Опции – это право выбора, контракт, в котором стороны договариваются о конкретных условиях поставки и типах поставляемых товаров. Появление смарт-контрактов позволяет контрактам автоматически исполняться в условиях, не требующих вмешательства, на блокчейне. Условия и процессы выполнения контрактов ясны и прозрачны, что создает хорошую среду для функционирования опций. С 2020 года, начиная с лета DeFi, бесчисленные команды и проекты начали двигаться в сторону Децентрализации опций. За три года развитие отрасли проявляется в многообразии, как в инфраструктуре учета, так и в типах опций, а также в алгоритмах маркетмейкинга, которые достигли значительного прогресса.
С учетом того, что рынок вошел в медвежий тренд, затраты на токенные стимулы становятся все выше, а завышенная активность децентрализованных опций начинает снижаться. За исключением нескольких проектов, инновации в основном сосредоточены на микроинновациях финансовых продуктов. Рынок предпочитает прорывные инновации, которые соответствуют архитектуре блокчейна и децентрализованной среде, такие как проекты, стоящие на плечах гигантов, такие как Lyra, формируя матрицу DeFi и создавая уникальную алгоритмическую систему для ценообразования опционов. Несмотря на сокращение рыночного объема, Aevo и Lyra по-прежнему занимают абсолютную долю на рынке.
По сравнению с внебиржевыми сделками на сотни миллиардов долларов, текущий объем цепочечных опционов даже не достигает десятых долей. В то время как на традиционном рынке номинальный объем сделок по опционам сопоставим с фьючерсами. Это указывает на то, что рынок цепочечных опционов все еще находится на ранней стадии. Во второй половине 2023 года, с развитием технологий второго уровня, инфраструктурные технологии для создания рынка опционов с низкими затратами способствуют новому этапу роста рынка цепочечных опционов.
Мы уже пережили лето DeFi, когда "Децентрализация — это хорошо", и все децентрализованные проекты столкнутся с вопросом: почему нужна децентрализация?
Чтобы понять Децентрализация Опций, необходимо решить два вопроса: что такое Опции и почему нужна Децентрализация?
Опции — это право выбора, при котором стороны определяют время и цену исполнения. Держатель опционов получает право на исполнение контракта в соответствии с соглашением.
Опции являются как специальным финансовым контрактом, так и финансовым инструментом, связанным с колебаниями цен. С точки зрения природы, опции не только отражают изменения цены базового актива, но и учитывают скорость изменения цен, различия во времени исполнения и другие факторы.
Опции — это финансовые инструменты, связанные с ценообразованием рисков. Изменения цен на опции могут отразить ценовые характеристики, которые не могут быть показаны спотовыми и фьючерсными контрактами, что предоставляет инвесторам больше измерений и инструментов для хеджирования рисков и проектирования инвестиционных портфелей.
Кроме того, Опции имеют широкий спектр применения. Понимание применения Опций помогает выявить их целевую аудиторию. В традиционных областях, помимо использования в качестве инструмента с плечом, Опции имеют множество других применений:
1、Инструменты управления рисками
Опции являются инструментом управления рисками и могут рассматриваться с двух точек зрения: бизнеса и соблюдения нормативных требований. Компании или проекты постоянно сталкиваются с колебаниями цен на сырьевые материалы и продукцию. Кроме использования фьючерсов для предварительной фиксации затрат и доходов, также можно приобрести опции, чтобы получить право на покупку и продажу по установленной цене в течение определенного времени. Это эквивалентно фиксации верхнего и нижнего пределов расходов и доходов, что обеспечивает минимальную гарантию прибыли. Для финансовых учреждений производные инструменты являются новой областью, их количество и сложность выше, чем у акций и облигаций. В вопросах обхода регулирования опции часто могут сыграть неожиданную роль. В торговле некоторые трейдеры держат значительное количество активов, и при управлении рисками ликвидации они могут столкнуться с высокими потерями ликвидности. Поэтому в условиях низкой волатильности удержание некоторых соответствующих опций может преобразовать риск потерь ликвидности в фиксированные затраты.
2, Финансовые инструменты
В финансовой сфере Опции также являются важным инструментом финансирования. Кроме того, конвертируемые облигации можно рассматривать как Опции + облигации, в истории многие компании также использовали продажу Опций для финансирования. В октябре 2022 года Tesla продала 5 миллионов Опций на покупку акций, собрав 2,2 миллиарда долларов. Эти Опции позволяют держателю купить акции Tesla по цене 1100 долларов в январе 2024 года.
3、Инструменты организационного стимулирования
Многие традиционные крупные организации используют Опции для мотивации среднего и высшего звена. Эта практика широко распространена в традиционных сферах. Что касается преимуществ и недостатков мотивации через Опции, то существует огромное количество исследовательских работ.
4. Кредитное плечо и спекулятивные инструменты
Многие инвесторы используют Опции для спекуляции. С помощью небольшого капитала можно получить большую прибыль, даже ставя на торговые возможности в измерениях временных затрат или волатильности. Это функция, которой нет у других финансовых инструментов.
В 2020 году, с внедрением спотового DeFi, децентрализованные деривативы были перенесены из традиционных финансов. Люди надеются делиться прибылями от бизнеса опционов централизованных финансовых учреждений на децентрализованных платформах. Так как же определить децентрализованные опционы?
В традиционных финансах у опций есть разные рынки обращения, помимо биржевой торговли, также существует внебиржевая торговля.
Что такое Децентрализация Опции
Децентрализация Опции — это интеллектуальные контракты с опционными свойствами, выпущенные на блокчейне. В отличие от традиционного рынка опционов, они не требуют разрешений, являются открытыми и прозрачными, имеют отсутствие риска дефолта и обладают большей совместимостью с другими децентрализованными продуктами. В отличие от опционов на традиционных централизованных биржах или внебиржевых опционов, их исполнение гарантируется интеллектуальным контрактом на блокчейне и происходит автоматически. Это единственное отличие децентрализованных опционов от традиционных опционов.
Децентрализация Опции проект возник из отображения централизованного рынка опционов. На традиционном финансовом рынке объем производных инструментов значительно превышает объем спотового рынка, при этом объем рынка опционов сопоставим со спотовым рынком. С успешным запуском таких децентрализованных спотовых бирж, как Uniswap и Curve, был продемонстрирован потенциал смарт-контрактов в финансовом секторе. Многие команды увидели будущее децентрализованных фьючерсов и даже опционов. Под светом DeFi лета недостатки децентрализации были скрыты, и многие команды погрузились в активное строительство децентрализованных опционов.
Почему Децентрализация Опции важна
Преимущества децентрализованных опций по сравнению с централизованными опциями в основном заключаются в: 1, исключении риска дефолта; 2, большей справедливости; 3, более глубоком и тесном капиталовложении.
В отличие от централизованных опционов, децентрализованные опционы не имеют контрагентского риска. Риск исходит из неопределенности. Исполнительная среда, процессы и условия исполнения опционов на блокчейне открыты и прозрачны, отсутствует неопределенность с точки зрения клиринга. Как будет производиться клиринг контракта и результат клиринга очевиден. Если нет неопределенности в клиринге, то и нет контрагентского риска.
В традиционных финансах, для предотвращения злоупотреблений, регуляторы устанавливают различные барьеры для входа. С одной стороны, это защищает права пользователей, но объективно также неизбежно лишает некоторых людей возможности участвовать. В то же время, как создатели смарт-контрактов, так и участники могут участвовать в игре только в рамках смарт-контракта, у создателей и команды нет привилегий. Поэтому Децентрализация Опции более справедлива.
Децентрализация опции является неотъемлемой частью децентрализованных финансов. Децентрализованные финансы обладают доступностью, удобством и даже могут снизить требования к регулированию. С одной стороны, это имеет возможность заменить централизованные опции. С другой стороны, децентрализованный мир нуждается в услугах опций.
Процветание рынка децентрализованных опций требует бурного развития спроса на децентрализованные базовые активы опционов. На данный момент, в блокчейне, опционы в основном рассматриваются как азартные инструменты. Проще говоря, сделать опционы инструментами с плечом или объектами волатильности, а более сложные варианты становятся частью некоторых инвестиционных стратегий, формируя структурированные инвестиционные продукты.
02、Децентрализация Опции рынка
Новые явления и традиционные вещи отличаются на многих уровнях. В отличие от традиционных финансов, как по объектам, так и по пользователям, а также каналам, Децентрализация Опции имеют отличия от традиционных рынков и существует возможность дифференцированной конкуренции.
Децентрализация финансов всегда является операцией с данными на чистой цепи. Лучшим объектом, конечно, являются активы на оригинальной цепи. Если необходимо обработать активы вне цепи, неизбежно придется взаимодействовать с централизованной властью и организациями. Это относится к бизнесу RWA, подверженному соблюдению правил, и нельзя избежать недостатков, связанных с централизованностью.
Кроме того, пользователи опций также различаются.
Во-первых, пользователи традиционных опционов очень ясны, тогда как целевая аудитория рынка децентрализованных опционов неясна. В традиционном бизнесе промышленный капитал является важным участником. Они даже имеют определенное влияние на цены базовых активов. Финансовый рынок представляет собой двусторонний рынок торговли рисками и доходами, где промышленный капитал отвечает за предоставление рисков и рискованных средств. В то время как на рынке децентрализованных опционов, операции с базовыми активами просты и объем бизнеса не велик. Реальная децентрализованная индустрия, способная сформировать бизнес, включает в себя инфраструктуру, такую как блокчейн, оракулы, поиск данных и некоторые проекты DeFi. Например, в случае с крупнейшим BTC, годовой объем производства в настоящее время не превышает 400 000, и базовая стоимость риска, которую необходимо хеджировать, составляет менее миллиарда долларов. Без надежной цепочки на рынке на самом деле трудно получить достаточный промышленный спрос. Это приводит к тому, что мы еще не сформировали рынок децентрализованных опционов с жестким спросом.
Пользователи цепочных опционов должны больше полагаться на программы, а не на людей. Порог входа в цепочные опционы для программ ниже, чем для людей. Дизайн продуктов для торговли цепочными опционами должен больше увеличивать взаимодействие между смарт-контрактами, снижая взаимодействие между человеческими аккаунтами и смарт-контрактами.
Во-вторых, существуют различия в предпочтениях соблюдения норм. Централизованные Опции имеют полную систему управления рисками и соблюдения норм, способную обслуживать различных квалифицированных инвесторов, в то время как система соблюдения норм и управления рисками у Децентрализованных Опций несовершенна, ведется деятельность, которая не запрещена законом, привлекая индивидуумов с низкими требованиями к соблюдению норм.
Третье, Децентрализация Опций позволяет большее количество опционных базисов. Высокая волатильность базовых цифровых криптоактивов приводит к высоким затратам на цены опций. Многие цифровые криптоактивы не регулируются законом, концентрация владения высока, и риск манипуляции ценами сложно оценить. Поэтому для цифровых криптоактивов централизованным биржам трудно расширить бизнес с базовыми цифровыми криптоактивами. За исключением некоторых стабильных монет и ETH, BTC, трудно разработать подходящие базовые опции. Однако некоторые децентрализованные биржи разработали концепцию "частного пула", позволяя маркет-мейкерам самостоятельно нести риск исполнения некоторых опций, что позволяет рынку децентрализованных опций дифференцированно конкурировать с рынком централизованных опций.
Четвертое, из-за высокой сложности использования продукта, высоких барьеров и больших рисков соблюдения, даже если многие проекты используют такие маркетинговые стратегии, как аирдропы токенов, торговые вознаграждения и т.д., количество участников и пользователей продукта все еще остается низким. Низкая активность продукта приводит к проблемам с ликвидностью. Децентрализованные биржи, с одной стороны, уменьшают диапазон выбора цены исполнения и времени исполнения Опций. Opyn даже создал бессрочные опционы, что еще больше концентрирует ликвидность.
Пятое, хотя Децентрализация бирж реализует отсутствие риска дефолта через смарт-контракты, однако эта бездефолтность при смарт-контракте требует, чтобы стоимость активов, контролируемых контрактом, превышала риск убытков, с которым сталкиваются Опции. Страховка в контракте находится в состоянии избыточного залога. Эффективность использования средств в целом низка.
03、Бутылочные горлышки развития рынка Децентрализация Опции
Децентрализованный рынок Опций является захватывающим новым классом активов, но все еще находится на ранних стадиях развития. Поэтому прежде чем полностью реализовать его потенциал, необходимо решить множество узких мест.
Высокая стоимость
Одним из крупнейших узких мест является высокая стоимость использования рынка децентрализованных опций. Это вызвано множеством факторов, включая операционные расходы, стоимость риска и затраты на образование.
Операционные расходы — это плата, которую пользователи должны платить майнерам за обработку транзакций в блокчейне. На популярных блокчейнах, таких как Эфириум, газовые сборы могут быть особенно высокими, и некоторые проекты могут потребовать котировки от оракулов. Это может сделать рынок децентрализованных Опций слишком дорогим для некоторых пользователей.
Рискованные затраты являются еще одной причиной высоких затрат на использование рынка децентрализованных опционов. Рынок децентрализованных опционов является относительно новой отраслью, и в сравнении с традиционным рынком опционов ему не хватает достаточной исторической практики. В техническом и дизайнерском аспектах мы не можем индуктивно доказать, что эта система достаточно безопасна. Потенциальные рискованные затраты являются разрывом для широкого применения.
В конечном итоге, стоимость образования также является фактором, способствующим высокой стоимости использования децентрализованного рынка опционов. Децентрализованный рынок опционов сложен и труден для понимания. Пользователи должны полностью понимать, как он работает, чтобы эффективно им пользоваться. Это может стать барьером для входа для некоторых пользователей.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Децентрализация Опции рынок: возможности и вызовы
Децентрализация Опции рынка:万事俱备,只欠东风
Введение
Опции – это право выбора, контракт, в котором стороны договариваются о конкретных условиях поставки и типах поставляемых товаров. Появление смарт-контрактов позволяет контрактам автоматически исполняться в условиях, не требующих вмешательства, на блокчейне. Условия и процессы выполнения контрактов ясны и прозрачны, что создает хорошую среду для функционирования опций. С 2020 года, начиная с лета DeFi, бесчисленные команды и проекты начали двигаться в сторону Децентрализации опций. За три года развитие отрасли проявляется в многообразии, как в инфраструктуре учета, так и в типах опций, а также в алгоритмах маркетмейкинга, которые достигли значительного прогресса.
С учетом того, что рынок вошел в медвежий тренд, затраты на токенные стимулы становятся все выше, а завышенная активность децентрализованных опций начинает снижаться. За исключением нескольких проектов, инновации в основном сосредоточены на микроинновациях финансовых продуктов. Рынок предпочитает прорывные инновации, которые соответствуют архитектуре блокчейна и децентрализованной среде, такие как проекты, стоящие на плечах гигантов, такие как Lyra, формируя матрицу DeFi и создавая уникальную алгоритмическую систему для ценообразования опционов. Несмотря на сокращение рыночного объема, Aevo и Lyra по-прежнему занимают абсолютную долю на рынке.
По сравнению с внебиржевыми сделками на сотни миллиардов долларов, текущий объем цепочечных опционов даже не достигает десятых долей. В то время как на традиционном рынке номинальный объем сделок по опционам сопоставим с фьючерсами. Это указывает на то, что рынок цепочечных опционов все еще находится на ранней стадии. Во второй половине 2023 года, с развитием технологий второго уровня, инфраструктурные технологии для создания рынка опционов с низкими затратами способствуют новому этапу роста рынка цепочечных опционов.
Мы уже пережили лето DeFi, когда "Децентрализация — это хорошо", и все децентрализованные проекты столкнутся с вопросом: почему нужна децентрализация?
! Все готово, только восточный ветер должен: изучение децентрализованных вариантов
01、Фон Децентрализованных Опций
Что такое Опции
Чтобы понять Децентрализация Опций, необходимо решить два вопроса: что такое Опции и почему нужна Децентрализация?
Опции — это право выбора, при котором стороны определяют время и цену исполнения. Держатель опционов получает право на исполнение контракта в соответствии с соглашением.
Опции являются как специальным финансовым контрактом, так и финансовым инструментом, связанным с колебаниями цен. С точки зрения природы, опции не только отражают изменения цены базового актива, но и учитывают скорость изменения цен, различия во времени исполнения и другие факторы.
Опции — это финансовые инструменты, связанные с ценообразованием рисков. Изменения цен на опции могут отразить ценовые характеристики, которые не могут быть показаны спотовыми и фьючерсными контрактами, что предоставляет инвесторам больше измерений и инструментов для хеджирования рисков и проектирования инвестиционных портфелей.
Кроме того, Опции имеют широкий спектр применения. Понимание применения Опций помогает выявить их целевую аудиторию. В традиционных областях, помимо использования в качестве инструмента с плечом, Опции имеют множество других применений:
1、Инструменты управления рисками
Опции являются инструментом управления рисками и могут рассматриваться с двух точек зрения: бизнеса и соблюдения нормативных требований. Компании или проекты постоянно сталкиваются с колебаниями цен на сырьевые материалы и продукцию. Кроме использования фьючерсов для предварительной фиксации затрат и доходов, также можно приобрести опции, чтобы получить право на покупку и продажу по установленной цене в течение определенного времени. Это эквивалентно фиксации верхнего и нижнего пределов расходов и доходов, что обеспечивает минимальную гарантию прибыли. Для финансовых учреждений производные инструменты являются новой областью, их количество и сложность выше, чем у акций и облигаций. В вопросах обхода регулирования опции часто могут сыграть неожиданную роль. В торговле некоторые трейдеры держат значительное количество активов, и при управлении рисками ликвидации они могут столкнуться с высокими потерями ликвидности. Поэтому в условиях низкой волатильности удержание некоторых соответствующих опций может преобразовать риск потерь ликвидности в фиксированные затраты.
2, Финансовые инструменты
В финансовой сфере Опции также являются важным инструментом финансирования. Кроме того, конвертируемые облигации можно рассматривать как Опции + облигации, в истории многие компании также использовали продажу Опций для финансирования. В октябре 2022 года Tesla продала 5 миллионов Опций на покупку акций, собрав 2,2 миллиарда долларов. Эти Опции позволяют держателю купить акции Tesla по цене 1100 долларов в январе 2024 года.
3、Инструменты организационного стимулирования
Многие традиционные крупные организации используют Опции для мотивации среднего и высшего звена. Эта практика широко распространена в традиционных сферах. Что касается преимуществ и недостатков мотивации через Опции, то существует огромное количество исследовательских работ.
4. Кредитное плечо и спекулятивные инструменты
Многие инвесторы используют Опции для спекуляции. С помощью небольшого капитала можно получить большую прибыль, даже ставя на торговые возможности в измерениях временных затрат или волатильности. Это функция, которой нет у других финансовых инструментов.
В 2020 году, с внедрением спотового DeFi, децентрализованные деривативы были перенесены из традиционных финансов. Люди надеются делиться прибылями от бизнеса опционов централизованных финансовых учреждений на децентрализованных платформах. Так как же определить децентрализованные опционы?
В традиционных финансах у опций есть разные рынки обращения, помимо биржевой торговли, также существует внебиржевая торговля.
Что такое Децентрализация Опции
Децентрализация Опции — это интеллектуальные контракты с опционными свойствами, выпущенные на блокчейне. В отличие от традиционного рынка опционов, они не требуют разрешений, являются открытыми и прозрачными, имеют отсутствие риска дефолта и обладают большей совместимостью с другими децентрализованными продуктами. В отличие от опционов на традиционных централизованных биржах или внебиржевых опционов, их исполнение гарантируется интеллектуальным контрактом на блокчейне и происходит автоматически. Это единственное отличие децентрализованных опционов от традиционных опционов.
Децентрализация Опции проект возник из отображения централизованного рынка опционов. На традиционном финансовом рынке объем производных инструментов значительно превышает объем спотового рынка, при этом объем рынка опционов сопоставим со спотовым рынком. С успешным запуском таких децентрализованных спотовых бирж, как Uniswap и Curve, был продемонстрирован потенциал смарт-контрактов в финансовом секторе. Многие команды увидели будущее децентрализованных фьючерсов и даже опционов. Под светом DeFi лета недостатки децентрализации были скрыты, и многие команды погрузились в активное строительство децентрализованных опционов.
Почему Децентрализация Опции важна
Преимущества децентрализованных опций по сравнению с централизованными опциями в основном заключаются в: 1, исключении риска дефолта; 2, большей справедливости; 3, более глубоком и тесном капиталовложении.
В отличие от централизованных опционов, децентрализованные опционы не имеют контрагентского риска. Риск исходит из неопределенности. Исполнительная среда, процессы и условия исполнения опционов на блокчейне открыты и прозрачны, отсутствует неопределенность с точки зрения клиринга. Как будет производиться клиринг контракта и результат клиринга очевиден. Если нет неопределенности в клиринге, то и нет контрагентского риска.
В традиционных финансах, для предотвращения злоупотреблений, регуляторы устанавливают различные барьеры для входа. С одной стороны, это защищает права пользователей, но объективно также неизбежно лишает некоторых людей возможности участвовать. В то же время, как создатели смарт-контрактов, так и участники могут участвовать в игре только в рамках смарт-контракта, у создателей и команды нет привилегий. Поэтому Децентрализация Опции более справедлива.
Децентрализация опции является неотъемлемой частью децентрализованных финансов. Децентрализованные финансы обладают доступностью, удобством и даже могут снизить требования к регулированию. С одной стороны, это имеет возможность заменить централизованные опции. С другой стороны, децентрализованный мир нуждается в услугах опций.
Процветание рынка децентрализованных опций требует бурного развития спроса на децентрализованные базовые активы опционов. На данный момент, в блокчейне, опционы в основном рассматриваются как азартные инструменты. Проще говоря, сделать опционы инструментами с плечом или объектами волатильности, а более сложные варианты становятся частью некоторых инвестиционных стратегий, формируя структурированные инвестиционные продукты.
02、Децентрализация Опции рынка
Новые явления и традиционные вещи отличаются на многих уровнях. В отличие от традиционных финансов, как по объектам, так и по пользователям, а также каналам, Децентрализация Опции имеют отличия от традиционных рынков и существует возможность дифференцированной конкуренции.
Децентрализация финансов всегда является операцией с данными на чистой цепи. Лучшим объектом, конечно, являются активы на оригинальной цепи. Если необходимо обработать активы вне цепи, неизбежно придется взаимодействовать с централизованной властью и организациями. Это относится к бизнесу RWA, подверженному соблюдению правил, и нельзя избежать недостатков, связанных с централизованностью.
Кроме того, пользователи опций также различаются.
Во-первых, пользователи традиционных опционов очень ясны, тогда как целевая аудитория рынка децентрализованных опционов неясна. В традиционном бизнесе промышленный капитал является важным участником. Они даже имеют определенное влияние на цены базовых активов. Финансовый рынок представляет собой двусторонний рынок торговли рисками и доходами, где промышленный капитал отвечает за предоставление рисков и рискованных средств. В то время как на рынке децентрализованных опционов, операции с базовыми активами просты и объем бизнеса не велик. Реальная децентрализованная индустрия, способная сформировать бизнес, включает в себя инфраструктуру, такую как блокчейн, оракулы, поиск данных и некоторые проекты DeFi. Например, в случае с крупнейшим BTC, годовой объем производства в настоящее время не превышает 400 000, и базовая стоимость риска, которую необходимо хеджировать, составляет менее миллиарда долларов. Без надежной цепочки на рынке на самом деле трудно получить достаточный промышленный спрос. Это приводит к тому, что мы еще не сформировали рынок децентрализованных опционов с жестким спросом.
Пользователи цепочных опционов должны больше полагаться на программы, а не на людей. Порог входа в цепочные опционы для программ ниже, чем для людей. Дизайн продуктов для торговли цепочными опционами должен больше увеличивать взаимодействие между смарт-контрактами, снижая взаимодействие между человеческими аккаунтами и смарт-контрактами.
Во-вторых, существуют различия в предпочтениях соблюдения норм. Централизованные Опции имеют полную систему управления рисками и соблюдения норм, способную обслуживать различных квалифицированных инвесторов, в то время как система соблюдения норм и управления рисками у Децентрализованных Опций несовершенна, ведется деятельность, которая не запрещена законом, привлекая индивидуумов с низкими требованиями к соблюдению норм.
Третье, Децентрализация Опций позволяет большее количество опционных базисов. Высокая волатильность базовых цифровых криптоактивов приводит к высоким затратам на цены опций. Многие цифровые криптоактивы не регулируются законом, концентрация владения высока, и риск манипуляции ценами сложно оценить. Поэтому для цифровых криптоактивов централизованным биржам трудно расширить бизнес с базовыми цифровыми криптоактивами. За исключением некоторых стабильных монет и ETH, BTC, трудно разработать подходящие базовые опции. Однако некоторые децентрализованные биржи разработали концепцию "частного пула", позволяя маркет-мейкерам самостоятельно нести риск исполнения некоторых опций, что позволяет рынку децентрализованных опций дифференцированно конкурировать с рынком централизованных опций.
Четвертое, из-за высокой сложности использования продукта, высоких барьеров и больших рисков соблюдения, даже если многие проекты используют такие маркетинговые стратегии, как аирдропы токенов, торговые вознаграждения и т.д., количество участников и пользователей продукта все еще остается низким. Низкая активность продукта приводит к проблемам с ликвидностью. Децентрализованные биржи, с одной стороны, уменьшают диапазон выбора цены исполнения и времени исполнения Опций. Opyn даже создал бессрочные опционы, что еще больше концентрирует ликвидность.
Пятое, хотя Децентрализация бирж реализует отсутствие риска дефолта через смарт-контракты, однако эта бездефолтность при смарт-контракте требует, чтобы стоимость активов, контролируемых контрактом, превышала риск убытков, с которым сталкиваются Опции. Страховка в контракте находится в состоянии избыточного залога. Эффективность использования средств в целом низка.
! Все готово, только восточный ветер должен: изучение децентрализованных вариантов
03、Бутылочные горлышки развития рынка Децентрализация Опции
Децентрализованный рынок Опций является захватывающим новым классом активов, но все еще находится на ранних стадиях развития. Поэтому прежде чем полностью реализовать его потенциал, необходимо решить множество узких мест.
Высокая стоимость
Одним из крупнейших узких мест является высокая стоимость использования рынка децентрализованных опций. Это вызвано множеством факторов, включая операционные расходы, стоимость риска и затраты на образование.
Операционные расходы — это плата, которую пользователи должны платить майнерам за обработку транзакций в блокчейне. На популярных блокчейнах, таких как Эфириум, газовые сборы могут быть особенно высокими, и некоторые проекты могут потребовать котировки от оракулов. Это может сделать рынок децентрализованных Опций слишком дорогим для некоторых пользователей.
Рискованные затраты являются еще одной причиной высоких затрат на использование рынка децентрализованных опционов. Рынок децентрализованных опционов является относительно новой отраслью, и в сравнении с традиционным рынком опционов ему не хватает достаточной исторической практики. В техническом и дизайнерском аспектах мы не можем индуктивно доказать, что эта система достаточно безопасна. Потенциальные рискованные затраты являются разрывом для широкого применения.
В конечном итоге, стоимость образования также является фактором, способствующим высокой стоимости использования децентрализованного рынка опционов. Децентрализованный рынок опционов сложен и труден для понимания. Пользователи должны полностью понимать, как он работает, чтобы эффективно им пользоваться. Это может стать барьером для входа для некоторых пользователей.
Рынок не зрелый
Другая