比特幣有望再次進入牛市，聯準會降息與日元走強是關鍵因素

最近結束了爲期兩周的滑雪假期,大部分時間都在進行野外滑雪旅行。這種活動需要消耗大量能量,每天總能量消耗超過4000千卡。爲了維持狀態,我會定期攝入快速提供能量的糖分,同時也會喫一些慢慢燃燒的"真正食物"。

這種飲食方式可以類比貨幣政策中的價格和數量。貨幣價格就像快速提供能量的糖分,而貨幣數量則像持久燃燒的"真正食物"。上周五的傑克遜霍爾會議上,聯準會、英格蘭銀行和歐洲央行都表示將降低政策利率。

鮑威爾宣布政策轉變後,風險資產普遍漲。但同時日元也開始走強,這可能會引發日元套利交易平倉,從而抵消降息帶來的利好。

我認爲,聯準會等央行意識到必須放寬政策並擴大資產負債表,以抵消日元升值的不利影響。從經濟角度看,聯準會本應加息而非降息。但美國作爲高度金融化的經濟體,需要資產價格持續漲。

我預計,如果日元加速升值導致市場下跌,聯準會將採取更多寬松措施,包括停止縮表、恢復量化寬松等。同時財政部也可能通過發行國債注入流動性。

對於加密貨幣持有者來說,當前有利的因素包括:全球央行降息、財政部注入流動性、日本央行謹慎加息等。雖然股市前景並不明朗,但對比特幣等供給有限的資產而言,大規模印鈔將推動其價格漲。