Индикатор в области криптоактивов: от явных китов до источника давления продажи
В индустрии криптоактивов Grayscale всегда была важной организацией, привлекающей внимание. Как дочерняя компания цифровой валютной группы DCG, Grayscale на протяжении многих лет предоставляет институциональным инвесторам и пенсионным фондам законные каналы инвестирования в криптоактивы через трастовые фонды.
Однако с изменением рыночной среды роль Grayscale также меняется. 11 января Grayscale's GBTC траст успешно преобразовался в спотовый биткойн ETF, после чего началось постоянное давление на продажу BTC. Данные показывают, что на недавний момент из GBTC было выведено в общей сложности 3,45 миллиарда долларов, что стало основным фактором общего оттока средств из биткойн ETF.
Оглядываясь на развитие Grayscale, с 2019 года она остается ключевым игроком в области криптоактивов. Перед выходом спотового биткойн ETF, Grayscale предоставила инвесторам законные каналы для инвестирования через трастовые фонды. 11 января этого года, когда GBTC стал ETF, его управляемый капитал достиг 25 миллиардов долларов, что сделало его одним из крупнейших учреждений по хранению криптоактивов.
Портфель Grayscale также включает такие основные активы и старые токены, как ETH, BCH, LTC, что демонстрирует его устойчивые инвестиционные предпочтения. Эти трастовые фонды по сути являются "обнаженными длинными трастами", которые на короткий срок только покупают, но не продают, поэтому их когда-то рассматривали как важную силу, способствующую бычьему рынку.
В 2020 году, на фоне продолжающегося ожидания одобрения заявки на ETF по биткойну, Grayscale стал одним из основных каналов для инвесторов, желающих войти в рынок криптоактивов. Он фактически выступает в качестве промежуточного звена между квалифицированными инвесторами и институциональными участниками, позволяя дополнительным внебиржевым средствам напрямую входить на рынок.
Тем не менее, с одобрением спотового Bitcoin ETF проблема отрицательной премии GBTC начала постепенно ослабевать. С примерно 30% в июле 2023 года, отрицательная премия GBTC значительно сократилась и почти достигла нуля. Это является возможностью для ранних инвесторов выйти с прибылью, но также означает, что формируется новая рыночная структура.
В настоящее время GBTC стал основным источником давления на продажу на рынке ETF. На недавний момент, чистый отток средств из GBTC за один день составил более 640 миллионов долларов, что стало крупнейшим однодневным оттоком средств после перехода на ETF. В то же время, остальные 10 ETF все еще находятся в состоянии чистого притока средств. Это указывает на то, что дополнительные средства, поступающие от ETF, в настоящее время все еще компенсируют продолжающийся отток средств из GBTC.
Одной из важных причин оттока средств из GBTC являются высокие управленческие сборы. Управленческий сбор GBTC в 1,5% значительно выше, чем уровень сборов других ETF-продуктов в 0,2%-0,9%, что может привести к тому, что инвесторы выберут более дешевые альтернативы.
Смотря в будущее, GBTC по-прежнему владеет более 500 000 BTC (примерно 20 миллиардов долларов), что означает, что в ближайшее время может произойти открытая игра. Институты и капиталы могут ждать подходящего момента, чтобы постепенно откусить долю рынка GBTC.
В этот особый рыночный цикл криптоиндустрия испытывает переход от зависимости от крупных учреждений к большей диверсификации. Ранее рассматриваемые как "двигатели бычьего рынка" учреждения теперь могут стать потенциальными факторами риска. Для всей отрасли освобождение от одержимости стратегиями китов и переосмысление роли учреждений, возможно, станет одним из самых ценных уроков этого этапа.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MEV_Whisperer
· 12ч назад
Розничные инвесторы снова порезаны, наберитесь терпения и ждите решения
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchroedingerAirdrop
· 12ч назад
Предупредили заранее, а неудачников все равно не удается разыграть.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractPlumber
· 12ч назад
С маркет-мейкера стал Майнером-банком.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenomicsTrapper
· 12ч назад
классический дамп паттерн кита... назвал этот точный ход месяцы назад смх
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektRecovery
· 12ч назад
предсказуемый дамп... видел этот эксплойт за милю, смех
Посмотреть ОригиналОтветить0
just_here_for_vibes
· 12ч назад
неудачники разыгрывайте людей как лохов поменяются на маркетмейкера, верно?
После преобразования GBTC в ETF он стал источником продаж, а изменение роли Grayscale вызвало новую рыночную конфигурацию.
Индикатор в области криптоактивов: от явных китов до источника давления продажи
В индустрии криптоактивов Grayscale всегда была важной организацией, привлекающей внимание. Как дочерняя компания цифровой валютной группы DCG, Grayscale на протяжении многих лет предоставляет институциональным инвесторам и пенсионным фондам законные каналы инвестирования в криптоактивы через трастовые фонды.
Однако с изменением рыночной среды роль Grayscale также меняется. 11 января Grayscale's GBTC траст успешно преобразовался в спотовый биткойн ETF, после чего началось постоянное давление на продажу BTC. Данные показывают, что на недавний момент из GBTC было выведено в общей сложности 3,45 миллиарда долларов, что стало основным фактором общего оттока средств из биткойн ETF.
Оглядываясь на развитие Grayscale, с 2019 года она остается ключевым игроком в области криптоактивов. Перед выходом спотового биткойн ETF, Grayscale предоставила инвесторам законные каналы для инвестирования через трастовые фонды. 11 января этого года, когда GBTC стал ETF, его управляемый капитал достиг 25 миллиардов долларов, что сделало его одним из крупнейших учреждений по хранению криптоактивов.
Портфель Grayscale также включает такие основные активы и старые токены, как ETH, BCH, LTC, что демонстрирует его устойчивые инвестиционные предпочтения. Эти трастовые фонды по сути являются "обнаженными длинными трастами", которые на короткий срок только покупают, но не продают, поэтому их когда-то рассматривали как важную силу, способствующую бычьему рынку.
В 2020 году, на фоне продолжающегося ожидания одобрения заявки на ETF по биткойну, Grayscale стал одним из основных каналов для инвесторов, желающих войти в рынок криптоактивов. Он фактически выступает в качестве промежуточного звена между квалифицированными инвесторами и институциональными участниками, позволяя дополнительным внебиржевым средствам напрямую входить на рынок.
Тем не менее, с одобрением спотового Bitcoin ETF проблема отрицательной премии GBTC начала постепенно ослабевать. С примерно 30% в июле 2023 года, отрицательная премия GBTC значительно сократилась и почти достигла нуля. Это является возможностью для ранних инвесторов выйти с прибылью, но также означает, что формируется новая рыночная структура.
В настоящее время GBTC стал основным источником давления на продажу на рынке ETF. На недавний момент, чистый отток средств из GBTC за один день составил более 640 миллионов долларов, что стало крупнейшим однодневным оттоком средств после перехода на ETF. В то же время, остальные 10 ETF все еще находятся в состоянии чистого притока средств. Это указывает на то, что дополнительные средства, поступающие от ETF, в настоящее время все еще компенсируют продолжающийся отток средств из GBTC.
Одной из важных причин оттока средств из GBTC являются высокие управленческие сборы. Управленческий сбор GBTC в 1,5% значительно выше, чем уровень сборов других ETF-продуктов в 0,2%-0,9%, что может привести к тому, что инвесторы выберут более дешевые альтернативы.
Смотря в будущее, GBTC по-прежнему владеет более 500 000 BTC (примерно 20 миллиардов долларов), что означает, что в ближайшее время может произойти открытая игра. Институты и капиталы могут ждать подходящего момента, чтобы постепенно откусить долю рынка GBTC.
В этот особый рыночный цикл криптоиндустрия испытывает переход от зависимости от крупных учреждений к большей диверсификации. Ранее рассматриваемые как "двигатели бычьего рынка" учреждения теперь могут стать потенциальными факторами риска. Для всей отрасли освобождение от одержимости стратегиями китов и переосмысление роли учреждений, возможно, станет одним из самых ценных уроков этого этапа.