RWA: Финансовые инновации или перераспределение власти?

Недавний запуск спотового ETF на биткойн знаменует собой новый этап развития в области криптовалют. Вступление традиционных финансовых гигантов дополнительно стимулирует развитие RWA( реальных активов), и все больше финансовых учреждений начинают исследовать, как реализовать сделки и управление традиционными активами на блокчейн-технологиях, эта тенденция изменяет ландшафт финансового рынка.

Недавние инициативы Ondo Finance знаменуют собой постепенное движение сектора RWA к мейнстриму. Эта трансформация вызвала новый раунд соперничества, который незаметно меняет правила игры как на крипторынке, так и в традиционных финансах.

Различия и общие черты RWA проектов

Недавно Ondo Finance активно действовал, выпустив платформу Ondo Global Markets и Layer 1 блокчейн Ondo Chain, цель которых - создать более мощную финансовую инфраструктуру и продвигать токенизацию RWA. Ondo Chain поддерживает доступ глобальных инвесторов к американским котируемым ценным бумагам через блокчейн-платформу и предлагает круглосуточные услуги беспрерывной торговли.

Ondo Chain представила решение по внедрению институциональной комплаенс-структуры в архитектуру публичной цепи, используя инновационные методы, такие как механизм проверки узлов на основе разрешений и родной кросс-цепочный протокол, пытаясь преодолеть существующие проблемы с переносом RWA на цепь как с технической, так и с институциональной точки зрения. Обеспечивая безопасность сети за счет использования традиционных финансовых активов в качестве залога и достигая совместимости с традиционными расчетными системами, это решение дополнительно улучшает ликвидность как на цепи, так и вне ее.

Конкурентоспособность Ondo Finance в рамках проектов на том же рынке в основном проявляется в:

1. Токенизация RWA и свободный перенос
2. Сочетание открытости и соблюдения норм
3. Участие организаций и строительство экосистемы
4. Механизм оракулов и безопасность данных
5. Функции кросс-чейн и обеспечение безопасности

Однако у Ondo Finance есть некоторые ограничения:

1. Высокая зависимость от институтов, нехватка общественного импульса
2. Проблема распределения власти под централизованным контролем
3. Скорость инноваций может быть ограничена нормативными требованиями и традиционными учреждениями

Реальные препятствия, с которыми сталкиваются проекты RWA

Несмотря на то, что технология блокчейн предоставляет техническую основу для токенизации реальных активов (RWA), она все еще сталкивается с множеством проблем:

1. Проблема доверия и согласованности активов и данных на блокчейне
2. Недостаточная кибербезопасность
3. Проблема совместимости RWA и архитектуры DeFi
4. Проблемы распределенной ликвидности и безопасности кросс-чейн
5. Проблемы регулирования и соответствия
6. Ограничение ликвидности на рынке и участие институциональных инвесторов
7. Конфликт между механизмами доверия DeFi и традиционных финансов

Эти проблемы необходимо решать постепенно в процессе развития, чтобы способствовать широкому применению RWA в DeFi.

Перераспределение власти после успешного RWA

Если RWA будет успешным, Ondo Chain может стать сценой перераспределения власти между старой и новой финансовыми системами. Эта игра касается не только технологических изменений и финансовых инноваций, но также касается борьбы за право制定 глобальных финансовых правил, контроль над капиталом и механизмы распределения благосостояния в будущем.

Это в первую очередь проявляется в следующих аспектах:

1. Перебалансировка власти в глобальной финансовой системе
2. Токенизация активов: борьба за контроль над новой финансовой инфраструктурой
3. Регуляторный арбитраж и внеправовая власть
4. Рыночная ликвидность и манипуляция ценами: борьба за скрытое лидерство
5. RWA хедж-фонд: реконструкция игры с секьюритизацией активов

Путь к продвинутому уровню в мире криптовалют

Биткойн ETF, события, связанные с Трампом, и будущее RWA в различных масштабах ускоряют процесс развития отрасли, что напрямую влияет на увеличение трудностей в получении прибыли в отрасли. Основные проявления:

1. Введение ETF привело к зрелости рынка

   • Снижение ликвидности и волатильности рынка
   • Концентрация потоков капитала
   • Конкуренция традиционных финансов

2. Неопределенность на рынке, вызванная эффектом Трампа

   • Увеличение неопределенности в политике
   • Ужесточение требований по борьбе с отмыванием денег и KYC
   • Концепт монеты президента "TRUMP" привел к возникновению эффекта "сосания" на рынке

3. Развитие RWA приводит к проникновению традиционных финансов

   • Введение в структуру затрат и конкуренцию традиционных финансов
   • Противоречие между децентрализацией и соблюдением норм
   • Средства легко направляются в низкорисковые активы

Заключение

Рост ETF, эффект Трампа и RWA будут увеличивать сложность получения прибыли в криптоиндустрии различными способами. В этом постоянно усложняющемся процессе, чем более "обычными" становятся криптоактивы, тем больше "узких мест" будет на рынке, и будущий криптовалютный рынок столкнется с более серьезными новыми вызовами.

Что такое RWA - "нарративный пузырь" или "изменение рыночной ситуации", зависит от зрелости его технической основы, рыночного спроса и путей реализации. На данный момент в RWA есть определённая доля "нарративного пузыря", но благодаря глубочайшему участию известных учреждений он может стать новым катализатором изменения ситуации на крипторынке.