Макроэкономический еженедельный отчет: рыночная коррекция и Подъем кредитных рисков
Одной, Макрообзор на эту неделю
1. Общая рыночная динамика осторожна
На этой неделе рынок в целом демонстрирует тенденцию к коррекции, настроение инвесторов становится осторожным. Все три основных индекса американского фондового рынка показали снижение: индекс Доу-Джонса снизился на 3,1%, индекс Nasdaq упал на 2,6%, индекс Russell 2000 снизился на 1,8%. Стоит отметить, что сектор коммунальных услуг противостоит тенденции, увеличившись на 1,4%, что отражает тенденцию перемещения капитала в защитные активы. Индекс волатильности VIX остается выше 20, что указывает на то, что рыночное настроение все еще находится на осторожной стадии.
2. Явная дифференциация товарного рынка
Цена на золото преодолела 3000 долларов за унцию, установив новый исторический максимум, что свидетельствует о продолжающемся увеличении спроса на защитные активы. Цена на медь выросла на 3,9%, что указывает на поддержку со стороны спроса со стороны производственного сектора. Цены на нефть остаются стабильными около 67 долларов, но чистая позиция по фьючерсам уменьшилась более чем на 9,6%, что отражает слабые ожидания роста глобального спроса. Цены на природный газ продолжают падать, в основном из-за избытка предложения и слабого промышленного спроса.
3. Рынок криптовалют синхронно корректируется
Криптовалютный рынок в целом корректируется синхронно с американским фондовым рынком. Хотя биткойн по-прежнему имеет недельную нисходящую тенденцию, его амплитуда колебаний сужается, что указывает на ослабление краткосрочного давления на продажу. Эфир, Solana и другие альткойны показывают слабые результаты, что отражает снижение аппетита к риску на рынке. Рыночная капитализация стабильных монет продолжает расти, но чистый приток замедляется, что намекает на осторожность в рыночной ликвидности.
Балтийский индекс сухих грузов (BDI) продолжает расти, что свидетельствует о высоком спросе на морские перевозки в регионе Азиатско-Европейском, производственные мощности могут ускоренно перемещаться за границу. В то же время индекс транспортной отрасли США снизился на 6,5%, что отражает слабый внутренний спрос. Это расхождение показывает, что глобальная цепочка поставок претерпевает региональную реконструкцию, спрос в США ослабевает, а производственная и экспортная деятельность в регионе Азиатско-Европейском относительно активна.
5. Данные по инфляции и ожиданиям разделяются
Данные CPI и PPI оказались ниже ожиданий, что усилило рыночные ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году. Тем не менее, данные о потребительских инфляционных ожиданиях от Университета Мичигана показали Подъем, и первоначальное значение инфляционных ожиданий на один год составило 3,9%, что выше ожидаемых 3,4%. Стоит отметить, что данные о инфляционных ожиданиях имеют явные партийные различия, что увеличивает неопределенность на рынке.
6. Ликвидность немного увеличилась, но кредитные риски возросли
С точки зрения широкой ликвидности, объем баланса Федеральной резервной системы в последние две недели показал тенденцию к незначительному Подъем, в основном из-за оттока средств с счета TGA Министерства финансов США. Тем не менее, риски кредитного рынка усилились, кредитные спреды для компаний расширились, и индекс кредитных дефолтных свопов (CDX IG) для инвестиционных-grade облигаций в Северной Америке на этой неделе вырос более чем на 7%. В то же время, кредитные дефолтные свопы для суверенных облигаций США и облигаций с высоким доходом также показали рост в разной степени, что отражает нарастающие опасения рынка по поводу устойчивости американских облигаций и кредитных рисков компаний.
Два, макроэкономический прогноз на следующую неделю
1. Ключевая переменная
На следующей неделе рынок будет сосредоточен на заседании FOMC, данных о розничной торговле и глобальной динамике центральных банков. В частности, указания на снижение ставок в точечной диаграмме ФРС (ожидается 2-3 снижения) станут центром внимания рынка. Кроме того, возможная приостановка QT также может оказать важное влияние на рыночное предпочтение к риску.
2. Рекомендации по стратегии
Американский рынок акций: снизить долю высокобета активов, увеличить долю защитных секторов, обратить внимание на потенциальные возможности для покупки недооцененных качественных активов.
Крипторынок: придерживайтесь стратегии долгосрочного удержания биткойнов, уменьшайте риск распределения альткойнов и внимательно следите за изменениями ликвидности стейблкоинов.
Кредитный рынок: сократить экспозицию к облигациям высоколиквидных компаний с высоким кредитным плечом, увеличить долю облигаций высокого рейтинга, быть осторожным с рисками дефицита американских облигаций.
Обратите внимание на восстановление кредитного рынка или возможные поворотные моменты, такие как более четкие сигналы о смягчении от FOMC.
В общем, рынок все еще ищет новую точку равновесия, инвесторы должны сохранять осторожный подход, одновременно используя возможные инвестиционные возможности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Макрообзор: Углубление рыночной коррекции, Подъем кредитных рисков, решение Федеральной резервной системы (ФРС) в центре внимания
Макроэкономический еженедельный отчет: рыночная коррекция и Подъем кредитных рисков
Одной, Макрообзор на эту неделю
1. Общая рыночная динамика осторожна
На этой неделе рынок в целом демонстрирует тенденцию к коррекции, настроение инвесторов становится осторожным. Все три основных индекса американского фондового рынка показали снижение: индекс Доу-Джонса снизился на 3,1%, индекс Nasdaq упал на 2,6%, индекс Russell 2000 снизился на 1,8%. Стоит отметить, что сектор коммунальных услуг противостоит тенденции, увеличившись на 1,4%, что отражает тенденцию перемещения капитала в защитные активы. Индекс волатильности VIX остается выше 20, что указывает на то, что рыночное настроение все еще находится на осторожной стадии.
2. Явная дифференциация товарного рынка
Цена на золото преодолела 3000 долларов за унцию, установив новый исторический максимум, что свидетельствует о продолжающемся увеличении спроса на защитные активы. Цена на медь выросла на 3,9%, что указывает на поддержку со стороны спроса со стороны производственного сектора. Цены на нефть остаются стабильными около 67 долларов, но чистая позиция по фьючерсам уменьшилась более чем на 9,6%, что отражает слабые ожидания роста глобального спроса. Цены на природный газ продолжают падать, в основном из-за избытка предложения и слабого промышленного спроса.
3. Рынок криптовалют синхронно корректируется
Криптовалютный рынок в целом корректируется синхронно с американским фондовым рынком. Хотя биткойн по-прежнему имеет недельную нисходящую тенденцию, его амплитуда колебаний сужается, что указывает на ослабление краткосрочного давления на продажу. Эфир, Solana и другие альткойны показывают слабые результаты, что отражает снижение аппетита к риску на рынке. Рыночная капитализация стабильных монет продолжает расти, но чистый приток замедляется, что намекает на осторожность в рыночной ликвидности.
4. Ускоренная корректировка глобальной цепочки поставок
Балтийский индекс сухих грузов (BDI) продолжает расти, что свидетельствует о высоком спросе на морские перевозки в регионе Азиатско-Европейском, производственные мощности могут ускоренно перемещаться за границу. В то же время индекс транспортной отрасли США снизился на 6,5%, что отражает слабый внутренний спрос. Это расхождение показывает, что глобальная цепочка поставок претерпевает региональную реконструкцию, спрос в США ослабевает, а производственная и экспортная деятельность в регионе Азиатско-Европейском относительно активна.
5. Данные по инфляции и ожиданиям разделяются
Данные CPI и PPI оказались ниже ожиданий, что усилило рыночные ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году. Тем не менее, данные о потребительских инфляционных ожиданиях от Университета Мичигана показали Подъем, и первоначальное значение инфляционных ожиданий на один год составило 3,9%, что выше ожидаемых 3,4%. Стоит отметить, что данные о инфляционных ожиданиях имеют явные партийные различия, что увеличивает неопределенность на рынке.
6. Ликвидность немного увеличилась, но кредитные риски возросли
С точки зрения широкой ликвидности, объем баланса Федеральной резервной системы в последние две недели показал тенденцию к незначительному Подъем, в основном из-за оттока средств с счета TGA Министерства финансов США. Тем не менее, риски кредитного рынка усилились, кредитные спреды для компаний расширились, и индекс кредитных дефолтных свопов (CDX IG) для инвестиционных-grade облигаций в Северной Америке на этой неделе вырос более чем на 7%. В то же время, кредитные дефолтные свопы для суверенных облигаций США и облигаций с высоким доходом также показали рост в разной степени, что отражает нарастающие опасения рынка по поводу устойчивости американских облигаций и кредитных рисков компаний.
Два, макроэкономический прогноз на следующую неделю
1. Ключевая переменная
На следующей неделе рынок будет сосредоточен на заседании FOMC, данных о розничной торговле и глобальной динамике центральных банков. В частности, указания на снижение ставок в точечной диаграмме ФРС (ожидается 2-3 снижения) станут центром внимания рынка. Кроме того, возможная приостановка QT также может оказать важное влияние на рыночное предпочтение к риску.
2. Рекомендации по стратегии
В общем, рынок все еще ищет новую точку равновесия, инвесторы должны сохранять осторожный подход, одновременно используя возможные инвестиционные возможности.