Юридические проблемы стейблкоинов: анализ прав на выкуп USDT и USDC
Недавний крах UST вызвал сомнения в стабильности стейблкоинов, и самый ключевой вопрос заключается в том, есть ли у стейблкоинов достаточно активов для поддержки. Резервный капитал является важным показателем для оценки привязки стоимости стейблкоинов, но если юридические положения не предоставляют держателям права на обмен на законные деньги, то значение этого показателя можно оспаривать. В данной статье будут проанализированы условия обслуживания двух крупнейших стейблкоинов по рыночной капитализации - USDT и USDC, и результаты могут оказаться неожиданными.
Анализ стейблкоина USDT
В третьем пункте условий обслуживания USDT указано, что в случае нехватки ликвидности резервов Tether может отложить выкуп или вывод USDT и оставить за собой право на выкуп в физическом активе. В этом пункте есть следующие проблемы:
Если USDT действительно на 100% поддерживается резервами, почему необходимо задерживать выкуп?
USDT и доллар США 1:1 - это лишь "оценка", а не полная поддержка фиатной валютой.
Tether может самостоятельно решать состав резервов.
Условия сохраняют право на "возврат в натуральной форме", возможно, возврат облигаций, акций и других активов, не являющихся долларами.
Только "проверенные клиенты Tether" могут напрямую выкупить USDT, обычные пользователи должны делать это через биржи и другие посреднические организации.
Анализ стейблкоина USDC
Условия выкупа USDC более строгие:
Circle не обещает держать резерв наличных денег в эквиваленте USDC, а поддерживает активы, оцененные в долларах.
Обещание обмена 1 USDC на 1 доллар применяется только к институциональным партнерам, индивидуальные пользователи не могут напрямую реализовать право на выкуп.
Circle ясно заявляет, что не гарантирует, что 1 USDC равен 1 доллару, и не несет ответственности за колебания стоимости.
Резюме
С юридической точки зрения, USDT и USDC не являются эквивалентом законного платежного средства, и их резервные фонды не полностью привязаны к законным валютам. У физических лиц может не быть прав на свободный обмен стейблкоинов с юридической точки зрения. Tether, хотя и позволяет физическим лицам стать прямыми клиентами, сохраняет за собой право не выкупать законные валюты. Circle, хотя и обещает возможность выкупа законных валют, не признает за физическими лицами такого права.
Эмитенты стейблкоинов и пользователи имеют явно неравные права. Для обычных держателей вопрос о том, могут ли они в любое время обменять свои активы на фиатные валюты, остается нерешенным. Эта правовая неопределенность может стать потенциальным риском для развития стейблкоинов в будущем.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BackrowObserver
· 3ч назад
стейблкоин не стабилен, кто верит, тот дурак
Посмотреть ОригиналОтветить0
hodl_therapist
· 08-10 15:42
Резервный фонд — это всего лишь бумажка?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaDreamer
· 08-10 15:38
Что за беспокойство, даже не смогу написать, как выкупить.
Анализ юридических условий USDT и USDC: существуют опасения по поводу права на выкуп стейблкоинов.
Юридические проблемы стейблкоинов: анализ прав на выкуп USDT и USDC
Недавний крах UST вызвал сомнения в стабильности стейблкоинов, и самый ключевой вопрос заключается в том, есть ли у стейблкоинов достаточно активов для поддержки. Резервный капитал является важным показателем для оценки привязки стоимости стейблкоинов, но если юридические положения не предоставляют держателям права на обмен на законные деньги, то значение этого показателя можно оспаривать. В данной статье будут проанализированы условия обслуживания двух крупнейших стейблкоинов по рыночной капитализации - USDT и USDC, и результаты могут оказаться неожиданными.
Анализ стейблкоина USDT
В третьем пункте условий обслуживания USDT указано, что в случае нехватки ликвидности резервов Tether может отложить выкуп или вывод USDT и оставить за собой право на выкуп в физическом активе. В этом пункте есть следующие проблемы:
Если USDT действительно на 100% поддерживается резервами, почему необходимо задерживать выкуп?
USDT и доллар США 1:1 - это лишь "оценка", а не полная поддержка фиатной валютой.
Tether может самостоятельно решать состав резервов.
Условия сохраняют право на "возврат в натуральной форме", возможно, возврат облигаций, акций и других активов, не являющихся долларами.
Только "проверенные клиенты Tether" могут напрямую выкупить USDT, обычные пользователи должны делать это через биржи и другие посреднические организации.
Анализ стейблкоина USDC
Условия выкупа USDC более строгие:
Circle не обещает держать резерв наличных денег в эквиваленте USDC, а поддерживает активы, оцененные в долларах.
Обещание обмена 1 USDC на 1 доллар применяется только к институциональным партнерам, индивидуальные пользователи не могут напрямую реализовать право на выкуп.
Circle ясно заявляет, что не гарантирует, что 1 USDC равен 1 доллару, и не несет ответственности за колебания стоимости.
Резюме
С юридической точки зрения, USDT и USDC не являются эквивалентом законного платежного средства, и их резервные фонды не полностью привязаны к законным валютам. У физических лиц может не быть прав на свободный обмен стейблкоинов с юридической точки зрения. Tether, хотя и позволяет физическим лицам стать прямыми клиентами, сохраняет за собой право не выкупать законные валюты. Circle, хотя и обещает возможность выкупа законных валют, не признает за физическими лицами такого права.
Эмитенты стейблкоинов и пользователи имеют явно неравные права. Для обычных держателей вопрос о том, могут ли они в любое время обменять свои активы на фиатные валюты, остается нерешенным. Эта правовая неопределенность может стать потенциальным риском для развития стейблкоинов в будущем.