Количественный арбитраж: путь стабильного дохода на крипторынке

На сильно волатильном крипторынке стратегии количественного арбитража постепенно становятся любимым выбором инвесторов благодаря своей стабильности и способности контролировать риски. Недавно на вебинаре были приглашены два опытных эксперта по количественной торговле, которые глубоко обсудили основную логику этой стратегии и рыночный потенциал.

Представление гостей

Эллен: традиционный финансовый фон, вошел в крипторынок в 2018 году, сосредоточившись на разработке количественных моделей, имеет шестиолетний опыт количественной торговли цифровыми активами. Его команда успешно хеджировала риски во время рыночных потрясений 31 марта 2020 года и в 2022 году.

Леон: обладает многолетним опытом в хедж-фондах и управлении рисками, с 2018 года сосредоточен на количественных арбитражных стратегиях на крипторынке.

Обзор стратегий количественного арбитража

Суть Арбитража в количественной торговле заключается в использовании разницы в ценах между спотовыми и вечными контрактами для получения прибыли. Конкретные действия включают покупку спота и одновременное короткое покрытие вечного контракта. Поскольку держатели длинных позиций по вечным контрактам должны оплачивать процентные ставки, эта часть расходов в конечном итоге становится источником дохода для арбитражников.

Основное преимущество этой стратегии заключается в:

1. Рыночный нейтралитет: хеджирование через спот и контракты, комбинация не подвержена влиянию колебаний на рынке.
2. Стабильный доход: ставка финансирования рассчитывается каждые 8 часов, в бычьем рынке годовая доходность может достигать 20%-30%, в медвежьем рынке она может поддерживаться на уровне 8%-10%.
3. Риски контролируемы: используется единый счет маржи, интегрированное управление капиталом, что снижает операционные риски.

Реализация стратегии и управление рисками

В реальной практике количественный арбитраж обычно включает в себя следующие ключевые этапы:

1. Распределение средств: например, 1 миллион долларов может быть использован для покупки 2 миллионов долларов спота, одновременно открывая короткую позицию по бессрочным контрактам на сумму, эквивалентную этому, с кредитным плечом не более двух.
2. Динамическая настройка: ежедневный мониторинг процентных ставок по основным криптовалютам, оптимизация портфеля в зависимости от доходности и риска.
3. Контроль рисков: установите строгий механизм止损, например, если в течение 5 дней подряд ставка финансирования отрицательная, то скорректируйте стратегию.
4. Мультивалютная конфигурация: доля единой валюты не должна превышать 5%, чтобы снизить влияние колебаний единой валюты.

Рыночная среда и стратегия исполнения

Квантовый арбитраж показывает различные результаты в разных рыночных условиях:

• Бычий рынок: высокая ставка финансирования, годовая доходность может достигать 20%-30%.
• Медвежий рынок: ставка финансирования снижается, годовая доходность составляет примерно 8%-10%, но риск крайне низок.

Даже в условиях экстремального рынка, таких как обвал 12 марта 2020 года, эта стратегия все еще может эффективно контролировать риски с помощью быстрого сокращения позиций и системных сигналов тревоги, а также захватывать избыточные доходы после восстановления рынка.

Позиционирование инвесторов

Квантовые арбитражные стратегии больше похожи на улучшенную версию инструментов управления наличными, подходящую для инвесторов, переходящих с традиционных облигаций или денежного фонда. Для институциональных инвесторов или клиентов с высоким чистым капиталом это может быть идеальным выбором для надежной части распределения активов, обеспечивая значительное увеличение доходности в условиях низких процентных ставок.

В целом, количественный Арбитраж предоставляет инвесторам возможность низкорискового, стабильного дохода, особенно подходит для инвесторов, избегающих рисков, или как источник стабильного дохода в портфеле. Тем не менее, инвесторы должны осторожно оценить свою способность противостоять рискам и полностью понять детали стратегии перед тем, как принимать какие-либо инвестиционные решения.