Путь к децентрализованному финансированию для учреждений
Децентрализованное финансирование(DeFi) в области институтов может создать новую финансовую парадигму, основанную на сотрудничестве, компоновке и принципах открытого исходного кода, на базе открытой и прозрачной сети. В данной статье подробно рассматривается история развития DeFi и его потенциальное влияние на институтские финансовые услуги.
Введение
Эволюция Децентрализованного финансирования и его потенциал для применения в институциональных сценариях привлекли широкое внимание в отрасли. Сторонники считают, что новая финансовая парадигма, основанная на принципах сотрудничества, совместимости и открытого кода, а также на основе открытых и прозрачных сетей, возникает. В качестве одного из наиболее заметных направлений, путь к проведению регулируемых финансовых операций с использованием Децентрализованного финансирования постепенно формируется.
Изменения в макроэкономической среде и глобальной регуляторной структуре препятствуют значительному прогрессу в крупном масштабе, развитие в основном сосредоточено в розничной сфере или осуществляется через песочницу. Однако институциональное Децентрализованное финансирование, вероятно, взлетит в ближайшие 1-3 года, в сочетании с широким принятием цифровых активов и токенизации, к чему финансовые учреждения готовились на протяжении многих лет.
Этот путь развития стал возможен благодаря прогрессу в инфраструктуре блокчейна, поддерживающей деятельность учреждений в условиях соблюдения нормативных требований в форме глобальной сети первого уровня или интернета. Ключевая неопределенность также решается, включая требования к соблюдению норм и требованиям к балансу, а также анонимность блокчейн-кошельков и то, как соответствовать требованиям KYC и AML на публичном блокчейне. По мере углубления обсуждений становится все более очевидным, что центрированное финансирование ( CeFi ) и децентрализованное финансирование ( DeFi ) не являются взаимоисключающими; полное принятие на институциональном уровне в финансовой сфере может быть применимо только к учреждениям с гибридной моделью централизованного управления в экосистеме.
Для учреждений исследование этой области обычно рассматривается как путешествие в привлекательную сферу, где можно разработать инновационные инвестиционные продукты, привлечь ранее неразработанных новых клиентов и ликвидные пуллы, а также принять новые цифровые операционные модели и более экономически эффективные рыночные структуры. Только время и инновации смогут доказать, будет ли DeFi существовать в своей самой чистой форме, или мы увидим компромиссный вариант, который позволит определенной степени децентрализации играть мостовую роль в финансовом мире.
В этой статье рассматривается недавняя история Децентрализованного финансирования, пытаясь развеять завесу тайны некоторых широко используемых терминов, а затем углубляется в изучение некоторых ключевых факторов, движущих областью DeFi. Наконец, мы обсудим, с чем столкнется сектор институциональных финансовых услуг на пути к институциональному DeFi.
Обзор DeFi
Что такое Децентрализованное финансирование?
Основная суть DeFi заключается в предоставлении финансовых услуг на блокчейне, таких как кредитование или инвестиции, без необходимости полагаться на традиционные централизованные финансовые посредники. В этой быстро развивающейся области пока нет официального и общепризнанного определения, но типичные услуги и решения DeFi обычно содержат следующие элементы:
Самостоятельный кошелек, позволяющий инвесторам стать своими собственными управляющими активами.
Использование кода для поддержки и управления умными контрактами по хранению цифровых активов
Использование кода для расчета и распределения вознаграждений по стейкинговому контракту на основе стоимости депозита и/или переменных
Протокол обмена активами, позволяющий обмен активами и использование на заемных или децентрализованных биржах (DEX).
Выпуск секьюритизации и рефинансирования различных активов, основанных на «упакованных» базовых активах
Что такое институциональное децентрализованное финансирование?
Институт DeFi относится к институциональному принятию и адаптации структуры DeFi, а также к институциональному участию в децентрализованных приложениях ( dApps ) или решениях. Обсуждая эту тему в рамках регулирующей среды финансовой отрасли, можно внедрить преимущества DeFi в традиционные финансовые рынки, открывая возможности для создания новой эффективности затрат и эффектов, а также прокладывая путь для новых путей роста. Эти новые пути включают токенизацию физических активов и ценных бумаг, а также интеграцию программируемости в классы активов и появление новых операционных моделей.
Различия между DeFi для учреждений и традиционным DeFi следующие:
Кастодиальные активы: институциональный DeFi хранит активы под управлением регулируемых финансовых учреждений, а не смарт-контрактов.
Допуск: институциональному DeFi необходимо проходить KYC/AML через цифровую идентичность, а не без допуска.
Управление: институт DeFi управляется специализированными организациями и профессионалами, а не DAO
Регулирование: Институты DeFi находятся под контролем регулирующих органов, а не под самоуправлением сообщества.
Цель: институциональный DeFi направлен на повышение эффективности, снижение затрат и увеличение прозрачности, а не только на финансовые инновации.
История развития DeFi
Проекты, связанные с Децентрализованным финансированием, взорвали крипторынок летом 2020 года, открыв новую эпоху. Благодаря своей высокой ликвидности, высокоценным активам и высокой доходности от майнинга, Децентрализованное финансирование стремительно выросло в период масштабного количественного смягчения, инициированного Федеральной резервной системой в ответ на пандемию COVID-19. Общая заблокированная стоимость в услугах Децентрализованного финансирования (TVL) выросла с 1 миллиарда долларов в начале года до более чем 15 миллиардов долларов к концу года.
В этот период новые проекты в области Децентрализованного финансирования получили значительную финансовую поддержку, количество проектов и связанных токенов резко увеличилось. К концу 2021 года число пользователей DeFi возросло до более чем 7,5 миллионов, что на 2550% больше по сравнению с предыдущим годом, а TVL достиг пиковых 169 миллиардов долларов в ноябре 2021 года. Новые термины и концепции, такие как Uniswap и Yield Farming, были введены в повседневную финансовую жизнь.
В 2022 году, из-за многократных повышений процентных ставок и значительного роста инфляции, а также некоторых недобросовестных действий в экосистеме, DeFi столкнулся со множеством проблем, включая несколько известных случаев краха. Это привело к тому, что весь рынок вошел в стадию осторожности и разумности во второй половине 2022 года.
Этот тренд стал более очевидным в начале 2023 года, когда увеличились затраты на финансирование, а частное финансирование в области финансовых технологий DeFi иссякло, что привело к снижению торговой активности на 69% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в первом квартале 2023 года. Это привело к снижению TVL в системе DeFi до менее чем 50 миллиардов долларов в апреле 2023 года и до 37 миллиардов долларов к концу октября 2023 года.
Несмотря на значительное снижение и "криптозиму" в тот же период, фундаментальные показатели сообщества DeFi остаются прочными, количество пользователей стабильно растет, многие проекты DeFi продолжают упорно трудиться, сосредотачиваясь на развитии продуктов и возможностей.
В конце 2023 года, в связи с тем, что США впервые одобрили продукты спотового крипто-ETF, это широко рассматривается как важный признак дальнейшего интегрирования цифровых активов в традиционные финансовые продукты, и рынок начал расти. Более того, это открыло двери для более глубокого участия институциональных участников в этих новых экосистемах, что принесет необходимую ликвидность в эту область.
Реализация ранних обязательств в сфере Децентрализованного финансирования
В области нативных криптоактивов движение DeFi породило кодовые структуры, демонстрирующие, как функционировать без участия определенных посреднических организаций, обычно с использованием смарт-контрактов и/или одноранговой (P2P) инфраструктуры. Благодаря низкому порогу входа DeFi-сервисы быстро были приняты на начальном этапе и быстро доказали свою ценность в предоставлении эффективных пулов активов и снижении посреднических сборов, применяя экономическое поведение финансовых технологий для управления спросом, предложением и ценами.
Эти новые преимущества были достигнуты благодаря тому, что DeFi перепроектирует или заменяет существующие посреднические действия с помощью программирования смарт-контрактов, достигая более высокой эффективности, тем самым изменяя рабочие процессы и трансформируя роли и ответственности. В "последней миле" с инвесторами и пользователями приложения DeFi (, то есть DApps ), являются инструментами для предоставления этих новых финансовых услуг. Поэтому существующая рыночная структура может измениться.
先锋机构Децентрализованное финансирование活动
Из пространства DeFi можно выделить множество институциональных примеров, использующих токенизацию физических активов и ценных бумаг. Вот несколько примеров, показывающих, как финансовые сервисные продукты могут сочетаться с технологиями и регулированием для создания новой ценности; это иллюстрирует, почему институциональный DeFi представляет интерес.
Интероперабельность(2023 год): Используя структуру DeFi в институциональной сфере, само-хранящиеся кошельки могут реализовать модель распределенного хранения активов, одновременно предоставляя комплексные и независимые цифровые счета( адреса), которые могут быть использованы для торговли ликвидностью, расчетов и отчетности. Важным применением является мост смарт-контрактов, соединяющий разные блокчейны для достижения интероперабельности и избежания фрагментации, вызванной выбором блокчейна.
Использование стейблкоинов для рефинансирования токенизированных финансовых инструментов ( 2023 год ): Системы DeFi также могут быть использованы для финансирования традиционных отраслей, хотя в настоящее время они еще не применяются в массовом порядке. Например, токены безопасности, представляющие собой определенные финансовые инструменты реального мира, могут быть размещены в "хранилище" смарт-контрактов в качестве залога, чтобы получить стейблкоины, а затем конвертироваться в фиатную валюту.
Токенизированные фонды в управлении активами ( 2023 год ): единицы токенизированных фондов или токены могут распределяться через блокчейн, открываясь непосредственно для квалифицированных инвесторов, и поддерживая записи инвесторов в цепи, в то время как возможности смарт-контрактов позволяют использовать регулируемые стейблкоины для подписки и выкупа быстро или почти в реальном времени. Более того, токенизированные фондовые единицы, представляющие высококачественные ликвидные традиционные финансовые инструменты, могут использоваться в качестве залога.
Эволюция рыночной структуры DeFi-организаций
Концепция рынка, управляемая DeFi, представляет собой увлекательную рыночную структуру, которая по своей сути динамична и открыта, и её первичное проектирование будет бросать вызов нормам традиционных финансовых рынков. Это привело к множеству обсуждений о том, как DeFi может интегрироваться или сотрудничать с более широкой экосистемой финансовой отрасли, а также о формах, которые могут принимать новые рыночные структуры.
Управление, доверие и централизация
В области институтов акцентируется внимание на управлении и доверии, необходимо иметь собственность и ответственность в роли и функциях. Хотя это кажется противоречащим децентрализованной природе DeFi, многие считают, что это необходимый шаг для обеспечения соблюдения нормативных требований и необходимый шаг для обеспечения ясности для институциональных участников в адаптации и принятии этих новых услуг. Эта ситуация породила концепцию "иллюзии децентрализации", поскольку необходимость управления неизбежно приведет к определенной степени централизации и концентрации власти в системе.
Даже при определенном уровне централизации новая рыночная структура может оказаться более упрощенной, чем та, которую мы имеем сегодня, поскольку деятельность посредников в организациях значительно сократилась. В результате упорядоченное взаимодействие станет более параллельным и одновременным. Это, в свою очередь, поможет сократить количество взаимодействий между субъектами, что повысит операционную эффективность и снизит затраты. В такой структуре управленческие мероприятия, включая проверки по борьбе с отмыванием денег (AML), также станут более эффективными - поскольку уменьшение числа посредников может повысить прозрачность.
Новый потенциал действий и активностей
Пионерские примеры в экосистеме DeFi для учреждений подчеркивают, как сегодняшняя рыночная структура может эволюционировать. Таким образом, публичные блокчейны могут стать фактической отраслевой платформой, подобно тому, как интернет стал основой для онлайн-банкинга. Запуск блокчейн-продуктов для учреждений на публичных блокчейнах уже имеет определенные прецеденты, особенно в области фондов денежного рынка. Отрасли следует ожидать дальнейших достижений, таких как в области токенизации, виртуальных фондов, классов активов и посреднических услуг; и/или с лицензированным уровнем.
Участие в Децентрализованном финансировании
Для учреждений природа DeFi одновременно внушает страх и вызывает доверие.
Участие, управление и торговля в открытой экосистеме, предлагаемой продуктами DeFi, могут противоречить закрытому кругу или частной среде традиционных финансов. В традиционной финансовой среде клиенты, контрагенты и партнеры известны, а риски принимаются на основании соответствующего уровня раскрытия информации и должной осмотрительности. Это также одна из причин, почему многие достижения в области институциональных цифровых активов происходят до сих пор в области частных или разрешенных блокчейн-сетей, где доверенное управление выступает в роли "оператора сети", а владельцы несут ответственность за одобрение участия участников в сети.
В сравнении с этим, публичные цепи имеют потенциальную открытую масштабируемость, низкий порог входа и готовые возможности для инноваций. Эти среды по своей сути децентрализованы, основаны на принципе отсутствия единой точки отказа, пользователи сообщества поощряются "делать добро". Сохранять блоки
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
StakeHouseDirector
· 3ч назад
Все еще под давлением регуляторов, розничный инвестор уже не играет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeBarbecue
· 10ч назад
Регулирование? Похоже, что изучают, как грабить деньги.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FastLeaver
· 11ч назад
Регулирование, регулирование. Говорят уже много лет, но по сути это все равно вопрос денег.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StrawberryIce
· 08-12 16:37
Снова рисуют большой блин. Это полезно?
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoPunster
· 08-12 16:36
Этот централизованный мир все еще недостаточно "червивый".
Посмотреть ОригиналОтветить0
ThreeHornBlasts
· 08-12 16:36
Регуляторная среда слишком сложна, розничные инвесторы снова стали подопытными кроликами.
Рост институциональных Децентрализованных финансов, новый финансовый парадигма на горизонте
Путь к децентрализованному финансированию для учреждений
Децентрализованное финансирование(DeFi) в области институтов может создать новую финансовую парадигму, основанную на сотрудничестве, компоновке и принципах открытого исходного кода, на базе открытой и прозрачной сети. В данной статье подробно рассматривается история развития DeFi и его потенциальное влияние на институтские финансовые услуги.
Введение
Эволюция Децентрализованного финансирования и его потенциал для применения в институциональных сценариях привлекли широкое внимание в отрасли. Сторонники считают, что новая финансовая парадигма, основанная на принципах сотрудничества, совместимости и открытого кода, а также на основе открытых и прозрачных сетей, возникает. В качестве одного из наиболее заметных направлений, путь к проведению регулируемых финансовых операций с использованием Децентрализованного финансирования постепенно формируется.
Изменения в макроэкономической среде и глобальной регуляторной структуре препятствуют значительному прогрессу в крупном масштабе, развитие в основном сосредоточено в розничной сфере или осуществляется через песочницу. Однако институциональное Децентрализованное финансирование, вероятно, взлетит в ближайшие 1-3 года, в сочетании с широким принятием цифровых активов и токенизации, к чему финансовые учреждения готовились на протяжении многих лет.
Этот путь развития стал возможен благодаря прогрессу в инфраструктуре блокчейна, поддерживающей деятельность учреждений в условиях соблюдения нормативных требований в форме глобальной сети первого уровня или интернета. Ключевая неопределенность также решается, включая требования к соблюдению норм и требованиям к балансу, а также анонимность блокчейн-кошельков и то, как соответствовать требованиям KYC и AML на публичном блокчейне. По мере углубления обсуждений становится все более очевидным, что центрированное финансирование ( CeFi ) и децентрализованное финансирование ( DeFi ) не являются взаимоисключающими; полное принятие на институциональном уровне в финансовой сфере может быть применимо только к учреждениям с гибридной моделью централизованного управления в экосистеме.
Для учреждений исследование этой области обычно рассматривается как путешествие в привлекательную сферу, где можно разработать инновационные инвестиционные продукты, привлечь ранее неразработанных новых клиентов и ликвидные пуллы, а также принять новые цифровые операционные модели и более экономически эффективные рыночные структуры. Только время и инновации смогут доказать, будет ли DeFi существовать в своей самой чистой форме, или мы увидим компромиссный вариант, который позволит определенной степени децентрализации играть мостовую роль в финансовом мире.
В этой статье рассматривается недавняя история Децентрализованного финансирования, пытаясь развеять завесу тайны некоторых широко используемых терминов, а затем углубляется в изучение некоторых ключевых факторов, движущих областью DeFi. Наконец, мы обсудим, с чем столкнется сектор институциональных финансовых услуг на пути к институциональному DeFi.
Обзор DeFi
Что такое Децентрализованное финансирование?
Основная суть DeFi заключается в предоставлении финансовых услуг на блокчейне, таких как кредитование или инвестиции, без необходимости полагаться на традиционные централизованные финансовые посредники. В этой быстро развивающейся области пока нет официального и общепризнанного определения, но типичные услуги и решения DeFi обычно содержат следующие элементы:
Что такое институциональное децентрализованное финансирование?
Институт DeFi относится к институциональному принятию и адаптации структуры DeFi, а также к институциональному участию в децентрализованных приложениях ( dApps ) или решениях. Обсуждая эту тему в рамках регулирующей среды финансовой отрасли, можно внедрить преимущества DeFi в традиционные финансовые рынки, открывая возможности для создания новой эффективности затрат и эффектов, а также прокладывая путь для новых путей роста. Эти новые пути включают токенизацию физических активов и ценных бумаг, а также интеграцию программируемости в классы активов и появление новых операционных моделей.
Различия между DeFi для учреждений и традиционным DeFi следующие:
История развития DeFi
Проекты, связанные с Децентрализованным финансированием, взорвали крипторынок летом 2020 года, открыв новую эпоху. Благодаря своей высокой ликвидности, высокоценным активам и высокой доходности от майнинга, Децентрализованное финансирование стремительно выросло в период масштабного количественного смягчения, инициированного Федеральной резервной системой в ответ на пандемию COVID-19. Общая заблокированная стоимость в услугах Децентрализованного финансирования (TVL) выросла с 1 миллиарда долларов в начале года до более чем 15 миллиардов долларов к концу года.
В этот период новые проекты в области Децентрализованного финансирования получили значительную финансовую поддержку, количество проектов и связанных токенов резко увеличилось. К концу 2021 года число пользователей DeFi возросло до более чем 7,5 миллионов, что на 2550% больше по сравнению с предыдущим годом, а TVL достиг пиковых 169 миллиардов долларов в ноябре 2021 года. Новые термины и концепции, такие как Uniswap и Yield Farming, были введены в повседневную финансовую жизнь.
В 2022 году, из-за многократных повышений процентных ставок и значительного роста инфляции, а также некоторых недобросовестных действий в экосистеме, DeFi столкнулся со множеством проблем, включая несколько известных случаев краха. Это привело к тому, что весь рынок вошел в стадию осторожности и разумности во второй половине 2022 года.
Этот тренд стал более очевидным в начале 2023 года, когда увеличились затраты на финансирование, а частное финансирование в области финансовых технологий DeFi иссякло, что привело к снижению торговой активности на 69% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в первом квартале 2023 года. Это привело к снижению TVL в системе DeFi до менее чем 50 миллиардов долларов в апреле 2023 года и до 37 миллиардов долларов к концу октября 2023 года.
Несмотря на значительное снижение и "криптозиму" в тот же период, фундаментальные показатели сообщества DeFi остаются прочными, количество пользователей стабильно растет, многие проекты DeFi продолжают упорно трудиться, сосредотачиваясь на развитии продуктов и возможностей.
В конце 2023 года, в связи с тем, что США впервые одобрили продукты спотового крипто-ETF, это широко рассматривается как важный признак дальнейшего интегрирования цифровых активов в традиционные финансовые продукты, и рынок начал расти. Более того, это открыло двери для более глубокого участия институциональных участников в этих новых экосистемах, что принесет необходимую ликвидность в эту область.
Реализация ранних обязательств в сфере Децентрализованного финансирования
В области нативных криптоактивов движение DeFi породило кодовые структуры, демонстрирующие, как функционировать без участия определенных посреднических организаций, обычно с использованием смарт-контрактов и/или одноранговой (P2P) инфраструктуры. Благодаря низкому порогу входа DeFi-сервисы быстро были приняты на начальном этапе и быстро доказали свою ценность в предоставлении эффективных пулов активов и снижении посреднических сборов, применяя экономическое поведение финансовых технологий для управления спросом, предложением и ценами.
Эти новые преимущества были достигнуты благодаря тому, что DeFi перепроектирует или заменяет существующие посреднические действия с помощью программирования смарт-контрактов, достигая более высокой эффективности, тем самым изменяя рабочие процессы и трансформируя роли и ответственности. В "последней миле" с инвесторами и пользователями приложения DeFi (, то есть DApps ), являются инструментами для предоставления этих новых финансовых услуг. Поэтому существующая рыночная структура может измениться.
先锋机构Децентрализованное финансирование活动
Из пространства DeFi можно выделить множество институциональных примеров, использующих токенизацию физических активов и ценных бумаг. Вот несколько примеров, показывающих, как финансовые сервисные продукты могут сочетаться с технологиями и регулированием для создания новой ценности; это иллюстрирует, почему институциональный DeFi представляет интерес.
Интероперабельность(2023 год): Используя структуру DeFi в институциональной сфере, само-хранящиеся кошельки могут реализовать модель распределенного хранения активов, одновременно предоставляя комплексные и независимые цифровые счета( адреса), которые могут быть использованы для торговли ликвидностью, расчетов и отчетности. Важным применением является мост смарт-контрактов, соединяющий разные блокчейны для достижения интероперабельности и избежания фрагментации, вызванной выбором блокчейна.
Использование стейблкоинов для рефинансирования токенизированных финансовых инструментов ( 2023 год ): Системы DeFi также могут быть использованы для финансирования традиционных отраслей, хотя в настоящее время они еще не применяются в массовом порядке. Например, токены безопасности, представляющие собой определенные финансовые инструменты реального мира, могут быть размещены в "хранилище" смарт-контрактов в качестве залога, чтобы получить стейблкоины, а затем конвертироваться в фиатную валюту.
Токенизированные фонды в управлении активами ( 2023 год ): единицы токенизированных фондов или токены могут распределяться через блокчейн, открываясь непосредственно для квалифицированных инвесторов, и поддерживая записи инвесторов в цепи, в то время как возможности смарт-контрактов позволяют использовать регулируемые стейблкоины для подписки и выкупа быстро или почти в реальном времени. Более того, токенизированные фондовые единицы, представляющие высококачественные ликвидные традиционные финансовые инструменты, могут использоваться в качестве залога.
Эволюция рыночной структуры DeFi-организаций
Концепция рынка, управляемая DeFi, представляет собой увлекательную рыночную структуру, которая по своей сути динамична и открыта, и её первичное проектирование будет бросать вызов нормам традиционных финансовых рынков. Это привело к множеству обсуждений о том, как DeFi может интегрироваться или сотрудничать с более широкой экосистемой финансовой отрасли, а также о формах, которые могут принимать новые рыночные структуры.
Управление, доверие и централизация
В области институтов акцентируется внимание на управлении и доверии, необходимо иметь собственность и ответственность в роли и функциях. Хотя это кажется противоречащим децентрализованной природе DeFi, многие считают, что это необходимый шаг для обеспечения соблюдения нормативных требований и необходимый шаг для обеспечения ясности для институциональных участников в адаптации и принятии этих новых услуг. Эта ситуация породила концепцию "иллюзии децентрализации", поскольку необходимость управления неизбежно приведет к определенной степени централизации и концентрации власти в системе.
Даже при определенном уровне централизации новая рыночная структура может оказаться более упрощенной, чем та, которую мы имеем сегодня, поскольку деятельность посредников в организациях значительно сократилась. В результате упорядоченное взаимодействие станет более параллельным и одновременным. Это, в свою очередь, поможет сократить количество взаимодействий между субъектами, что повысит операционную эффективность и снизит затраты. В такой структуре управленческие мероприятия, включая проверки по борьбе с отмыванием денег (AML), также станут более эффективными - поскольку уменьшение числа посредников может повысить прозрачность.
Новый потенциал действий и активностей
Пионерские примеры в экосистеме DeFi для учреждений подчеркивают, как сегодняшняя рыночная структура может эволюционировать. Таким образом, публичные блокчейны могут стать фактической отраслевой платформой, подобно тому, как интернет стал основой для онлайн-банкинга. Запуск блокчейн-продуктов для учреждений на публичных блокчейнах уже имеет определенные прецеденты, особенно в области фондов денежного рынка. Отрасли следует ожидать дальнейших достижений, таких как в области токенизации, виртуальных фондов, классов активов и посреднических услуг; и/или с лицензированным уровнем.
Участие в Децентрализованном финансировании
Для учреждений природа DeFi одновременно внушает страх и вызывает доверие.
Участие, управление и торговля в открытой экосистеме, предлагаемой продуктами DeFi, могут противоречить закрытому кругу или частной среде традиционных финансов. В традиционной финансовой среде клиенты, контрагенты и партнеры известны, а риски принимаются на основании соответствующего уровня раскрытия информации и должной осмотрительности. Это также одна из причин, почему многие достижения в области институциональных цифровых активов происходят до сих пор в области частных или разрешенных блокчейн-сетей, где доверенное управление выступает в роли "оператора сети", а владельцы несут ответственность за одобрение участия участников в сети.
В сравнении с этим, публичные цепи имеют потенциальную открытую масштабируемость, низкий порог входа и готовые возможности для инноваций. Эти среды по своей сути децентрализованы, основаны на принципе отсутствия единой точки отказа, пользователи сообщества поощряются "делать добро". Сохранять блоки