Характеристики нового цикла на рынке криптоактивов: Подъем доминирования Биткойна

Последний квартальный отчет показывает, что текущий цикл криптоактивов значительно отличается от исторического. Несмотря на то, что цена Биткойна несколько раз достигала исторических максимумов, это не вызвало, как обычно, сезон падения на рынке. Напротив, Биткойн продолжает сохранять доминирующую позицию.

В предыдущих периодах халвинга средства обычно переводились из Биткойна в другие Криптоактивы, так как трейдеры искали более высокие рисковые экспозиции. Однако в этом цикле доминирование Биткойна не только не снизилось, но и возросло, в то время как другие Криптоактивы показывали относительно скромные результаты. Это изменение в основном связано с усилением влияния институциональных инвесторов. С появлением ETF, корпоративного финансирования и управляющих активами на рынке, Биткойн стал предпочтительным объектом для регулируемых инвестиций.

!

Рынок альткойнов может задержаться

Хотя в этом цикле еще не наблюдается явного роста альткойнов, рынок постепенно адаптируется к более институциональным денежным потокам. С апреля 2025 года, под воздействием массового притока ETF и улучшения регулирования, Эфир показывает лучшие результаты, чем большинство других криптоактивов, особенно в отношении стейкинга.

Тем не менее, общая производительность альткойнов остается слабой, а доля рынка Ethereum ниже исторических максимумов альткойнов. Это задержка в основном связана с изменением структуры участников рынка, где институциональные инвесторы предпочитают крупные активы и долгосрочные вложения. Если в будущем будет одобрен Ethereum ETF на основе стейкинга, это может стать катализатором, обозначающим переход рынка к более избирательным альткойнам с акцентом на качество.

!

Статус Биткойна по-прежнему трудно подорвать

Роль Биткойна в экосистеме криптоактивов меняется. Его доминирование остается на высоком уровне, что отражает растущую привлекательность как макроактива для институциональных инвесторов. Запуск спотового ETF на Биткойн привел к появлению более стабильных долгосрочных средств, снизил волатильность рынка и в то же время сдержал поток спекулятивных средств в другие токены.

В настоящее время Биткойн как периодический фактор, вызывающий рост котировок альткойнов, теряет свою значимость и все больше выполняет роль якоря ликвидности. Его корреляция с традиционными рискованными активами возросла, что указывает на то, что динамика цен на Биткойн больше зависит от глобальной макроэкономической ситуации, а не только от настроений на рынке криптоактивов.

Потенциальные сигналы для отслеживания рынка альткойнов

Инвесторы могут обратить внимание на несколько ключевых показателей, чтобы определить, произойдет ли более широкий рыночный поворот и рост цен на альткойны:

1. Ситуация с притоком средств в ETF на Эфириум и возможные результаты будущих продуктов с залогом являются важным сигналом для настроений институциональных инвесторов.

2. Глобальные показатели ликвидности, ожидания процентных ставок центрального банка и результаты фондового рынка создают макроэкономический контекст для рисковых активов.

3. Внутренние показатели рынка криптоактивов, такие как Подъем доли рынка Эфириума, увеличение интереса к производным сделкам с альткойнами, а также расширение рыночной широты активов средней капитализации.

Кроме того, трейдеры должны внимательно следить за распределением волатильности и изменениями в ставках финансирования, так как эти показатели могут измениться перед тем, как средства будут перенаправлены на высокорисковые альткойны.

!