В условиях того, что Биткойн все больше выходит за рамки своей традиционной роли хранилища ценности, такие финансовые инфраструктурные платформы, как Maestro, ведут ведущую роль в этой волне преобразования, создавая всестороннюю экосистему Bitcoin Finance (BitcoinFi). На днях Maestro опубликовала отчет «Ситуация с BitcoinFi», который раскрыл важные шаги по превращению Биткойна в основу современных финансовых операций – от торговли, кредитования до выпуска стейблкоинов – открывая новую эпоху для слияния традиционных финансов (TradFi) и децентрализованных финансов (DeFi) прямо на самой блокчейн-сети Биткойна.
Майестро считает, что объем операций на BitcoinFi продолжит значительно расти, поскольку все больше компаний хранят BTC как часть своей стратегии управления казной, и пассивные капиталы активируются для получения прибыли, а также для удовлетворения новых финансовых целей.
“Мы наблюдаем слияние традиционных финансов (TradFi) и децентрализованных финансов (DeFi) на рынке капитала, который оценивается в Биткойн,” поделился господин Марвин Бертин – соучредитель и генеральный директор Maestro. “Впервые с 2009 года финансовая экосистема на Биткойне завершила важные элементы, такие как биржа, платформа для кредитования и стейблкоины. Биткойн превращается из пассивного хранилища ценности в динамичную, эффективную и действительно масштабируемую финансовую систему.”
Стейкинг и Кредитование: Основные движущие силы, способствующие тому, что BitcoinFi преодолевает отметку в 10 миллиардов долларов США
С общей заблокированной стоимостью (TVL), превышающей 68,500 BTC – эквивалентно 7,39 миллиарда долларов США – стекинг быстро стал самым популярным приложением в экосистеме BitcoinFi. Особенно, активность рестекинга растет стабильно, с объемом BTC, который был рестейкнут до 3,32 миллиарда долларов США. Это показывает, что область стекинга и рестекинга в настоящее время обеспечивает более 10 миллиардов долларов стоимости активов, отражая стремительную скорость расширения прибыльных протоколов на платформе Биткойн.
Среди них, Babylon в настоящее время занимает ведущую позицию с впечатляющим объемом в 4,79 миллиарда долларов США. Тем не менее, такие платформы, как Solv, Lombard и CoreDAO, неустанно внедряют новшества, способствуя развитию моделей ликвидного стекинга (LST), стратегического рестейкинга и механизма двойной защиты токенов. В сегменте кредитования на основе Биткойна, Liquidium выделяется объемом торгов более 500 миллионов долларов США – играя ведущую роль в расширении полезности BTC в приложениях для децентрализованного кредитования.
Еще одна интересная форма стекинга — это двойной стекинг, представленный CoreDAO. Эта модель привлекла более 615 миллионов долларов США в BTC стекинг благодаря привлекательным предложениям, таким как вознаграждение за блок в виде токена CORE и распределение комиссий за транзакции между ставящими и валидаторами.
Однако, помимо впечатляющих темпов роста, экосистема BitcoinFi по-прежнему сталкивается с рядом проблем. Многие существующие протоколы стекинга не могут предложить конкурентоспособную доходность по сравнению с процентными ставками по государственным облигациям, в то время как ликвидность и доходность по-прежнему фрагментированы на различных цепочках и платформах. Возникает вопрос: сможет ли модель сети, обеспеченная BTC, поддерживать устойчивые вознаграждения в долгосрочной перспективе? – это по-прежнему тема, которая внимательно отслеживается инвесторами.
Источник: Maestro## Слой программируемости: Расширение потенциала Биткойн за пределы традиционной роли
Экосистема Биткойн переживает сильные изменения, поскольку расширяющиеся уровни – особенно программируемые уровни – все больше привлекают внимание сообщества разработчиков и пользователей. TVL на Биткойн и Layer 2 (L2) сейчас составляет около 5,52 миллиарда долларов США (, что эквивалентно 52.000 BTC). Эта цифра показывает значительное увеличение спроса на взаимодействие с оригинальными смарт-контрактами, оптимизацию распределения активов, извлечение прибыли, при этом обеспечивая право на самосохранение активов и гарантии платежей – ключевые характеристики Биткойн.
Среди решений по расширению Stacks выделяется, увеличив TVL вдвое во втором квартале, добавив примерно 2000 BTC в экосистему. Хотя сайдчейны по-прежнему доминируют по количеству активов, удерживаемых в BitcoinFi, архитектура этой экосистемы постепенно диверсифицируется с появлением слоев roll-up и слоев исполнения, обещая открыть более гибкое и эффективное пространство для развития.
Одним из крупнейших барьеров Биткойна – это то, что его первоначальный дизайн не предназначен для программирования – постепенно устраняется. В то время как Эфириум ведет рынок DeFi с более чем 116 миллиардов долларов TVL, уровни расширения, совместимые с Биткойном, зафиксировали всего более 5,5 миллиардов долларов. Тем не менее, скорость развития сайдчейнов, роллапов и новых программных сред создает предпосылки для того, чтобы Биткойн вышел из роли простого хранилища ценности и стремился стать многофункциональной финансовой платформой.
Источник: Maestro## Ординалы, BRC-20 и Rune переопределяют деятельность в сети Биткойн
Супер-протоколы, такие как Rune, Ordinals и BRC-20, все больше занимают центральное место в экосистеме Биткойн, составляя до 40,6% от общего числа транзакций в сети в первой половине 2025 года. Примечательно, что BRC-20 зафиксировал объем торгов в 128 миллионов долларов США, что показывает растущий спрос на программируемые активы на блокчейне Биткойн.
После периода коррекции в прошлом году Ordinals резко вернулся, с более чем 80 миллионами экземпляров (inscriptions), зарегистрированными на середину 2025 года. Эти действия привели к получению 6.940 BTC в виде комиссий за транзакции – эквивалентно примерно 681 миллиону долларов США, став значительным источником дохода для экосистемы майнинга Биткойна.
В то же время Rune – протокол, сосредоточенный на токеномике и возможности выпуска активов на Биткойне – постепенно восстанавливается после сильного падения в конце 2024 года. Сигналы восстановления от Rune внимательно отслеживаются инвесторами как часть тренда перехода Биткойна на роль платформы для программирования цифровых активов.
Источник: Maestro### Стейблкоины на БиткойнеFi: Сильный рост, но все еще сталкиваются с проблемами инфраструктуры
Стейблкоин становится одним из самых важных элементов в процессе совершенствования экосистемы BitcoinFi. С 860 миллионами долларов TVL – увеличившись более чем на 42% по сравнению с предыдущим кварталом – этот вид активов постепенно становится популярным, стимулируемым быстрым развитием открытых уровней (L2) и растущим спросом на модели стейблкоинов на основе Биткойн.
Стабильные монеты, основанные на CDP (, обеспеченные долгами ), такие как USDa от Avalon, являются ведущими в этой волне, с TVL, достигшим 559 миллионов USD – это свидетельствует о растущем доверии пользователей к моделям стабильных монет с обеспечением активами. Кроме того, доходные стабильные монеты, такие как Hermetica, с APY до 25%, также демонстрируют потенциал стабильных монет как инструмента для привлечения капитала и оптимизации прибыли в среде BitcoinFi.
Тем не менее, за этой волной роста все еще существует множество инфраструктурных барьеров, которые необходимо решить. Одной из самых больших проблем является фрагментация ликвидности между различными уровнями и протоколами, что затрудняет плавную обработку транзакций и ограничивает глубину рынка.
Кроме того, проектирование ораклов для стабильных токенов CDP все еще является слабым местом, поскольку они напрямую влияют на надежность системы оценки залоговых активов. В то же время, эти модели также сталкиваются с компромиссом между настраиваемостью, производительностью и децентрализацией – задачей, решение которой не так просто найти в среде Биткойн, которая имеет консервативную структуру.
Источник: Maestro### Венчурный капитал возвращается к БиткойнFi: Приоритетом становится изменение направления на приложение и пользовательский опыт
После периода затишья, сектор BitcoinFi наблюдает мощное возвращение венчурного капитала. В первой половине 2025 года общий объем привлеченного капитала резко увеличился до 175 миллионов долларов США, через 32 раунда финансирования, что свидетельствует о явном восстановлении интереса со стороны инвестиционных фондов. Примечательно, что 20 из 32 сделок сосредоточены на областях DeFi, пользовательских приложениях и хранении активов, что показывает смещение акцента с технической инфраструктуры на доступность и конечный продукт.
В отличие от предыдущих циклов финансирования, которые сосредоточивались на создании инфраструктуры платформы, инвесторы сейчас обращают внимание на проекты, способные разрабатывать реальные продукты, предоставляющие прямой пользовательский опыт и расширяющие применение Биткойна в повседневной финансовой жизни. В этом контексте инициативы по созданию умных кошельков, инструментов DeFi на основе Биткойна и решений по децентрализованному хранению привлекают инвестиции больше, чем когда-либо.
Крупные игроки, такие как Pantera Capital, Founders Fund и Standard Crypto, подтвердили все более важную роль BitcoinFi, рассматривая его как один из самых перспективных нишевых рынков в индустрии криптовалют. Выдающиеся инвестиционные сделки от этих фондов направлены не только на глубину инфраструктуры, но и ясно демонстрируют растущий интерес к прикладному слою, где Биткойн расширяется за пределы функции хранилища ценности в сторону практических финансовых функций.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Почему крупные фонды тайно скупают Биткойн?
В условиях того, что Биткойн все больше выходит за рамки своей традиционной роли хранилища ценности, такие финансовые инфраструктурные платформы, как Maestro, ведут ведущую роль в этой волне преобразования, создавая всестороннюю экосистему Bitcoin Finance (BitcoinFi). На днях Maestro опубликовала отчет «Ситуация с BitcoinFi», который раскрыл важные шаги по превращению Биткойна в основу современных финансовых операций – от торговли, кредитования до выпуска стейблкоинов – открывая новую эпоху для слияния традиционных финансов (TradFi) и децентрализованных финансов (DeFi) прямо на самой блокчейн-сети Биткойна.
Майестро считает, что объем операций на BitcoinFi продолжит значительно расти, поскольку все больше компаний хранят BTC как часть своей стратегии управления казной, и пассивные капиталы активируются для получения прибыли, а также для удовлетворения новых финансовых целей.
“Мы наблюдаем слияние традиционных финансов (TradFi) и децентрализованных финансов (DeFi) на рынке капитала, который оценивается в Биткойн,” поделился господин Марвин Бертин – соучредитель и генеральный директор Maestro. “Впервые с 2009 года финансовая экосистема на Биткойне завершила важные элементы, такие как биржа, платформа для кредитования и стейблкоины. Биткойн превращается из пассивного хранилища ценности в динамичную, эффективную и действительно масштабируемую финансовую систему.”
Стейкинг и Кредитование: Основные движущие силы, способствующие тому, что BitcoinFi преодолевает отметку в 10 миллиардов долларов США
С общей заблокированной стоимостью (TVL), превышающей 68,500 BTC – эквивалентно 7,39 миллиарда долларов США – стекинг быстро стал самым популярным приложением в экосистеме BitcoinFi. Особенно, активность рестекинга растет стабильно, с объемом BTC, который был рестейкнут до 3,32 миллиарда долларов США. Это показывает, что область стекинга и рестекинга в настоящее время обеспечивает более 10 миллиардов долларов стоимости активов, отражая стремительную скорость расширения прибыльных протоколов на платформе Биткойн.
Среди них, Babylon в настоящее время занимает ведущую позицию с впечатляющим объемом в 4,79 миллиарда долларов США. Тем не менее, такие платформы, как Solv, Lombard и CoreDAO, неустанно внедряют новшества, способствуя развитию моделей ликвидного стекинга (LST), стратегического рестейкинга и механизма двойной защиты токенов. В сегменте кредитования на основе Биткойна, Liquidium выделяется объемом торгов более 500 миллионов долларов США – играя ведущую роль в расширении полезности BTC в приложениях для децентрализованного кредитования.
Еще одна интересная форма стекинга — это двойной стекинг, представленный CoreDAO. Эта модель привлекла более 615 миллионов долларов США в BTC стекинг благодаря привлекательным предложениям, таким как вознаграждение за блок в виде токена CORE и распределение комиссий за транзакции между ставящими и валидаторами.
Однако, помимо впечатляющих темпов роста, экосистема BitcoinFi по-прежнему сталкивается с рядом проблем. Многие существующие протоколы стекинга не могут предложить конкурентоспособную доходность по сравнению с процентными ставками по государственным облигациям, в то время как ликвидность и доходность по-прежнему фрагментированы на различных цепочках и платформах. Возникает вопрос: сможет ли модель сети, обеспеченная BTC, поддерживать устойчивые вознаграждения в долгосрочной перспективе? – это по-прежнему тема, которая внимательно отслеживается инвесторами.
Экосистема Биткойн переживает сильные изменения, поскольку расширяющиеся уровни – особенно программируемые уровни – все больше привлекают внимание сообщества разработчиков и пользователей. TVL на Биткойн и Layer 2 (L2) сейчас составляет около 5,52 миллиарда долларов США (, что эквивалентно 52.000 BTC). Эта цифра показывает значительное увеличение спроса на взаимодействие с оригинальными смарт-контрактами, оптимизацию распределения активов, извлечение прибыли, при этом обеспечивая право на самосохранение активов и гарантии платежей – ключевые характеристики Биткойн.
Среди решений по расширению Stacks выделяется, увеличив TVL вдвое во втором квартале, добавив примерно 2000 BTC в экосистему. Хотя сайдчейны по-прежнему доминируют по количеству активов, удерживаемых в BitcoinFi, архитектура этой экосистемы постепенно диверсифицируется с появлением слоев roll-up и слоев исполнения, обещая открыть более гибкое и эффективное пространство для развития.
Одним из крупнейших барьеров Биткойна – это то, что его первоначальный дизайн не предназначен для программирования – постепенно устраняется. В то время как Эфириум ведет рынок DeFi с более чем 116 миллиардов долларов TVL, уровни расширения, совместимые с Биткойном, зафиксировали всего более 5,5 миллиардов долларов. Тем не менее, скорость развития сайдчейнов, роллапов и новых программных сред создает предпосылки для того, чтобы Биткойн вышел из роли простого хранилища ценности и стремился стать многофункциональной финансовой платформой.
Супер-протоколы, такие как Rune, Ordinals и BRC-20, все больше занимают центральное место в экосистеме Биткойн, составляя до 40,6% от общего числа транзакций в сети в первой половине 2025 года. Примечательно, что BRC-20 зафиксировал объем торгов в 128 миллионов долларов США, что показывает растущий спрос на программируемые активы на блокчейне Биткойн.
После периода коррекции в прошлом году Ordinals резко вернулся, с более чем 80 миллионами экземпляров (inscriptions), зарегистрированными на середину 2025 года. Эти действия привели к получению 6.940 BTC в виде комиссий за транзакции – эквивалентно примерно 681 миллиону долларов США, став значительным источником дохода для экосистемы майнинга Биткойна.
В то же время Rune – протокол, сосредоточенный на токеномике и возможности выпуска активов на Биткойне – постепенно восстанавливается после сильного падения в конце 2024 года. Сигналы восстановления от Rune внимательно отслеживаются инвесторами как часть тренда перехода Биткойна на роль платформы для программирования цифровых активов.
Стейблкоин становится одним из самых важных элементов в процессе совершенствования экосистемы BitcoinFi. С 860 миллионами долларов TVL – увеличившись более чем на 42% по сравнению с предыдущим кварталом – этот вид активов постепенно становится популярным, стимулируемым быстрым развитием открытых уровней (L2) и растущим спросом на модели стейблкоинов на основе Биткойн.
Стабильные монеты, основанные на CDP (, обеспеченные долгами ), такие как USDa от Avalon, являются ведущими в этой волне, с TVL, достигшим 559 миллионов USD – это свидетельствует о растущем доверии пользователей к моделям стабильных монет с обеспечением активами. Кроме того, доходные стабильные монеты, такие как Hermetica, с APY до 25%, также демонстрируют потенциал стабильных монет как инструмента для привлечения капитала и оптимизации прибыли в среде BitcoinFi.
Тем не менее, за этой волной роста все еще существует множество инфраструктурных барьеров, которые необходимо решить. Одной из самых больших проблем является фрагментация ликвидности между различными уровнями и протоколами, что затрудняет плавную обработку транзакций и ограничивает глубину рынка.
Кроме того, проектирование ораклов для стабильных токенов CDP все еще является слабым местом, поскольку они напрямую влияют на надежность системы оценки залоговых активов. В то же время, эти модели также сталкиваются с компромиссом между настраиваемостью, производительностью и децентрализацией – задачей, решение которой не так просто найти в среде Биткойн, которая имеет консервативную структуру.
После периода затишья, сектор BitcoinFi наблюдает мощное возвращение венчурного капитала. В первой половине 2025 года общий объем привлеченного капитала резко увеличился до 175 миллионов долларов США, через 32 раунда финансирования, что свидетельствует о явном восстановлении интереса со стороны инвестиционных фондов. Примечательно, что 20 из 32 сделок сосредоточены на областях DeFi, пользовательских приложениях и хранении активов, что показывает смещение акцента с технической инфраструктуры на доступность и конечный продукт.
В отличие от предыдущих циклов финансирования, которые сосредоточивались на создании инфраструктуры платформы, инвесторы сейчас обращают внимание на проекты, способные разрабатывать реальные продукты, предоставляющие прямой пользовательский опыт и расширяющие применение Биткойна в повседневной финансовой жизни. В этом контексте инициативы по созданию умных кошельков, инструментов DeFi на основе Биткойна и решений по децентрализованному хранению привлекают инвестиции больше, чем когда-либо.
Крупные игроки, такие как Pantera Capital, Founders Fund и Standard Crypto, подтвердили все более важную роль BitcoinFi, рассматривая его как один из самых перспективных нишевых рынков в индустрии криптовалют. Выдающиеся инвестиционные сделки от этих фондов направлены не только на глубину инфраструктуры, но и ясно демонстрируют растущий интерес к прикладному слою, где Биткойн расширяется за пределы функции хранилища ценности в сторону практических финансовых функций.
! Источник: MaestroTaylor