Анализ тенденций в мире криптовалют в 2025 году: от популярных нарративов к реальной ценности

В последнее время рынок криптовалют демонстрирует признаки устойчивой слабости, это касается не только альткойнов на биржах, но даже и тех токенов, которые показали отличные результаты в четвертом квартале прошлого года, которые также столкнулись с серьезным падением.

В качестве примера токенов, связанных с ИИ, падение с начала года вызывает удивление:

• Virtual упал на 79.2%
• Ai16z упал на 85.5%
• AIXBT упал на 68%
• Griffain упал на 80.3%
• Buzz упал на 72.4%
• Fartcoin упал на 67,5%
• ARC упал на 62%
• Swarms упал на 45%

За короткие три месяца эти ранее востребованные токены ведущих AI проектов потеряли до 80% своей рыночной стоимости. Хотя сейчас еще нельзя утверждать, что вся ниша провалилась, утрата внимания инвесторов стала установленным фактом, и в краткосрочной перспективе будет трудно восстановить фокус.

В то же время вызванный известным политическим деятелем ажиотаж вокруг токенов знаменитостей быстро пошел на спад. Ниже приведены несколько основных токенов знаменитостей и их снижение с момента достижения пиковых значений:

• Связанные с политическим деятелем токены: -77.1%
• Связанные токены члена правительства: -91%
• Виноград: -92.7%
• jailstool:-93,5%
• Желе:-98%
• АВТОМОБИЛЬ:-98,5%
• Либра：-94.3%

Рынок криптовалют известен выражением "новые токены на коне", что означает, что средства всегда стремятся следовать за последними инвестиционными концепциями. Однако, по сравнению с сектором ИИ, падение цен на токены знаменитостей было более резким. В условиях текущей рыночной среды, лишенной новых нарративов, с какими проблемами сталкиваются эти два когда-то популярных сектора? Есть ли еще возможности для прорыва?

Текущие рыночные трудности: преобладание концептуальных спекуляций и нехватка реальных приложений

Главная проблема в области ИИ заключается в том, что большинство проектов все еще находятся на стадии концептуального представления и будущего планирования, что приводит к отсутствию реально используемых и широко распространяемых продуктов. Даже если на рынке действительно появляются некоторые операционные услуги, часто наблюдаются проблемы со сложными интерфейсами и плохим пользовательским опытом, что затрудняет привлечение обычных инвесторов для долгосрочного участия. Худшее в том, что некоторые проектные команды, чтобы угодить рынку, ожидающему "ИИ + блокчейн", часто сначала раздувают цену токенов с помощью преувеличенных нарративов, тогда как реальные приложения постоянно откладываются. Со временем инвесторы теряют терпение, внимание смещается, что приводит к значительному падению цен на соответствующие токены.

Дорога токенов знаменитостей сталкивается с проблемой "эффекта топового потока". Несмотря на то, что участие известного политика привлекло огромное внимание к этой дорожке, последующее развитие выявило одну реальность: возможно, больше не удастся найти публичную личность, способную соперничать с ней по актуальности и влиянию. Хотя политические деятели, интернет-звезды и знаменитости из разных стран пытались следовать за трендом, им не удалось воспроизвести первоначальный интерес инвесторов и рыночные эмоции. Уровень следования на рынке постепенно снижается, и дорога токенов знаменитостей демонстрирует характеристики мимолетности, уверенность инвесторов быстро уходит, и цена соответственно резко падает.

Причина, по которой эти рынки попадают в сильные колебания, заключается в том, что большинство проектов остаются на уровне спекулятивных концепций и не имеют реальных и устойчивых моделей дохода. Независимо от того, идет ли речь об ИИ или токенах знаменитостей, их основное нарративное содержание зависит от быстрого вливания капитала и интереса, но не имеет мотивации для долгосрочного участия пользователей. Как только интерес угасает, цена становится трудной для поддержания, и новые инвестиции привлечь становится невозможно.

Поиск проектов с реальной прибылью: прорыв в будущем

В условиях текущей нехватки нарратива на рынке, чтобы выделиться, ключевым моментом является выявление проектов, которые имеют "реальную прибыль" и "готовы делиться с пользователями". Под "реальной прибылью" подразумевается не только краткосрочный рост при листинге токена, но и способность постоянно генерировать доходы через реальные бизнес-модели и торговую активность, а также возвращать эти доходы держателям токенов или участникам экосистемы.

Типичным примером является одна децентрализованная платформа для вечных контрактов. Бизнес-модель этой платформы аналогична централизованным биржам, основным источником дохода являются комиссионные за торговлю контрактами. В отличие от этого, платформа использует все комиссионные для выкупа своего родного токена, что тесно связывает цену токена с использованием продукта.

Согласно данным одной из платформ, этот сервис занимает около 45% от общего объема торгов за 24 часа среди всех децентрализованных бирж с бессрочными контрактами, средний дневной объем торгов составляет 3,78 миллиарда долларов, а ежедневный доход составляет около 1 миллиона долларов. Даже в условиях текущего рыночного спада этот сервис продолжает оставаться очень активным. Это также объясняет, почему цена его родного токена все еще может оставаться относительно сильной, несмотря на недавнюю зиму для альткойнов.

Как бы горячими ни были рыночные нарративы, в конечном итоге они исчезнут. В криптовалютном мире смогут выжить только те проекты, которые нашли точку соответствия продукта и рынка (PMF), имеют высокую пользовательскую привязанность и могут генерировать реальные доходы.