы продолжают входить на рынок: от ETF до увеличения долей институциональных фондов, приток капитала со стороны институтов приносит больше средств и механизмы управления рисками. Крупные компании все больше осознают стратегическое значение шифрования активов.

4. Прорывы в применении технологий блокчейна: достигнуты успехи в таких сферах, как финансы, цепочки поставок и других. Кросс-граничные платежи, умные контракты и применение DAO продолжают преодолевать отраслевые барьеры, способствуя масштабированию и зрелости крипторынка.

Основные тенденции диверсификации цепочек и активов

1. Биткойн и Эфириум: Биткойн снова определяется как "цифровое золото" и актив, защищающий от инфляции. Эфириум становится синонимом "цифровой финансовой платформы", логика стоимости смещается к "инфраструктуре экономической деятельности на блокчейне".

2. Солана и высокопроизводительные цепи: после волны мемов вошли в новый этап глубокого строительства экосистемы. Реальные экосистемные проекты дистанцируются от чисто мемных монет.

3. Layer2 и кросс-цепочные технологии: значительно повышают эффективность торговли и снижают затраты. Синергия многопоточной совместимости + кросс-цепочного ликвидного протокола усиливает пространство для развития кросс-цепочных активов и единого кошелька, агрегирующего ликвидные протоколы.

Перспективы и стратегические рекомендации

Ключевые факторы:

• Прояснение политики: регуляторная рамка становится более ясной, особенно в отношении таких инновационных областей, как стейблкоины, DeFi и NFT.
• Улучшение рыночных настроений: от пессимизма к оптимизму, повысилась степень доверия инвесторов.
• Поддержка крупного капитала: увеличение участия институциональных инвесторов, развитие деривативного рынка
• Дефи стал более зрелым: безопасность, ликвидность и пользовательский опыт улучшаются, что привлекает больше участников

Стратегические рекомендации:

1. Следуйте долгосрочным инвестициям в основные активы: Биткойн и Эфириум по-прежнему являются основными игроками на рынке
2. Обратите внимание на инновационные цепочки и новые активы: рассмотрите высокопотенциальные публичные цепочки и активы.
3. Укрепление стабильных монет и распределение активов DeFi: использование новых точек роста
4. Внимательно следите за изменениями в политике и регуляторными рисками: своевременно корректируйте стратегии для минимизации рисков.

Вторая половина 2025 года имеет большой потенциал для восстановления крипторынка, однако на него влияют множество факторов. Инвесторам следует гибко корректировать свои стратегии, постоянно следя за изменениями на рынке и потенциальными возможностями.