Пользователь не хочет ни VC, ни meme токен, так что же хочет пользователь?
1. Предварительный
Не только феномен VC токенов и meme токенов вызвал больше размышлений, многие известные личности в отрасли также поднимали подобные вопросы, все они ищут решения. Например, в ответе Хэ И на вопрос о подруге токена, Джейсон (Чэнь Цзянь) поднял вопрос о том, есть ли у токенов, запущенных на Binance, механизм для решения проблемы, когда команда проекта продает токены и просто «лежит на диване». Недавно CZ опубликовал статью «Безумная идея для эмиссии токенов», также пытаясь найти решение связанных с этим проблем.
Все команды, действительно работающие над проектами, надеются, что рынок будет вознаграждать настоящих вкладчиков, а не позволять Понци, мошенникам и спекулянтам забирать отраслевые дивиденды и нарушать развитие.
Поскольку VC токены и мемы имеют хороший аналитический эффект, в этой статье будет проведен анализ этих двух явлений.
2. История VC токена
Появление VC-токена имеет свои исторические причины, хотя сейчас он кажется несовершенным, но изначально он играл довольно важную роль, и в значимых проектах в отрасли всегда участвовали VC.
2.1. Безумие ICO 2017 года - Танец демонов
2017 год стал ключевым годом для первой волны первичных предложений токенов (ICO) в области блокчейна, по статистике в тот год объем финансирования ICO превысил 5 миллиардов долларов. Кроме классических ICO проектов, представленных ниже, автор также участвовал в некоторых небольших проектах ICO и полностью ощутил безумие того времени, описать которое можно как хаос и безумие. В то время, как только проект Token собирался провести ICO, если кто-то поддерживал его, и белая книга была хорошо написана, то, брошенная в некоторые группы, она немедленно становилась предметом безумного ажиотажа. В то время люди были безумно иррациональными. Преувеличивая, даже если бы в группу бросили кучу дерьма, за ней бы тоже устроили безумную охоту. Не верите? Поиските информацию о Token MLGB (Ма Лэ Го Бинь).
Что касается причин вспышки, резюмируем следующее:
(1) Технология эмиссии токенов стала зрелой: особенно запуск Ethereum позволил разработчикам легко создавать смарт-контракты и децентрализованные приложения (DApp), что способствовало росту ICO.
(2) Есть несколько других причин: потребность на рынке, идея децентрализации начинает проникать в сознание людей, давая им прекрасные ожидания, низкие барьеры для инвестиций и другие факторы.
В течение этого времени возникло несколько классических случаев
(1) Эфириум: хотя ICO Эфириума прошло в 2014 году, в 2017 году платформа смарт-контрактов Эфириума широко использовалась для ICO множества новых проектов, и этот проект также был организован с помощью ICO. В целом, этот проект все еще довольно неплох, сегодня он стал вторым в мире Crypto.
(2) EOS: EOS собрала почти 4,3 миллиарда долларов в 2017 году через длительное, поэтапное ICO, став одним из крупнейших ICO того года. Этот проект сейчас практически исчез, с одной стороны, из-за неправильного выбора технологической стратегии, с другой стороны, из-за недостаточного понимания рыночного спроса.
(3) Трон: ICO, проведенное Tron в 2017 году, также привлекло значительные средства, в это время активно обсуждались обмены токенов и плагиаты других проектов, однако последующее развитие прошло быстро, привлекая много внимания. С этой точки зрения, по сравнению с проектами, которые сбежали с деньгами, неужели Сунь Гэ сделал довольно хорошо? Он все же очень точно понимает потребности рынка, например, доходы от стабильного токена Трон. Трон в контексте реализации технологии и контроля за потребностями рынка резко контрастирует с EOS. Результаты развития Трон все же довольно неплохие, если бы в начале обмена токенов HSR оставил долю в обмене на Трон, доход был бы выше, чем у его собственного проекта.
(4) Filecoin: Filecoin успешно собрал более 250 миллионов долларов в 2017 году, и его концепция распределенного хранения привлекла широкое внимание; команда, состоящая из таких людей, как Хуан Бенитес, была довольно представительной. Нельзя сказать, что этот проект успешен или провален, но есть сомнения в том, сможет ли проект развиваться здоровым образом.
Лично я считаю, что количество неклассических случаев больше, и их влияние значительнее, что также является одной из основных исторических причин появления VC токенов.
Выявленные проблемы
(1) Отсутствие регулирования: из-за быстрого развития рынка ICO многие проекты не подлежат регулированию или вообще не регулируются, что ставит инвесторов под высокий риск. Мошенничество и финансовые пирамиды очень распространены, почти 99% проектов имеют преувеличения и мошеннические действия.
(2) Рыночный пузырь: множество проектов за короткий срок привлекли огромные суммы средств (эти средства не были должным образом управляемы), но многие из этих проектов не имеют реальной ценности или описанные сценарии полностью неосуществимы, что приводит к тому, что даже проекты, которые не намерены мошенничать, оказываются вынужденными ликвидироваться или терпят неудачу.
(3) Недостаток образования инвесторов затрудняет оценку: многие обычные инвесторы не обладают достаточными знаниями о блокчейне и криптовалютах, и легко могут быть введены в заблуждение, что приводит к ошибкам в инвестиционных решениях. Или, говоря иначе, инвесторы вообще не могут оценить проект или контролировать его выполнение после факта.
2.2.Вход VC и подтверждение репутации
Согласно приведенному выше описанию, мы видим беспорядок после ICO, и в этот момент венчурный капитал (VC) первым выступает на решение проблемы. VC, используя свою репутацию и ресурсы, предоставляет проектам более надежную поддержку, что помогает снизить многие проблемы, возникающие на ранних этапах ICO. Одновременно возникает дополнительный эффект, который помогает широкому кругу пользователей провести отбор.
Роль VC
(1) Недостатки краудфандинга на основе замены ICO
Снижение рисков мошенничества: VC фильтрует "воздушные проекты" с помощью строгой проверки (предыстория команды, техническая осуществимость, экономическая модель), избегая повсеместного подделки белых книг эры ICO.
Нормализация управления финансами: использование поэтапного финансирования (выплата по вехам) и условий блокировки токенов, чтобы предотвратить вывод средств командой.
Долгосрочная привязка к стоимости: VC обычно владеет долей в проекте или долго замороженными токенами, что глубоко связывает его с развитием проекта и уменьшает краткосрочную спекуляцию.
（2）Усиление проектной экосистемы
Импорт ресурсов: подключение ключевых ресурсов для проекта, таких как биржи, сообщества разработчиков, консультанты по соблюдению норм и правил и т.д.
Стратегическое руководство: помощь в разработке модели экономики токенов (например, механизма выпуска токенов) и структуры управления, чтобы избежать краха экономической системы.
Репутационная поддержка: известный бренд VC может повысить доверие рынка к проекту.
(3) Содействие соблюдению норм в отрасли
VC способствует тому, чтобы проекты активно соответствовали законам о ценных бумагах (например, тесту Хоуи в США), используя SAFT (Простое соглашение о будущих токенах) и другие нормативные рамки финансирования, чтобы уменьшить юридические риски.
Вмешательство VC является самым прямым решением проблем ранней модели ICO. В целом, VC играет жизненно важную роль в успехе проектов Web3, помогая проектам преодолевать многочисленные вызовы, с которыми сталкиваются ранние ICO, за счет финансирования, ресурсов, репутации и стратегического руководства, а также косвенно помогает общественности в проведении первичного отбора.
2.3. Проблемы с VC токеном
Появление новых вещей всегда направлено на решение старых проблем, но когда эта новая вещь достигает определенной стадии, она сама начинает проявлять ряд проблем. Токен VC является таким примером, в дальнейшем он проявил множество ограничений.
Основное проявляется в:
(1) Конфликт интересов
VC является инвестиционным учреждением, которое получает прибыль через инвестиции. Это может привести к чрезмерной токенизации проектов (например, высокие объемы разблокировки и продаж) или приоритетному обслуживанию собственного инвестиционного портфеля.
(2) Неспособность решить проблемы дальнейшего развития проекта.
(3) Сговор с проектной стороной для обмана мелких инвесторов (так действуют некоторые проектные стороны и VC, крупные бренды VC относительно лучше).
VC-организации только завершают этапы ранних инвестиций и получения прибыли, они не обязаны, с одной стороны, заниматься дальнейшим развитием проекта, а с другой стороны, не имеют возможностей и желания это делать.
Основная проблема VC заключается в том, что у проекта после上市 токена отсутствует мотивация для дальнейшего развития. И VC, и проектная команда часто после запуска токена просто выводят деньги и исчезают. Это явление вызывает ненависть со стороны розничных инвесторов к VC, но основная причина заключается в том, что проекты не получают эффективного контроля и управления, особенно в отношении соответствия между финансами и результатами.
3. Мероприятие Fairlanunch и явление memecoin
Вспышка铭文 и Fairlanunch в 2023 году, а также вспышка pumpfun режима memecoin в 2024 году, раскрыли некоторые явления и выявили некоторые проблемы.
3.1. Всплеск铭文 и Fairlanunch
В 2023 году в области блокчейна появились две заметные тенденции: взрыв технологий надписей (Inscriptions) и популяризация модели Fair Launch (честный запуск). Эти два явления возникли в результате размышлений о ранних моделях финансирования (таких как ICO и монополия VC). В области надписей большинство VC в целом отмечают, что у них не было возможности участвовать на первичном рынке, даже на вторичном рынке они не осмеливаются делать крупные инвестиции. Это отражает стремление пользователей и сообщества к децентрализации и справедливости.
Надписи впервые появились на блокчейне Биткойна, представленном BRC20, что привело к появлению таких важных надписей, как ORDI и SATS. Взрыв надписей имеет несколько причин: необходимость инноваций в экосистеме Биткойна; потребность пользователей в антиконтрольности и децентрализации; низкий порог входа и эффект богатства; сопротивление токену VC; привлекательность справедливого запуска.
Надписи также вызвали некоторые проблемы:
Ложная справедливость, на самом деле множество адресов участников могут быть маскировкой от небольших организаций или крупных игроков;
Проблема ликвидности, использование инскрипций в основной сети Биткойн связано с высокими транзакционными и временными затратами;
Потеря стоимости, огромные комиссии за создание мемов забираются майнерами (потеря обеспеченных активов) и не приносят пользы закрытому циклу экосистемы этого токена;
Проблема применения: надписи не решили проблему устойчивого развития токена, эти надписи не имеют "полезных" сценариев использования.
3.2. Взрыв Pumpfun и явление мем-токенов
Происхождение meme довольно раннее, на ранних этапах это был культурный феномен. В реальном мире концепция NFT, предложенная Халом Финни в 1993 году, считается самым ранним происхождением. Появление NFT было обусловлено созданием Counterparty в 2014 году, который на основе созданных им Rare Pepes превратил популярный meme грустного лягушонка в приложение NFT. meme переводится как мем, что соответствует некоему набору эмоций, одной фразе или даже отрезку видео, анимации.
Поскольку мемы уже начали набирать популярность в области NFT, и с развитием некоторых технологий начали формироваться мемкоины. В 2024 году платформа Pump.fun на базе цепочки Solana быстро поднялась и стала основным полем для выпуска мемкоинов. Эта платформа, благодаря простому и полному процессу обслуживания токенов (ICO+LP+DEX) и механизму спекулятивной торговли, оказала значительное влияние на мемкоины в 2024 году. Автор считает, что важным вкладом Pumpfun является то, что платформа объединила три отдельные услуги в один полный замкнутый цикл: выпуск токенов, создание ликвидного пула и децентрализованная биржа Dex.
Ранний процент токенов на dex на pumpfun (в отрасли это называется процентом выпуска) был очень мал, всего 2%-3%, что также указывает на то, что развлекательная функция была выше торговой функции на ранних этапах, что соответствует особенностям мемов. Но затем, в период пика, процент выпуска токенов часто достигал более 20%, превращаясь в чистую спекулятивную машину.
Основная проблема мемекоина
(1) Системные мошенничества и крах доверия: согласно данным Dune, около 85% токенов на Pump.fun являются мошенническими, среднее время вывода средств основателем составляет всего 2 часа.
(2) Поширение ложной рекламы: команда проекта подделывает поддержку KOL, подделывает объемы торгов (с помощью ботов для накрутки), например, токен MOON утверждает, что получил одобрение Маска, на самом деле это подделка PS.
(3) Искривление рыночной экосистемы: эффект сосредоточения ликвидности, мем-токены занимают большое количество ресурсов в цепочке, сжимая пространство для нормального развития проектов (например, TVL DeFi-протоколов на цепочке Solana снизился на 30%). Это приводит к вытеснению реальных пользователей, обычные инвесторы постепенно покидают рынок, не в силах противостоять ботам и инсайдерским сделкам. Некоторые команды проектов даже начинают думать о том, чтобы использовать полученные инвестиционные средства для манипуляции мем-токеном, чтобы получить прибыль и сбежать.
memecoin с ранних развлекательных функций развился до PVP (игрок против игрока) в средний и поздний периоды, а затем стал PVB (игрок против бота), превратившись в инструмент, который используется немногими экспертами для сбора средств у розничных инвесторов. Постоянное отсутствие эффективного вливания ценности в memecoin является серьезной проблемой; если этот вопрос не будет решен, memecoin в конечном итоге столкнется с упадком.
4. Какие проекты нужны пользователям или рынку?
Рассматривая историю развития проектов Web3, мы поняли исторические причины появления VC-токена и его преимущества и недостатки, а также кратко проанализировали铭文 и феномен мемтокенов, продвигаемый pumpfun. Все они являются продуктами развития этой отрасли, и через эти анализы мы видим, что в настоящее время в развитии проектов web3 все еще существуют некоторые ключевые проблемы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
CryptoHistoryClass
· 6ч назад
история повторяется... но мы никогда не учимся, смх
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropChaser
· 6ч назад
На виду не хотят, а в тайне ищут гораздо настойчивее.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasOptimizer
· 6ч назад
Действительно, предательство так очевидно?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SandwichTrader
· 6ч назад
Не хочу две валюты, все равно хочу зарабатывать деньги.
Анализ потребностей пользователей: направления развития Web3 проектов, выходящих за рамки VC токенов и мем токенов
Пользователь не хочет ни VC, ни meme токен, так что же хочет пользователь?
1. Предварительный
Не только феномен VC токенов и meme токенов вызвал больше размышлений, многие известные личности в отрасли также поднимали подобные вопросы, все они ищут решения. Например, в ответе Хэ И на вопрос о подруге токена, Джейсон (Чэнь Цзянь) поднял вопрос о том, есть ли у токенов, запущенных на Binance, механизм для решения проблемы, когда команда проекта продает токены и просто «лежит на диване». Недавно CZ опубликовал статью «Безумная идея для эмиссии токенов», также пытаясь найти решение связанных с этим проблем.
Все команды, действительно работающие над проектами, надеются, что рынок будет вознаграждать настоящих вкладчиков, а не позволять Понци, мошенникам и спекулянтам забирать отраслевые дивиденды и нарушать развитие.
Поскольку VC токены и мемы имеют хороший аналитический эффект, в этой статье будет проведен анализ этих двух явлений.
2. История VC токена
Появление VC-токена имеет свои исторические причины, хотя сейчас он кажется несовершенным, но изначально он играл довольно важную роль, и в значимых проектах в отрасли всегда участвовали VC.
2.1. Безумие ICO 2017 года - Танец демонов
2017 год стал ключевым годом для первой волны первичных предложений токенов (ICO) в области блокчейна, по статистике в тот год объем финансирования ICO превысил 5 миллиардов долларов. Кроме классических ICO проектов, представленных ниже, автор также участвовал в некоторых небольших проектах ICO и полностью ощутил безумие того времени, описать которое можно как хаос и безумие. В то время, как только проект Token собирался провести ICO, если кто-то поддерживал его, и белая книга была хорошо написана, то, брошенная в некоторые группы, она немедленно становилась предметом безумного ажиотажа. В то время люди были безумно иррациональными. Преувеличивая, даже если бы в группу бросили кучу дерьма, за ней бы тоже устроили безумную охоту. Не верите? Поиските информацию о Token MLGB (Ма Лэ Го Бинь).
Что касается причин вспышки, резюмируем следующее:
(1) Технология эмиссии токенов стала зрелой: особенно запуск Ethereum позволил разработчикам легко создавать смарт-контракты и децентрализованные приложения (DApp), что способствовало росту ICO.
(2) Есть несколько других причин: потребность на рынке, идея децентрализации начинает проникать в сознание людей, давая им прекрасные ожидания, низкие барьеры для инвестиций и другие факторы.
В течение этого времени возникло несколько классических случаев
(1) Эфириум: хотя ICO Эфириума прошло в 2014 году, в 2017 году платформа смарт-контрактов Эфириума широко использовалась для ICO множества новых проектов, и этот проект также был организован с помощью ICO. В целом, этот проект все еще довольно неплох, сегодня он стал вторым в мире Crypto.
(2) EOS: EOS собрала почти 4,3 миллиарда долларов в 2017 году через длительное, поэтапное ICO, став одним из крупнейших ICO того года. Этот проект сейчас практически исчез, с одной стороны, из-за неправильного выбора технологической стратегии, с другой стороны, из-за недостаточного понимания рыночного спроса.
(3) Трон: ICO, проведенное Tron в 2017 году, также привлекло значительные средства, в это время активно обсуждались обмены токенов и плагиаты других проектов, однако последующее развитие прошло быстро, привлекая много внимания. С этой точки зрения, по сравнению с проектами, которые сбежали с деньгами, неужели Сунь Гэ сделал довольно хорошо? Он все же очень точно понимает потребности рынка, например, доходы от стабильного токена Трон. Трон в контексте реализации технологии и контроля за потребностями рынка резко контрастирует с EOS. Результаты развития Трон все же довольно неплохие, если бы в начале обмена токенов HSR оставил долю в обмене на Трон, доход был бы выше, чем у его собственного проекта.
(4) Filecoin: Filecoin успешно собрал более 250 миллионов долларов в 2017 году, и его концепция распределенного хранения привлекла широкое внимание; команда, состоящая из таких людей, как Хуан Бенитес, была довольно представительной. Нельзя сказать, что этот проект успешен или провален, но есть сомнения в том, сможет ли проект развиваться здоровым образом.
Лично я считаю, что количество неклассических случаев больше, и их влияние значительнее, что также является одной из основных исторических причин появления VC токенов.
Выявленные проблемы
(1) Отсутствие регулирования: из-за быстрого развития рынка ICO многие проекты не подлежат регулированию или вообще не регулируются, что ставит инвесторов под высокий риск. Мошенничество и финансовые пирамиды очень распространены, почти 99% проектов имеют преувеличения и мошеннические действия.
(2) Рыночный пузырь: множество проектов за короткий срок привлекли огромные суммы средств (эти средства не были должным образом управляемы), но многие из этих проектов не имеют реальной ценности или описанные сценарии полностью неосуществимы, что приводит к тому, что даже проекты, которые не намерены мошенничать, оказываются вынужденными ликвидироваться или терпят неудачу.
(3) Недостаток образования инвесторов затрудняет оценку: многие обычные инвесторы не обладают достаточными знаниями о блокчейне и криптовалютах, и легко могут быть введены в заблуждение, что приводит к ошибкам в инвестиционных решениях. Или, говоря иначе, инвесторы вообще не могут оценить проект или контролировать его выполнение после факта.
2.2.Вход VC и подтверждение репутации
Согласно приведенному выше описанию, мы видим беспорядок после ICO, и в этот момент венчурный капитал (VC) первым выступает на решение проблемы. VC, используя свою репутацию и ресурсы, предоставляет проектам более надежную поддержку, что помогает снизить многие проблемы, возникающие на ранних этапах ICO. Одновременно возникает дополнительный эффект, который помогает широкому кругу пользователей провести отбор.
Роль VC
(1) Недостатки краудфандинга на основе замены ICO
Снижение рисков мошенничества: VC фильтрует "воздушные проекты" с помощью строгой проверки (предыстория команды, техническая осуществимость, экономическая модель), избегая повсеместного подделки белых книг эры ICO.
Нормализация управления финансами: использование поэтапного финансирования (выплата по вехам) и условий блокировки токенов, чтобы предотвратить вывод средств командой.
Долгосрочная привязка к стоимости: VC обычно владеет долей в проекте или долго замороженными токенами, что глубоко связывает его с развитием проекта и уменьшает краткосрочную спекуляцию.
（2）Усиление проектной экосистемы
Импорт ресурсов: подключение ключевых ресурсов для проекта, таких как биржи, сообщества разработчиков, консультанты по соблюдению норм и правил и т.д.
Стратегическое руководство: помощь в разработке модели экономики токенов (например, механизма выпуска токенов) и структуры управления, чтобы избежать краха экономической системы.
Репутационная поддержка: известный бренд VC может повысить доверие рынка к проекту.
(3) Содействие соблюдению норм в отрасли
VC способствует тому, чтобы проекты активно соответствовали законам о ценных бумагах (например, тесту Хоуи в США), используя SAFT (Простое соглашение о будущих токенах) и другие нормативные рамки финансирования, чтобы уменьшить юридические риски.
Вмешательство VC является самым прямым решением проблем ранней модели ICO. В целом, VC играет жизненно важную роль в успехе проектов Web3, помогая проектам преодолевать многочисленные вызовы, с которыми сталкиваются ранние ICO, за счет финансирования, ресурсов, репутации и стратегического руководства, а также косвенно помогает общественности в проведении первичного отбора.
2.3. Проблемы с VC токеном
Появление новых вещей всегда направлено на решение старых проблем, но когда эта новая вещь достигает определенной стадии, она сама начинает проявлять ряд проблем. Токен VC является таким примером, в дальнейшем он проявил множество ограничений.
Основное проявляется в:
(1) Конфликт интересов
VC является инвестиционным учреждением, которое получает прибыль через инвестиции. Это может привести к чрезмерной токенизации проектов (например, высокие объемы разблокировки и продаж) или приоритетному обслуживанию собственного инвестиционного портфеля.
(2) Неспособность решить проблемы дальнейшего развития проекта.
(3) Сговор с проектной стороной для обмана мелких инвесторов (так действуют некоторые проектные стороны и VC, крупные бренды VC относительно лучше).
VC-организации только завершают этапы ранних инвестиций и получения прибыли, они не обязаны, с одной стороны, заниматься дальнейшим развитием проекта, а с другой стороны, не имеют возможностей и желания это делать.
Основная проблема VC заключается в том, что у проекта после上市 токена отсутствует мотивация для дальнейшего развития. И VC, и проектная команда часто после запуска токена просто выводят деньги и исчезают. Это явление вызывает ненависть со стороны розничных инвесторов к VC, но основная причина заключается в том, что проекты не получают эффективного контроля и управления, особенно в отношении соответствия между финансами и результатами.
3. Мероприятие Fairlanunch и явление memecoin
Вспышка铭文 и Fairlanunch в 2023 году, а также вспышка pumpfun режима memecoin в 2024 году, раскрыли некоторые явления и выявили некоторые проблемы.
3.1. Всплеск铭文 и Fairlanunch
В 2023 году в области блокчейна появились две заметные тенденции: взрыв технологий надписей (Inscriptions) и популяризация модели Fair Launch (честный запуск). Эти два явления возникли в результате размышлений о ранних моделях финансирования (таких как ICO и монополия VC). В области надписей большинство VC в целом отмечают, что у них не было возможности участвовать на первичном рынке, даже на вторичном рынке они не осмеливаются делать крупные инвестиции. Это отражает стремление пользователей и сообщества к децентрализации и справедливости.
Надписи впервые появились на блокчейне Биткойна, представленном BRC20, что привело к появлению таких важных надписей, как ORDI и SATS. Взрыв надписей имеет несколько причин: необходимость инноваций в экосистеме Биткойна; потребность пользователей в антиконтрольности и децентрализации; низкий порог входа и эффект богатства; сопротивление токену VC; привлекательность справедливого запуска.
Надписи также вызвали некоторые проблемы:
Ложная справедливость, на самом деле множество адресов участников могут быть маскировкой от небольших организаций или крупных игроков;
Проблема ликвидности, использование инскрипций в основной сети Биткойн связано с высокими транзакционными и временными затратами;
Потеря стоимости, огромные комиссии за создание мемов забираются майнерами (потеря обеспеченных активов) и не приносят пользы закрытому циклу экосистемы этого токена;
Проблема применения: надписи не решили проблему устойчивого развития токена, эти надписи не имеют "полезных" сценариев использования.
3.2. Взрыв Pumpfun и явление мем-токенов
Происхождение meme довольно раннее, на ранних этапах это был культурный феномен. В реальном мире концепция NFT, предложенная Халом Финни в 1993 году, считается самым ранним происхождением. Появление NFT было обусловлено созданием Counterparty в 2014 году, который на основе созданных им Rare Pepes превратил популярный meme грустного лягушонка в приложение NFT. meme переводится как мем, что соответствует некоему набору эмоций, одной фразе или даже отрезку видео, анимации.
Поскольку мемы уже начали набирать популярность в области NFT, и с развитием некоторых технологий начали формироваться мемкоины. В 2024 году платформа Pump.fun на базе цепочки Solana быстро поднялась и стала основным полем для выпуска мемкоинов. Эта платформа, благодаря простому и полному процессу обслуживания токенов (ICO+LP+DEX) и механизму спекулятивной торговли, оказала значительное влияние на мемкоины в 2024 году. Автор считает, что важным вкладом Pumpfun является то, что платформа объединила три отдельные услуги в один полный замкнутый цикл: выпуск токенов, создание ликвидного пула и децентрализованная биржа Dex.
Ранний процент токенов на dex на pumpfun (в отрасли это называется процентом выпуска) был очень мал, всего 2%-3%, что также указывает на то, что развлекательная функция была выше торговой функции на ранних этапах, что соответствует особенностям мемов. Но затем, в период пика, процент выпуска токенов часто достигал более 20%, превращаясь в чистую спекулятивную машину.
Основная проблема мемекоина
(1) Системные мошенничества и крах доверия: согласно данным Dune, около 85% токенов на Pump.fun являются мошенническими, среднее время вывода средств основателем составляет всего 2 часа.
(2) Поширение ложной рекламы: команда проекта подделывает поддержку KOL, подделывает объемы торгов (с помощью ботов для накрутки), например, токен MOON утверждает, что получил одобрение Маска, на самом деле это подделка PS.
(3) Искривление рыночной экосистемы: эффект сосредоточения ликвидности, мем-токены занимают большое количество ресурсов в цепочке, сжимая пространство для нормального развития проектов (например, TVL DeFi-протоколов на цепочке Solana снизился на 30%). Это приводит к вытеснению реальных пользователей, обычные инвесторы постепенно покидают рынок, не в силах противостоять ботам и инсайдерским сделкам. Некоторые команды проектов даже начинают думать о том, чтобы использовать полученные инвестиционные средства для манипуляции мем-токеном, чтобы получить прибыль и сбежать.
memecoin с ранних развлекательных функций развился до PVP (игрок против игрока) в средний и поздний периоды, а затем стал PVB (игрок против бота), превратившись в инструмент, который используется немногими экспертами для сбора средств у розничных инвесторов. Постоянное отсутствие эффективного вливания ценности в memecoin является серьезной проблемой; если этот вопрос не будет решен, memecoin в конечном итоге столкнется с упадком.
4. Какие проекты нужны пользователям или рынку?
Рассматривая историю развития проектов Web3, мы поняли исторические причины появления VC-токена и его преимущества и недостатки, а также кратко проанализировали铭文 и феномен мемтокенов, продвигаемый pumpfun. Все они являются продуктами развития этой отрасли, и через эти анализы мы видим, что в настоящее время в развитии проектов web3 все еще существуют некоторые ключевые проблемы.
4.1. Сводка существующих проблем
Мы подводим итоги из предыдущего содержимого