Структурные риски становятся явными, рынок может войти в период высокой волатильности
Макроэкономическая ситуация демонстрирует признаки тепла: снижение рейтинга Moody's, тарифы и законопроект о налоговых льготах вызывают колебания, что снижает рыночный риск-аппетит, а цена на золото значительно растет.
Что касается денежных потоков: стабильные монеты и средства ETF продолжают поступать, новые покупки достаточно сильны, но рыночные настроения по поводу риска несколько возросли, и устойчивость этого тренда все еще требует наблюдения.
Цена и динамика показывают расхождение: цена биткойна растет, средства, внебиржевые премии и ETF одновременно нагреваются, риск коррекции увеличивается.
Стратегические рекомендации: сосредоточьтесь на защите, следите за поддержкой биткойна на уровне 103000 долларов и за движением MSTR, обратите внимание на тенденции ценового соотношения эфира/биткойна и соланы/биткойна.
Анализ макроэкономической и рыночной среды
Мудис понизил рейтинг, тарифы и законопроект о налоговых льготах повысили доходность американских облигаций, что вызвало волатильность на фондовом и криптовалютном рынках. Американские акции могут столкнуться с коррекцией, акции технологических компаний находятся под давлением, а финансовый и оборонный сектора относительно устойчивы; криптовалюта может упасть к уровню поддержки, необходимо обращать внимание на сигналы о смягчении от Федеральной резервной системы.
Финансовое стимулирование и снижение процентных ставок способствуют фондовому рынку и криптовалютам, но необходимо быть осторожными с расширением дефицита и риском статуса доллара. Если Федеральная резервная система примет меры по смягчению политики, а долларовая гегемония останется прочной, рынок продолжит расти; в противном случае необходимо увеличить долю активов в валютах, отличных от доллара.
Стратегические рекомендации: увеличьте долю основных криптовалют и динамически корректируйте глобальную структуру активов.
Анализ потоков средств и структура рынка основных монет
Внешние денежные потоки:
ETF капитал на этой неделе поступил в размере 2,8 миллиарда долларов, объем поступлений значительно увеличился
На этой неделе было выпущено 2,3 миллиарда стейблкоинов, среднее ежедневное увеличение составило 321 миллион, что находится на высоком уровне.
Индикатор настроения на рынке:
Премия на внебиржевых рынках: премия на стейблкоины продолжает расти
Биткойн(BTC):
Технический анализ: Рынок находится в зоне колебаний вверх
Распределение чипов на блокчейне: Чипы на сумму более 103000 долларов усиливаются
Эфириум ( ETH ):
Динамика хуже, чем у биткойна, ETH/BTC сохраняет колебания, средства продолжают возвращаться к доминированию биткойна.
Онлайн изменения: рост активных адресов может указывать на завершение этапа формирования дна.
Макроэкономический обзор
Снижение рейтинга Moody's и его влияние на рынок
Фон:
16 мая 2025 года агентство Moody's понизило кредитный рейтинг США с Aaa до Aa1, сославшись на резкий рост долговой нагрузки и высокие процентные расходы. Это произошло после того, как в 2011 году агентство S&P и в 2023 году агентство Fitch понизили рейтинг, в результате чего США потеряли AAA рейтинг от трех крупнейших рейтинговых агентств. Понижение рейтинга, в сочетании с тарифами Трампа и налоговой реформой, в краткосрочной перспективе усугубит колебания на рынке государственных облигаций США.
Исторический обзор:
2011 год: Ожидания рисков повысили спрос на американские облигации, доходность 10-летних облигаций упала до 1,7%.
2023 год: увеличение выпуска облигаций привело к повышению давления на продажу, доходность поднялась до 4,9%, затем колебалась.
2025 год: Похожие на 2023 год, снижение и неопределенность в политике приводят к росту доходности, краткосрочное давление на продажу продолжается.
Сторона предложения:
Низкое давление по срокам погашения: пик погашения американских облигаций в мае-июне в основном состоит из краткосрочных казначейских облигаций, доходность 4% привлекает покупателей, риск продления невелик.
Давление на долговые обязательства велико: согласованный законопроект расширит выпуск облигаций, увеличит предложение, и доходность может вырасти еще больше.
Спрос:
Краткосрочно: снижение процентных ставок Федеральной резервной системы и приостановка сокращения баланса могут стимулировать спрос и снизить доходность.
Долгосрочно: спрос на американские облигации зависит от долларовой гегемонии, необходимо поддерживать международный статус доллара для обеспечения жесткого спроса.
Влияние на американские акции и биткойн
Краткосрочное воздействие (до июля 2025 года)
Американский фондовый рынок
Увеличение волатильности на рынке: Понижение рейтинга Moody's усиливает опасения по поводу финансовой устойчивости США, в сочетании с неопределенностью в отношении тарифной политики и налоговых реформ, что может вызвать рост настроений по поводу бегства в безопасные активы.
Сегментация: акции технологий и высоко оцененные акции роста под давлением, финансовый, оборонный и энергетический сектора могут показать сильные результаты.
Сигналы ФРС: если в июле ФРС подаст сигнал о снижении процентной ставки или прекращении сокращения баланса, это может смягчить рыночное давление и поддержать фондовый рынок.
Стратегия:
Сократите долю высокоцененных технологических акций, обратите внимание на финансовый, оборонный и энергетический сектора.
Следите за сигналами политики Федеральной резервной системы, готовьтесь к возможности отскока на фоне ожиданий снижения ставок.
Настройте защитные активы для хеджирования волатильности.
Криптовалюта
Давление процентных ставок: рост доходности американских облигаций снижает привлекательность бездоходных активов, и средства могут перейти в высокодоходные казначейские облигации.
Потенциальные плюсы: если Федеральная резервная система в июле намекнет на снижение процентных ставок, рынок криптовалют может начать восстанавливаться раньше.
Стратегия:
Если Федеральная резервная система даст сигнал о смягчении, стоит рассмотреть возможность увеличения доли основных криптовалют или токенов DeFi.
Долгосрочные последствия (после 2025 года)
Американские акции
Финансовая политика: Координация налоговых льгот и расходов будет стимулировать экономический рост, что положительно скажется на общем состоянии американского фондового рынка.
Процентные ставки и оценка: снижение процентной ставки Федеральной резервной системы может снизить стоимость финансирования для предприятий и поддержать высокорослые сектора.
Влияние долларовой гегемонии: долгосрочные показатели американских акций зависят от международного статуса доллара.
Криптовалюта
Льготная политика: если Федеральная резервная система продолжит снижать процентные ставки и прекратит сокращение баланса, увеличение ликвидности приведет к росту криптовалют.
Регулирование и усвоение: Дружественное отношение администрации Трампа к криптовалютам может способствовать институциональному усвоению, что благоприятно для рынка.
Факторы риска: если Федеральная резервная система отложит снижение процентных ставок или долларовая гегемония будет подвергнута вызову, криптовалютный рынок может испытать усиление волатильности.
Стратегия:
Долгосрочное удержание основных криптовалют, внимание к данным на блокчейне для определения тенденций.
Диверсифицируйте инвестиции в перспективные проекты, чтобы избежать рисков, связанных с единичными активами.
Если статус доллара пошатнется, увеличьте долю Биткойна в качестве хеджирования.
Анализ данных на блокчейне
Изменения среднесрочных и краткосрочных данных, влияющих на рынок на этой неделе
1.1 Состояние движения средств стейблкоинов
На этой неделе (с 16 по 26 мая) общее количество стейблкоинов незначительно увеличилось до 213,596 миллиарда, объем эмиссии составил 2,34 миллиарда, что является заметным ростом по сравнению с предыдущим периодом, в основном в второй половине недели. По сравнению с общим количеством стейблкоинов, 2,34 миллиарда составляет примерно 1,1% прироста, что является относительно заметным повышением. Для альткойнов это положительное предельное изменение. Эмиссия означает, что появляется больше "покупательной способности, готовой войти в крипторынок".
1.2 Состояние потоков средств ETF
На этой неделе в биткойн-ETF произошло значительное поступление средств — 2,8 миллиарда долларов, что является сильным сигналом для рынка и указывает на то, что институциональные инвесторы вновь начали проявлять интерес к биткойну. Хотя количество биткойнов, которые ETF, возможно, купил на этой неделе, немного ниже, чем на неделе 21 апреля, оно значительно выше показателей предыдущих недель, что указывает на существенные покупки, и динамика цен хорошо согласуется с движением средств.
1.3 Внебиржевые скидки и надбавки
На этой неделе внебиржевые премии USDT и USDC немного восстановились и вернулись на уровень 100%, что указывает на возобновление спроса на стейблкоины на рынке. В сочетании с данными о стейблкоинах не только данные на блокчейне выглядят оптимистично, но и внебиржевые потоки капитала также демонстрируют небольшую тенденцию к восстановлению.
1.4 Микростратегия покупки
В этом раунде роста (начиная с 4.14) MicroStrategy приобрела 48045 биткойнов, потратив около 4.5469 миллиарда долларов. Покупка MicroStrategy стала важным каналом финансового притока в этом раунде роста. В настоящее время стоимость приобретения MicroStrategy увеличилась до 69726 долларов, что близко к минимуму апреля. MicroStrategy уже стала важной силой, влияющей на рынок, и в дальнейшем необходимо усилить мониторинг соответствующих данных.
1.5 Баланс биржи
В последней части этого ралли на рынке наблюдается, что как биткойн, так и эфириум продолжают выводиться с бирж, что показывает нежелание инвесторов продавать. Особенно это касается эфириума, который после резкого роста (до 2500) столкнулся с быстрым выводом средств с биржи, что указывает на сильное "намерение заморозить активы", демонстрируя восстановление уверенности инвесторов и являясь важным фактором, поддерживающим рост во второй половине этого ралли. Однако следует отметить, что в настоящее время скорость уменьшения ликвидности замедлилась, и необходимо внимательно следить за тем, будет ли ликвидность на биржах продолжать сжиматься.
Изменения среднесрочных данных, влияющих на рынок на этой неделе
2.1 Доля держателей токенов по адресам и URPD
На этой неделе изменения в показателе доли адресов с монетами не стали особенно большими, особенно адреса в диапазоне от 100 до 1K не продолжили значительно увеличивать свои запасы. URPD демонстрирует относительно здоровую столбцовую структуру, и по этим двум данным нет никаких признаков аномальных изменений.
С точки зрения данных, на этой неделе финансовая ситуация и данные на блокчейне на самом деле показали хорошие результаты, в сочетании с относительно гладким движением свечного графика, в целом этот этап все еще можно охарактеризовать как сильный (если только на следующей неделе не произойдут разрушительные корректировки). Даже если на следующей неделе будут корректировки, нельзя предвзято и безосновательно предполагать, насколько глубоко они будут.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
RugPullSurvivor
· 21ч назад
Старый закон, колебание просто разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleMistaker
· 21ч назад
Не играю больше, эта волна — Сокращение потерь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWitch
· 22ч назад
графики шепчут темные знамения... пора наслать несколько хеджирующих заклинаний, прежде чем демоны ликвидности ударят, если честно
Биткойн растет, выявляя структурные риски; рынок может войти в период высокой волатильности.
Структурные риски становятся явными, рынок может войти в период высокой волатильности
Макроэкономическая ситуация демонстрирует признаки тепла: снижение рейтинга Moody's, тарифы и законопроект о налоговых льготах вызывают колебания, что снижает рыночный риск-аппетит, а цена на золото значительно растет.
Что касается денежных потоков: стабильные монеты и средства ETF продолжают поступать, новые покупки достаточно сильны, но рыночные настроения по поводу риска несколько возросли, и устойчивость этого тренда все еще требует наблюдения.
Цена и динамика показывают расхождение: цена биткойна растет, средства, внебиржевые премии и ETF одновременно нагреваются, риск коррекции увеличивается.
Стратегические рекомендации: сосредоточьтесь на защите, следите за поддержкой биткойна на уровне 103000 долларов и за движением MSTR, обратите внимание на тенденции ценового соотношения эфира/биткойна и соланы/биткойна.
Анализ макроэкономической и рыночной среды
Мудис понизил рейтинг, тарифы и законопроект о налоговых льготах повысили доходность американских облигаций, что вызвало волатильность на фондовом и криптовалютном рынках. Американские акции могут столкнуться с коррекцией, акции технологических компаний находятся под давлением, а финансовый и оборонный сектора относительно устойчивы; криптовалюта может упасть к уровню поддержки, необходимо обращать внимание на сигналы о смягчении от Федеральной резервной системы.
Финансовое стимулирование и снижение процентных ставок способствуют фондовому рынку и криптовалютам, но необходимо быть осторожными с расширением дефицита и риском статуса доллара. Если Федеральная резервная система примет меры по смягчению политики, а долларовая гегемония останется прочной, рынок продолжит расти; в противном случае необходимо увеличить долю активов в валютах, отличных от доллара.
Стратегические рекомендации: увеличьте долю основных криптовалют и динамически корректируйте глобальную структуру активов.
Анализ потоков средств и структура рынка основных монет
Внешние денежные потоки:
Индикатор настроения на рынке:
Биткойн(BTC):
Эфириум ( ETH ): Динамика хуже, чем у биткойна, ETH/BTC сохраняет колебания, средства продолжают возвращаться к доминированию биткойна. Онлайн изменения: рост активных адресов может указывать на завершение этапа формирования дна.
Макроэкономический обзор
Снижение рейтинга Moody's и его влияние на рынок
Фон: 16 мая 2025 года агентство Moody's понизило кредитный рейтинг США с Aaa до Aa1, сославшись на резкий рост долговой нагрузки и высокие процентные расходы. Это произошло после того, как в 2011 году агентство S&P и в 2023 году агентство Fitch понизили рейтинг, в результате чего США потеряли AAA рейтинг от трех крупнейших рейтинговых агентств. Понижение рейтинга, в сочетании с тарифами Трампа и налоговой реформой, в краткосрочной перспективе усугубит колебания на рынке государственных облигаций США.
Исторический обзор:
Сторона предложения:
Спрос:
Влияние на американские акции и биткойн
Краткосрочное воздействие (до июля 2025 года)
Стратегия:
Стратегия: Если Федеральная резервная система даст сигнал о смягчении, стоит рассмотреть возможность увеличения доли основных криптовалют или токенов DeFi.
Долгосрочные последствия (после 2025 года)
Стратегия:
Анализ данных на блокчейне
1.1 Состояние движения средств стейблкоинов
На этой неделе (с 16 по 26 мая) общее количество стейблкоинов незначительно увеличилось до 213,596 миллиарда, объем эмиссии составил 2,34 миллиарда, что является заметным ростом по сравнению с предыдущим периодом, в основном в второй половине недели. По сравнению с общим количеством стейблкоинов, 2,34 миллиарда составляет примерно 1,1% прироста, что является относительно заметным повышением. Для альткойнов это положительное предельное изменение. Эмиссия означает, что появляется больше "покупательной способности, готовой войти в крипторынок".
1.2 Состояние потоков средств ETF
На этой неделе в биткойн-ETF произошло значительное поступление средств — 2,8 миллиарда долларов, что является сильным сигналом для рынка и указывает на то, что институциональные инвесторы вновь начали проявлять интерес к биткойну. Хотя количество биткойнов, которые ETF, возможно, купил на этой неделе, немного ниже, чем на неделе 21 апреля, оно значительно выше показателей предыдущих недель, что указывает на существенные покупки, и динамика цен хорошо согласуется с движением средств.
1.3 Внебиржевые скидки и надбавки
На этой неделе внебиржевые премии USDT и USDC немного восстановились и вернулись на уровень 100%, что указывает на возобновление спроса на стейблкоины на рынке. В сочетании с данными о стейблкоинах не только данные на блокчейне выглядят оптимистично, но и внебиржевые потоки капитала также демонстрируют небольшую тенденцию к восстановлению.
1.4 Микростратегия покупки
В этом раунде роста (начиная с 4.14) MicroStrategy приобрела 48045 биткойнов, потратив около 4.5469 миллиарда долларов. Покупка MicroStrategy стала важным каналом финансового притока в этом раунде роста. В настоящее время стоимость приобретения MicroStrategy увеличилась до 69726 долларов, что близко к минимуму апреля. MicroStrategy уже стала важной силой, влияющей на рынок, и в дальнейшем необходимо усилить мониторинг соответствующих данных.
1.5 Баланс биржи
В последней части этого ралли на рынке наблюдается, что как биткойн, так и эфириум продолжают выводиться с бирж, что показывает нежелание инвесторов продавать. Особенно это касается эфириума, который после резкого роста (до 2500) столкнулся с быстрым выводом средств с биржи, что указывает на сильное "намерение заморозить активы", демонстрируя восстановление уверенности инвесторов и являясь важным фактором, поддерживающим рост во второй половине этого ралли. Однако следует отметить, что в настоящее время скорость уменьшения ликвидности замедлилась, и необходимо внимательно следить за тем, будет ли ликвидность на биржах продолжать сжиматься.
2.1 Доля держателей токенов по адресам и URPD
На этой неделе изменения в показателе доли адресов с монетами не стали особенно большими, особенно адреса в диапазоне от 100 до 1K не продолжили значительно увеличивать свои запасы. URPD демонстрирует относительно здоровую столбцовую структуру, и по этим двум данным нет никаких признаков аномальных изменений.
С точки зрения данных, на этой неделе финансовая ситуация и данные на блокчейне на самом деле показали хорошие результаты, в сочетании с относительно гладким движением свечного графика, в целом этот этап все еще можно охарактеризовать как сильный (если только на следующей неделе не произойдут разрушительные корректировки). Даже если на следующей неделе будут корректировки, нельзя предвзято и безосновательно предполагать, насколько глубоко они будут.