Анализ рынка прогнозов: глубокий анализ Polymarket, SX Bet, Pred X и Azuro

Рынок прогнозов является открытой торговой платформой, которая использует финансовые стимулы для прогнозирования результатов конкретных событий. Эти рынки позволяют участникам ставить на возможные результаты различных событий. Рыночная цена отражает коллективное суждение общественности о вероятности наступления события.

Типичные цены сделок на рынке прогнозов колеблются от 0% до 100%. Наиболее распространенной формой являются бинарные опционы, которые имеют цену исполнения 0% или 100%. Пользователи также могут закрыть свои позиции по текущей рыночной цене до объявления результатов события.

С помощью рынка прогнозов мы можем извлекать ожидания общественности о будущих событиях из ставок участников. Трейдеры с различными мнениями выражают свою уверенность в возможных результатах, покупая и продавая контракты, рыночная цена которых рассматривается как сводный коллективный прогноз.

Рынок прогнозов существует давно, почти так же долго, как человеческая деятельность в азартных играх. На протяжении истории рынок прогнозов давно сочетался с политикой, например, в средние века люди охотно делали ставки на результаты выборов папы.

С приближением президентских выборов в США интерес к ставкам на политические темы вновь достиг нового пика. Платформы для рынка прогнозов, такие как Polymarket, поэтому привлекли широкое внимание.

Polymarket: торгуемый ордерный рынок прогнозов

Polymarket является децентрализованным проектом рынка прогнозов, основанным в 2020 году Шейном Копланом, который получил поддержку от нескольких известных учреждений и инвесторов.

Платформа позволяет пользователям торговать по самым спорным темам в мире, включая политику, спорт и поп-культуру. Пользователи могут строить портфели на основе своих прогнозов.

В отличие от традиционных спортивных ставок, Polymarket позволяет пользователям свободно торговать долями до объявления результатов событий, а спекулянты могут гибко участвовать в азартных играх на вероятности.

Polymarket использует механизм, основанный на рамках условных токенов. Пользователи, вкладывающие 1 доллар США в эквиваленте токена ERC20 в качестве залога, получают два условных токена, представляющих положительную и отрицательную стороны результата события. Рынок множественных результатов является совокупной статистикой нескольких бинарных рынков.

Эти токены могут свободно торговаться на рынке, их цена будет колебаться в зависимости от соотношения спроса и предложения. Пользователи могут покупать и продавать в любое время через книгу заказов или дождаться результатов события, чтобы обладатели правильных токенов получили всю прибыль в размере 1 доллара.

Поскольку два токена торгуются на независимых рынках, может возникнуть ситуация, когда сумма цен двух токенов не равна 1 доллару. В этом случае необходимо, чтобы маркетмейкеры участвовали в арбитраже, чтобы сбалансировать цены. До окончания события пользователи в любое время могут обменять два токена, один положительный и один отрицательный, на 1 доллар в контракте.

Прогнозный рынок Polymarket в основном включает в себя следующие части:

• Тематика рынка: каждый прогноз сосредоточен на конкретной теме или событии. Хотя пользователи могут подавать предложения на создание новых рынков в Discord, платформа имеет право решать, какие конкретно рынки создавать.

• Оракул: Определение результатов событий обычно требует ручного ввода оракула. Polymarket использует оптимистичный оракул UMA, который позволяет любому подавать решения. Если никто не оспаривает решение в установленный срок, оно будет считаться принятым как факт. В случае небольшого количества споров решение принимается совместно держателями токенов UMA.

• Условные токены: получайте два условных токена "да" и "нет", заблокировав 1 доллар. При расчете на рынке пользователи, имеющие токены с правильным результатом, получат все 1 доллар. Оба токена свободно торгуются на рынке, цена отражает ожидаемую вероятность события.

• Рынок заказов: Polymarket использует смешанный механизм торгового заказа на блокчейне. Пользователи авторизуют свои подписи, и операторы совершают сделки вне цепи, в конечном итоге взаимодействуя с контрактом на блокчейне. Контракты проводят неконтролируемые расчеты, осуществляя атомарный обмен между условными токенами и залоговыми активами.

• Поставщик ликвидности: в отличие от спортивных ставок, Polymarket позволяет свободно торговать условными токенами до объявления результатов события. Цена токенов определяется спросом и предложением, что может привести к отклонениям. Любой желающий может заработать на разнице цен, размещая лимитные заказы. Платформа также предлагает дополнительные стимулы в USDC.

В настоящее время Polymarket еще не объявил о плане выпуска токенов и не имеет активной системы поощрения пользователей. Тем не менее, с начала этого года платформа выплатила более 3 миллионов долларов США в виде вознаграждений за ликвидность, чтобы повысить общую глубину ликвидности. На текущий момент рынок с наибольшим объемом торгов ежедневно выплачивает около 600 USDC поставщикам ликвидности.

SX Bet: Платформа прогнозов с одной ставкой

SX Bet – это платформа спортивных ставок на основе Ethereum, основанная в 2019 году, которая в настоящее время работает на SX Chain, построенной на Arbitrum Orbit Rollup.

Платформа в настоящее время поддерживает рынки ставок, в основном сосредоточенные на спортивной области, включая прогнозы на победу в различных соревнованиях, таких как теннис, футбол, бейсбол и баскетбол. В последнее время также были добавлены сектора криптовалют и политики, охватывающие ставки на основные криптоактивы, цены на мем-койны в цепочке и темы, связанные с выборами в США.

В отличие от Polymarket, SX Bet использует традиционную модель спортивных ставок и поддерживает только одиночные ставки, пользователи не могут свободно торговать ставками до определения результата события.

Инновация SX Bet заключается в том, что впервые реализована система комбинированных ставок. Пользователи могут предсказывать ряд событий и получить награду только в случае, если все прогнозы окажутся верными. Комбинированные ставки часто могут приносить огромные доходы и могут рассматриваться как рычаги на рынке прогнозов. Маркетмейкеры платформы будут выступать в качестве контрагентов.

Эта модель комбинированных ставок более похожа на лотерею и может принести гигантскую прибыль до десятков тысяч раз. Успешные примеры легко вызывают вирусное распространение и являются одной из самых привлекательных частей традиционного рынка прогнозов.

Очевидно, что прогнозные рынки, такие как Polymarket, основанные на условной схеме "двух токенов", испытывают трудности с реализацией комбинированных ставок. Поскольку невозможно создать условный токен для каждой комбинации результатов и обеспечить его свободную торговлю при достаточной ликвидности. Прогнозные рынки с только двумя результатами имеют ограниченные коэффициенты, что может снизить их привлекательность для пользователей.

Pred X：рынок прогнозов на основе AI для предложений тем

Pred X является платформой рынка прогнозов, изначально разработанной на блокчейне Sei, охватывающей различные темы, такие как политика, прогнозирование цен на криптовалюту и популярные события. В настоящее время платформа поддерживает ставки с использованием USDC на нескольких блокчейнах, таких как Base, Linea, Sei и Bitlayer, и выпустила соответствующее приложение в Telegram.

Телеграм-мини-приложение PredXFun от Pred X предлагает пользователям два режима: один — это игровая модель, в которой можно зарабатывать очки, предсказывая вероятность возникновения горячих событий; другой — это реальная модель, в которой можно участвовать в ставках на аналогичные темы на официальном сайте, подключив кошелек.

В отличие от Polymarket, где основные темы прогнозов предлагаются пользователями в Discord, темы прогнозов Pred X в основном автоматически генерируются Aimelia AI путем извлечения популярных новостей и индекса рыночного настроения через интернет, и отправляются на платформу, где пользователи самостоятельно формируют торговый рынок.

Несмотря на то, что Pred X поддерживает несколько блокчейнов, это не полностью децентрализованное приложение рынка прогнозов. Цены на различные результаты прогнозируемых тем определяются централизованной книгой заказов платформы, в то время как процесс размещения заказов и рынок каждой темы прогнозов реализуются на основе правил смарт-контрактов.

Объективно говоря, Pred X по сравнению с другими рынками прогнозов все еще кажется недостаточно зрелым. Глубина ордеров и объем торгов по предсказуемым темам на платформе значительно ниже, чем у Polymarket и Sx Bet. Как рынок прогнозов, он должен поддерживать пользователей в свободной торговле токенами различных результатов до раскрытия событий. Однако ордербук Pred X не поддерживает пользователей в самостоятельном размещении ордеров. В большинстве случаев, когда на рынках отсутствуют маркет-мейкеры, пользователи фактически не могут свободно торговать токенами результатов.

Кроме того, в документе не указаны подробности о том, как обеспечить согласованность контрактов на рынках тем, находящихся на разных цепочках в условиях поддержки многоцепочного ставок, а также как гарантировать наличие достаточной ликвидности для всех токенов вероятностных результатов на каждой цепочке. В режиме "реального времени" в Telegram-приложении при подключении кошелька для торговли существуют различия между ценами ставок на прогнозных рынках одного и того же темата и ценами ставок на официальном сайте.

Различные обстоятельства вызывают сомнения в практичности и надежности Pred X. В целом, этот продукт в настоящее время больше похож на полуфабрикат.

Azuro: ставка протокол, поддерживаемый ликвидностными пулами

Azuro не является самим рынком прогнозов, а представляет собой базовый протокол для создания цепочных рынков прогнозов. Эта бездоступная инфраструктура включает в себя цепочные смарт-контракты и веб-компоненты, которые можно использовать для создания нескольких приложений рынка прогнозов.

Azuro поддерживает только однократные ставки и не позволяет свободно торговать между "да" и "нет", как это делает Polymarket, а только получать доход после объявления результата.

Система Azuro построена на основе ликвидных пулов. Любой желающий может взаимодействовать с контрактом фабрики Azuro и развернуть свой собственный ликвидный пул. В рамках одного ликвидного пула можно создать несколько платформ ставок, каждая из которых может предлагать несколько возможных событий для ставок по различным темам прогнозов.

В отличие от моделей бинарного разделения, таких как Polymarket, где ликвидность разделена между несколькими прогнозными событиями, Azuro предложил концепцию "дерева ликвидности". То есть ставки на несколько событий в рамках одной прогнозной темы, а также ставки на несколько тем на нескольких платформах, могут делить один и тот же пул ликвидности.

Дерево ликвидности предоставляет иерархию, в которой различные возможные события определяют диапазон ликвидности, например, множество возможных результатов матча между двумя футбольными командами.

Эти ликвидные средства гарантируют, что платформа всегда может выступать контрагентом для ставок, выплачивая потенциальные бонусы (для LP это убытки). Если игроки в целом теряют, LP может получить прибыль. Одно дерево ликвидности одновременно предоставляет ликвидность для нескольких тем прогнозов и выступает контрагентом, создавая прибыль и убытки.

Коэффициенты каждого события в Azuro рассчитываются на основе соотношения суммы ставок на это событие к общей ликвидности по теме прогнозов. Начальные коэффициенты устанавливаются конкретным поставщиком данных и соответствующим образом добавляется начальная ликвидность. Поставщики данных также могут регулировать коэффициенты в процессе ставок, и их платежеспособность обеспечивается начальной ликвидностью.

Azuro также поддерживает реализацию на нескольких платформах dapp. Платформы ставок могут устанавливать свои собственные комиссии за транзакции, а бетторы могут свободно выбирать; создатели ликвидных пулов также могут устанавливать долю распределения пула. Прибыль всех пулов будет частично поступать в DAO Azuro. Azuro также выпустил родной токен $AZUR.

Заключение

Идея, стоящая за рынком прогнозов, имеет глубокий философский смысл. Участники, стремясь к прибыли, рассматривают свободный рынок как наиболее эффективную систему сбора информации для человечества, что позволяет им делать прогнозы о событиях в реальном мире. Эти результаты часто оказываются неожиданно точными. В современном обществе, где информационный поток контролируется рекомендательными алгоритмами, кажется, что рынок прогнозов может эффективно восстановить истину и отразить мнения, что находит свое выражение в прогнозах политических событий на Polymarket.

Многие крипто-пользователи впервые сталкиваются с рынком прогнозов, возможно, во время последних выборов президента США, когда на одной из бирж был запущен индекс двух кандидатов. В сочетании с мощными маркетинговыми возможностями пользователи даже могут участвовать с высоким кредитным плечом. Хотя это централизовано, это действительно предлагает очень интересный опыт.

Криптовалюты значительно снизили торговые трения на рынке прогнозов, предоставив более эффективный механизм рынка. Идея, основанная на смарт-контрактах и автоматических маркетмейкерах (AMM), также принесла лучшую механику для рынка прогнозов — без порогов доступа и с более высокой ликвидностью. Многие проекты AI AgentFi даже рассматривают рынок прогнозов как арену для демонстрации коллективного интеллекта модели и оттачивания навыков.

Конечно, у этих платформ также есть явные недостатки: хотя Polymarket открыл свободную торговлю условными токенами, ему трудно реализовать гибкий механизм ставок, отсутствует высокая ожидаемая доходность, и он лишается части удовольствия обычных игроков; в то время как такие решения, как Azuro, явно слишком сложны и не имеют возможности повторной торговли после ставок.

Взрыв популярности рынка прогнозов скорее можно объяснить не механизмами и техническими инновациями, а тем, что криптокультура снова получила масштабное применение, что является победой свободного рыночного духа.