Анализ рынка LSDFi: структура, данные, тенденции и прогнозы

После формирования первоначальной структуры в области LSDFi, мы увидели некоторые неожиданные события. В этой статье будет проведен полный обзор проектов, связанных с LSD, и предложены некоторые размышления.

Структура

На рынке LSD уже сформировалась первоначальная структура, которую можно разделить на следующие уровни:

L0:Поставщики технических услуг DVT, такие как SSV Network, Obol Labs и другие. L1: эмитенты LST, такие как Lido, Ankr, Coinbase и т.д. L2: DeFi-продукты на основе LST, такие как стейблкоины, агрегаторы доходности и т.д. L3: Продвинутое применение на основе L2 продуктов.

Уровень 0

Технология DVT может повысить стабильность и безопасность валидаторов. SSV Network, как первый проект, выпустивший токены, имеет преимущество в узнаваемости бренда.

Уровень 1

В основном используется комиссия, доход пользователей поступает от дохода POS ETH. Lido занимает 74,45% доли ликвидного стекинга, а в совокупности с Rocket Pool составляет 82,5%. LST, выпущенные централизованными биржами, составляют более 12%.

L2 этаж

Включая продукты с фиксированным доходом, стейблы, агрегацию доходов и т. д. Наибольшее количество стейблов, почти все поддерживают LST в качестве залогового обеспечения. Проектов по займам и левереджу относительно немного, что приводит к временно меньшему количеству проектов агрегации доходов и структурированных стратегий.

L3 уровень

Основным является борьба за права управления, вызванная veToken, такие как StakeDAO, Equilibria и другие. Также есть инструменты, упрощающие операции и повышающие доходность, такие как gUSHer. В этом уровне все еще есть большое пространство для воображения.

Данные и тренды

ставка залога

После обновления в Шанхае ставка залога стабильно растет, в июне превысила 16%. Ожидается, что в будущем ставка залога будет стабилизироваться около 25%, что связано с основными соображениями:

1. У ETH высокая степень децентрализации
2. Практическая полезность ETH высока
3. Хорошая внешняя масштабируемость
4. Соображения по соблюдению нормативных требований

LSDFi будет способствовать повышению ставки стейкинга, но на уровне L2 все еще есть огромные инвестиционные возможности.

Централизованное vs Децентрализованное стекинг

Доля децентрализованных платформ стейкинга составляет менее 40%, CEX занимает около 20%. Хотя Lido занимает доминирующее положение, на рынке также появились некоторые проекты с сбалансированными пропорциями LST.

доходность

Высокая доходность и устойчивость являются двумя важными факторами LSD. Стейкеры могут увеличить доходность следующими способами:

1. Выберите LST с большим количеством сценариев использования
2. Увеличение эффективности капитала с помощью кредитного плеча
3. Участвуйте в L2 продуктах
4. Участвовать в IDO или наградных мероприятиях новых проектов

Проекты с высокой устойчивостью обычно обладают: реальной прибылью + сценариями использования + хорошей токеномикой.

ЛСД на L2

На Arbitrum наибольшее количество LST, а также наибольшее количество продуктов уровня L2. Низкие комиссии и быстрые транзакции уровня 2 делают его важным полем для развития LSD.

Уровни пользователей

Разные пользователи имеют разные потребности в стейкинге, основные факторы включают: безопасность, доходность, уровень децентрализации, токеномика, UI/UX, удобство использования и др.

Резюме

LSDFi хотя и трудно сопоставить с DeFi Summer, но все же имеет пространство для развития. В настоящее время в основном ориентирован на пользователей с опытом в Web3, внешние пользователи имеют ограниченный доступ. Настоящее "лето" может наступить только с приходом бычьего рынка.

Будущие тенденции могут включать:

• Увеличение количества продуктов между уровнями
• Расширение на Layer 2
• Продукты, разработанные для различных активов

Как инвестор, следует в первую очередь выбирать проекты с высокой безопасностью для разработки стратегии и быть осторожным с мошенническими проектами.